２００９年经济灾难预测

2009年经济灾难预测
　　
　　Roger Wiegand（tigergoo翻译）　　
　　2008－12－22
　　
　　“我们认为我们现在有足够的资料从基本面和技术面来对2009年做一些严肃的预报和预测。2008年是一个令人讨厌的年份，很多事情被引爆，并且还远远没有得到修复。财政部长保尔森告诉我们这个星期没有更多的惊喜，还告诉我，我们甚至还没有发现金融衍生怪物的一小部分。拿纳税人的7000亿美元仅仅是一个热身。对交易商和投资者来说，更大的问题是未来会发生什么以及何时发生。　　
　　在下面的报告中，我们将考虑全球经济的关键点，并预测2009年的结果。　　
　　2008年最重要的新闻是全球大型银行的净资产的解体以及他们对运作正常业务和提供市场流动性贷款的脆弱的自我修复能力。　　
　　伯南克和保尔森只帮助坏孩子银行恢复流动性以保持营业状态，而不把信贷扩张提供给西部或全球经济体的任何企业。　　
　　2009年的结果将是没有显著的银行贷款，采取更多的救助资金和撇清各种不良贷款。　　
　　我们认为最大的看点是保险业巨头美国国际集团（AIG）的巨大灾难。尽管多次注资数十亿美元拯救，AIG仍处于千钧一发之际。　　
　　2009年的结果将是AIG的意外坠落和失败威胁全球，导致整个西方国家和亚洲国家的保险业无法开展业务，除非使用强制保险政策。　　
　　大多数人不理解这个的怪物的滑落将产生什么后果。我们认为这几乎无法估量的，这就是为什么保尔森给他们这么多钱。　　
　　我们的新总统决心进行一项8600亿至1万亿美元的艰巨努力，以实现新的经济复苏，尽管他的一些想法的确是崇高，但总体规划将毫无效果，第二次大萧条仍将发生，股市将在2009年5月和9-10月间坠落。　　
　　我们认为最严重的打击将在2009年9月的晚些时候。
　　
　　在明年春天，我们看到：　　
　　（ 1 ）第二波更大的住宅按揭违约浪潮；　　
　　（ 2 ）第一波汽车消费贷款违约的大浪；　　
　　（ 3 ）超过400亿美元的信用卡违约，将打击银行贷款；　　
　　（ 4 ）第一波购物商场、办公楼和其他商业地产的抵押贷款止赎权丧失；　　
　　（ 5 ）最后，无保证金资金或定金的CDS交易将上演华丽的终场乐章！我们今天听到的总数是500万亿美元！我甚至不能形容这个数字。　　
　　 这五个融合的死亡列车将带着道琼斯指数从死猫跳的10400-10800回到7250 ，甚至6600，或5600。　　
　　
　　股市交易者和投资者有一个更坚实的季度，我们认为即将到来的奥巴马万亿美元的施舍能够恢复一些股市的损失。　　
　　我们认为，提升股票市场将有助于让大多数部门获得一些恢复，并且提供了股市触底和发现新的基地的幻想。　　
　　严峻的现实是，股价在4月或5月上旬达到峰值后进行的前所未有的高台跳水吓得美国人和全世界不知所措。　　
　　即使这些事件和不断上升的失业率问题出现，经济观察家和分析家们继续会信誓旦旦地说最坏的时期已经过去，底部已经出现，一个良好的、新的、熠熠生辉的世界贸易和投资体系将在2009年秋季之前出现在我们光明的经济中。　　
　　然后，在9月末10月初，纽约，伦敦，东京和亚洲市场将发生一个巨大的崩溃。　　
　　多低才算低，多坏才是尽头？　　
　　我们认为，道琼斯可能在2009年11月1号终结，从5600附近跌至3000点，甚至1500点。跨国公司的市盈率（PE）将降至4-7。今天，他们中的大多数接近18。　　
　　这种严重性的预测告诉了我们什么？　　
　　美国现在全国失业率触及16 ％ ，官方公布的数字只是真实数字的一半。　　
　　到2009年秋天，美国的实际失业率将接近1930年代整个大萧条时期的水平即25 ％，可悲的是，这并不是最严重的，我们预测美国真实的失业率将达到30-40 ％ 。在密歇根州和俄亥俄州，40 ％的失业率也并非天方夜谭。　　
　　几个欧洲国家都为失业人士建立了更大更多的社会安全网。而美国国家当局几乎没有准备。　　
　　美国联邦政府提供食品券的部门和提供福利供应的工作将被淹没。这将是一次卡特里娜飓风对全美国饥饿公民的袭击。　　
　　城市地区将看到犯罪率暴涨，一些城市的部分地区则完全无法居住。　　
　　在最近的报告中，我们已经看到1100万美国公民接受粮食援助、70万儿童每天挨饿。我们怀疑接受粮食帮助的真实数字将达到3500万人，其中一些是幼小的、手无寸铁的儿童。政府仍然会否认，而且无论如何也不准备宣布全国紧急状态。随着事态恶化，针对富裕人群的粮食骚乱和其他暴力行为将司空见惯。　　
　　未来三年内银行倒闭的数量将达数千。另外，2011年或2012年，美元指数可能击破最近的低点70.00，下滑到46.00。　　
　　当联邦储备委员会和美国财政部拼命印刷和分发现金以刺激停滞不前的经济，甚至超低利率也失效时，通货膨胀或潜在的恶性通货膨胀就是很实际的。伯南克已经没有降息空间。　　
　　消费者将破产或走向破产。相互关联的家庭户数将增加一倍和两倍，甚至与一些雇员在同一个屋檐下。基本租金成本，按揭付款，医疗保健，食品，公用事业和税收负担过多，而工资却在持续下跌。　　
　　在美国的一些地区，大量的住宅完全被遗弃，或只有一部分人能够完全占有。数以百万计的新抵押贷款人没有获得通过，只有极少数人可以得到贷款。　　
　　我们正在目睹系统性崩溃。 　　
　　市政府和国家陷入支出和债务缠身的困境。据报道，美国50个州中的22个有严重的预算问题。加州是其中可怕的一个，密歇根州在技术上已经破产。　　
　　底特律将在2009年破产，并且还将有更多的意外发生。将有一连串的债券违约，其结果将淹没这些城市、州和县，导致他们借钱越来越多。　　
　　这些闪耀光线越快通过，我们从底部开始复苏也会越快。可悲的是，复苏进程将需要经年。　　
