神马文学网很快便没有人会再借钱给美国了（图）
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很快便没有人会再借钱给美国了（图） 文章提供 于 2009-3-23 21:25:47 (北京时间: 2009-3-24 9:25:47)
文章译者: 何耀雄 阅读时出现乱码？ 解决办法
伯南克和联储局已经“弹尽粮绝”了吗？他们上星期的惊天决定让市场既忧且喜。新增的上万亿游资可能会带来美国另一波通涨潮，令人担忧；另一方面，由于大家都不指望奥巴马政府和国会能挽救经济，联储局出手毕竟还是有一定的安抚作用。
今日英国《泰晤士报》刊登华盛顿哈德逊研究所的经济政策研究部主任艾文．斯特尔泽（Irwin Stelzer）题为《很快便没有人会借钱给美国（Soon there may be nobody left to lend to America）》的文章说，联储局“孤注一掷”，计划在未来六个月内回购三千亿美国国债，并向房地产抵押市场注入一万四千五百亿，以长期维持“零利率” 政策，确保更多人有能力借钱买房、车和耐用品。这项政策目前效果不错，三十年抵押利率下跌了5％，最终能否激活房地产市场仍有待观察。
可是，美元价格却已经在急降了，国务院总理温家宝曾表示对美国持续下跌的货币价值和外汇还款能力“有点担忧”，如今联储局的举动可能会让温家宝更加担心。
联储局的决定是事出有因的，奥巴马早前为了要推出万亿救市计划、全民医疗保障、绿色能源改革和其他重大项目，声言要放宽国家赤字上限至GDP 的12％，来腾出更多融资和举债空间，他又声称美国永远不会拖欠债项。但市场显然对他的话并不放心，华尔街日报报道，美国国债的保险成本已经比去年急升了七倍，这个数字还会继续上升。
但奥巴马依然说，不用担心，美国经济很快便会回复年均4％的经济增长率。他又表示，只要向那最富有的2％美国人加税、卖出总值数以亿计的碳排放权和减少老年福利，美国的赤字比例便会在2013年回复至GDP的3％。可惜的是，那些最富有的人不会、也不能负担起这么多税项；碳排放权计划受部分民主党人反对，收入势减；国会亦警告会封杀所有减少老年福利的议案。
前总统布什的经济顾问莱瑞.林兹森（Larry Lindsey）表示，“我也想不出谁会为奥巴马的计划买单。”
跟温家宝一样，对冲基金经理保尔森（Paul Paulson）也看到美国经济的危机所在，他2007年曾下注百亿打赌次按市场爆破，伯南克日前发表声明以后，保尔森又认定美元将贬值、地位被黄金取代，出资十二亿入股全球第三大黄金生产商安格鲁阿山帝公司（AngloGold Ashanti），最后结果也如他所料，金价急升了7％。
很多经济学家都认为联储局和奥巴马的新信贷措施将会刺激经济，复苏将在明年年中来临。
到时候，急需将资金抽出市场的伯南克便需要抉择卖掉哪些资产，奥巴马政府也要着手减低赤字。上世纪大萧条时期，联储局曾采取了一些不成熟的货币政策，阻碍了经济复苏，想必伯南克也吸收到当年教训，将会出手缓和复苏进度。
但国会议员却未必会懂得减低借贷来缓减通涨，这些政客通常都不太关心通涨，财政部还是要忙着发行万亿债券的。
其实，现在的美国债主都已经不再热衷于增持债券了。持有万亿债券的中国目下需要增加基建和提高资产安全；日本也正陷赤字之苦，欠缺周转资金；而一众中东国家也不再那么“油元滚滚”了。前总统布什的经济顾问莱瑞?林兹森（Larry Lindsey）也表示，“我也想不出谁会为奥巴马的计划买单。”
也有人说，美国人和联储局可以为奥巴马的计划买单。但美国人没有能力买下所有债券，联储局再增加回购也只会使通涨形势火上加油。
我从不怀疑美国经济的复苏能力，只是对奥巴马不放心，因为我没有被他的言辞所迷倒。
