买点显现！十大金股飚升在即—财经频道—人民网·天津视窗

　　合康变频：安信证券买入评级 目标价79元

　　预期高压变频器需求量明年高速增长：今年节能减排的压力非常大，由于预算的原因部分企业高压变频节能项目需要明年才能实施，我们预测高压变频器需求量将高速增长，.政策利好合同能源管理：合同能源管理方式最大的瓶颈是资金短缺，政策支持更多的流动资金进入节能减排领域，能够促进合同能够管理方式的实施，为高压变频器行业发展增添动力。

　　高性能高压变频器收入占比提高：未来公司在高性能高压变频器市场份额和订单将持续增长，将带动公司主营业务收入和毛利率水平的提升。

　　募投产能逐渐释放：公司募集资金投资项目超募资金项目合计产能1,800台，较目前500台产能将有大幅度提高。随着募投项目和超募资金项目的逐渐实施，公司高压变频器产能将逐渐释放，有利于公司提高市场占有率和竞争力。

　　股权激励尘埃落定：授予公司5名高级管理人员和33名核心技术人员限制性股票数量314.9万股，占已发行股本总额的2.62%。股权激励进一步增强核心团队的凝聚力，留住人才。解锁条件显示公司管理层对未来业绩增长充满信心。

　　盈利预测和投资评级：调整公司2010-2012年的EPS分别为0.86元、1.58元、2.14元，按照公司2011年EPS50倍市盈率估值，6个月目标价位79元。上调至“买入-A”投资评级。

　　奥克股份：光大证券买入评级 目标价86元

　　光伏辅料高速增长，新材料项目开始爆发公司是光伏上游关键辅料，切割液行业的龙头企业。受益未来5年光伏市场40%以上的复合增长，切割液业务将保持 30%以上增速。公司处于光伏产业链中价格敏感度最低的环节，随着原材料环氧乙烷的长期产能过剩，奥克股份的采购成本长期下降。新产品聚羧酸型减水剂，在建筑大型化、高端化需求的背景下，今年以来开始爆发。硅片项目2011年起贡献业绩，也将为公司业绩提供强有力的拉动。

　　我们看好光伏市场的中长期高速增长，同时看好公司新材料产品的研发和推广。预计11、12年业绩2.46元，4.12元。公司未来3年业复合增速60%，未来5年可能实现10倍增长。合理价格86元，对应11年35倍市盈率，建议买入。

　　领导光伏产业链优势环节，未来5年切割液复合增长超过30%公司在切割液环节独占70%的份额。该环节，在光伏产业链中属上游核心辅料，竞争格局集中，价格敏感度低。在光伏行业“盈利能力哑铃化“的大趋势下，该环节是产业链中最佳的投资方向。

　　市场担忧回收液的利用及来自金刚线的替代，而我们认为：1)假设切割液每次损失30%，而回收液平均使用一次，则其占比不超过35%，目前已经在 25%左右，未来替代空间小；2)金刚线技术成熟和推广到切片领域，在可见的未来难以实现。即使发生，也仍需要使用切割液。尽管品种可能变化，但现有龙头仍将占据市场。

　　未来5年，光伏发电成本在越来越多的地区接近或低于居民用电电价，并仍以每年10-15%的速度快速下降。光伏市场增速将不低于过去10年40%以上的平均水平，且随时可能出现超常规发展。考虑替代技术的影响，公司切割液业务未来5年复合增速将超过30%。

　　盈利能力已经见底，新项目孕育爆发今年环氧乙烷受国际油价和供需形势影响出现大幅提价，对公司盈利能力造成挤压。然而70%的环氧乙烷用于乙二醇的生产，随着国内环氧乙烷的迅速扩产，和进口乙二醇的大幅降价，公司成本已经过顶。

