中国央行就宏观调控面临的困难发出警告

2010年 01月 29日 19:06
中国央行就宏观调控面临的困难发出警告     中国央行(People's Bank of China)周五表达了对通货膨胀日益深切的担忧。央行表示去年第四季度的消费者价格指数(CPI)领先指标进一步上升，并警告称高水平的货币信贷存量正在增添通货膨胀压力。
    不断上升的通货膨胀压力凸显出中国政府在政策制定上所面临的挑战。当前中国正在努力维护经济复苏，但同时也必须降低之前因刺激经济而导致的飞快的信贷增速以及巨额财政支出，因为这已经给物价带来了上行压力并引发了诸如坏帐等一系列风险。
    中国央行调查统计司在2009年四季度中国宏观经济形势分析中指出，2010年保持物价稳定,优化信贷结构，防范和化解系统性金融风险，实现国际收支平衡，促进国民经济平稳较快发展的任务更为艰巨。
    今年截至目前，中国央行已经为控制货币刺激措施的影响作出了诸多努力，其中包括上调银行存款准备金率和央票收益率。作为在许多人眼中引领全球经济走出衰退的国家，中国采取的这一系列措施令全球金融市场紧张不已。
    然而，中国央行周五重申，中国将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
    中国央行同时还强调了其政策立场。央行称，保持货币信贷合理充裕，引导金融机构均衡投放，优化信贷结构和维护国际收支平衡至关重要。
    不过，与之前的分析报告不同，中国央行并未预计消费价格何时将会触底。央行仅表示，CPI在2009年底恢复上升，与其领先指标的走势形成呼应。这是中国央行发布的第三份季度分析报告。
    报告还称，部分行业产能相对过剩、消费市场供给充裕也将对物价上涨产生一定的抑制作用。但国际大宗商品价格上涨、资源性基础产品价格调整和国内需求继续回升等因素对2010年最终物价水平产生上涨压力。
    渣打银行(Standard Chartered Bank)的经济学家王志浩(Stephen Green)认为，央行这是在强调非食品商品的通胀风险，显然是对大宗商品密集型的重工业增长模式拉动物价上涨的问题感到担忧。王志浩预计，中国央行将在未来六个月上调存款准备金率四至五次，加息两次，并开始允许人民币升值。
    中国去年12月份CPI较上年同期上升1.9%，升幅高于11月份的0.6%。之前中国的CPI已连续九个月下降。12月份的生产者价格指数(PPI)较上年同期上升1.7%，扭转了11月份下降2.1%的局面。
    中国央行重点提到了房地产价格迅速上涨的问题。报告称，2009年全国商品房销售均价较上一轮房地产价格高涨时期的2007年高20.8%。目前一线城市房价已超过2007年下半年的高点，部分二、三线城市房价也接近或超过2007年的高点。
    房地产价格的飙升令普通民众难以承受，但若地产价格突然下跌，又会损害开发商、已购房者乃至银行的利益。中国银监会本周早些时候表示，将高度关注房地产市场的变化，并将加强对房地产贷款业务的监督管理和窗口指导。
    中国央行预计，今年中国经济将继续企稳回升，对外贸易将出现恢复性增长，但对外贸易形势仍比较严峻。这一观点与多数分析师的预期吻合。
    据中国央行估计，2009年第四季度国内生产总值(GDP)较第三季度折合成年率增长11.3%，第三和第二季度GDP较上一季度的增幅分别为11.0%和11.4%。央行还暗示，中国经济的增长动能依旧强劲。
    中国国务院此前曾表示，将密切关注第一季度经济数据与上一季度的比较，而不仅仅是与上年同期的比较。国家统计局也表示，将效仿多数主要经济体的做法，从今年开始发布按季度比较数据，因为按季度比较能够更好地说明经济形势的变化。 一月银行新增信贷继续井喷 再触高位已无悬念
　　2010-01-31 16:22:29　来源: 新华网　跟贴 3 条 手机看新闻
　　核心提示：在去年年初出现的信贷井喷格局如今似乎有所隐现。市场人士披露,新年第一周银行新增信贷超过6000亿元,尽管之后银行通过调节信贷投放节奏,新增规模有所下降,但今年一月份中国银行新增信贷继续井喷、再次触及高位已无悬念。
　　新华网北京1月31日报道 在去年年初出现的信贷井喷格局如今似乎有所隐现。根据此前市场人士的披露,新年第一周我国银行新增信贷超过6000亿元,前两周则突破万亿元大关,尽管之后银行通过调节信贷投放节奏,新增规模有所下降,但今年一月份我国银行新增信贷继续井喷、再次触及高位已无悬念。
　　分析人士认为,一月份信贷增速较快具有一定的特殊性,预计未来商业银行将更加注重把握信贷节奏,信贷的均衡投放将成为今后一段时间上至央行、银监会下至金融机构不断提及的关键词。
　　“一季度往往是全年信贷投放的高峰期,其中一月份尤甚。受今年二月份的春节长假因素影响,一月份会比二月份信贷投放得更多些。”交通银行首席经济学家连平说。
　　中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇认为,一月份信贷高增主要是商业银行去年底压下来的项目积攒到今年年初所致。“ 另外,各商业银行摸清了监管层此前信贷监管前松后紧的规律,抓住年初的节点猛冲贷款,有抢跑的因素。”郭田勇说。
　　在信贷结构上,基建类中长期贷款仍会占据主要位置。中国社科院金融所中国经济评价中心主任刘煜辉认为,虽然目前最终数据还没有出来,但在贷款结构方面预计仍会以项目信贷为主体。“去年一季度是新开工项目的投放高峰,这些项目现在成为在建项目,后期的信贷肯定要跟上;受政策影响,房地产贷款增速可能较2009年11月、12月环比有所下降。”刘煜辉说。
　　记者从工商银行了解到,1月上中旬,该行对国家在建、续建项目信贷投放较为集中,其中基建类贷款占有相当份额。上半月出现的信贷激增苗头已引起监管层的高度重视,同时也引发市场对信贷是否紧缩的担忧。值得注意的是,目前货币当局和监管部门并未提及“紧缩”字眼,“信贷均衡投放”则成为当前信贷调控的关键词。央行和银监会今年以来就曾多次表示,将在2010年尽量保持信贷均衡,防止季节之间、月度之间异常波动。
　　“监管层提及的今年7.5万亿元新增贷款规模虽比去年9万多亿元有所减少,但相比前几年3万亿元到4万亿元的规模,仍是一个相当高的数字。当前监管部门的注意力更多关注信贷投放的均衡性,具体来说,就是在投放节奏和结构上的均衡。”连平说。
　　央行有关人士日前也指出,当前要保持货币信贷的合理充裕,引导金融机构均衡投放,使信贷的投放要满足经济增长的需要,既不能多给,也不能少给,同时尽量引导金融机构减少新增信贷在月度、季度间的不合理波动。
　　广东金融学院院长陆磊认为,之所以监管当局如此强调“信贷的均衡投放”,是因为信贷投放是否均衡,将决定2010年通胀预期与资产价格走势,并进而影响金融稳定。
　　去年一季度我国银行新增贷款4.6万亿元,占全年新增信贷总量的四成之多,激增的信贷一方面容易带来市场流动性偏多局面,另外,去年前高后低、突击放贷的不均衡格局,也助推了通胀预期的积聚,形成了市场资产价格的剧烈波动。
　　专家指出,一般来说,一季度货币信贷对于全年而言至关重要。一季度往往是信贷总量和节奏调控的关键,如果一季度贷款不能有所控制,全年货币信贷必然面临大起大落之忧,金融支持经济发展的可持续性也将有所削弱