　　在股票市场被遗忘了多年之后，期货和商品交易商会持续获得稳定的利润。　　
　　2015年之前我们将看不到复苏的迹象。　　
　　
　　原文：　　
　　Our 2009 Predictions　　
　　Roger Wiegand Dec 22 2008 1:23PM
　　
　　"We think we now have enough data from both the fundamentals and technicals to make some serious forecasts and predictions for 2009. While 2008 was a nasty year when lots of things imploded, they are far from being repaired. Treasury Secretary Paulson told us this week there are no more surprises, which tells me we haven't even discovered but a small portion of this monster derivative mess. His ripping-off of the taxpayers to the tune of $700 billion is only a warm-up. However, the larger question for traders and investors is what could happen next and when.　　
　　In the following report we take the key global economic points and suggest the outcome for 2009." -Traderrog 　　
　　The most important news for 2008 was the destruction of the big global banks' net worth and their badly wounded ability to conduct normal business and make market-moving loans. Ben & Hank's bailout only helped the bad-boy banks reliquify themselves to remain somewhat solvent and stay in business. They are doing nothing to extend credit to any business enhancing western or global economies. The 2009 result will be no significant banker lending, taking more bailout money and sweeping additional bad loans of all stripes under the banker's rug and hiding the rest in back rooms.　　
　　The largest surprise in our view was the massive disaster at insurance giant AIG. Despite numerous injections of bailout billions, AIG remains in very serious trouble hanging on by their proverbial fingernails. The 2009 result will be a surprise crash and failure of AIG frightening the world at large causing ripples of failures throughout western and Asian nations unable to conduct business without mandatory insurance policies. Most folks have no comprehension as to the monster fallout this will create. It is in our view literally immeasurable, and this is why Paulson handed them so much money.　　
　　Our new president is determined to hand out $860 Billion to One Trillion dollars in a Herculean effort to literally buy a new economic recovery. While some of his ideas are noble indeed the overall plan
　　will have little effect and Great Depression II shall take hold in 2009 with crashing stock markets in May and September-October 2009. We think the worst of the worst hits in later September 2009.　　