　　公司与硅片行业领先企业锦州阳光能源合作，利用既有经验企业的管理与销售，实现了对下游市场的快速切入，即将拉动业绩大幅增长。今年公司减水剂聚醚市场份额由原来的25%已上升到报告期内的33%。未来建筑大型化高端化趋势将拉动三代减水剂高速增长，成为公司未来高速增长的另一发动机。

　　东方锆业：光大证券买入评级 目标价47元

　　传统业务高增长，核级海绵锆空间巨大，买入评级

　　锆行业目前处于高速增长阶段，东方锆业扩产项目前景乐观，传统业务有望保持50%左右复合增长。公司收购朝阳百盛快速进入核级海绵锆领域，核级海绵锆未来5年总需求超4000吨，成长空间巨大。我们测算，2010-2012年公司每股收益分别为0.28元、0.61元和1.05元，复合增速80%。鉴于公司核级海绵锆有望在2012年进入爆发期，我们给予公司2012年45倍估值，目标价格47元。

　　核级锆：核电行业首选标的，唯一需求加速增长产品

　　一般的核电设备将在未来几年迎来增长高峰，之后增速趋于稳定。而锆材却不同，作为核电站最重要耗材，核电装机规模的不断上升一方面将产生锆材的新增需求，另一方面每年对锆材的更新需求将不断增加。两方面叠加，决定了核级锆材的高增长将一直延续到2020年。我们测算2010-2015年核级海绵锆总需求量将超4000吨，复合增速60%，是核电行业首选标的。

　　收购朝阳百盛，跨越式进入核级海绵锆领域

　　公司完成对海绵锆龙头企业朝阳百盛的收购，朝阳百盛拥有目前国内最大的核级海绵锆生产线，产能达150吨，另外具有600吨工业级海绵锆产能。简单计算，如果现有产能全部利用，海绵锆业务将为东方锆业贡献业绩近0.30元。朝阳百盛核级海绵锆各项参数均达到我国和美国的核级海绵锆要求，有望快速实现销售。

　　核级海绵锆：近似寡头垄断市场维持高毛利

　　目前，包括华昌、美国西屋在内的四大海绵锆厂占据了全球海绵锆市场份额的近80%，整个市场近似寡头垄断的市场格局，核级海绵锆每年保持5%的涨价幅度，毛利率近60%。我们测算，2011-2013年核级海绵锆业务将为东方锆业贡献EPS分别为0.08、0.18和0.39元。

　　争取澳大利亚锆矿，东方锆业有望成为最具成本优势的锆厂

　　东方锆业与DCM公司签订合作意向，共同开采澳大利亚锆矿。该锆矿属于精矿，含锆量达到66%，储量350万吨。在保持成材率不变的情况下，锆矿含锆量提高1%，将降低成本3%-5%。东方锆业是目前国内锆产品毛利率最高的厂商，相比国外竞争对手，公司产品价格低近30%。如果澳大利亚的锆矿能够谈成，东方锆业相对国内外竞争者的成本优势将更加明显，有利于掌握产品定价权。

　　传统业务扩产正当时，高增长有望延续

　　东方锆业是国内锆产品线最全的企业，目前锆行业仍处于高速成长期，公司完整的产品线能够最大限度受益行业增长。此外，包括人造宝石、陶瓷刀、高端陶瓷洁具在内的新产品需求快速增长，公司在硅酸锆、复合氧化锆的扩产项目前景乐观，传统业务有望保持45%-50%的复合增速。

　　浙江龙盛：光大证券买入评级 目标价18元

　　母公司掌控大方向、子公司拥有自主研发权限，研发成果鼓舞人心

　　龙盛的管理模式是母公司制定大的方向，而其下面的子公司具有一定的权限可以自主参与产品的研发，龙山化工此次参与的溴化丁基橡胶项目，2年前开始启动，近期其1000吨的中试顺利，试产的样品各项主要生产指标与进口同类产品质量相当。目前该技术已申报两项发明专利，国际上目前只有美国、德国有此生产技术和装置(国内据了解仅有燕山石化拥有溴化丁基橡胶生产线)。