神马文学网道升随笔63:浅谈道升资金管理技巧
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/06/03 05:12:29
道升随笔63:浅谈道升资金管理技巧
现在股民水平越来越高了，都在电脑平台上与主力博弈，从硬件的角度看与主力没有任何差别。资金管理可以说是长期赢利必须重视的基本策略和措施，不能调以轻心。但纵观中国理论书籍和国外的风险投资理论著作，对于风险投资都说得比较粗略，都几乎泛泛而谈，没有什么实质性的内容，更谈不上具体的好例子。最要命的是，许多基金管理人都宣称，他们没有什么秘密，唯一的优势就在于资金管理。所以资金管理可以说是行业内比较神秘的秘籍或者机构的绝密管理方法，属于机构或者企业独有的知识产权，一般不会对外公布。每个人都有自己的投资风格，都有自己的炒股方法和具体措施，这些不同的炒股方法和措施都要与对应的资金管理才能发挥出长期的效益。短时间内赢利不难，难就难在长期赢利。
长期习惯地满仓杀入杀出，短期内可以大赢，也可以大输。但其帐户资金总是振荡得厉害，通常以收敛减少方式大幅振荡，最终帐户资金越炒越少。为什么会这样呢？为了简化说明，只说三点。
一是无论使用技术预测还是使用上市公司公布的基本财务数据预测，都没有100%的把握，做对了当然好，做错了亏损同样大。关键是满仓亏损以后一般买不回原来的股数，在期货中这种情况更严重。例如满仓操作亏损了1元，亏5%，割肉出来以后，一般的人不会短时间内进场，通常都需要时间修补心灵的创伤，当价格刚开始重新上涨，一般亏损的人更小心谨慎，不会相信，操作上犹豫不决，需要进一步观察。当价格已经上涨了多天时，超过了平仓价时，才相信自己做错了，再追进，价格通常比原来的价格还高，一般买不回原来的股票或者合约数量。上涨1元，你仍然要亏损。
二是重仓操作心理压力很大。特别是在期货中，如果重仓操作很容易爆仓，许多人由于信心暴蓬不小心满仓杀入，结果通宵不能入睡，第二天状态极差，输钱的机会反而大增。无论是期货还是股票，重仓持有的品种在震仓时都很难不减仓或者平仓，结果在上涨通道中失去自己的寸头，不能做到“让利润奔跑的原则”。
三、有些股民不知道很好地利用技术来设立止损位，使用绝对的亏损价格或者%率来做止损位，通常理论界号召大家亏损10%止损，这是通常意义上的，但不是正确的方法。加上喜欢追涨杀跌，经常买到高位，结果刚一买进就下跌，跌到了止损位后，平仓。刚好一平仓，价格又开始大涨，好像主力就缺他卖出的那几手股票。这样多次反复地平仓止损失败后，给股民的心理打击特别大，造成让许多人不相信止损。这是最严重的问题。
在资金管理方面，国内对这方面没有突出的经验和理论支持。但国外的期货行业是比较成功的。国内一般机械地认为止损位设在10%位置，这是比较粗略的，没有把资金管理与技术走势综合起来一起研判。我比较赞同国外的原则，把一次合约或者股票的投资失败的总损失控制在3%以内，即炒一只股票或者期约，它的损失不得超过总资金的3%。具体的方式可以这样来计算：
1、通过基本面和技术面分析，判断某种品种的趋势和价格适合做空还是适合做多，如果趋势感不好，不适合做单就应该放弃。
2、对于做多的品种，一般不要轻易追高，除非在第3浪上涨过1浪项以后可以适当追高。通常最好的方式是逢低吸纳。逢低吸纳要从波浪形态和技术面来综合确认。
3、说到“逢低吸纳”许多人对它深恶痛绝，因为逢低吸纳没有说明具体的点位，操作起来无法下手。止损点位应该从波浪和技术面上寻找，别人很难作出具体的指导。原因是盘口才能说明一切，盘后技术分析只能作为参考。哪有完全按作战部制定的战略和战术决策就能打胜仗的，优秀指挥员一定要通过现场的敌情调整战略和战术决策。炒股做波段最好使用周k线和月k线共同来研判波浪的走势，是不是上升通道，是不是第2浪或者子浪回调位。在判定具体的买点时要通过更小的k线周期来研判，例如要看日k线，15、30、60分钟k线等。以000625为例来说明在设置止损位时要与技术面和波浪相结合综合分析考虑。
图一中，展示了多数大黑马的典型走势规律。第一浪底是很难判定的，所以一般无法买入。合理和科学的方法最好寻找二浪的底部。二浪的回调位通常要回调到50%以下，不到50%的回调位就开始反弹了，就要怀疑二浪可能会走出3子浪的下跌形态，不应该贸然进场。按一般的情况二浪的底通常在回调位的62%处，中国经常也回调到75%处。因此二浪的回调幅度通常在第一浪幅度的50%~75%之间，到底在哪儿，应该首先看周k线boll线的下轨处价格能否得到支撑，再以日k线或者60、30、15分钟线来分析，通过量价关系和形态获得。图一中，boll线下轨的支撑作用表现得非常良好。
