有消息称，未来国家将豪掷10万亿投入新兴产业

豪掷10万亿扶持 下周七类股或井喷
作者： 来源：中国证券网 2010-12-03 15:55:23
中国证券网编者按：本周市场表现相对平静，成交量大幅萎缩，前期热点明显退潮。那么展望下周，哪些题材将成为市场关注的焦点呢？从目前情况看，由于据传下周中央经济工作会议将开，新兴战略产业势必成为会议的焦点话题，而有消息称，未来国家将豪掷10万亿投入新兴产业，那么从这个角度看，在热点退潮的背景下，下周七大新兴产业股将成为投资首选。

本文导读：

中央经济工作会议或批准涉及七大新兴战略产业投资计划

政府或投1.5万亿美元来扶持战略新兴产业

发改委：扩大政府战略性新兴产业创投规模

尚福林表示：力促战略性新兴产业成为支柱产业

【权威观点】

五大机构首席展望 战略性新兴产业机会大

战略新兴产业孕育七大牛股群 附14股

沾边新兴产业 五类精细化工公司被看好

【七类股投资策略】

券商：物联网重点关注八大牛股

战略性新兴产业策略： 迎接云计算黄金年代 荐10股

战略性新兴产业之新能源——龙腾绿色动力

高端制造：把握战略性新兴产业的政策机会 荐7股

电子信息：把握新兴产业布局十二五规划热点 荐3股

新材料：行业是发展其他新兴产业的基础 荐10股

生物医药：创新和突破传统估值 荐15股

中央经济工作会议或批准涉及七大新兴战略产业投资计划

　　该计划瞄准的产业包括替代能源、生物科技、新一代信息技术、高端设备制造业、新材料、新能源汽车，以及节能环保技术。

　　据路透社报道，消息人士透露，中国正在考虑于未来五年在七大战略产业最多投资多达1.5万亿美元，中国政府希望此举能够加快中国从全球廉价商品出口国向高附加值科技提供商的转型过程。

　　该计划瞄准的产业包括替代能源、生物科技、新一代信息技术、高端设备制造业、新材料、新能源汽车，以及节能环保技术。

　　一位接近领导层并直接了解相关提议的消息人士表示："国务院正在考虑一项计划，于未来五年在七大新兴战略产业每年最多投资2万亿元人民币(3000亿美元)。"

　　据报道，中国中央政府本身很可能不会承担其中的大部分投资，而是鼓励企业及地方政府投资，以及银行贷款。

　　将于本月稍晚举行的中央经济工作会议或批准这项涉及七大新兴战略产业的投资计划。

　　目前这七大战略产业的增加值总共占中国GDP的2%左右。中国政府已经表示，希望到2015年将这一比例提高到8%，2020年前提高到15%。

　　分析师对该项投资的绝对规模表示怀疑--这相当于中国每年国内生产总值(GDP)的5%左右，不过他们表示，这一庞大的数字反映了中国政府致力于推动经济结构转型的决心。

　　该项投资规模堪比中国政府此前为应对全球金融危机而出台的两年四万亿元人民币的经济刺激计划，后者已于今年11月完成。

　　该计划还将需要明年3月举行的全国人民代表大会的批准。（一财网）

政府或投1.5万亿美元来扶持战略新兴产业
　　能环保等七大战略性新兴产业，未来五年将可能获得高达1.5万亿美元的政府投资。

　　路透社消息称，中国政府正考虑未来五年在七大战略性新兴产业最多投资多达1.5万亿美元。政府希望，此举能够加快中国从全球廉价商品出口国向高附加值科技提供商的转型。

　　该报道甚至称，一位接近领导层并直接了解相关提议的消息人士表示：“国务院正在考虑一项计划，于未来五年在七大新兴战略产业每年最多投资2万亿元人民币（约3000亿美元）。”

　　此前，《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（下称《决定》）明确将节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车七个产业被确定为战略性新兴产业。

　　上述《决定》明确，将在财政、税收、金融等方面支持战略性新兴产业的发展。其中，国务院将在整合现有政策资源和资金渠道的基础上，设立战略性新兴产业发展专项资金，建立稳定的财政投入增长机制，增加中央财政投入。

　　此外，国家将鼓励金融机构加大信贷支持，积极推进知识产权质押融资、产业链融资等金融产品创新，将进一步完善创业板市场制度，支持符合条件的企业上市融资。（财新网）

发改委：扩大政府战略性新兴产业创投规模
　　国家发改委副主任张晓强11月30日表示，要发挥政府的战略性新兴产业创业投资资金的引导作用，扩大政府战略性新兴产业创业投资的规模；同时，更加注重充分运用市场机制，带动社会投资一起，投向战略性新兴产业处于创业早中期阶段的创新型企业。

