衰退担忧加剧 投资者缴械投降

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琼斯工业股票平均价格指数跌破10000点重要心理关口，欧洲一些股市也出现20年来最大的单日跌幅，投资者面对金融业危机开始向整个经济领域扩散的残酷现实纷纷选择了缴械投降。
道琼斯指数在周一下午时最多曾下跌了800点。尾盘时收复了部分失地，最终下跌369.88点，收于9955.50点，跌幅3.6%，回到了1999年初首次见到的水平。
Michael Nagle for WSJ
纽约证交所内一名垂头丧气的交易员
不过，在市场休市后，美国银行(Bank of America Corp.)发布的负面消息进一步暗示了整体经济受到的冲击还在扩散。该行宣布大幅下调股息，并出人意料地表示要融资100亿美元。美国银行发现人们偿还信用卡和其它消费信贷的能力出现了恶化。美国银行是受到重创的美国金融业中最大，也是实力最强的机构之一。
尽管出现了正在改变华尔街基础的历史上屈指可数的信贷危机，但直到不久前股票投资者也仍没有离场，他们期望：即使出现衰退，也会是轻微或短暂的。现在，投资者开始担心股市只是对几个月来困扰信贷市场投资者的问题反应得过于迟缓而已。
华盛顿州Russell Investments的安克林(Ernest Ankrim)说，我曾认为我们真能避免陷入衰退。但现在我认为我们正处于衰退之中，并可能持续两个季度，甚至是三个或四个季度。
欧洲危机的扩散打破了海外良好经济表现会提振美国经济的希望。
投资者对金融危机突然在欧洲扩散深感惊恐，当地政府实施了紧急干预，以帮助救助德国和荷兰的银行。伦敦主要股指下跌7.9%，巴黎股市下跌9%，均为1987年以来的最大跌幅。德国股市下跌了7.1%。
曾希望安然度过这场风暴的一些小投资者已开始选择退出。这可能标志着“认赔离场”过程的开始。在认赔离场的过程中，卖盘大行其道，价格也开始探底。
在美国，上周通过的7,000亿美元救助法案并未令投资者镇静下来。事实上，这或许带来了相反的效果，因为对此法案的高度重视引起了对信贷市场危机范围的关注。
已退休的IBM前营销经理史密斯(Charles Smith)自上世纪80年代股市崩盘以来从未大量抛出过股票。但由于对美国公司的状况感到不满，以及对整体经济感到担忧，他卖出了股票，赎回了指数基金，全部持有了现金。
71岁的史密斯说，这不是我通常的策略，但现在是非同寻常的时刻。银行资产负债状况的恶化和丧失发挥正常职能令我感到担忧。
研究机构Lowry‘s Reports总裁戴斯蒙德(Paul Desmond)对客户称，市场可能出现反弹，但这可能并非真正的底部。他在接受采访时说，要结束目前的情况需要认赔离场达到高潮：不想持股的人大卖特卖，只有这样股价才会往上走。
戴斯蒙德说，在真正的认赔离场时，投资者不会当天入市买进跌幅大的股票──而周一尾盘明显出现了这种情况。他们会不断的卖出，再卖出。他认为这是抛压尚未消耗殆尽的信号。
在股市尾盘反弹后，纽约证交所的交易员发出了绝望的喊声。Hilliard Lyons的场内交易员韦尔德斯(Alan Valdes)说，这像是慢性崩盘。
给市场增加压力的还将有投资者的季度投资报告。波士顿Mayflower Advisors的格雷泽(Lawrence Glazer)说，这些报告刚刚送抵信箱，基本上情况都惨不忍睹。我们有想要入市的投资者，但是他们希望确信汹涌的抛盘已经退潮。
戴斯蒙德说，在过去的75年里持续一年或更长时间的熊市中──股票指数下跌20%以上即定义为熊市──大盘的平均跌幅为42%。而目前，道琼斯工业股票平均价格指数已经较2007年10月9日创出的14164.53点的历史高点下跌了30%。
