杨农：人民币汇率形成机制仍需不断完善

杨农：女士们、先生们大家上午好！为了不至于我个人的判断扰动市场，严格按照我的发言稿来做发言，同时关于市场的趋势我也不会做个人的判断，请大家谅解。
尽管如此，相信我的发言也一定会给大家带来一定的信息量。注意到，我今天是唯一一位没有提供个人背景的演讲人，为了不至于让市场人士怀疑央行工作人员的专业背景，简单地做一个自我介绍。
我本科毕业于武汉大学，在上海财经大学获得了经济学的硕士和博士学位，在清华大学经济管理学院做过三年的金融经济学的博士后研究。我还是担负大学管理和工程学院的高级访问学者，我2002年也曾经在德国路特维系大学和慕尼黑应用技术大学做过访问学者。非常高兴有机会参加本次论坛，并和各位共同探讨中国黄金、外汇市场的健康发展。
金融市场在现代市场体系中具有特殊的地位，是我国经济金融体系中重要的组成部分，建立和完善多功能，多层次的金融市场体系，促进我国金融市场的全面、协调和可持续发展，是落实科学发展观和发展社会主义市场经济的内在要求。下面我分三个方面向大家介绍一点情况。
第一，让大家了解一下黄金和外汇市场发展的整体背景，那就是中国的金融市场发展和创新的基本情况。
当前我国金融市场发展处于重要的机遇期，同时面临着国际金融危机的蔓延和国内经济增长速度放缓这样一些外部环境带来的挑战。尽管如此，我国的金融市场仍然保持了快速的发展势头，制度建设和市场创新都取得了很大的进展。主要表现在金融市场体系更加完善，20多年来，我国金融市场从无到有，逐步的发展壮大，已经形成了包括货币市场，债券市场，股票市场，外汇市场和黄金市场等在内的，覆盖了本币与外币，短期与长期，现货交易与衍生产品等较为完整的金融市场体系。
第二，金融市场的战争日益丰富。近年来，我国金融市场产品创新力度加大，形成了票据、债券、股票、基金、商品期货、黄金等比较完整的产品系列，同时，还出现了资产债券化，资产证券化，买断式回购，债券远期，债券借贷，利率互换，远期利率，外汇远期，外汇掉期以及认股权证等金融市场工具和衍生产品，这些产品丰富了金融市场投资工具，满足了不同市场主体的需求。
第三，金融市场对外开放程度不断提高，循序渐进，积极推进我国金融市场的对外开放，积极地利用国际金融市场的资源，增强我国金融市场的创新能力和国际影响力，2005年，泛亚基金和亚债中国基金获准进入银行间债券市场，亚洲开发银行和其它公司获准在我国发行30亿的人民币债券，推动合格的境内投资者和合格境外投资者在境外和境内开展业务。外资类金融机构在境内稳步发展。
第四，市场交易量大幅增加。2008年，金融市场规模继续地大幅度扩大，全年累积成交220.69万亿元，包括同业拆借市场，债券市场，股票市场，黄金市场，和期货市场，同比增长了38%，达到了历史最高水平。金融市场规模迅速地壮大和拓展，迅速提升了金融市场在我国经济，金融体系中的地位。
二、黄金市场和外汇市场在规范运行中稳步发展及黄金市场和外汇市场是金融市场重要的组成部分，这几年根据国家黄金管理体制和外汇管理体制的重要进程，稳步推进了黄金和外汇市场的发展，各项制度稳健运行。
1、黄金市场的发展，国家2001年取消黄金统购统汇政策之后，黄金市场开始发展，2001年10月，经过国务院批准，上海黄金交易所成立，并于2002年10月正式向市场提供交易服务，这是我国黄金市场发展进程中具有标志性意义的重大事情。2003年商业银行逐步开展了黄金柜台业务，此后，我国黄金市场进入了快速发展的时期，于是，黄金市场的产品日益丰富，上海黄金交易所的产品由最初的黄金现货交易，发展到目前包括现货交易和演习交易在内的八个交易品种，黄金期货2008年在上海黄金期货交易所挂牌交易，商业银行的挂牌交易发展到现在的金条销售，账户黄金业务，期权、远期、同业债券可以预黄金架构的理财产品业务。信托公司也发展了黄金信托产品。