现在国会里的民主党人都陷入了“救市疲乏症”（bailout fatigue），幸好美国还有手握货币政策大权的伯南克。若他能在经济“不冷不热”时果断收紧货币供应，遏止通涨，那美国的童话经济（Goldilocks Economy）还会有一线生机。
来源: 中评社
文章译者: 何耀雄 阅读时出现乱码？ 解决办法
伯南克和联储局已经“弹尽粮绝”了吗？他们上星期的惊天决定让市场既忧且喜。新增的上万亿游资可能会带来美国另一波通涨潮，令人担忧；另一方面，由于大家都不指望奥巴马政府和国会能挽救经济，联储局出手毕竟还是有一定的安抚作用。
今日英国《泰晤士报》刊登华盛顿哈德逊研究所的经济政策研究部主任艾文．斯特尔泽（Irwin Stelzer）题为《很快便没有人会借钱给美国（Soon there may be nobody left to lend to America）》的文章说，联储局“孤注一掷”，计划在未来六个月内回购三千亿美国国债，并向房地产抵押市场注入一万四千五百亿，以长期维持“零利率” 政策，确保更多人有能力借钱买房、车和耐用品。这项政策目前效果不错，三十年抵押利率下跌了5％，最终能否激活房地产市场仍有待观察。
可是，美元价格却已经在急降了，国务院总理温家宝曾表示对美国持续下跌的货币价值和外汇还款能力“有点担忧”，如今联储局的举动可能会让温家宝更加担心。
联储局的决定是事出有因的，奥巴马早前为了要推出万亿救市计划、全民医疗保障、绿色能源改革和其他重大项目，声言要放宽国家赤字上限至GDP 的12％，来腾出更多融资和举债空间，他又声称美国永远不会拖欠债项。但市场显然对他的话并不放心，华尔街日报报道，美国国债的保险成本已经比去年急升了七倍，这个数字还会继续上升。
但奥巴马依然说，不用担心，美国经济很快便会回复年均4％的经济增长率。他又表示，只要向那最富有的2％美国人加税、卖出总值数以亿计的碳排放权和减少老年福利，美国的赤字比例便会在2013年回复至GDP的3％。可惜的是，那些最富有的人不会、也不能负担起这么多税项；碳排放权计划受部分民主党人反对，收入势减；国会亦警告会封杀所有减少老年福利的议案。
前总统布什的经济顾问莱瑞.林兹森（Larry Lindsey）表示，“我也想不出谁会为奥巴马的计划买单。”
跟温家宝一样，对冲基金经理保尔森（Paul Paulson）也看到美国经济的危机所在，他2007年曾下注百亿打赌次按市场爆破，伯南克日前发表声明以后，保尔森又认定美元将贬值、地位被黄金取代，出资十二亿入股全球第三大黄金生产商安格鲁阿山帝公司（AngloGold Ashanti），最后结果也如他所料，金价急升了7％。
很多经济学家都认为联储局和奥巴马的新信贷措施将会刺激经济，复苏将在明年年中来临。
到时候，急需将资金抽出市场的伯南克便需要抉择卖掉哪些资产，奥巴马政府也要着手减低赤字。上世纪大萧条时期，联储局曾采取了一些不成熟的货币政策，阻碍了经济复苏，想必伯南克也吸收到当年教训，将会出手缓和复苏进度。
但国会议员却未必会懂得减低借贷来缓减通涨，这些政客通常都不太关心通涨，财政部还是要忙着发行万亿债券的。
其实，现在的美国债主都已经不再热衷于增持债券了。持有万亿债券的中国目下需要增加基建和提高资产安全；日本也正陷赤字之苦，欠缺周转资金；而一众中东国家也不再那么“油元滚滚”了。前总统布什的经济顾问莱瑞?林兹森（Larry Lindsey）也表示，“我也想不出谁会为奥巴马的计划买单。”
也有人说，美国人和联储局可以为奥巴马的计划买单。但美国人没有能力买下所有债券，联储局再增加回购也只会使通涨形势火上加油。
我从不怀疑美国经济的复苏能力，只是对奥巴马不放心，因为我没有被他的言辞所迷倒。
现在国会里的民主党人都陷入了“救市疲乏症”（bailout fatigue），幸好美国还有手握货币政策大权的伯南克。若他能在经济“不冷不热”时果断收紧货币供应，遏止通涨，那美国的童话经济（Goldilocks Economy）还会有一线生机。