金融危机提速人民币国际化 - 青岛新闻网

金融危机提速人民币国际化
第1财金专讯（记者 姜亚玲 潘聚明） 6月27日，由中国银行山东省分行联袂中国外汇投资研究院主办的“第二届中国外汇投资高端论坛”在青岛举行。国家外汇管理局副局长王小奕，青岛市委常委、常务副市长王书坚，中国银行山东省分行行长何兴祥出席了会议并致辞，社科院金融所所长李扬、中国外汇投资研究院院长谭雅玲在内的近30位知名外汇专家学者发表了最新观点，中资银行、外资银行、海外金融机构、证券、期货、基金、保险、信托、资产管理公司等各类参与外汇投资业务的专业金融机构以及国内领军企业管理人士共300多人参加了本次论坛。
针对目前国际金融危机背景下的汇率市场风险，本届论坛选取外汇市场未来预测、外汇市场主要风险判断、外汇衍生品的发展现状与前景、中国外汇衍生品的发展路径与国际教训、国际货币体制改革与外汇市场协同发展等关系客户利益的关键外汇市场问题，以主题讲座、圆桌对话、研讨交流等多种形式交流。有的嘉宾讲演关系人民币国际化等国家货币战略，有的发言直接预测不同阶段外汇走势，有些观点针锋相对，有些观点不谋而合，学术气氛浓厚，可谓是一场思想的交锋、观点的对决。
王书坚对本次论坛的开幕表示热烈的祝贺，他说，金融危机爆发以来，国内外经济形势发生了深刻的变化，我国经济全球化的趋势不断增强，了解和掌握风云变化的外汇市场，对广大进出口企业把握投资机遇意义非常重大。本届论坛选在青岛举办，为青岛企业提供了一个学习的机会，相信这次论坛必将对企业合理运用金融工具产生积极的推动作用。
中国银行山东省分行行长何兴祥在致辞中表示，中国银行在外汇市场具有传统优势，中行山东省分行在全省外汇业务占有率很高，在个人业务中达到了85%，在企业业务中达到50%左右，中国银行愿意发挥专业优势，积极履行社会责任，搭建一个研究交流平台，为外汇投资行业、企业应对当前市场风险，提供专业服务。
边贸结算可当人民币国际化先锋
关于汇率的问题，储备问题，以及与此相关的外汇市场的发展都广受关注。这是因为我们国家最近十年来经济极大地融入全球经济。在此过程中，包括在整个外汇管制上配合的经济开放的发展，也作出了很大的调整。
我们国家与周边边贸的贸易人民币结算问题，国务院作出了一系列推进国际贸易人民币结算的贸易部署，同时决定在广西、云南等同周边国家的货物贸易中进行人民币结算，已经取得了很显著的成效。截至2008年末，俄罗斯、蒙古、朝鲜、哈萨克斯坦、越南、缅甸等几个国家，在我国商业银行开设了结算账户。在中越边界，边贸的结算中人民币结算占90%，中蒙也差不多在90%以上。从这点来看，应该说伴随着中国经济对周边国家贸易的直接影响，中国边贸虽然起步比较晚，但是现在发展比较快。
将来人民币逐渐国际化，虽然这是一个长远的目标，但是现在国家已经通过采取一系列的措施，努力让人民币走出去，同时在边贸的结算当中先发挥作用，再逐渐扩大地区的影响。
国家外汇管理局副局长 王小奕
超主权货币需保持长期贸易逆差
人民币国际化的条件可归纳为五点，第一，在全球经济联系上中国必须形成对他国的长期持续贸易逆差，形成他国对我国经济上的依赖。第二，通过以人民币为载体的借债资本输出和援助将人民币推向世界。第三，逐步实现人民币可兑换，并以此为基础建立发达的人民币市场，吸引非居民持有人民币定值资产。第四，要有严格可信赖的产权保护。第五，便利和低成本的交易机制。从目前看，中国全面推动人民币国际化的条件可能还不成熟。
做强国内的金融体系，发展人民币的定值金融市场，完善宏观调控体系，这都是人民币国际化过程当中要做的事，要有一个稳定的外部环境来保证。在汇率稳定的环境下，在人民币国际化的过程当中，特别是初期，可能还需要一个“货币锚”，借以让世界逐渐接受人民币。人民币国际化在没有成气候的时候，必须持有大量的储备货币国家的基金。
只有在他国业已形成在经济上对中国的依赖，从而形成对人民币的长期需求时，中国才可能通过贸易逆差来源源不断地向世界输出人民币。也许到那个时候，超主权货币就可以登上历史舞台。
中国社科院金融研究所所长 李扬
必须注重持有美元的巨大风险
中国作为一个贸易和外汇储备大国，已经是非常迫切需要对外汇问题进行研究，这就需要以长远战略眼光来研究。这次的国际金融危机，背后就是因为有一个不受约束的美元作为国际货币，所以使得美国能推迟虚拟经济长期严重脱离实体经济的时间。
相应的我们就要思考我们的外汇储备。中国需不需要这么多的外汇储备？而且要不要以货币的形式？是不是可以去购买一些战略资源性的东西？即使以货币形式，需不需要这么多的美元？不得不持有美元资产，但是又不得不看到持有美元资产的巨大风险，这个风险可能短时期内不会有，但是从常规来说，从规律性来说，还是会有的。
这些长远问题，不是一年半载能够解决的，在战略问题解决以前，一定要把外汇储备都拿到官方。我们知道这次危机跟衍生品有关，但是不能把衍生品否定了，相反，我们要更多地运用传统的衍生工具来规避风险。