　　张晓强表示，未来要大力发展创业投资和股权投资基金，建立和完善促进创业投资和股权投资行业健康发展的配套政策体系与监管体系，在风险可控的范围内为保险公司、社保基金、企业年金管理机构和其他机构投资者参与新兴产业投资和股权投资基金创造条件。他指出，目前我国金融体系尚不适应战略性新兴产业发展的需要，战略性新兴产业的发展要以企业作为主体力量。

尚福林表示：力促战略性新兴产业成为支柱产业

　　坚持不懈发展中小板、积极稳妥发展创业板、抓紧制定三板扩容方案、积极发展公司债券市场

　　中国证监会主席尚福林1日表示，今后将继续完善多层次资本市场体系，强化市场基础建设，加大改革创新力度，进一步强化对中小企业的支持，支持战略性新兴产业尽早成为先导产业和支柱产业。下一步重点推进四方面工作，包括坚持不懈地发展中小企业板市场、积极稳妥发展创业板市场、扎实有序推进场外市场建设、积极发展公司债券市场。

　　尚福林是在第八届中小企业融资论坛上做上述表示的。他指出，将坚持不懈地发展中小企业板市场。继续巩固和发展中小企业板，扩大市场规模，优化上市公司结构，完善适合中小企业特点的并购重组、股权激励等制度安排，积极推动中小企业成长壮大。

　　积极稳妥发展创业板市场。在准确把握创业板功能定位的基础上认真总结市场运行的经验，妥善解决市场发展过程中遇到的一些问题，逐步完善创业板制度规则，积极扩大创业板市场规模，支持战略性新兴产业尽早成为先导产业、支柱产业。

　　扎实有序推进场外市场建设。在总结中关村代办股份转让系统试点工作的基础上，抓紧制定扩大试点具体方案，研究探索挂牌备案制度、投资者准入制度、交易制度等创新措施，稳步构建统一监管下的全国性场外市场。

　　积极发展公司债券市场。在中小企业公司债和中小企业集合债的基础上，进一步优化公司债券市场发展的制度安排，完善债券发行机制，丰富债券品种，积极支持中小企业利用债券市场筹集资金，促进股票市场和债券市场协调发展。

　　尚福林表示，今年是我国资本市场建立20周年。20年来，伴随着改革开放的伟大历史进程，我国资本市场基础制度建设不断加强，体系结构日益健全，服务国民经济全局的能力大幅度提升，为推动社会资源配置方式变革，促进经济发展和社会进步作出了重要贡献。在此过程中，立足于经济社会发展的内生需要，证监会积极探索和完善相关制度安排，充分发挥市场的资源配置功能，推动生产要素和社会资源向具有竞争力的新兴行业、高成长性中小企业集聚，资本市场服务中小企业发展取得了重要的成绩。

　　尚福林指出，资本市场作为现代经济最活跃的组成部分，为经济转型与发展方式转变提供了资源配置的平台，在支持中小企业发展方面，具有不可替代的重要作用。

　　第一，发挥资本市场风险代偿的作用，促进完善中小企业金融支持体系。要继续完善资本市场支持中小企业发展的政策措施和体制机制，进一步发挥资本市场对创投机构、产业基金、商业银行、担保机构、科技保险机构等投融资机构的引导带动作用，使优质中小企业获得更多的金融支持。

　　第二，深化资本市场自主创新的功能，促进科技型中小企业的技术转化。要适应我国经济转型和可持续发展的需要，充分运用好资本市场平台，加快科技、资本、人才与中小企业的有效结合，支持生产要素流向优质中小企业，进一步完善以企业为主导、市场为导向，产学研相结合的技术创新体系，切实提升中小企业的创新能力和产业竞争能力。

　　第三，完善资本市场融资制度体系，促进社会资金向优质中小企业集聚。随着我国产业结构调整步伐加快，不同区域、行业、规模的中小企业在不同的成长阶段需要差异化的融资安排。要加快发展直接融资，推动形成结构合理、功能健全、运行高效的资本市场体系，帮助有产品、有技术、有市场的中小企业灵活运用股权融资、债权融资、场外交易、创业投资等融资手段实现产、融结合，促进中小企业与资本市场的良性互动。

　　第四，强化资本市场的示范效应，促进形成支持创新、创业的社会环境。要充分发挥已上市中小企业的示范效应，带动更多的中小企业完善公司治理，规范运作，激励和引导更多的民间资本和优秀人才参与到中小企业发展中去，在全社会营造出鼓励创新、支持创业的良好氛围。

