2亿跌价准备有望今年划拨 深振业业绩四季度集中释放

www.eastmoney.com   2009-11-10 07:09   梁永建   南方都市报 手机免费访问 eastmoney.cn  |  字体: 大 中 小  |  我有话说   查看评论(0)

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　　摘要：上周五，深振业发布公告称，拟2531.23万元挂牌转让振业合肥34.43%股权。深振业三季报公布，其每股收益0.342元，并预计2009年度公司净利润0.61元。

　　上周五，深振业发布公告称，拟2531.23万元挂牌转让振业合肥34.43%股权。深振业三季报公布，其每股收益0.342元，并预计2009年度公司净利润0.61元。

　　“这样深振业将有大量净利润由四季度贡献。转让振业合肥股权就是能增加5分钱左右的利润，这应该仅是个开始。”研究该公司的几名机构人士昨日分析，“而且，深振业在07年买入天津一块‘地王’后，房地产下跌，公司从08年净利润中计提2亿元做跌价准备。目前，楼市回暖地价回升，这2亿元有望在四季度和明年转化为净利润。因此，深振业完全有把握完成今年每股收益0.61元的目标。”

　　业内人士：2亿计提损失计入今年业绩，股价可到23-24元

　　昨日，深振业以12.30元收盘价收盘，对应预计的0.61元的每股收益，其目前市盈率为20倍，远低于目前地产板块平均26倍左右的平均市盈率。

　　据记者了解，一些证券公司的分析人员在上周末开始关注深振业A，并向客户做半年以上的持股计划。而各股在11月2日触碰60日均线后，开始逐渐攀升。“和你聊天说，我在12.26元又买了一批深振业，不能耽误操盘。”昨日下午，一市场人士笑着对记者说。

　　据长江证券操盘人士介绍，深振业三季报公布的业绩是0.34元。而其预计2009年度公司净利润0.61元。实际上，第四季等于前三季度的总和。而其三季报净利润是1.74亿。估计年报体现出来的净利润是3个亿。因此，四季度有个业绩剧增的过程。而万科总股本是100多亿股，深振业总股本才5亿股，是一个小盘股，很容易拉高。

　　有市场人士昨日分析说：“此外，深振业07年在天津买了一块地王。08年地价测算，高于07年买入价，因此公司积极做了2个亿的跌价准备。目前，楼价回暖，这一块可以直接划为净利润，扣除所得税也有1.5亿。”

　　记者从去年三季报看到，08年前三季度净利润是2.35亿元。而全年报的净利润是1.5亿元。

　　该人士表示，“这就是说，去年第四季度，公司没有赚钱反而亏钱了。一部分原因就是计提了2亿的跌价准备。这是随时可以变化为利润。能让业绩增加0.3元以上。如果今年划拨，则每股收益有0.9元，对应26倍平均市盈率，股价可到23-24元。对应每股收益6毛，股价也有15元左右，目前依然有20%-30%的上涨空间。”

　　深振业在三季报中表示：预计2009年度公司净利润与上年相比同比大幅增长，增长幅度在100%-130%。

　　天相投资对深振业三季报的分析显示：公司前三季度净利润同比下降26.2%，主要原因在于：营业收入下滑，降幅为29.3%，毛利率下降11.1个百分点，费用率提升11.2个百分点。“要完成年底，增幅100%以上意味着，大量拉高公司利润的项目都将在四季度浮出水面。”市场人士分析说。

　　对此，长江证券不希望透露姓名的策略分析人员认为，“2亿元的跌价准备，可出在今年算成净利润，也可算到明年。还可作为股权激励。但无论如何，对公司而言都是一个隐藏的利好。其目前不到20倍的市盈率，远远低于市场25-30倍的平均水平。”“四季度中，很多上市公司藏龙卧虎，为了一些目的，想把年报做好看一些，或者想把业绩潜伏起来，都有很多文章可以做。”

　　深振业：振业城二三期和惠州项目将成主要业绩来源

　　而深振业公告称，其全资子公司天津市振业房地产开发公司于11月2日以25240万元竞得河东区新开路东侧地块，该地块用地面积13108.3平方米，容积率为5.5，楼面地价为3500元/平方米。

　　公开信息显示：两年前，深振业天津曾购得新开路东侧一块土地，楼面地价高达8800元/平方米，成为当时天津的“单价地王”。两年后，该价格仍是本市住宅用地楼面单价的峰值。该地王原计划于2008年12月开工，但目前依旧闲置。

　　昨日，记者就此问题采访了深振业，相关负责人士解释说，公司四季度有把握完成今年每股收益0.61元的目标。其中，转让振业合肥34.43%股权不是主要盈利贡献。公司在建项目振业城二三期、振业峦山谷花园一期1-6栋及惠阳·振业城一期A组团工程将是主要盈利贡献项目。“惠阳·振业城是60多栋独栋别墅，销售良好。”

　　国信证券分析师：管理层均会自己出资认购增发股票

　　而天津地王准备的2亿跌价准备现为未定是否化为今年的净利润。“我们做了调查，那个片区平均房价是1.3万元左右。当年买的土地有12万平米左右，面积很大。后来买的土地很小，两块地相连，有可能联在一起开发。”而业内人士测算，该地王若作为普通住宅于2011年入市，其保本销售价格应为15400元/平方米，税后利润低于8%，仍不具备可投资价值;若满足利润率20%的条件，售价将提至18000元/平方米。

　　国信证券房地产分析师区瑞明分析：深振业是一个二线地产个股。有一个百亿战略，未来希望实现收入超百亿，资产超百亿等。“这个公司在国资委属下的地产公司中，算是比较规范。就这一家有股权激励。”据其所知：在随后的增发中，管理层均会自己出资认购。

　　他表示：房价总体来说，政策大的方向不会变化，1-9月的房产贷款统计中，银行贷款率不到20%。并没有大到需要政策调控的时候。从业绩看，金九在全国有显现，银十在一二线城市出现。

　　目前，通胀预期、人民币升值、开发商现金充裕等等因素等支撑房价不会大跌。“销量回暖，可持续性是可以预期的。这些会在四季度业绩中有体现。但是我们更看好明年。”