中国银行业协会专职副会长 杨再平
美元会大幅度快节奏地贬值
美元在短期不是升值，而是大幅度快节奏地贬值。因为美元升值的技术周期时间太长了，将近十个月，它一定会用贬值来应对，这个来自于两个阶段的阻力，第一阶段是4月20日G20会议，美元从贬值又升值。最近的一次是因为金砖四国会议，提出以新的货币组合抗衡美元的霸权，在这两轮波动当中，美元徘徊在80点和79点之间。美元的升值和贬值应该是有阶段有步骤的，不能一概而论认为美元是升值还是贬值，但是长期来看，还是会执行强势美元货币政策的贬值策略。
如果美元继续大规模贬值，大宗商品价格一定会升值，现在大家预警通货膨胀，通货膨胀最重要的是跟美元贬值和大宗商品上扬联系在一起，市场应该做更充分的准备。
透过金融风暴，全世界和美国的状态是有很大差别的，美国是金融风暴的源头，但美国人最终得到的结果可能会比全世界好，而全世界在面对美国金融风暴时受到越来越大的伤害，大家去比较，无论是美元升值还是贬值，都会对美国有利，会对别人形成伤害，我们也应该学会用汇率或其他价格手段保护自己。
中国外汇投资研究院院长 谭雅玲
人民币一年内波动不会超过3%
在全球经济进入复苏以后，贸易不可能大幅度增长，我国出口可能下降，或下降到一定水平后低速增长。出于保增长、保就业的需求，人民币汇率不可能大幅度升值。
由于危机，全球资金失去投资方向，受监管控制，资金将主要趋向股市和大宗商品价格，未来1-2年，全球主要资源价格将重新回到2007-2008年的平均水平，有可能创历史新高。在价格上涨情况下，人民币汇率难以升值。
同时，人民币汇率升值需要企业竞争力提高的配合，企业要趋向非价格竞争，但是，政策仍然在价格竞争和非价格竞争之间来回摆动。出口情况好些，政策趋向非价格竞争，出口低迷，政策则转变为支持价格竞争，人民币汇率升值面临企业利润和就业压力。
虽然人民币国际化战略需要人民币汇率升值，需要经常项目尤其是贸易逆差，资本项目顺差，但我们还没有准备，尤其是对贸易逆差没有准备。
预计人民币汇率在未来6-12个月不可能有大幅度升值，有可能趋向贬值，更多是基本稳定，在目前水平上下不会超过3%波动。
国家行政学院决策咨询部副主任 陈炳才
金融衍生品不能因噎废食
很多人认为，这次金融危机在很大程度上就是衍生产品惹的祸，幸好我们没做那么多，没做那么大，我们受的冲击影响才比较小。但真正的金融危机，并不是衍生产品本身惹的祸，这些产品少则有二十多年的历史了，长一点的都有半个世纪了，但是半个世纪以来没有发生过这么大的危机。金融危机还没有结束，但是基本上可以得出结论，金融危机真正的发生是美国房地产市场的改变。由于监管不到位，各种次级债和其它的债权的大量增长，导致美国房地产市场过高地增长，导致了金融危机。
虽然衍生产品在金融危机里也起到了一定推波助澜的作用，但是从国内来讲，我们有很多基本的东西还不具备，我们做得还很不够，特别是在外汇市场方面，我们还是要积极发展包括期权、期货等基本的金融衍生品。
外汇衍生品专家 张光平
企业运用金融衍生品需有“度”
随着世界经济变得越来越紧密，对外汇风险的理解变得越来越关键，这种外汇波动的风险已经变得和企业密切相关，一个企业如何去管理潜在的外汇负面影响的波动，企业还是应该关注它本质的生产提供服务，而不应该在意太多的汇率变化。
每个企业本身首先最主要的还是销售的预测，所有其它的方面都是基于这个销售的预测上，采取比较好的套期保值，最终的方法我们会对很多其它的东西进行控制，比如说，基于远期的预测，可以通过一些远期的和约来进行买卖，然后把这方面的东西先锁定，但是最关键的是不要过度套期保值，当然这种套期保值的工具有很多种，比如说现货的或者是买其它货币标价的固定收益债券，或者是其它的衍生品都是一种方式，但是企业应避免过度复杂的产品，因为会花费企业很多的精力和时间。
MG金融集团董事长 冯德信
中国应增加黄金储备比例
美元贬值的风险，作为未来的发展趋势越来越明显，美国还在到处推销，打保票说他的国债、美元都是很安全的。这个安全有没有保障系数？首先美国的赤字已经达到了历史的最高水平。美国曾经赤字率最高是里根总统时期的6%，现在美国的赤字率是13%，这么高的赤字率，使人担心它的安全是有道理的。其次，美元三分之二是在美国国外，有美元或美国国债的国家，随着美元的贬值，会替美国分担风险，为美国买单。
中国应在外汇储备中增加黄金的比例。美国的黄金储备占外汇的储备是76%，意大利是65%，德法是60%，俄罗斯现在大量的收购黄金，要使黄金的储备达到10%，我们国家是1054吨黄金，占我们的外汇储备只有1.6%。人民币如果走向世界，使它国际化，就必须有黄金储备做它的基础。人民币国际化要以黄金作为它自身的品牌。在当前的形势下，买黄金作为人民币国际化的支撑平台也是合理的。
中国外汇投资研究院名誉院长 李连仲