　　第五，不断完善市场机制，防范市场风险，强化市场约束。要继续推进新股发行体制改革的深化，推动发行人、投资者、承销商等市场主体归位、尽责和相互制衡，引导市场力量和中介机构在市场定价、风险管理等方面发挥更大作用。要督促中介落实好投资者适当管理制度，加大风险警示，提高投资者教育和服务水平，更好地引导投资者增强风险意识，逐步培育理性、成熟的市场股权文化。（中国证券报）

五大机构首席展望 战略性新兴产业机会大
　　2010年即将过去，2011年的A股市场将如何演绎？在近日，在“资本市场20年20人论坛”上法国巴黎证券、中银国际、国都证券、民生证券、渤海证券等五大机构的首席经济学家(研究所所长)对明年的宏观经济和A股市场走势进行了展望。专家普遍看好明年的宏观经济和A股走势，并称战略性新兴产业投资机会巨大。

　　2011年宏观经济持续向好中银国际首席经济学家曹远征表示，金融危机发生以后，中国采取了积极的财政政策、适度宽松的货币政策，目前经济下行的风险基本不存在，取而代之的是经济的上升风险，也就是通常所担心的通货膨胀。

　　法国巴黎证券(亚洲)首席经济学家陈兴动也表达了类似的观点，中国宏观经济在2011年将有9%的增长，他认为，明年中国资本市场应该走得比今年更加扎实，投资者可以有一个很好的期待。

　　明年A股波动区间3500-4000国都证券研究所所长许维鸿提出了2011年A股的运行区间，他认为明年上半年沪指有可能达到3500点，甚至到4000点。

　　陈兴动也表示看好明年市场，他认为2011年A股应该有机会到3500点以上，在3000—3500点区间内波动的可能性比较大。

　　民生证券研究所所长李锋则表达了更为乐观的情绪，他认为明年沪指的在3600—4000点之间波动，而高点应该在4500点。他认为目前A股市场之所以比较疲软，核心在银行股，而银行股明年价值的回归将会引领市场反弹。

　　不同于以上三位嘉宾的观点，渤海证券研究所所长程文卫则表达了相对谨慎的态度。他指出，2011年A股可能在上周五收盘的2888点上下15%区间内浮动。

　　战略性新兴产业投资机会巨大在谈到明年A股市场的投资机会时，几位专家不约而同的看好新兴产业。渤海证券研究所所长程文卫指出，未来非常看好整个产业结构升级对于中国经济的长期刺激作用。在从传统工业向高新技术产业转移的过程中，通讯设备、计算机、航空航天、生物工程等一大批高新技术产业迅速崛起。“投资者要想投资三年涨五倍甚至十倍的股票，我觉得在大盘蓝筹股里是找不到的，一定要投资新兴产业。”程文卫表示。

　　民生证券研究所所长李锋也表达了同样的观点。李锋指出，国家推出了七大战略新兴产业，在转型加速的背景下把握投资机会极其重要。李锋认为，如果投资者要获得相对的超额收益，同时又规避高风险，就可以从银行、保险、石化等被低估的行业寻找机会。如果说要想获取超额利润，就得从战略新兴产业里面寻找机会。（证券日报）

战略新兴产业孕育七大牛股群 附14股

　　与此前期待的不同，海洋、航空航天、空间技术等产业落选“国家战略性新兴产业”。科技部新能源国际合作办公室副主任、科技部战略研究院研究员赵刚表示，其实海洋和航空航天等产业并未落选，而是通过合并最终被拆分为几个小项，归列至生物产业、高端装备制造业等产业中。有分析师指出，未来一段时间，在“调结构”、“转方式”的大背景下，大力发展战略新兴产业将是主要方向，有望引燃资本市场的“投资导火索”。

　　1、节能环保：环保发电和低碳最强

　　继此前发改委宣布新能源产业振兴规划可能在战略性新兴产业规划中首个推出之后，发改委表示《节能环保产业发展规划》也已形成征求意见稿，将上报国务院。申银万国证券发布研究报告称，节能环保中的工业节能和建筑节能都将受益国家政策强力推动，进入全面快速发展阶段。工业节能设备供应商将受益节能环保产业发展，其中包括变频器、余热利用、节能型变压器以及高效节能电机。

　　银河证券新能源分析师曹扬认为，从本月8日国务院出台《加快培养和发展战略性新兴产业的决定》前后，节能环保板块已经有了不错的表现，他告诉记者：“三爱富连续两个涨停，江浙游资已经快人一步入主了节能环保股。从资金流向方面看，9月8日节能环保板快有1.44亿资金流入，9月9日大跌时也有超过1.6亿的净流入，这表明敏感资金仍觉得节能环保板块是未挖掘完的金矿，还有炒作的价值。”