　　During the spring of next year we see:　　
　　(1) A second larger wave of residential housing mortgage failures; (2) The first big wave of auto loan failures and repossessions; (3) Over $40 billion in credit card defaults, smashing the bank lenders; (4) The first wave of commercial mortgage failures and foreclosures on shopping malls, office buildings and other commercials; (5) And finally, the grand smashing finale of CDS Credit Default Swaps originated with No margin money or down payments! We heard today the total is 500 trillion! I cannot even fathom that number. These five converging train wrecks could take the Dow from a dead cat bounce of 10400-10800 back to 7250, or even 6600, or 5600.　　
　　Shares traders and investors have one more solid quarter, in our view to regain some stock market losses on the forthcoming Obama Trillion Dollar handouts. We think the rising share markets will help most all sectors gain some recovery and provide the illusion the bottoms are in and new bases found. The stark reality hits home after shares peak in April or early May taking an unprecedented selling high dive scaring the wits out of Americans and the watching world.　　
　　Even with these events and rising unemployment and social problems, economic observers and analysts could continue to plead the worst is over, the bottoms are in and a fine, new, shiny world of trading and investing in our bright economy lies just ahead for the fall of 2009. Then, in later September and early October, the New York, London, Tokyo and Asian markets take a monster crash. How low is low and how bad can it get? We think the Dow could end-up on November 1st, 2009 anywhere from 5,600 to a low of 3,000 or even 1,500. One guideline will be a falling overshoot of PE's on our largest, so-called international corporations posting lows of 4 to7. Today, many of them are near 18. What does this tell us about the severity of our projections?　　
　　Unemployment nationally in the USA is now touching 16%. The officially posted number is somewhere near half of that. By the fall of 2009, American REAL UNEMPLOYMENT WILL BE NEAR THE ALLTIME 1930'S DEPRESSION HIGH OF 25% UNEMPLOYED. SADLY, THAT IS NOT THE WORST AS IT GETS MORE DIRE. WE PREDICT REAL, USA UNEMPLOYMENT REACHES 30-40%. IN THE RUST BELT STATES OF MICHIGAN AND OHIO, WHILE 40% IS NOT UNREALISTIC.　　
　　Several European nations have larger, more established social safety nets for the unemployed. In the USA, local, regional and national authorities are not nearly as prepared. The American federal government departments for food stamps and the job of providing welfare provisions will be overwhelmed. This will be a Katrina event for the hungry citizens of the United States. Urban areas will see skyrocketing crime and in parts of some cities, life could become totally uninhabitable.　　
　　The last report we've seen on those receiving food handouts and related welfare amounted to 11 million USA citizens with 700,000 children going hungry each day. We suspect the true amount of those needing food help will rise to 35,000,000 with an untold tragic number of them being little, defenseless children. Governments remain in denial and are not prepared for this national emergency whatsoever. As things worsen, food riots and others with violence aimed at the "haves' are common.　　
　　The number of bank failures over the next three years will be in the thousands. In addition, the US Dollar's valuation could break recent lows near 70.00 on the index, dropping to 46.00 by 2011 or 2012.
　　Inflation or potentially hyperinflation is quite real as the Federal Reserve and US Treasury strain to print and circulate cash to prod our stalled economy. It is simply not working even with the dramatically lower interest rates of late. Benny Bernanke is out of rate cut running room.　　
　　Consumers are broke and going broker. Households of interrelated families are doubling and tripling up even with several employed members being under one roof. Basic costs of rent, mortgage payments, health care, food, utilities and taxes are too much to bear on stagnant and in some cases falling wages. In some areas of America, there are entire subdivisions of homes totally abandoned or existing with only a hand full of occupants. The millions thrown at lenders for new mortgages are not getting through to buyers, as there are fewer of them. We are witnessing system breakdown.　　
　　Municipalities and states are sinking into a spending, debt-ridden morass. It was reported today that 22 of 50 USA states are in serious budgetary trouble. California is one of those in terrible condition and Michigan is already technically broke as are many of her cities. Detroit will file bankruptcy in 2009 and there will many other surprises as well. There will be a cascade of bond defaults and the outcome will cap the ability of these cities, states and counties to borrow ever more.　　
　　The shining light through all of this is the faster we find the bottom the faster we can recover. Sadly, the recovery process will take years. Futures and commodities traders should continue to earn steady profits as the stock markets slide into oblivion for years. We see no recovery until 2015.　　
