积极把握自主创新主题下的科技股机会

2006年06月30日 16:58 北京首证
本周沪深两市继续震荡上攻，沪指也再度逼近了年内行情高点，而深综指更是创出了新高，这说明行情还是处于多方力量主导的格局中，后市行情的发展还是相对比较乐观的。而在近期行情中，市场资金仍将展开相对积极的市场运作，而自主创新作为主题投资的重要方向，将引导科技板块反复活跃。
一：主题投资行情高度活跃
近期行情中，大盘连续以小阳线震荡推升，而观察近期的市场，可以发现，市场已经形成了这样的运行格局，那就是蓝筹股的适度活跃有效稳定了市场重心，但是蓝筹股并非是行情的主要攻击方向，相反主题投资品种却是高度活跃，基于滨海开发的政策东风，近期天津板块强势出击，而青藏铁路即将开通的消息也推动了近日西藏板块的高度活跃，而在本周四行情中，工程机械板块的整体强势也是基于近日新华社受权发布了《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》，提出了加快发展装备制造业，并提出了若干税收和激励政策，进而赋予中国装备制造业广阔的发展空间，刺激了工程机械板块的整体强势行情。所有这些市况特征都清晰折射出一条信息，在蓝筹股稳定市场重心的同时，主题投资成为近期市场运作的重要思路，相应主题投资品种得到了强势的表现机会。我们估计，在目前主流资金运作相对保守的情况下，主题投资依然会高度活跃，而自主创新主题将得到机构资金的深度挖掘。
二：自主创新具有广阔发展空间
“十一五”规划建议提出要提高自主创新能力，实现长期持续发展要依靠科技进步和劳动力素质的提高，把增强自主创新能力作为科学技术发展的战略基点和调整产业结构、转变增长方式的中心环节，大力提高原始创新能力、集成创新能力和引进消化吸收再创新能力，相应自主创新也被提升到我国发展战略的重要地位。而今年2月9日，国务院发布《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020）》，随后不久就发布《实施〈国家中长期科学和技术发展规划纲要〉的若干配套政策》。《配套政策》的出台显示国家对自主创新型企业的扶持开始进入实质性阶段，除了税收方面的优惠有助于上市公司中短期业绩之外，更重要的，相关政策对国内企业积极投入研发的明显鼓励和支持，有望引导企业持续加大研发投入，以研发推动国内企业核心竞争力的逐步形成，长期的正面影响将是不言而喻。
事实上，自改革开放以来，国内企业大规模引进国际先进技术，经过近20年的消化吸收和技术改造，行业优势企业已经具备了一定的技术开发能力。在电子、通讯、医疗、仪器等先进制造业积累的技术优势以及自主创新成果所形成的盈利能力开始集中释放，技术优势企业获取超额经济利润的能力彰显出来。我们也相信，在十一五规划及《发展纲要》的政策倾斜下，自主创新企业将面临更为广阔的发展空间。
三：积极把握自主创新主题下的科技股机会
证券市场的一个重要特点就是具有高度的政策敏感性，国家的重要政策方针都会在股市中得到积极反映，而十一五规划及《发展纲要》的出台无疑是市场提供了一个非常明确的投资主题，那就是积极挖掘自主创新主题下的投资机会，而我们认为，在自主创新主题下，科技板块将成为最大的赢家，其中电子信息行业，电子元器件，芯片开发、3G运营等各子行业都可能享受到相关的政策扶持，相应也将获得市场资金的积极追捧，而具体操作方面，我们建议投资者关注两大细分板块：
其一：数字电视板块。今年4月初，信息产业部发布了《数字电视接受设备术语》等25项电子行业标准，而业内分析也都认为，信息产业部出台数字电视接受设备标准，主要是为了迎接今年6月或7月出台的数字电视传输标准。事实上，从2005年开始，在国家的大力扶持下，全国各地纷纷启动有线电视数字化整体平移工程,相应我国数字电视开始进入了快速发展期，而自主知识产权的数字电视标准的出台将进一步提升数字电视产业的发展速度。而数字电视板块也将得到机构资金的积极追捧并演绎强势攻击行情。
其二：3G板块。去年年底召开的全国信息产业工作会议上，信产部部长王旭东明确表示，信息产业部2006年的重点工作之一便是明年将制定出有关发展3G的技术、业务、资费、监管、频率指配等政策，换言之，我国的3G产业将破题在即，一些机构分析认为，2006年作为国内3G启动年，预计06年3G用户在数百万，07年3G用户在2000-3000万户，而经过5年左右到2010年，3G用户有望达到2亿户左右。因此3G产业将是一块非常巨大的产业蛋糕，后市3G板块也将有非常强势的表现机会，投资者也可积极追踪。就短线而言，投资者可重点关注G张江(600895):公司有着"中国硅谷"的美誉,集3G、数字电视、创投、资产升值等重磅题材于一身,今年公司进入业绩爆发增长期,预计公司06年利润增长有望超过100%,市场合理估值高达8元,而目前该股股价仅4元一线,巨大的翻倍上涨空间使其成为机构抢筹的重点对象。