　　那么，在节能环保众多的概念板块中，哪些能够真正快速受益呢？曹扬表示：“我个人看好高效环保发电和低碳概念板块，从国家政策扶持力度来看，整个节能环保板块未来都能走出很好的行情，但首先受益的可能是高效环保发电这一块。”

　　而长城证券新能源分析师周涛认为，从上半年基金选股的手法来看，合康变频、安泰科技、大洋电机等节能环保概念股都受到了基金的青睐，今年7月以来，节能环保板块的累计涨幅已经高达27.13%，这让潜伏在其中的基金受益匪浅。统计数据显示，共有21只在二季度被公募基金重仓持有。9只股票基金持有流通股的比例超过了一成，三安光电、东方电气、荣信股份、安泰科技4只股票分别被13家、27家、14家、11家公募基金抱团持有。

　　他认为，节能环保板块所包含股票众多，按行业分，可以分为工业节能、建筑节能、交通节能。工业节能方面有变频器，代表公司合康变频；余热余压锅炉，代表公司川润股份；工业用节能空调，代表公司盾安环境；无功补偿装置，代表公司荣信股份；建筑节能领域有合同能源管理，代表公司泰豪科技；建筑节能一体化软件设计商，代表公司赛为智能；交通节能领域有动力电池和充电站，动力电池方面建议关注杉杉股份和大洋电机。低碳概念包括巨化股份、三爱富、兴化股份等。高效环保发电其中包括：凯迪电力、华光股份、烟台冰轮、科远股份、海陆重工等。周涛表示，当前A股市场上节能环保股票很多并不便宜，建议重点关注三爱富和大洋电机。

　　重点公司

　　大洋电机：是空调节能龙头，电动汽车产业链的最佳投资标的。公司中短期受益节能空调强制推行，传统业务业绩确定性高增长。公司目前市盈率27倍，未来三年业绩复合增速45%，合理估值35倍，建议买入。

　　合康变频：进入高压变频器领域较早，是高压变频器国家标准的主要参与制定单位之一，今年上半年公司取得新增订单合同台数476台，同比增长97.5%%。公司未来成长性获得机构的一致青睐，前十大流通股东基本仍由基金占据，且合计持股数较一季度增加了近五成。

　　2、新一代信息技术：物联网云计算高飞

　　本周，以华胜天成、浪潮信息为代表的"云计算"概念股受到了市场的追捧，记者统计，本周云计算的18家公司平均涨幅超过10%，成为弱市中一道靓丽的风景。

　　据了解，“新一代信息产业”将聚焦在下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路和高端软件等范畴。而物联网、三网融合等都并非单一产业，而是包含多个产业及核心技术在内的产业集群，这意味着其中某项核心技术一旦取得突破，都将牵一发而动全身。

　　IDC预计2010年将是"云端运算服务元年"，认为云计算的增长速度将是传统IT行业增长率的6倍，未来5年云端服务的平均年增长率可望达到26%。在国内，云计算与物联网一道被列为将会给人们的生活带来变革，甚至会改变生活、生产方式的新技术。

　　从去年开始，物联网这个名词正式走入我们的视线。长江证券分析师马先文指出，无线网络及系统平台搭建完成之后，再进行物品的信息存储体和传感设备的安装是物联网建设的合理顺序，因此系统解决方案厂商将率先受益，而单纯生产电子标签等存储体的厂商受益时间相对滞后；同时，系统解决方案厂商因具备较高的技术壁垒，长期来看有望成为物联网发展的最大受益者。此外还有分析人士表示，发展物联网还离不开多个领域的支持，如识别传感方面除RFID外，还可采用卫星定位、红外线传感、激光标记；而“物”要接入网络意味着更为庞大的信息处理量和数据计算量，未来极有可能需要来自IPv6、云计算等领域的技术支持。此外，需要密切关注国家对物联网的规划情况。

　　该分析师认为，二维码及RFID是目前市场关注焦点，本周涨幅居前的物联网概念股大多归属这一领域。A股市场上目前从事这一领域产品生产和研发的上市公司有远望谷、新大陆、厦门信达、上海贝岭、同方股份、福日电子等。

　　国金证券分析师陈运红认为，云计算将在物联网下率先取得突破。9月6日，华胜天成定向增发8000万股用于投入云计算环境下的信息融合平台建设以及市场推广和物联网应用支撑平台等6个项目。这表明上市公司对于云计算未来的发展充满了信息，对于云计算的投资建议，陈运红建议关注系统集成商，如华胜天成、东华软件、东软集团；本土云平台商，如浪潮信息、中国软件；运维服务商，如鹏博士。

