“嘉兴茧丝绸事件”折射乱象 电子盘生死劫

“嘉兴茧丝绸事件”折射乱象 电子盘生死劫
2010-11-01 06:55:00  来源：中国证券报
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[提要]  浙江省高级人民法院在此开庭审理嘉兴市大江南丝绸有限公司诉中国茧丝绸交易市场等七名被告返还期货保证金纠纷一案。中国茧丝绸交易市场成立于1992年，早先由中国丝绸进出口公司、中国丝绸工业总公司和江苏省、四川省、浙江省丝绸总公司及嘉兴丝绸股份有限公司共同出资设立。
纠纷不断电子盘坐庄“无法无天”
大江南一案何时宣判不得而知，但类似的诉讼纠纷不在少数。2010年年初，山东龙鼎电子盘多空对赌事件暂息，7月上旬山东寿光蔬菜电子交易市场的涉黑交收风波再次震惊业界。
“不能交割的电子盘就是一个赌场。”山东省金乡县一电子盘客户杨飞(化名)认为，“电子盘本身就是资金博弈，如果能交割则产生利润，不能交割就是一个零和游戏。金乡没有一家成功交割的，与现货背离太多，要么强行平仓，要么砍仓。”
杨飞认为，电子盘与期货一样，但弊病的最主要根源是没有监管机构，电子盘漏洞随处可见。
“电子盘市场已经到了泛滥的程度，创设门槛和交易门槛极低，只要你有钱就可以开，同时获得控制这个市场的全部权利。”一位业内人士称，这些权利包括可以制订和修改市场交易规则；可以随时停牌、提前收市；可以提高保证金比例以及取消交易商资格，甚至还可以亲自入市交易，设立虚拟账户与客户对赌交易。更可怕的是，这些行为都不受监管，结果导致合规交易者遭受严重损失，市场纠纷此起彼伏。
山东省的电子盘交易市场颇为丰富，此前公开活跃的中远期市场总量超过40家，在商务部备案可查、仍在交易的市场有19家，居全国首位。仅山东省金乡县，依托当地的大蒜产业，一度有10多个大蒜电子交易盘。
山东某电子盘的客户告诉中国证券报记者，客户数据完全暴露在电子商的“后台”，包括每天所产生的手续费，甚至每一位客户的订货量、买入价钱、账户余额，庄家根据客户的账户来操作，大家做涨时，庄家就往低拉，至于拉多少，要看大家账户里剩多少钱，直到拉爆仓为止，系统就会自动平客户的仓，钱就直接进庄家的腰包。
杨飞将此比喻为打牌，庄家完全看到你的底牌，庄家砸盘，再突然提高保证金，永远玩不过庄家。“既当裁判员，又当运动员，已经成为众矢之的。”
一不愿透露姓名的电子盘客户说，甚至有的电子盘市场在客户止损操作时，单方面改掉客户的交易密码，使客户在短期内不能操作从而错过止损点位。另外，电子盘市场常用手法是突然提高保证金，从20%提高到50%，如果交不出保证金护仓，只有被砍仓，即使再拉起来，也挣不到钱，因为仓位变小了。甚至交割时，动用社会力量，客户想拉货也拉不走，被威胁“你是要钱还是要命？”
如果参与交易的企业想维护自身权益，不仅法律上没有认定变相期货的标准，而且企业要耗费大量的精力和财力。前文提到的大江南为了和茧丝绸交易市场打官司，已经关掉了工厂，企业主所有的精力都花在了打官司上，但至今没有定论。因此，很多企业在遭到损失后，除非数额特别巨大，一般都选择忍气吞声。
“无法无天”是北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越对电子盘现状的描述，问题出在这类市场没有具体的监管部门，也缺乏相应法律法规。作为一个新兴行业，大宗商品中远期交易市场面临着一个最为关键的问题――法律空白。
某法律专家表示，大宗商品电子交易平台与期货的模糊界限，让此类市场时刻都可能面临法律纠纷，由于法律对此类市场界定模糊，法院的判决常因属地不同而结果不同。