　　
　　*作者Roger Wiegand是Trade Tracks公司著名黄金分析师。　　
　　*另外，LEAP/E2020团队预警：2009年3月是金融危机急速恶化的转折点，2009年3月份，将与2008年9月的海啸一样严重，这次是全球大多数的养老金化为乌有。全世界到那时才会明白金融危机远比1930年代大萧条严重的多。LEAP/E2020团队预警：2009年夏全球货币体系垮塌，美元贬值90%　　
　　（LEAP/E2020团队是欧洲政治经济研究团队，自2007年以来对金融危机的研究和预警，大多数成为现实，其对时点有良好的预测。）  朱熔基的背影与中国大陆的前路(转载)

作者：面壁 提交日期：2002-3-16

北京全国人大会议收锣，大陆国务院总理朱镕基提出的第四份政府工作报告，再度被人大代表投之以信任的高票。明年三月，朱熔基还将作本届任内最后一份政府工作报告；但在今日召开的记者会中，朱镕基则是最后一次以总理的身分会见中外记者。四年前的第一次记者会，朱镕基曾表现出「一往无前、义无反顾」的姿态；但由今天起的未来一年，已正式进入中共政治交班年，朱镕基的内阁，也将正式成为看守内阁。此时此刻，遥看朱镕基步出人大会堂的背影，应可感应到中国大陆无可回头的前路。　　
　　朱熔基似乎早就预知他政治生命的时间表，尽管上任之初热情高涨，但一切宏图大举都以三年为期。在过去三年中，他首先从政治上推动政府机构改革，一举撤销九个工业部门，大幅裁减分流政府冗员，实现了机构裁撤二成以上、人员裁减近半的目标，最重要的是他保证了任内机构改革没有出现回潮。 　　
　　在经济体制改革上，朱熔基首先推动国有企业三年脱困，虽然还有理论上的争议，但这个目标已经基本实现，并由提出国有股减持，将这项改革推到产权改革的背水地段；他提出的住房制度改革、医疗制度改革、农村税费制度改革，以及全局性的费改税，无一不触及到计画经济和社会管理体制的神经。这些改革有的已经成功，有的引起强烈的反弹，有的还在争议中蹒跚而行，但经济体制改革在朱镕基任内，已达到前所未有的深度和广度。 　　
　　在宏观经济管理上，朱熔基在其五年副总理任内实施经济「宏观调控」的基础上，定下扩大和培育内需、促进经济较快增长的思路，发展出稳健的货币政策、积极的财政政策。到今天，大陆经济界对这些思路和政策仍有不同的意见，但过去四年大陆经济持续高速成长，去年更在全球经济衰退下显得一枝独秀，应当不是出自偶然。 　　
　　朱熔基更备下棺材取得了令人瞩目三项进展，一是推动中国大陆结束艰辛的谈判，正式成为世界贸易组织成员，令大陆全面融入国际经济体系；二是推动禁止军队、武警和公安经商，令其改吃皇粮，局部消除了经济毒瘤；三是遏阻走私狂潮，亲自介入处置湛江走私大案、远华走私大案、潮汕骗税走私大案，不仅为病态经济痛施刀圭，也对污浊吏治全面刷清。随后，他又进而推行经济秩序的全面整治、监管和诚信制度的建立。 　　
　　不过，朱熔基施政四年所逢的时运却相当不济，一上任就遇上亚洲金融风暴、国内的特大洪水，接下来又有炸馆风波和中美关系的紧张、「新经济」泡沫的破灭和全球性经济衰退；尽管如此，朱镕基「一往无前」的誓言已基本实现。 　　
　　朱熔基是个性格鲜明的政治人物，当然有功也有过。他铁腕施政，事无巨细地介入，建立了强大的中央权威，却多多少少伤害了地方的积极性和利益。他以擅长的宏观调控引领中国大陆走出了重重危机，但其浓厚的计画经济意识形态，却也留下了未必有利于进一步发展的框框，更令部份改革错失良机。　　
　　今天的中国大陆，改革的大局已经描出，利益格局分配正在重新划定，与国际接轨的发展，从经济和政治上都已无可阻挡。 横竖中国皆没有回头的可能，这条路无论如何都要走下去。  这场经济危机有多严重啊？

美国进口的大门户：长滩港 

最近从美国引发的经济危机波及全球，好些人问我：除了你上次在“让华尔街死去吧”那篇博文上讲了美国金融危机的问题，如果仅仅是金融危机，怎么会成了经济大危机，并且怎么全世界几乎一无幸免全部卷入了呢？怎么解释全球危机的情况呢？
