拉抬指标股弄巧成拙 大量跌停反映三大问题

2009-02-27 08:14:11　来源:山东神光跟帖 243 条昨天尾市雪崩式的急挫虽然非常惨烈，但对于大盘尽快完成调整是有利的。大盘经过上涨后确实需要较大的调整。
拉抬指标股弄巧成拙 短期报复性上涨可能性不大
近期大盘调整过程中出现明显的两面性，一方面是部分短线资金企图通过拉抬指标股营造做多的氛围；另一方面是市场一有调整就会出现恐慌性杀跌，结果则很明显，该调整的还是要调整，刻意营造多头假象者必然会被市场惩罚。笔者在前期系列观点中先后阐述了1月份反弹结束以及大盘进入调整期的观点，目前看来调整仍在进行中，但感觉异样的是指数下跌得太恐慌了，太过于急促了，如果上证指数过快跌至2000点，新的反弹将出现。
拉抬指标股弄巧成拙
本周三招商银行一度拉升至涨停之举备受市场关注，笔者认为这只不过是游资大户典型的护盘行为，其目的是为了更大资金阵营的长期打算。昨天，这样的现象再次发生，只不过主角换成了浦发银行和中国石化，同样是大市值权重股。这些指标股拉动指数时，其他权重股出现跟风，但上证指数仅上涨了30余点，最终，这种刻意拉升不仅酿成更大卖盘的抛压，也让原本就在撤退的资金加速出货。如果没有这些花样繁多的刻意拉升，或许市场就不会出现恐慌式的加速下跌，部分个股的调整反而会被理解成市场的正常调整而非加速出货。但经过这些指标股的折腾后，市场底气没了，信心漏洞更大了。可以预见的是，由于个股加速调整，非但新介入的投资者无法出局，那些介入力度和范围更大的超大资金更是达不到全身而退的目的。刻意护盘弄巧成拙，不仅害人害己，还导致市场反弹根基动摇，更损害了市场稳定的大局。
2200点将成本轮调整中轴
这种搬起石头砸自己的脚的行为让多空双方的分歧再次加剧，对于指数来说，经过连续两次集中杀跌，市场人气已遭到极大的破坏，短期内市场出现报复性上涨的可能性不大。未来市场只能按照“急跌慢涨”的节奏运行，按照这个节奏，本次调整将以2200点为中轴，一旦快速下跌到2000点整数关，市场随时可能出现修复性的上涨。总体来看，未来指数的调整空间是有限的，非权重指标股的调整空间却不小。正因如此，2400点以来的调整时间将被大大拉长。
极度恐慌不可取
大盘自2400点以来的调整恐怕已经伤了新入市投资者的筋骨，后入市者的心情必然不爽。对于老的投资者来说，本轮调整过后，1664点以来的成果恐怕也丧失殆尽，对市场的不认同和心理的恐慌必然会体现在卖股割肉等行为上，这种连锁反应将迅速取代乐观的预期，成为市场最大的不稳定因素。但笔者认为，4万亿投资主线影响巨大，1664点以来反弹根基并没有动摇，投资者极度恐慌是要不得的，恐慌的结果就是割肉损失后在未来修复性上涨中不敢介入，最终真正形成了损失。
笔者的观点是，目前一方面要继续进行防守，另一方面要逐步纠错。防守就是兑现盈利、落袋为安或卖股减亏，以仓位控制好风险。在笔者所接触到一些人身上，注意到这样一个普遍的现象，喜欢越跌越买，喜欢单一个股重仓持股。这种投资方式是危险的，首先，投资者是否对投资目标反复评估后才做出补仓的决定；其次，投资者是否对自身风险承受能力有足够的自信。如果不是，这种盲目补仓或者重仓持股等于是背着隐患在行走。想在2000点上方赚回6000点以来的损失显然是不现实的，而及时纠正投资上的错误是必不可少的，心存侥幸的话，最终是要受到市场惩罚的。
考验两千点 大规模跌停反映三大问题
⊙申银万国证券研究所 魏道科
