1亿元炒高IPO第一股：全流通之后监管新思路

 
 
“从交易所公布的信息看，中工国际很难被归入股价操纵的范畴。”深圳一家知名券商的投行人士认为。而深交所显然也担忧，全流通后的IPO第一股就涉及股价操纵，将对后市产生不利影响。
6月25日晚，深交所向新闻媒体通报了中工国际(002051.SZ)股票异常交易调查进展情况。沸沸扬扬的中工国际“股价门”事件总算有了初步的结果。
深交所方面称，在对中工国际股票异常交易的调查中，共查出4878个账户参与交易，发现有如下新特点：第一，参与买入的证券账户数量多，分布地区广；第二，买入成交涉及的4876个证券账户中，持股市值相对偏小；第三，该4876个账户中共有2062户参与过权证买卖，占比42.29％，这些账户共买入222.77万股，占其间成交量的46.63％。
“从交易所公布的信息看，中工国际很难被归入股价操纵的范畴。”深圳一家知名券商的投行人士认为。而深交所显然也担忧，全流通后的IPO第一股就涉及股价操纵，将对后市产生不利影响，因此在中工国际上市当日，就启动应急机制，对相关的营业部和账户进行了调查。
在中工国际“股价门”事件中，一个现象值得欣喜，那就是经过漫长而痛苦的五年熊市，下至股民，上至监管层，都已经明白一个道理：如果市场仍是一潭污水，则没有人能够继续生存。
1亿元炒高IPO第一股
作为股改之后的IPO第一股，中工国际一上市，就必然面临诸多关注，而中工国际首日的暴涨以及随之而来的暴跌，则令人迅速联想起过去中国证券市场层出不穷的“坐庄”或者“操纵股价”。
6月26日，中工国际上市后的第六个交易日，连续第五个跌停，报收于18.85元。
深交所的调查结果意味着，假如真的有机构操纵的话，那么其动用的资金量大约为7777.6万-9773.6万元，操纵IPO第一股的成本不到1亿元。
资料显示，上市当日，进入中工国际成交排行榜前五名的包括国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部、东方证券股份有限公司杭州体育场路证券营业部、招商证券股份有限公司深圳振华路证券营业部、银河证券机构专用席位、中信证券机构专用席位，其中中信证券机构专用席位净卖出金额为1899万元，而银河证券机构专用席位净买入金额达1979万元，国信、东方和招商三家营业部的买入金额均高出卖出金额，差额分别为825万元、1765万元及203万元，显然，银河证券机构席位和东方证券营业部成为大买家。
按照以往的规律，机构在操纵股价时，会在多家营业部开设不同的股东账户，协调行动，如原南方证券操纵哈飞股份股价，共涉及到64亿元资金、289个资金账户、1611个股东账户。平均每个股东账户涉及金额为397万元。
而对中工国际的调查显示，在6月19日下午平均买入价格超过30元的2025个证券账户中，持有深圳证券市值小于50万元的共有1946个账户，占比96.10%，合计买入177万股。
“对于庄家来说，单个账户的资金量太低，不利于统一操作。”一家投资机构的人士分析，即使是出于逃避监管的考虑，这么分散的资金，也将大大增加其运作成本。
上述人士认为，中国股市长期有着“炒新”的习惯，基于这种市场心理，不难理解中工国际的暴涨。
至于暴跌，则可能是因为散户在追高之后形成恐慌，导致墙倒众人推的结果。
“当然，不能排除有机构利用新股上市的机会，趁机推波助澜牟取暴利，但是，即便是机构起到了作用，由于他们掌握的筹码占流通股的份额并不大，因此很难像南方证券坐庄哈飞那样给予定罪。”一位资深市场人士分析。
监管新思路
中工国际“股价门”事件中，出现了一个值得欣喜的现象，那就是监管机构的执行力和监管意识大大提高了，维护市场的公信力正成为监管部门的共识。
中工国际上市首日出现暴涨情况，深交所市场监察部门立即作出反应，向买入成交量最大的16家营业部发出了电话警示和风险提示，要求营业部规范客户交易行为，充分揭示市场风险，严禁任何市场操纵行为。收市后，深交所又向成交价格高、成交数量大的12家营业部发出了书面监管函，向24家营业部发出调阅资料函。
6月20日、21日，深交所连续召开监管会议，听取了初步分析情况汇报。6月21日成立了专门的调查组，开始对中工国际股票的异常交易行为进行全面调查。调查组首先对相关营业部、相关账户、相关投资人的交易情况进行分析，并密切监控其后续交易情况。
6月22日，调查组再次向37家会员发出会员监管函，调阅相关账户的开户资料和资金往来凭证资料，涉及营业部606家，账户4934户。
6月23日，深交所派出六个工作小组，联合北京、上海、浙江、江苏、广东、深圳六个证监局对其所在地共28个营业部进行现场检查，实地取证和调查，共涉及1078个证券账户。
“深交所此次的调查力度前所未有。”国信证券一位投行人士表示。相比于2000年的基金黑幕以及随后出现的诸多券商坐庄案中交易所的“明知故纵”，此次深交所表现出异乎寻常的严厉。
很显然，深交所亦将此视为对于其监管能力以及监管尊严的挑战。迅速行动的背后，体现了监管机构对于维护市场公平公正重要性的共识。
深交所方面也承认，全流通条件下市场交易行为的监管是他们面临的一个新的严峻挑战。
针对今后可能出现的异常交易行为，深交所表示将继续加强风险提示和信息披露的监管，强化实时监控工作，按照《交易规则》的规定，采取限制相关证券账户的交易，立案查处，申请冻结相关证券账户或资金账户等措施，必要时对相关股票实行临时停牌。