2、投资主体多元化，目前上海黄金交易所共有162家会员，涵盖了商业银行、证券公司、产金用金企业等，机构和个人均可通过相应的渠道投资上海黄金交易所的产品，三是对外开放迈出重大步伐。2008年，上海黄金交易所吸收了汇丰银行、渣打银行、澳大利亚和新西兰集团有限公司等四家外资金融类会员，截至2008年年末，四家外资金融类会员累积黄金273吨，成交金额4.4亿元。黄金期货交易供给7780.93吨，成交金额14975.49亿元，商业银行黄金业务累积成交17797.78吨，成交金额3477亿元。
2005年为了配合汇率形成机制的改革，外汇市场改革的力度加大，外汇的架构和功能不断完善，为银行和企业机构提供风险和管理工具，在银行间外汇市场相继推出了人民币外汇基期、掉期、远期等业务，市场交易主体不断扩大，目前银行间外汇市场会员涵盖了中资机构和外资机构，金融机构和非金融机构，截至2008年银行间外汇市场会员208家，其中外资会员120余家，做市商会员22家，其中外资类9家。
交易清算的模式走向多样化，2006年1月，在保留原来撮合方式的同时，银行间外汇市场引入了询价交易方式，同时银行间外汇市场还提供了集中清算和双边清算的服务，外汇市场的制度建设日益完善，近几年来根据外汇市场发展的需要，围绕着外汇创新，银行间外汇市场在交易制度、基础设施制度建设方面取得了重要的成就，并提出了衍生产品条例，对防范市场风险起到了重要的作用。
三、关于黄金和外汇市场发展的展望。随着我国经济发展和金融市场体系的完善，我们将坚持以创新促发展，以制度防风险，规范市场运行机制和市场主体的行为，促进多层次金融市场体系，全面协调可持续发展，我们对中国黄金市场和外汇市场的稳步健康发展充满了信心。下一步我们将致力于推动以下方面的工作：
一是强化法规制度建设，规范黄金市场的秩序，金融市场的可持续发展离不开规范的法律制度和完善的监管制度，应该增强各管理部门在黄金现货、黄金期货、商业银行黄金业务、黄金进出口等方面的监管合作，共同推动黄金市场的法规和制度建设，提高黄金市场的监管效率，依法严厉打击各类非法黄金交易，逐步规范国内黄金市场交易秩序。
二是加强投资者教育，防范黄金市场风险。当前国内投资者对投资黄金所应具备的专业知识了解有限，风险防范意识步枪，应进一步加大宣传教育力度，通过各种方式向投资者宣传我国黄金市场的政策法规，进一步普及黄金市场基础知识，使投资者熟悉政策，了解黄金战争的特性，强化风险防范意识，树立正确的投资理念，选择合法的渠道参与黄金投资。
三是加大产品创新力度，深化黄金市场功能，目前我国黄金市场还处于发展的初期，进一步地加大产品创新的力度仍然是推动我们黄金市场发展的一项重要的任务。市场交易机构应按照会员的需求开发更多的交易产品，提供更加优质的服务，相关金融机构可根据业务发展的需要，开办面向机构和个人的黄金投资业务，拓宽业务品种，随着越来越多的投资者参与黄金市场业务，我国黄金市场的功能将进一步地深化和拓展。
四是不断地完善人民币汇率形成机制，稳步推进银行间外汇市场的产品创新，以风险可控为原则，兼顾市场需求和风险防范，积极稳妥地推动银行间外汇市场的产品创新，根据市场发展的客观规律和我国外汇市场的需求，积极推动外汇市场产品创新，加大研究开发我国衍生产品，遵循先易后难，循序渐进的步骤，不断丰富外汇市场的产品体系，加强对外汇产品主体和市场参与者的风险控制，防止因过度创新而引发外汇市场风险的堆积和传染。
女士们、先生们，中国金融市场的发展充满了机遇和挑战，机遇伴随着挑战，挑战中孕育着机遇，机遇和挑战有机地融为一体，我们一定要认清形势，抓住机遇，应对挑战，推动我国金融市场在改革和深化中加快发展，进一步地推动我国经济的平稳较快发展。谢谢大家！