　　重点公司

　　华胜天成：是国内第二大SUN服务器代理商，最大的SUN服务器系统集成商和服务提供商。9月6日，公司非定向增发8000万股用于"云计算"平台构建。公司目前已将云计算理念应用于多个领域，其架构服务化、软件服务化、平台服务化，都是信息服务在云计算架构下不同层次的体现。

　　卫士通：涉足领域之早、技术积累之多，也奠定了其在信息安全领域里的领导者地位和强大的行业号召力。伴随着云计算的广泛使用，跨域、跨路由的云存储也在各行业中悄然兴起，网络存储数据的安全问题成为人们的关注焦点，安全云存储的话题由此展开。

　　3、生物：主攻疫苗生物制剂

　　国家发改委副主任张晓强在前不久表示，中央财政预算今年安排328亿元，2010年安排300亿元左右，同时带动企业投资，主要推动转基因生物新品种培育，重大新药创制，艾滋病和病毒性肝炎等重大传染病防治等11个科技重大专项的实施。《促进生物产业加快发展的若干政策》将给生物制药相关的子行业带来深远影响：生物产业是战略性新兴产业的重要领域之一，加快培育和发展战略性新兴产业，是提升优化产业结构、转变发展方式的重大举措。"十二五"期间国家将继续大力推动生物产业的发展。

　　“四环生物刚刚脱帽三个月，而且本周才发布公告澄清，但周四周五两天仍然连拉两个涨停。可见，在超级病毒的威力下，生物医药板块有多么吃香！”东海证券研究所分析师桂方晓在谈到生物医药个股时这样表示。他认为，在当前的形势下，关注生物行业应该重点是血液制品、疫苗和生物制剂。而这其中，首先是疫苗专项。他认为，国内疫苗行业处于高速发展阶段，国家在生物产业促进政策中明显侧重于传染病的防治，对肝炎、艾滋病以及其它流行性传染病给予了高度重视，除计划内免疫扩容外，生物产业规划侧重支持创新型疫苗的研发，这无疑给了生物产业以极大的支持。

　　兴业证券研究报告表明，血液制品以及血液替代品正在越来越广泛的被临床医学所应用。在《决定》颁布后，应当关注浆源扩张迅速、产品线齐全的行业龙头公司华兰生物以及产品结构合理、静丙和凝血因子提价受益最大的上海莱士。长期来看，天坛生物继收购成都蓉生后，继续整合中生集团旗下资产的确定性很高，如公司未来能够有效整合资源，消除同业竞争则有机会凭借其规模和渠道优势成为行业新的龙头企业。同时，上海莱士也因其高水平的质控和重组凝血因子VIII的巨大市场潜力而具备未来高增长的可能性。

　　截至昨日记者发稿时，生物医药股仍然是基金重仓的大本营。据记者统计，在目前披露的社保基金持有的20只生物医药股票中，有14只在二季度已经持有，其中3只本季度并无变化，分别是华东医药、华邦制药。深交所二季度机构投资者行业分类交易统计，更显示了社保对医药生物行业的偏爱，其在二季度净增持6.16%的医药生物类股票，为所有行业之最。仁和药业、九芝堂、华邦制药、信立泰、中新药业、康美药业、科华生物等个股都有被次新基金相中。

　　一券商人士告诉记者，与2009年四季度相比，基金重仓持有的医药股新增14家，新增的公司中上海医药被重仓持有的股数最多。有25家公司股份在2010年一季度继续被加仓。从2010年中期重仓持股增幅来看，华兰生物、康美药业、东阿阿胶最受青睐，3家公司被增持幅度分别达到283%、188%和100%。目前基金重仓持有家数最多的是东阿阿胶，重仓持股增幅最大的是华兰生物。该券商人士认为，从基金增仓的品种，建议重点关注东阿阿胶、莱茵生物、四环生物等绝对估值较低的股票。

　　重点公司

　　上海莱士：是国内最早实现血液制品批量生产的厂家之一，主要产品包括人血白蛋白、静注人免疫球蛋白、凝血因子等7个品种23个规格，其中，人血白蛋白和静脉注射用人免疫球蛋白为公司主要收入来源。公司也是国内出口规模最大的血液制品生产企业。

　　华兰生物：9月10日公告汉逊酵母乙肝疫苗通过GMP认证。在国内同行业中，公司是拥有血液制品品种最多的生产企业之一。公司正积极向菌、疫苗领域拓展，这将为公司增加新的利润增长点。公司在保持血液制品领先的同时，积极向疫苗领域延伸，高起点、高标准的进入了疫苗领域。目前公司控股子公司华兰生物疫苗有限公司甲型H1N1流感病毒裂解疫苗已经上市。