从图一中，上升三浪走出了5小浪，在2小浪和4小浪底时都在周k线中轨（ma20线，在股票中有时使用ma26线）上止损回稳，所以周boll线的中轨一般是子浪回调的终点，这种概率是比较大的，所以应该在子浪的2和4浪的中轨处买入，同时设立止损位。止损位的设置方法每个人都不一样。比如2子浪底买入时止损位可以设置在1浪底以下，因为当你认为开始上涨了，你做了多仓，但实际情况可能做错了，那么只有当2浪跌穿了1浪底以后才能判定彻底做错了，应该认赔斩仓出来。原因是2浪回调不能跌破1浪底。
如果你不善于数浪，可以参考zig指标的帮助，图二所示。
当认为二浪底已经确认了，但事实上可能是错误的，这就是我们要做好止损准备的原因。如果二浪的下跌幅度超过了一浪，即跌破了一浪底的3.47元，那么可以宣布我们彻底搞错了，一浪不是上升的一浪，是下跌通道中某一周期的b浪反弹。因此在二浪跌破一浪时一定要平仓了结，不能有任何幻想。止损位可以投在一浪底下面，具体点位每个人都不同，以图为例，可暂定在3.40元，这样我们来计算一下在二浪跌破3.40元时平仓的损失不超过总资金3%的仓位是多少？
（4.00-3.40）/4.00*x=3%
计算得：x=20%
所以第一笔单在4元处买入不得超过总资金量的20%。
如果你错过了二浪底的买入点，可以在三浪中2和4子浪的回调浪中买入，止损位的设置原理一样。如果你要加仓，可以在三浪中的2子浪底加仓，一般不要4子浪底加仓，因为到5浪顶的幅度不太高。到了5浪顶至少要平仓2/3出来。怎样判定5浪顶，可以通过波段的比例，结合日线和分钟线的技术分析来共同判定。
在四浪底又可以买入或者加仓，止损位应该设在一浪顶。因为四浪不能跌破一浪顶，否则走势将走坏或者反转。如果是新开仓的做法与上面讲的方法一样，一定要把止损位与仓位结合起来。如果是加仓，要在前面的买单已经赢利的情况下加仓。前面的单做对了，自然会赢利，心态和信心都比较好，可继续跟随自己的感觉买入。如果做错了，当然会亏损，在亏损情况下分析和直觉都有问题，应该反思和决定止损，不应该在错误的道路上断续扩大损失。
在上升通道或者下跌通道中，使用ma线来判定支撑位或者压力位通常比较准确。什么叫“逢低吸纳”，以我的观点就是在周k线上的ma20或者ma30线或者在周boll的上中轨或者下轨处，通过短周期k线寻找买入点，这就叫逢低吸纳。当然投资者在不同的行情，不同的炒作风格使用的k线周期差别相当大，但原理一样。在股票中做较大的波浪使用周k线、月k线分析是比较合适的；在期货中使用日线或者分钟线分析更现实。
在五浪顶时一定要逢高派发，如果拿不准可通过日k线或者直觉减仓，最后在下跌的b浪反弹中最后出逃。千万不要被优良的财务数据引诱坚持做长线，更不要在五浪现了以后听信利好，只要涨幅够高，周k线上表现了五浪上涨，平仓没有商量。五浪的头部特征只需记住一条，在顶部通常有大幅震荡和放量滞长。大黑马的顶部都会有重大和好。
判定双顶或者双底，使用boll线加量或者交易金额，通常具有较高的水准，不同的k线周期判定方法都一样。
图四中，在五浪过后出现了双顶，第二个顶通常是下跌浪中的b浪顶，这果反映在成交量上有背离现象。另外b浪反弹的支撑线可以作为止损线，双顶的中间底价位是最后的逃跑线
如果发现日k线上在高位大幅振荡，又伴随着较大的成交量，随后成交量开始萎缩有量价背离现象，这时就应该逢高派发。图五中，第一个派发点是k线跳空高开，开盘点在boll线上轨附近，并且boll线上轨已经走平，加上前面那条有较长的上影线的阴线放巨量，应该减仓，这是从k线组合来看的。第二个派发点在boll线上轨上放量滞涨，加上量价有背离，上涨速度明显减缓，kdj，rsi，macd都显现出背离，减仓。到了第三个派发点，跌破了近期上涨支撑线（红线），上涨速度完全改变，变盘的机率已变得相当大，应该及时平仓了结，保住利润。如果由于某种原因没有平仓，在第二个大顶时，所有指标都指示顶到了，在boll线上轨附近派发恰到好处，只好向主力说声“谢谢了！”。关于判定顶或者底的方法有许多，本帖中只聊了一小部分。以后再聊吧。
总之资金管理的基本要点是要结合技术的止损位、买入价和能够接受的最大亏损联系在一起，计算出第一笔单的仓位。只有在自己能够接受和承担的范围内止损，心态才平稳；只有在技术上确认的止损点，才能不会随便买入或者卖出，不会经常出现止损失败的后悔情况。
2005年5月19日星期四