周一，纽约证交所有1,973只股票创下52周新低，只有13只创下52周新高。
标普500指数已较2007年10月9日的高点下跌了33%，周一该指数下跌3.86%至1056.85点，首次在此点位还要追溯到1998年初。
让经济学家和股票分析师尤为担忧的是工业用大宗商品期货价格持续下跌，因为这暗示着世界经济正在下滑。原油期货下跌6.07美元（降幅6%）至每桶87.81美元，是自2月6日以来纽约的最低点，较7月份创下的145.29美元下跌了40%。铜期货下降7.4%至每磅2.50美元，是自2007年2月以来的最低点，较7月份的纪录高点跌幅达39%。
代表纽约MBF Clearing Corp.的能源交易员佩夫尼克(Jonathan Pivnick)说，现在是股市下滑在带动油价下跌。石油期货交易在股市反转上行前已收盘。
在大宗商品期货走软的同时，避险商品黄金的价格却逆市上扬，收盘涨33.80美元至每盎司862.70美元，涨幅4.08%。
期货经纪公司Excel Futures Inc.总裁瓦格纳(Mark Waggoner)说，股市跌了那么多，所有钱都被套在里面了，除了投资黄金的钱。他说，他接到无数客户电话，连吃午饭的时间都没有了。许多客户都下单要求周一买进黄金。
一些投资者开始投资美国财政部下属造币局出品的贵金属币，造币局已经供不应求。周一，造币局在给经销商的备忘录中说，生产情况有重大变化。
造币局说，0.25盎司金条和0.5盎司金币上周已经脱销，今年余下时间将不再生产。买家还几乎扫空了造币局所有面值的“美国鹰”铂金币。造币局今年会再生产一定数量的此类金币，但售完后年内将不再增加。1盎司“美国水牛”金币也是如此。
造币局说，造币用的金属坯供应不足。它将主要集中生产金条和金银“鹰”币，今年早些时候它已开始定额分配这些币了。
造币局的备忘录说，鉴于2008年市场的极度波动以及眼下的市场形势，对金、银的需求之大史无前例，对铂金的需求也高得不同寻常。
对冲基金行业人士说，如果不是他们通过减少杠杆资金的使用加强了现金储备、减少风险损失，周一的下跌会更惨。许多人通常会借助杠杆资金来扩大他们的交易规模。今年早些时候（包括上个月），杠杆债务和市场起伏让许多基金经理人措手不及，许多人进入10月份以来开始采用更为稳妥的投资手法。
不过，一些对冲基金再次受到它们持有的股票和可转债头寸价格变动的打击。周一，他们接到了追加保证金的通知。据了解卖出交易情况的人士说，这些对冲基金必须筹措现金，进一步加剧了市场后市的下跌。
一些散户投资者在看到股市跌回十年前水平后决定退出观望。
在纽约的牙医米特尔(Lillian Mittl)说：这有点让人精神崩溃──我既紧张又害怕。什么时候才能见底啊？她和丈夫最近要求他们的投资顾问对他们的资金尽量保守处理，将钱放到货币市场基金和其他不受股市影响的投资品种上。
虽然政府努力解冻美国借贷市场的努力已初显成效，但针对欧洲借款人的市场还在继续恶化，这加剧了欧洲股票的下跌态势。
虽然各国央行最近几周纷纷向金融系统注入资金，但全球银行赖以筹集短期资金的市场仍面临严重压力。
伦敦银行美元隔夜同业拆息(Libor)从上周五的2%上升到2.37%，显示银行在当前处境下互相不愿发生资金往来。美国联邦储备委员会(Fed)隔夜目标利率现为2%。3个月期伦敦银行美元同业拆息从4.33%微降至4.29%。
美国货币市场的交易员表示，由于越来越担心发生违约，许多共同基金在向欧洲银行提供隔夜拆借资金时要求3%以上的利率。