神马文学网本网记者：印度海外并购教训可资中国借鉴
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/05/24 02:23:40
教训三：整合困难导致"消化不良"
国际咨询公司科尔尼在研究印度过去的300个并购交易案例后认为，印度的数据显示，印度并购的成功率和全球类似，即10桩并购中只有3桩是成功的，大部分海外并购最终失败。衡量兼并是否成功的一个标准是看并购后股东的价值是否获得增长，还要看合并后创造的利润是否大于两个实体独立运营的利润之和。而其调查显示，有71%的公司在合并后没有实现共同的利润增长。
这项研究认为，并购失败的主要原因是企业组织整合困难，头号问题是缺乏沟通，而取得成功的原因则是迅速完成整合过程。研究显示，如果18到24个月内还没有取得预期效果，那合并的目标可能永远也达不到，因为两年后市场环境已发生变化，公司内部的战略也可能发生变化。
国际咨询公司弗罗斯特-沙利文公司指出，印度医药企业就出现过类似的"消化不良"症状。印度制药公司兰伯西曾在2003到2004年收购德国当时第五大的非专利药生产企业安万特制药有限公司，同年，印度制药公司Zydus Cadila收购法国Alpharm a公司，进军法国市场。但在这两桩收购完成几年内，印度公司的盈利能力反而受到影响。
不过，以上这些问题并没有阻止印度公司继续进行海外兼并的脚步。调查显示，金融危机爆发以前，印度200家大公司中60%都有国外收购和投资的计划。金融危机虽然导致印度全球海外并购的胃口缩小，但今年初世界经济论坛的调查显示，印度企业家是所有国家企业家中最为乐观的。一些财务状况良好的印度公司正利用金融危机购买那些不是由于产品、技术或顾客问题，而是由于运行或过分扩张而导致资金短缺的公司。
安永印度交易咨询服务的兰詹·比斯瓦斯指出，2008年印度仍只占世界兼并和收购总量的2%，与欧美相比，印度仍然是一个相对较小的收购市场，而印度受到关注更多是因为几笔大宗的跨境交易，如塔塔-科鲁斯、塔塔-美洲豹和路虎等。目前，有实力进行大笔跨境收购的印度公司仍然有限，只有更多印度公司进入世界500强公司才能改变目前的收购水平。（本网驻新德里记者 毛晓晓 编辑：陶志彭）