指数现货研究（之一）：交易日交易机会

★指数现货研究（之一）：交易日交易机会
【 原创:乙木　 2007-07-31 15:37阴阳烛　　 浏览/回复：2829/15】
一、交易机会的测量
如果有人问，假设股神来做交易，做指数交易，（不是啥大哥二哥哈，大哥二哥要说哪个股票，目标价位多少的哈）。可以做多做空、可以T＋0，忽略交易成本。但不允许用杠杆，不计复利，那么，股神一天的收益率是多少。
俺从来没想过要做股神。俺只是想好好做人。不过，这个问题的另外一个意思就是：一个交易日里，最大的交易机会是多少？俺是有一天突发奇想，觉得这是个蛮有意思的问题。于是试图解答。
我们需要“测量”，价格一天波动了多少，或者说，在某个级别上，市场mm一天走了多少路。市场mm的凌波微步，俺们怎么去测量呢？
二、海岸线与分形几何
但凡混沌与分形的书上，都要提到英国海岸线长度这个问题。是哪位混沌学大厮提出来的，俺忘记了。海岸线测量问题之所以成为问题，就是因为它是分形，是破碎的。详细的俺就不做好为人师解释状了哈。俺的回答是：长度是多少？这取决于俺们就什么样的比例尺去量。
交易机会的问题，或者说，市场mm的凌波微步一共走了多少的问题。跟这个是类似的。它的主要差别就是：价格波动的另外一维，是时间。
三、时空分形－－价格波动的本质
俺的理解：可以理解为时间序列分形。或者叫时空分形。注意了，这里是原始意义上的分形，即分形几何里那个“破碎”的分形。暂时跟统计学无关（比如尖顶胖尾）。之所以用这种原始意义上的分形，是因为交易的需要。交易员看指数，是看成这种分形几何的（当然，不同的人有不同的看法，比如，威廉比尔的《混沌操作法》将六根K线的转向组合，当作分形，俺认为那是不好的）。而做风险管理的人，通常不这样理解价格波动，他们更喜欢统计分布，比如，分形分布。
四、一些结果
俺花了N年时间去研制测量交易机会的尺子，然后又花了几天，时间，把沪深300指数的每一天的交易机会，做了个统计。下面是统计指标和图。（时间跨度是05年4月11到07年7月30日）
估计很多人会想不到的吧。均值7.9%，标准差5.2。前5%是3.2%，后5%是18%多。后10%也有14%。市场mm在一天里，走了很多路的哈。
最大值，居然是43%，这是07年6月5日创下的记录。这意味着，通常人们所说的波段呀，长线呀这些目标，在“放大”了的市场mm的凌波微步中，就出现了。
如果再考虑到指数期货的杠杆，真是：“山中方一日，世上已一年”啊。


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【 · 原创:乙木　 2007-07-31 15:43 】
请发mm帮俺把附件箱里的两个附件帖上来哈。
谢谢哈。
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【 · 原创:toll　 2007-07-31 16:27 】
谢谢分享！
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【 · 原创:湖舟　 2007-07-31 16:37 】
很多交易频繁的人就是被机会多多搞晕了，成也机会败也机会。败多成少。
因为市场怎么波动大部分时间几近随机，长期来看能抓住机会避开风险近于神人。
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【 · 原创:昨夜西风　 2007-07-31 16:59 】
关于这个，偶的理解象一位大厮说滴：
若时间拉得足够长，市场波动频率足够多，那么一位大厮和一位大猩猩的预测准确率各为50％
至于尺子的问题，看木总的统计，咱这MM的CUP蛮大滴哈，比那些金发MM的爽多了，所以偶还是喜欢咱滴MM
看样子木总对棋子的准备功夫做得海深啊，仰慕中！
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【 · 原创:昨夜西风　 2007-07-31 16:59 】
关于这个，偶的理解象一位大厮说滴：
若时间拉得足够长，市场波动频率足够多，那么一位大厮和一位大猩猩的预测准确率各为50％
至于尺子的问题，看木总的统计，咱这MM的CUP蛮大滴哈，比那些金发MM的爽多了，所以偶还是喜欢咱滴MM
看样子木总对棋子的准备功夫做得海深啊，仰慕中！
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【 · 原创:昨夜西风　 2007-07-31 16:59 】
关于这个，偶的理解象一位大厮说滴：
若时间拉得足够长，市场波动频率足够多，那么一位大厮和一位大猩猩的预测准确率各为50％
至于尺子的问题，看木总的统计，咱这MM的CUP蛮大滴哈，比那些金发MM的爽多了，所以偶还是喜欢咱滴MM
看样子木总对棋子的准备功夫做得海深啊，仰慕中！
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【 · 原创:尘浪　 2007-07-31 17:21 】
木大师的尺子做好了?恭喜.
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【 · 原创:安森　 2007-07-31 17:45 】
可操作的是哪个范围内的呢？
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【 · 原创:kitaroym　 2007-07-31 18:28 】
呵呵，刚看到。恭喜。
窃以为5分钟级别和1分钟级别噪音太多，但也更敏锐。15分钟，30分钟基本上决定大级别的



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【 · 原创:阿里爸爸　 2007-07-31 23:10 】
呵呵~不懂,老K的图真漂亮~
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【 · 原创:乙木　 2007-08-01 10:50 】
各位好！
1、这个东西其实从2001年就开始做了。就是“测量趋势的尺子”，现在帖这个东西出来，有一点感谢闽发论坛的意思。不过让俺想不到的是，触发俺做这个东西的，居然是一个俺并不喜欢的网友。有一天，半成品叫俺看一张帖子，那个网友说：急拉缓跌，涨势不好。俺就跟半成品说：怎么叫急拉？怎么叫缓跌。
俺当时意识到，这是个需要定量的问题。然后想看看怎么解决，没想到，这个问题还真复杂。即趋势的定量研究。
2、做了很久了，其实也用这种方式去看市场看了很久。不过俺一直不喜欢做统计。有两个原因。一是“统”，有笼统之意，这并不利于俺们去观察市场的细节，就这个“市场mm的累积里程”来说吧，统计在一起的意义并不大。它通常是形成集串的，也就是，一段时间大的时候，就会大一些，小的时候，就会持续小一段时间。类似这样的市场“状态”其实很多。二是因为统计之后，会强化印象。现在想做一下，原因也在于，观察了很久了，有些东西，可以总结，让它强化了。
3、关于测量
一个东西能成为科学研究的对象，应该是从测量开始的。俺当初刚开始做这件事的时候，就感叹：市场中人，大家都在谈趋势，那么，什么是趋势呢？就是查尔斯.道的那几个关于趋势的定义吗？那东西其实是不能用的。太笼统了。为啥这么多人这么长时间，不愿意做这“苦活累活”呢（指趋势的定量研究）。俺笨，就自己做吧。
一个东西成为科学的研究的对象，应该从测量开始。这样说，太直接，不生动了。俺举个例子。
心理学家们，在研究人类心理的定量。比如，“好色”。
俺猜哈，大致是这样的：街上找一些人来测量，看见美女，流口水的，可能排在前面，明目张胆看的，次之；偷偷看的，又次之，看的次数，再计量，等等。
嘿嘿。
4、这是测量和观察市场用的，它本身没有任何预测功能。这是跟老K做的东西的主要区别哈。