　　4、高端装备制造：北斗导航终端率先突围

　　高端装备制造业成为七大战略性新兴产业行列之一让很多人既在意料之中，又有些意外，因为毕竟这个行业太庞大，而且似乎又很难和高精尖划上等号。对此，中信建投分析师潘成告诉记者说：“实际上，高端装备制造并不陌生，主要指航空航天、海洋工程、卫星以及数控机床、高速铁路等高水平的装备产业。之前对新兴产业更多的是概念炒作，更多的是明确的题材和预期，机构和投资者在把握上也能做到心里有底。”

　　潘成分析说，就高端装备制造业这块来说，大都是国有的大龙头企业，受扶持应该不会少，但是，就目前的市场风格来看，似乎大股票很难上涨，尽管它的业绩可能不错。"潘成最后表示，"虽然是新入选的战略性新兴产业，但认真挖掘还是不难发现，现阶段下，做高铁相关产业的上市公司和从事卫星北斗导航系统的公司将首先受益。

　　国信证券首席分析师郑东，新兴产业小组分析师陈健、李筱筠在报告中提到，特别看好技术突破国外垄断，替代进口的新兴产业。具体说，在高端装备制造业方面的卫星产业方面，北斗二代、北斗三代卫星组网完成后将成为可覆盖全球四大导航系统之一；大飞机项目将打破双头垄断成为波音、空客强有力的竞争对手，并将以1:10以上的比例带动相关国民经济产业的发展。此外，与地面设备相关的上市公司就包括北斗星通、国腾电子、合众思壮、海格通信；而卫星应用公司则有中国卫星以及四维图新。

　　谈到高铁，国信证券研究员余爱斌指出，从原料、零部件、基建、机械、配套设施、运营与物流以及后续服务等环节看，高铁建设使得逾百家上市公司受益。包括中国一重、二重重装、上海电气、东方电气、沈阳机床、昆明机床等公司也存在新的政策机遇，“下一步，看政府还会推出什么样的细则，估计那时候对于高端装备业会有更加明确的定义。”但综合分析师的意见，还是建议投资者要关注订单充足的东方雨虹、垄断国内铁路机车制造市场95%份额的中国南车、铁路专用设备方面华东数控、建筑施工方面中国中铁、零部件环节晋西车轴等等。

　　重点公司

　　国腾电子：公司是国内最大的北斗导航终端产品供应商，也是首批承担“核高基”重大专项企业中唯一的一家民营企业。同时，公司在特种行业高性能视频/图像处理芯片领域处于国内绝对领先地位。预计到2020年，北斗系统的市场规模将达到1000亿元。

　　华东数控：公司作为受益高铁、风电和核电建设的高端数控机床厂商，产品结构不断优化升级，积极进入零部件加工业务将获取广阔发展空间，多家券商预计未来两年公司有望实现30%以上的复合高增长。

　　5、新材料：节能材料潜力广阔

　　近期国家关于节能减排、发展新能源等低碳政策陆续出台，而全球控制温室气体排放目标，使投资者有理由预期未来节能减排政策力度将不断加强。根据住房与城乡建设部的统计，目前我国建筑相关行业在全社会能耗中占比达到了28%，如果不采取有力措施，到2020年中国建筑能耗将是现在3倍以上。因此，节能材料将有望成为新材料领域内最具爆发力的子行业。

　　“节能材料有民用建筑和工业节能材料，建筑节能材料可持续关注聚氨酯。而工业节能材料可关注陶瓷纤维。”申银万国行业研究员周海晨说，与工业节能材料相比，建筑节能材料容易突破。而决定建筑节能的主要因素是墙体材料。墙体主要包括外墙、内墙和门窗。新型材料：内墙材料如石膏板、陶瓷纤维，窗体材料如PVC型材、LOW-E玻璃相比传统材料节能性更好。

　　其中，LOW-E玻璃虽然比普通玻璃要贵，但是如果从使用过程来看，节约能源带来的隐性经济效益很大，是建筑节能的首选品种。由于低辐射玻璃优良的节能功能，在经历石油危机之后，在各国政策的推广下，其市场销售量都经历过迅速增长的阶段；目前各发达国家的LOW-E玻璃都得到了大规模的普及。而当前中国LOW-E玻璃使用率仅为8%，远远低于发达国家；即使参照发达国家中较低的应用水平，未来建筑耗用LOW-E玻璃都将有6倍以上的空间。

