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来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/06/13 12:04:59
买入>增持>推荐>强烈推荐>推荐>优于大市， 中性:中性就是叫你观望，潜台词就是让你卖出，因为机构的评级不敢对某公司做出卖出的评级;买入:相当看好,觉得股价还会上涨,而且幅度不小 ；
增持:看高一线,股价有创新高的可能；
推荐:看好后市,但又不是很确定(还有一些不确定的因数) ；
强烈推荐：积极看涨；
优大于市:比大市(大盘指数)表现得要优秀，比如大盘涨20%它可能能涨30% . ☆业内点评☆ ◇600029 南方航空 更新日期：2010-10-28◇ 港澳资讯 灵通V5.0
【2010-10-28】三季报点评:南方航空(600029)航线结构享受行业景气盛宴
三季报EPS同比增长1180%,低于市场预期。2010年1一9月公司实现营业收入578.36亿元,同比增长42%,营业成本455.17亿元,同比增长28%,归属母公司净利润51.17亿元,EPSO.64元,同比增长1180%,低于我们预测的0.7元。公司税前利润基本符合我们的预期,但我们低估了有效税率和少数股东权益。公司第3季度的实际所得税税率为242%,比上半年提高了8.6个百分点,公司下属的厦门航空的盈利也略高于我们的预期。
航线结构享受行业景气盛宴:2010年1一9月公司完成ASK9706百万吨公里,同比增长犯.9%,高于全行业4个百分点;旅客周转量83546百万人公里,同比增长22.3%,高于全行业0.6个百分点;货邮周转量2285百万吨公里,同比增长86%,高于全行业39.1个百分点;载运率683%,同比提高4.0个百分点;客座率79.2%,同比提高4.3个百分点。3季度航空业景气度达到历史高点,公司以国内航线为主的航线结构(国内RPK占85%)充分分享了行业的景气盛宴,业务量增速等指标普遍高于行业平均。
定增市场热捧,路演改变认识。公司定增方案于9月16日获证监会批准,近期募集资金百亿。公司将以所募资金偿还债务,节约财务费用,改善财务状况。定增价格与市价的巨大价差引发了市场对其定增的热捧。而定增获批后公司高管的全球路演,有助于进一步加强航空公司与投资者之间的交流,深化投资者对航空业前景的乐观认识。
短期利好催化,4季度有望延续旺季行情。公司对人民币升值最敏感,我们预计人民币升值1%,公司EPS有望增长0.036元,我们预计短期人民币依然存在升值空间。近期的广交会和亚运会预将持续提升公司4季度需求和业绩。明年行业供求关系继续改善,公司业绩有望继续增长,但明年公司计划引进的空客A380飞机的运营依然面临较大挑战。
风险因素:高铁替代风险,油价和汇率波动风险,航空公司之间价格战。
盈利预侧及投资评级:我们预计公司10/11年EPSO.78/0.62元(考虑股本摊薄),对应10/11年PE16/20倍,当前价12.11元,目标价15.56元,我们维持对公司“短期有弹性”的判断,维持“买入”评级。
【出处】中信证券 【作者】马晓立，曾旭
不一定，自己看着办吧！！！！！！
强烈推荐：积极看涨；
【2010-10-28】三季报点评:南方航空(600029)航线结构享受行业景气盛宴
三季报EPS同比增长1180%,低于市场预期。2010年1一9月公司实现营业收入578.36亿元,同比增长42%,营业成本455.17亿元,同比增长28%,归属母公司净利润51.17亿元,EPSO.64元,同比增长1180%,低于我们预测的0.7元。公司税前利润基本符合我们的预期,但我们低估了有效税率和少数股东权益。公司第3季度的实际所得税税率为242%,比上半年提高了8.6个百分点,公司下属的厦门航空的盈利也略高于我们的预期。
航线结构享受行业景气盛宴:2010年1一9月公司完成ASK9706百万吨公里,同比增长犯.9%,高于全行业4个百分点;旅客周转量83546百万人公里,同比增长22.3%,高于全行业0.6个百分点;货邮周转量2285百万吨公里,同比增长86%,高于全行业39.1个百分点;载运率683%,同比提高4.0个百分点;客座率79.2%,同比提高4.3个百分点。3季度航空业景气度达到历史高点,公司以国内航线为主的航线结构(国内RPK占85%)充分分享了行业的景气盛宴,业务量增速等指标普遍高于行业平均。
定增市场热捧,路演改变认识。公司定增方案于9月16日获证监会批准,近期募集资金百亿。公司将以所募资金偿还债务,节约财务费用,改善财务状况。定增价格与市价的巨大价差引发了市场对其定增的热捧。而定增获批后公司高管的全球路演,有助于进一步加强航空公司与投资者之间的交流,深化投资者对航空业前景的乐观认识。
短期利好催化,4季度有望延续旺季行情。公司对人民币升值最敏感,我们预计人民币升值1%,公司EPS有望增长0.036元,我们预计短期人民币依然存在升值空间。近期的广交会和亚运会预将持续提升公司4季度需求和业绩。明年行业供求关系继续改善,公司业绩有望继续增长,但明年公司计划引进的空客A380飞机的运营依然面临较大挑战。
风险因素:高铁替代风险,油价和汇率波动风险,航空公司之间价格战。
盈利预侧及投资评级:我们预计公司10/11年EPSO.78/0.62元(考虑股本摊薄),对应10/11年PE16/20倍,当前价12.11元,目标价15.56元,我们维持对公司“短期有弹性”的判断,维持“买入”评级。
【出处】中信证券 【作者】马晓立，曾旭
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