“无法无天”是北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越对电子盘现状的描述，问题出在这类市场没有具体的监管部门，也缺乏相应法律法规。
完善监管 整顿风暴能否正本清源
电子盘整顿风暴来了，但这场风暴能否终结电子盘乱象还需观察
中国证券报记者9月下旬在潍坊等地调查发现，一些电子盘依然在拉客户。电子盘的代理机构为了赚取手续费，在利益驱动下拼命发展客户，不断将更多的交易商拉入电子盘；还在全国范围内迅速扩展自己的代理商和分支机构。
中国证券报记者以开户为由咨询当地电子盘商，对方称，他们的业务遍及山东、河北、河南、江苏、安徽等地，自然人最低开户资金不限，企业为20万。
“这类似传销，不断发展客户，进入这个‘赌局’，赌场老板赌的是筹码，赌场的筹码要多少可以有多少，而你赌的是真金白银，永远不可能赢。”杨飞说，现在电子盘继续在做，但人气不行了，很多人退出后不做了，电子盘已经失信了，没法退出来的人，无可奈何。
胡俞越认为，各地电子盘市场疯狂发展，长期缺乏监管，在一片混乱中，许多公司自然更注重短期利益，甚至情愿铤而走险。“低成本复制、主体进场交易、挪用客户资金等都是需要解决的问题。”胡俞越告诉中国证券报记者，对大宗商品交易市场的监管，应重点监控上市品种的总交易规模和客户保证金存放的真实性和安全性。大宗商品中远期交易市场应回归现货市场，现货与电子化交易相结合是发展方向，无法阻挡。“但如果持仓率很低，交割率为零，还叫现货市场吗？”
除了钻监管的空子，某些地方政府也是这类市场的推手。因为电子盘不仅是地方政府出政绩的“试验品”，而且可以为当地带来可观的税收、人气和消费，甚至使当地有决定某种商品价格的能力。
同济大学上海期货研究院院长助理马卫锋表示，由于国内企业信用制度缺乏，没有法律法规，导致电子盘频出风险事件。国家正在制定《期货法》，将对变相期货的定义做进一步完善。
相关部门起草的《大宗商品交易市场管理办法》正在内部征求意见。一位参与起草的专家表示，国家将对此类市场进一步规范，禁止没有行业背景的交易者进入，禁止投机活动，以防风险事件发生。
今年2月初，由商务部、公安部、工商总局、法制办、银监会、证监会六部委联合发布的《中远期交易市场整顿规范工作指导意见》(下称指导意见)表示，“禁止新设市场和新上品种”、“保障资金安全”、“禁止自然人和无行业背景的企业入市交易”、“禁止代理业务”、“规范保证金缴纳形式”、“限定每个交易品种和每个交易商的最大订货量”，每一条都直指市场弊端要害之处。
7月初，国务院联合多部委组成调查组分赴全国对中远期市场展开督查，为出台后续监管政策摸底。业内人士认为，对电子盘的整顿风暴来了，但这场风暴是否能终结电子盘乱象，还需观察。业内人士告诉中国证券报记者，各地执行政策力度不一。
山东寿光蔬菜电子交易市场有限公司10月9日公告，自然人及无行业背景企业有订货的交易商，在2010年12月31日前必须将订货了结后退市。
山东寿光蔬菜电子交易市场有限公司执行总裁柴庆华对中国证券报记者表示，电子盘已走到了十字路口，也不排除国家关闭的可能性，他们正在落实国家政策。中国寿光农产品物流园正在筹备电子交易市场，正遇上国家整顿，目前正在观望。
山东一电子盘负责人说：“目前我们还在观望，国家政策不明朗很长时间了，我们确实也在清理自然人账户，交易量也在收缩，但是期待尽快规范。”
在杨飞看来，电子盘是一把双刃剑，希望通过此次整顿，将不规范的电子盘全部关闭，规范的转为期货，接受统一监管。