    我看网上有好多文章分析这场危机的，但是好多朋友不是做研究的，仅仅是希望知道这是这么回事而已，因此我想得用个最简单的方法解释，看看是不是可以说清楚问题：话说原来美元和黄金挂靠，因此美国不能够随便印美元，1970年代这个制度垮了，没有金本位制度的束缚，美元可以随便印了。美国的经济模式就从那时候开始从制造业为中心的转变到逐步只印美元，拿来到全世界买产品用。二十来年，自己逐步不生存产品了；美元用出去了。外国人手里有好多的美元，美国又发行政府债券、公司债券，那些手头有好多美元的国家的美元要投资，就拿来买这些美国的债券。美元又回到美国，美国有了钱，再拿出去消费，你说美国人日子多好过啊：不生产，高消费，全世界的人为你卖力。那些出口产品到美国的外国人好些手头有好多美国的债券，仅仅是因为对美元有信心而已，赚不了什么，而他们的美国债券好些有点点利息赚，但是一旦美元贬值、通货膨胀，他们其实什么也没有得到，就是给美国白干了。二十年来，美国在发展制造业方面什么都没有做，就是印刷美元、发行债券，出口赤字累累，投资全部投在金融上，而消费不力，就鼓励大家借贷消费。因此人人负债，债务模式的经济吹出一个巨大的泡沫，不过因为大家和美元都有密切关系，现在大家的怕这个泡沫破了，因为一破大家都倒霉。这就是我们现在的情况。是二十年以来造成的危机，太深了，太严重了，一下子改不好的。从这场正在席卷全球的危机技术层面看，美国早该破产了，但是，由于欠下世界其他国家过多的债务，而债权国因不愿看到美国破产，不仅不能抛弃美国国债等，甚至必须继续认购更多的美国债务，以确保美国不破产。 我最近看到好几篇很精彩的从经济学角度来分析这个危机的文章，整理了一下，在这里给关心经济危机的朋友看看，希望大家能够知道这个危机有多么严重啊！首先，我们说美国债务严重，那美国到底欠了多少债呢？按照美国公开数据，8500亿美元的金融救援方案全部实施之后，美国国会所能接受的名义国家债务余额为11.2万亿美元，相对于美国13.8万亿美元的GDP而言，美国债务率为81.16%(负债总额与GDP之比为债务率)，高于60%——国际公认的安全债务率。尽管，这与日本、英国等国超过 100%的债务率相比好像并不算过分。但是，这并非美国的真实债务。按照美国政府问责局(Government Accountability Office)前总审计长、美国彼特·皮特森基金会总裁兼CEO大卫·沃尔克的估计，如果把美国政府对国民的社保欠账等所有隐性债务统统加在一起，那么，2007年美国的实际债务总额高达53万亿美元。53万亿美元是什么概念？如果把100美元一张的钞票摞起来，53万亿美元可绕地球两周；2007年，全球的GDP是54.3万亿，这就是说，仅仅美国一个国家的债务，已经使全球的债务率接近100%；这个数字相当于每个美国人承担着17.5万元美元的债务；如果平均分配给地球上所有的人，每人将分担9000美元。这还不算多。如果我们把诸如“两房债券”那样的抵押债券、美国各大财团所发行的、说不清是公司债还是政府债务以及市政债券等——总计20万亿美元(2007年末美国国债协会SIFMA统计)的债务再统计进来，那美国债务更是高达73万亿美元。按照2007年的市场公允价格计算，美国的全部资产的总市值约76万亿美元，而现在这个市值已经缩水30%以上——最多还有50万亿美元。由此可见，73万亿美元的债务，50万亿美元的资产，意味着美国已经资不抵债；而这种财务状况，放到其他任何一个国家，这个国家早该破产了。但是，有人会问了：美国为什么没有破产啊？其中最重要的原因在于：美元在国际结算中的特殊地位，它使其他国家拥有了过多的美国债权。美国金融危机发生后，债权国不能让美国破产，否则某些债权国自己也会因此破产。换句话说，美元和美国的债务已经绑架了世界。所以，这场危机的本质绝非一般意义上的金融危机，而是美国债务经济模式(注：格林斯潘2004年第一次使用这个词)走到了尽头的危机，是美国“ 死不了又活不成”的信任危机，是第二次美元危机。