　　长江证券判断目前正处在LOW-E玻璃加速发展的时点：一是在经济结构转型、节能减排和低碳经济的大背景下，未来出台强制性政策的概率在加大；二是在线和可钢化离线技术在国内的发展使得LOW-E有望大面积、规模化生产；三是配套设备和技术的国产化将降低LOW-E在国内应用的门槛，也使得强制政策出台具备了现实基础；四是规模化生产和设备国产化本身会使得LOW-E的生产成本不断降低。

　　此外，全球LED资本支出显著增加，MOCVD需求旺盛。技术革新历史经验证明大规模资本支出必将加速技术走向商业化进程：2010-2012将成为LED市场的高潮。通过对上个世纪技术商业化进程的数据分析，我们认为在信息发达的资本市场推动下，资本的大规模支出到产品技术商业化普及的周期将缩短至两年。2008年开始，LED的资本支出进入井喷阶段，并延续到2010年，所以南京证券认为2010-2012年将迎接LED市场的繁荣与景气。

　　通过分行业研究西方发达国家节能建材行业的演变特点，海通证券看好LOW-E玻璃、石膏板、陶瓷纤维、PVC型材，它们都处在成长期前后，未来发展空间广阔；四个子行业目前发展程度依次上升。建议重点关注建筑节能上市公司有烟台万华、红宝丽；工业节能主要为鲁阳股份，以及产能和市场份额处在绝对优势地位、有一定的垄断优势、管理能力处在行业领先水平的行业龙头公司北新建材和海螺新材；以及属于节能领域的LED灯三安光电、联创光电、士兰微、同方股份、方大A、佛山照明、飞乐音响等。

　　重点公司

　　南玻A:公司具备了“多晶硅材料→硅片→电池片及太阳能玻璃→光伏电池组件”完整的太阳能产业链，且在太阳能光伏产业已初步确立了其竞争优势。根据公司的发展战略，节能玻璃将是公司未来的主导产品之一，工程玻璃未来的扩张空间仍比较大；与此同时，为解决其浮法玻璃的原片供应，公司将在目前9条浮法玻璃生产线的基础上，在吴江新建两条浮法玻璃生产线，以解决其华东工程玻璃的原片供应。

　　联创光电：联创光电控股股东正在寻求新的战略投资者，此次股权转让明确要求受让人要求之一：“在取得控制权后的5年内，保证通过不同的融资渠道筹集电子集团主要产业板块发展重点项目所需的资金28亿元以上，其中前3年投入到电子集团LED、线缆和专用通信项目资金10亿元以上，5年内使电子集团销售收入达到100亿元以上”。

　　6、新能源汽车：政策扶持是重点

　　新能源电动汽车按技术路线分，主要包括混合动力汽车、纯电动汽车和燃料电池汽车，其中高效储能电池是新能源汽车的核心零部件，是电动汽车的动力源，目前主要产品是锂离子电池和镍氢电池。而上述几个板块，也是最近市场炒作的重点。

　　中信证券行业研究员李春波认为，国家推出“十城千辆”计划，重点发展公交、公务领域新能源汽车。其中福田汽车与北京市政府签订800台混合动力城市客车整车以及地盘的采购协议，是目前为止我国最大的新能源汽车采购订单。中通客车公司的“串联混合动力客车产品开发”和奥运用纯电动客车整车研发“项目是国家”863计划重大项目。目前的低地板混合动力客车和奥运纯电动客车，均代表了我国纯电动客车的先进水平。此外，安凯客车、长安汽车、上海汽车也可重点关注。

　　而新能源汽车电机驱动系统作为新能源汽车关键部件，未来将受益新能源汽车产业快速发展，依次推荐大洋电机，其新能源汽车电机系统产业化速度最快，预计今年产量将达到1000台/套，产业化进程有望进一步加快；江特电机，其研发的新能源汽车电机系统、动力电池正极材料等都很有市场潜力；此外，宁波韵升和有充电站题材的奥特迅、中恒电气也值得关注。

　　相应的新能源电池市场到2012年也将形成超过100亿元的车用动力电池潜力市场，相当于目前锂电池市场规模的提升1倍。全球动力电池市场规模或超过500亿元人民币。华泰联合证券锂电池分析师肖晖表示，电池投资逻辑为：短看镍氢，长看锂电。在上市公司中，上游资源及电池关键构件已进入成熟期的镍氢电池业化，关注主要相关供应商科力远和中炬高新；而处在发展期的锂电池中长期市场空间更为广阔，具备较完整产业链布局和规模产能的锂电池类上市公司值得长期留意，包括多氟多、江苏国泰、中国宝安、新宙邦、当升科技、佛塑股份。

