价值与趋势 - 高盛错了，明年股市将以暴跌收场！

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/05/20 23:28:59

中心思想：无论短中期趋势是否向好，明年都将以巨大跌幅收场。

今日的中国证券网-上海证券报报道了一批海外投行对明年全球行情的预测，其中高盛亚太区首席策略分析师慕天辉预计，除日本外的亚洲股市明年升幅达36%。高盛给予中国股市“增持”评级，该行预测，中国香港恒生指数明年底可升至27000至28000点水平，恒生国企指数可升至18600点水平，而沪深300(3396.622,4.89,0.14%)指数则可升至4300点。瑞银则在2日发布的报告中预测，至明年年中，中国香港恒生国企指数将上涨至15500点。美国银行下属的美林证券公司预计，明年全球股市升幅将达到20%。瑞士信贷在本月初发表的全球股票策略报告中预计，到2010年中，全球股市预计获得约12%的回报。
以上预测的简略理由如下：
1、瑞士信贷的报告认为，未来一年的股市将受到经济成长强于预期以及企业获利增长近30%的支撑，并预计明年全球生产总值将增长4.1%，核心通胀料保持温和，且货币政策将维持宽松。
2、美林预计，2010年全球经济增长幅度将达到4.4%，高于国际货币基金组织预测的3.1%。由于采取了最积极的财政、信贷和货币刺激政策，中国将继续充当全球经济增长的“领头羊”，明年GDP增幅将可能达到10.1%。而英国由于金融服务业规模庞大，将比其他主要经济体晚一个季度迎来复苏。美林表示，历史经验表明，在衰退后的经济复苏初期，全球的核心通胀率将会保持低位，此次也不例外。这意味着全球经济刺激政策将会缓慢退出，美联储在2011年前不会加息。
3、按照以上三家以及摩根大通、摩根士丹利、苏格兰皇家银行、的判断，在复苏、低利率及健康通胀水平环境的支撑下2010年全球股市和大宗商品市场将继续保持牛市格局。
以上观点，金甲团队不敢苟同。
我们认为以上观点可以概括为一句话：2010全年看多，一直看到2011年。
我们的观点恰恰相反：2010年无论如何开局，最后都将以暴跌收场。最迟到2011年某个时段，A股恐怕并非如瑞银所言300指数到4300点，而是除以2，触摸到2150点。
限于篇幅简略理由如下：
1、全球经济复苏将遭遇挫折，二次探底难以避免。
2、因为1，大宗商品供大于求，不可能全部保持牛市；
3、因为1，股市将回归基本面。
如果按照外资投行的预测，那么投资策略无疑是奋勇做多。
如果按照金甲团队的预测，那么投资策略无疑是保全资本。
——即使我们推测明年会有一波大小不确定的行情，参与时也必须是在这一前提之下展开，最保守的投资者不妨干脆休息。
历史走到了一个十字路口，何去何从请朋友们慎重做抉择。
更为详细的大趋势看空理由请参见本博“牛熊PK系列”，如：12月1日《李X错了！整体资产价格不安全》、10月23日《叶X错了，股市即将暴跌！》《X错了，楼市即将见顶》。所有观点的争论都是为了求得一个正确的投资结果。

空间的其他文章：

价值与趋势 - 高盛错了，明年股市将以暴跌收场！中国股市将如何收场? 政府的价值取向与股市大趋势政府的价值取向与股市大趋势时寒冰:政府的价值取向与股市大趋势价值与趋势 - 2010年楼市暴跌的五条理由 - 腾讯博客 - Qzone 股市暴跌说明了什么？近期及明年国内A股市场的趋势预测与分析股市暴跌与楼市僵持 2009-08-31 政府的价值取向与股市大趋势与谢国忠商榷——中国股市高估了一倍吗，兼谈7.29暴跌与谢国忠商榷——中国股市高估了一倍吗，兼谈7.29暴跌 “山水洲城”与股市暴跌美国恐吓：中国若不允许人民币升值将以通胀收场政府的价值取向与股市大趋势\\张敬伟：农民工的生活困境是城市现代化的瓶颈\\ 巴曙松：机制缺陷不完善，中国股市还将暴跌价值投资与趋势投资能否统一明年农产品将继续走牛农业长期投资价值凸显中国明年将首次以购买力平价换算GDP 我国明年将首次以购买力平价换算GDP 我国明年将首次以购买力平价换算GDP 中国明年将首次以购买力平价换算GDP 我国明年将首次以购买力平价换算GDP 我国明年将首次以购买力平价换算GDP