“次贷危机”不过是使技术上早该破产的美国，遭遇了一个破产的契机、或者说导火索而已。因此，可以肯定地讲，眼下这场规模空前的救援，与其说是在救金融市场，不如说是在拯救美元。美国需要世界恢复对美元的信心，否则，世界抛弃美元之时，就是美国破产之日。我们一开始就讲到了美国奉行的是“债务经济模式”，这个模式早就了近二、三十年的“美国神话”，这是怎么形成的呢？1960－70年代因为越南战争导致的美国财政赤字和贸易赤字，这双赤字使得布雷顿森林体系解体，也就是美元和黄金不再挂靠了。此前，美国的“双赤字“使得欧洲国家不再信任美元，而大规模地用美元换回黄金，这迫使当时的美国总统尼克松废除了布雷顿森林体系中35美元与1盎司黄金的自由兑换的约定。由此，引发了历史上的第一次美元危机。这场危机曾让世界苦不堪言。美国之所以敢于这样做，而其他国家又拿它没办法，原因是没有哪个国家的货币有能力替代美元，在国际结算体系中扮演核心地位；更重要的是，基辛格当时成功游说石油输出国家组织（ OPEC）将美元确定为国际石油市场唯一的计价和结算货币，这使得布雷顿森林体系中所确立的美元地位不仅未被撼动，相反让美元发行失去了黄金的约束而变得更加有恃无恐。布雷顿森林体系解体之后的20世纪70年代，两次石油危机接踵而来。在此过程中，石油价格的大幅上涨让世界各国的美元需求大幅上升。也正是从这时开始，当时任美联储主席的保罗·沃尔克放弃了美元货币供应量的管制，而改用利率作为调控宏观经济的货币手段。从此，美国的印钞机开始满负荷运转，铸币税源源不断地流入美国，美元债务也随之骤然膨胀——美国债务经济模式就此起步。所谓债务经济模式，概括来讲就是，美国不再需要一般性实业企业，除食品以外的一般消费品和一般性工业设备外，其它商品都从国际市场购买，并借此向世界输出美元；其他国家为了国际贸易结算顺利进行，不得不持有相当数量的美元储备；为了美元储备保值增值，这些国家又不得不去购买美国债券或其他所谓安全的美元资产。因此，在世界上形成了这样一个循环圈：美国所需要的商品，只需印刷钞票去外国买就是了；美国买东西花掉的美元，通过出售美国债务(国债或公司债)重新回到美国本土，变成美国政府或公司可以任意支配的现金；这些现金被用在美国人身上，使他们有能力去消费那些从外国买来的东西；美国的商人通过在本土出售外国商品而获得收入，然后继续购买别国的商品。如此循环往复，只要美元国际结算货币的地位永远不倒、外国政府永远需要美元储备，美国欠下的债务就永远不必归还。理论上说，是“只需付息、不必还本“的债务，但其实利息也不必付，因为通胀或美元贬值会自然蚕食掉利息率。另外，只要国际贸易量不断增加，美元债务也将随之不断增大，这将创造出美国的经济增长。

驶入长滩港的中国货船 

格林斯潘曾经两次说破美国的债务经济模式：“美国增加债务能力是全球化的一种职能，因为负债能力的显著提高与成本的降低以及国际金融载体范围的扩大休戚相关。”
    这样的债务经济模式当然对美国有着巨大的好处：不用从事生产又可以获得远高于他国的经济效率。比如货币使用效率，对美国而言，花钱买外国人的商品，这是一笔货币的第一次使用；发债又把这笔钱收回来变成政府或公司的债务收入，再花出去。这等于一笔钱被使用了两次。但对贸易对手国而言，赚回的美元又借给美国，对自己除了一点点利息收入以外，别无它用，效率近乎为零。可见，在经济全球化的条件之下，不断增加负债能力居然已经变成美国对世界的一种义务——一种可以不劳而获的经济方式。从这一判断来看，经济全球化的另一种解释就是：美国以外的所有国家都需要通过付出资源和劳动去赚美元，而美国只要印美元(发行债务)就可以购买世界。不生产，高消费、高效率，自然导致经济空壳化，危机早就形成在了。这些年来，我在美国生活，看见衣食住行大部分的东西都不是美国生产的，原来洛杉矶好多的工厂一家家倒闭、外迁，总是很奇怪：这个国家怎么可以维持下去啊！既然靠发行货币就可以换回所需要的一切，那美国还有必要自己生产一般性商品吗？如果美国一般性商品完全自给自足，那美国又何需进口？