沪深股市在高位震荡徘徊数日之后，昨天前三个小时还波澜不兴，奇妙的是跌势主要出现在尾市一小时，沪深股指当天大幅下挫，上证指数报收于2121点，跌幅为3.87%；深成指报收于7777点，跌幅为5.63%。笔者认为，第一，牛年的第一轮反弹行情在2402点告一段落，行情步入回调阶段；第二，近期调整的目标在2000点附近，时间周期尚难确定；第三，调整过程中将为下一轮热点的切换做准备。
昨天股指的大跌主要出现在尾市一小时，主要因素来自市场本身。首先，上证指数2190点和深成指8000点作为多空争夺的焦点，从技术上看是较重要的颈线位，一旦失守，将构成较标准的"M"头形态。初步调整，两市分别将下探2100点和7500点，也就是说短线有做空的空间，如果再惯性回落，将考验2000点和7200点的支撑。深成指8000点被空方撕破之后，引来如雨的短线抛盘，其实消息面并没有什么特别的利空。其次，十大产业振兴规划陆续出台，有色金属和物流业调整振兴规划在预期中登场之后，市场一时缺乏新的兴奋点，股价纷纷退守，落袋为安渐成气候，近期热炒的产业振兴规划题材暂告一段落。有色金属行业指数昨天下跌了7.32%，高开低收，物流业板块也难以振臂高呼。此外，在行情发动之初，有高送转预期的个股股价强劲弹升，但是在其股价基本反映了基本面的利好之后，利好兑现之际，卖盘也在加大。如果说自1664点升至2100点是由"4万亿"投资题材所催化，此波由十大产业振兴规划引发的反弹行情看来暂时会偃旗息鼓。但我们认为2402点并不是2009年的制高点，只是在酝酿新的行情之前，需要一段时间的调整和蓄势。
昨天两市200余只股票跌停，这是此波反弹以来首次出现如此大规模跌停的现象，它反映了几个问题，第一，市场热点经过轮炒之后，暂时难以发掘出新的热点和动力，不进则退，在高位震荡数日之后，多方终于抵挡不住获利盘和解套盘的双重沽压。当天申万活跃股指数大跌8.50%，小盘股指数下挫6.92%，名列当日跌幅榜的前茅；第二，市场明显有获利了结的愿望。几周以来，盘中调整很少出现跌停的品种，即使偶尔有数只股票跌停，也没有影响多方上攻的意志。昨天居然有200多只股票跌停，表明做空能量尚未完全释放，如果短线出现反弹，其力度也将有限，反弹之后将步入缩量调整的格局，只是调整的方式将趋于温和；第三，对新的热点有些朦胧预期。有关媒体披露将出台林业振兴规划，如果确有其事，昨天永安林业、景谷林业、吉林森工的不跌反涨就不无道理。两市在股指大跌之日尚有72只股票上涨，难能可贵。
新的热点将来会在何处诞生，我们暂难判断，但我们认为，此轮调整之后重新掀起弹升行情，可关注大市值的股票。前两轮的反弹主要集中在小盘股和题材股，大多数中小盘股的涨幅超过100%，短期缺乏诱惑力。目前可适当保存实力，等待新的机会。对2009年的股市行情不宜盲目乐观，也不必太过悲观。2009年的行情可能就是反复快速波动，涨也迅捷，跌也快速，近期大盘可能会考验60日均线的支撑。2009年上证指数在弹升过程中需攻克的"堡垒"不少，先是2333点，然后是2566点，目前仅是消化2333点的第一阻力位，市场往往有较强的惯性，突破此点位之后，快速冲至2402点。此轮调整的低点一般估计为2100点，但由于市场的惯性作用，可能会考验2000点的支撑，如果在实际运行中低于此位，可视为逐步介入的机会。 (本文来源：山东神光 )
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