神马文学网如何妥善管理你的资产以获得理想的收益 - Arch‘s Global Markets Re...
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/06/05 14:11:00
From:http://archpei.blog.hexun.com/9675785_d.html 我们投资的目的是为了在一定的风险水平下取得最大的收益，或者在一定的收益水平在尽量控制风险。我想，大家都会赞成这个做法。
如果你认为投资还有其他理由，例如带来刺激乐趣，或者学习金融知识，那么你完全可以用较少的资金来做。例如，你可以用自己10万元积蓄中的5000元来每日炒作，剩余的95000元做真正的投资。或者，你干脆可以采用买彩票的方式寻求刺激。至于学习金融知识，你也可以在网上进行仿真交易，或者仅仅看着别人交易。无论如何，不要为了刺激或学习知识而让自己的积蓄冒险。没有人会希望学到一肚子金融知识，却亏掉了子女的抚养费；或者寻求到了刺激，却没有钱退休疗养。我们需要更好的生活，更好的生活的前提是更大的投资收益。若干年之后你可能发现，当年的刺激乐趣都已经消失，而收益却是冷冰冰的，不可能改变。
中国和全世界的统计数据证明，每天进行交易没有任何优势。每周的看盘也只能产生很微弱的效果，或许是负作用。每天进行交易将使你面临如下成本：手续费；印花税和其他税收；自己的时间和精力。或许有人的确可以看清市场走势，但是请记住，你每次买卖都要缴纳0.3%-0.5%的手续费和0.1%的印花税，即使你每次都能盈利，大部分盈利也将交给券商和政府。
从全世界范围来看，极少数人能够在长期内打败市场。没有人具备预测市场中长期走向的能力。所以，积极交易可能让你在一个季度之内表现良好，但是这样的业绩很难持续一年以上。根据中国的基金业绩报告，75%的基金跑输了大盘。它们为什么跑输？首先是成本太高，交易过于频繁；其次是操之过急，许多基金的投资周期甚至和散户差不多，你没有理由认为他们掌握了什么伟大的技巧；其三是口是心非，一面向投资者大讲自己执行价值投资理论，另一方面则进行每日交易。每日交易或许可以赚钱，但是精神分裂、一半是价值投资者另一半却想着每天买卖的人怎么可能赚钱？
如果你立志于打败市场，请不要灰心丧气，因为毕竟有极少数人打败了市场。他们是怎么打败的？不是因为他们每天或每周做交易。伟大的基金经理人几乎都是彻头彻尾的长期投资者，巴菲特持有可口可乐的周期超过15年，格雷厄姆经常每年只做几次交易，而彼得-林奇只有在大股灾爆发的情况下才曾经频繁交易。你有希望成为下一个巴菲特或格雷厄姆，但是请记住，他们是依靠“长期持有”赚钱。他们并不是真正的“积极管理者”，因为巴菲特的投资组合替换率甚至比指数还低，如果你模仿巴菲特的投资组合，你就是在投资于“巴菲特指数”——平均每20年才完全替换一次。
如果你不希望一定打败市场，或者自认为没有耐心，请选择指数基金作为你的首要投资对象。指数基金和交易所交易基金具有特别低的费率，一般的积极基金要你支付1%的资产为管理费，指数基金一般只有0.3%-0.5%, 最少的只有不到0.1%. 交易所交易基金作为一种特殊的指数基金，甚至不用支付大部分税收，而且不用保留任何现金。在不考虑费用的情况下，指数基金已经击败了77%的积极基金；在考虑费率的情况下，几乎没有基金能够击败指数基金。
投资不是生死大事，但它关系到你能否幸福地生活。如果你对自己的选股能力有信心，那么选择你在基本面最看好的股票并长期持有，这是至今唯一被证明可以击败市场的方法。如果你不想看基本面，请选择指数基金。看盘和每日交易，只会使你与成功越来越远。
如果你认为投资还有其他理由，例如带来刺激乐趣，或者学习金融知识，那么你完全可以用较少的资金来做。例如，你可以用自己10万元积蓄中的5000元来每日炒作，剩余的95000元做真正的投资。或者，你干脆可以采用买彩票的方式寻求刺激。至于学习金融知识，你也可以在网上进行仿真交易，或者仅仅看着别人交易。无论如何，不要为了刺激或学习知识而让自己的积蓄冒险。没有人会希望学到一肚子金融知识，却亏掉了子女的抚养费；或者寻求到了刺激，却没有钱退休疗养。我们需要更好的生活，更好的生活的前提是更大的投资收益。若干年之后你可能发现，当年的刺激乐趣都已经消失，而收益却是冷冰冰的，不可能改变。
中国和全世界的统计数据证明，每天进行交易没有任何优势。每周的看盘也只能产生很微弱的效果，或许是负作用。每天进行交易将使你面临如下成本：手续费；印花税和其他税收；自己的时间和精力。或许有人的确可以看清市场走势，但是请记住，你每次买卖都要缴纳0.3%-0.5%的手续费和0.1%的印花税，即使你每次都能盈利，大部分盈利也将交给券商和政府。
从全世界范围来看，极少数人能够在长期内打败市场。没有人具备预测市场中长期走向的能力。所以，积极交易可能让你在一个季度之内表现良好，但是这样的业绩很难持续一年以上。根据中国的基金业绩报告，75%的基金跑输了大盘。它们为什么跑输？首先是成本太高，交易过于频繁；其次是操之过急，许多基金的投资周期甚至和散户差不多，你没有理由认为他们掌握了什么伟大的技巧；其三是口是心非，一面向投资者大讲自己执行价值投资理论，另一方面则进行每日交易。每日交易或许可以赚钱，但是精神分裂、一半是价值投资者另一半却想着每天买卖的人怎么可能赚钱？
如果你立志于打败市场，请不要灰心丧气，因为毕竟有极少数人打败了市场。他们是怎么打败的？不是因为他们每天或每周做交易。伟大的基金经理人几乎都是彻头彻尾的长期投资者，巴菲特持有可口可乐的周期超过15年，格雷厄姆经常每年只做几次交易，而彼得-林奇只有在大股灾爆发的情况下才曾经频繁交易。你有希望成为下一个巴菲特或格雷厄姆，但是请记住，他们是依靠“长期持有”赚钱。他们并不是真正的“积极管理者”，因为巴菲特的投资组合替换率甚至比指数还低，如果你模仿巴菲特的投资组合，你就是在投资于“巴菲特指数”——平均每20年才完全替换一次。
如果你不希望一定打败市场，或者自认为没有耐心，请选择指数基金作为你的首要投资对象。指数基金和交易所交易基金具有特别低的费率，一般的积极基金要你支付1%的资产为管理费，指数基金一般只有0.3%-0.5%, 最少的只有不到0.1%. 交易所交易基金作为一种特殊的指数基金，甚至不用支付大部分税收，而且不用保留任何现金。在不考虑费用的情况下，指数基金已经击败了77%的积极基金；在考虑费率的情况下，几乎没有基金能够击败指数基金。
投资不是生死大事，但它关系到你能否幸福地生活。如果你对自己的选股能力有信心，那么选择你在基本面最看好的股票并长期持有，这是至今唯一被证明可以击败市场的方法。如果你不想看基本面，请选择指数基金。看盘和每日交易，只会使你与成功越来越远。
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