不进口，美元又通过什么渠道变成其他国家的储备货币？美元不能成为其他国家的储备货币，美国又如何从货币发行中获得好处，其他国家又如何保证贸易的顺利进行？正是基于这样的道理，美国变成了世界上最特殊的经济体。它使得自己的贸易赤字变成了其他国家的必然需求——美国必须在国际市场上大量购买，由此导致大量贸易赤字，满足其他国家的美元储备；同时，美国的财政赤字也变成了其他国家的必然需要——美国发行大量国债，供其他国家的美元储备投资。要完成这样一个债务经济的循环模式，美国必须把生产一般性商品的实业企业赶出美国本土，而这件事完成于1971年到1991年的20年间。我自己见证了“北美自由贸易区”（NAFTA）协定从签署以来的发展，所见到的结果就是加利福尼亚的工厂一家家倒闭，迁移到墨西哥，越来越多的人改行做服务业，连我原来的大学副校长都去做房地产交易去了，在我自己看来是匪夷所思的：大家都去卖东西，自己都不做，这个国民经济还能够维持多久啊？这些年来，由于能源成本、财务成本大幅攀升，加之消费萎缩，美国一般性商品生产企业有些倒闭了，有些便加入美国20世纪80年代上半期发生的一轮空前企业兼并、重组、收购狂潮。那时，实业企业实际变成了华尔街金融家手中的玩偶和赚钱的工具。当时大公司被金融家收购之后，总会被拆解为若干个小公司，而每一个小公司都将被进行“财务手术”，然后再把这些包装漂亮的小公司出售给需要它们的人。金融家通过这样的财技赚了大钱，它们甚至发明了“垃圾债券”这一系列杠杆性金融工具，使得兼并、收购在美国1979年到1985年的6年间，达到了疯狂的程度，经过那个时代，美国的实业企业消失殆尽，只有诸如通用汽车那样的几个巨无霸依然健在，但他们的业务也更多地倾向了金融。2007年，通用汽车公司的汽车销售利润50%来自汽车金融部门。也就是不集中制造汽车，只作汽车贷款了。当时实行的所谓“金融休克疗法”的另一个产物是美元的升值，它一方面阻碍了美国实业企业的商品出口，另一方面为美国企业对外投资创造了有利条件，从而推动消费品产业开始向亚洲的大转移，亚洲各国、尤其是中国和东南亚开始热衷于加工贸易、出口导向性经济，而且变成了一种新的经济增长方式。全球经济一体化的说教由此甚嚣尘上。我们来看看，在经历了这一轮大转移完成之后，美国的经济动力还剩下什么？金融、高科技以及军事工业变成美国经济的立命之本。其他几乎一无所有了！除此之外，几乎所有一般性商品生产均让位于欧洲和亚洲。今天，我们在国际市场上，很难再找到标有“MADE IN USA”的一般性商品了。其实，除了金融技术和难以马上转化为生产力或民众消费品的高科技以外，美国实体经济在国际市场上已经失去了竞争力，取而代之的是不断膨胀的贸易赤字。到2007年9月底，美国累计的贸易赤字总额已达6.44万亿美元。这就是美国经济的现状：从20世纪90年代到现在，美国GDP共计增加了4万多亿美元，其中制造业占比不到10%；制造业在GDP中占比，从 1990年的24%下降到目前的18%。而说到制造业投资的增长率就更是少得可怜，2006年仅为2.7%，投资额仅相当于GDP的2.1%。就算是最让美国骄傲的信息技术和计算机硬件生产，目前，每年的投入在GDP中的占比尚不足1%。与之相对，服务业在美国GDP中的占比高达80%因此，美国的债务经济模式是一个地地道道的空壳经济，一个只能靠债务不断膨胀来拉动经济增长的大气泡，一个所有经济学理论都难以适用和解释的“经济怪物”。按美国著名学者安德森·维金的推算，美国每获得1美元的GDP，必须借助5美元以上的新债务。我们看危机，习惯从技术层面上看，其实这场危机是我们历史从来没有经历过的，美国从制造业、农业、服务业三足并重的时代转化到消灭了制造业的时代，国家经济仅仅放在滥发美元、各种债券，培育出一个全民债务国家，而把全世界都绑在自己美元经济和债务上，动弹不得，要救都困难。估计现在还没有什么人有良方呢！要说有多严重，我看这是非常非常严重的局面。程度上超过了1930年代的危机多多了！ 2008年11月14日，于洛杉矶