　　重点公司

　　宁波韵升：磁机电一体化模式将逐渐凸显优势。申银万国认为公司主营钕铁硼业务未来将保持快速稳定的增长，预计2010年全年将达到5000吨的产量，并且将出现每年10%左右的产能扩张的态势；而日兴电机业务将会在恢复性增长之后保持较为快速的增长势头，预计2010年全年将为公司产生5个亿的营业收入，未来将保持20%增速；公司参股35%的上海电驱动，未来将受益新能源汽车快速增长所带来的投资收益的大幅回报。

　　佛塑股份：佛塑股份与上海硅酸盐所合作项目“高分子基复合智能节能贴膜项目”属于高技术附加值项目，产品利润率较传统薄膜产业高。佛塑股份旗下金辉高科是国内目前最有前景的锂离子电池隔膜制造商，但是由于技术水平限制，其隔膜产品主要占据中低端市场，未来可期待通过与硅酸盐所合作，实现技术突破，占据国内高端动力电池隔膜市场。

　　7、新能源：核电和光伏成双先锋

　　在政策利好的不断刺激下，核能发电已在低调中驶入了快车道。安信证券分析师黄守宏认为，与火电相比，核电具备极大的成本优势。同时，核电发电成本对燃料价格不敏感，能有效的应对资源价格的剧烈波动，发电成本具有更可预测性和可靠性，有望最优先发展。

　　据统计，核电经过近两年的快速发展，目前我国已建成的核电装机容量为913万千瓦，而在建与已获准的装机容量也达3858万千瓦，居世界核电在建规模之首。值得注意的是，管理层明确提出，中国将较大幅度提高原定核电所占比例目标，预计到2020年建成核电装机容量为7000万千瓦，在建3000万千瓦，占总装机容量的比例由4%调高至8%。

　　“其中，核电设备商将直接受益。以国内核电站平均造价每千瓦1.5万元计算，2020年核电总投资额将为1万亿元以上。以核电设备约占50%，其中核岛、常规岛、辅助设备占比分别为46%、30%、24%，国产化程度达70%，80%，90%计算，国内设备供应商有望分享合计近4000亿元的核电蛋糕。”黄守宏分析说，第三代技术AP1000的引进及国有化的前景，是内陆核电站获批的技术前提。

　　中金公司认为，由于核电壁垒较高，技术是分享市场的关键。第三代技术AP1000是市场筛选核能公司的重要标准，建议关注拥有核心技术优势且估值合理的核电设备公司：东方电气和上海电气。其中，东方电气持有岭澳二期和红沿河部分稳压器订单，海阳AP1000机组2台稳压器订单，为核电公司龙头。此外，投资者也可关注积极开展核电业务的中国一重、中核科技、自仪股份、海陆重工、江苏神通、南风股份和久立特材。

　　而在最近如火如荼的光伏领域方面，国内前7大光伏企业上半年单季出货量屡创新高，同比增速均在1倍以上。按照各企业出货量目标，华泰联合预计全年出货量可达6.68GW，据此估算国内全年出货量将超过8GW，比2009年翻一倍。

　　“受益于需求旺盛以及硅料成本较低，企业毛利率回至历史高位，甚至创出新高，具备垂直一体化优势的天威英利和常州天合获得30%以上的高毛利率。”华泰联合证券新能源分析师叶洮说，预计下半年出货量仍将继续创新高，但由于硅料价格上涨，价格会有所回升，毛利率可能受到一定侵蚀，但仍可维持高位。下半年装机末班车效应带动全球光伏装机容量持续攀升，预计突破12.6GWp。而2012-2014年，全球光伏装机量预计保持20%-25%的增速。

　　其中市场份额发展方面，2009年薄膜技术组件产能占市场总产能的22%，预计到2014年，薄膜组件产能占总产能的25%。产量方面，预计在"十二五"期间晶硅电池、组件地位不被撼动，保持80%以上市场份额。技术方面，多晶硅产能释放，行业瓶颈突破，薄片化技术推动成本下降，转换效率稳步提升，保持主导地位。薄膜仍以FirstSolar的CdTe为主；国内部分非晶硅电池生产线停产，仍需突破其转换率低、衰减性等难点；CIGS技术的转换效率捷报频频，原料稀缺难点逐步突破，是中国企业在薄膜技术上的发展方向。聚光方面，高转换效率下发展空间巨大，降低成本是关键。

　　叶洮建议专注电池、组件，具有市场优势的海通集团和新上市的向日葵；兼顾晶硅和薄膜技术的综艺股份；以及产业一体化的天威保变和拓日新能。而光大证券新能源分析师王海生则表示，强烈看好这两大趋势的引领者乐山电力、综艺股份。因为乐山电力是A股中多晶硅业务弹性最高的公司，公司主要利润来自大直径单晶和太阳能单晶，作为大直径单晶硅产成品的抛光片托盘是芯片制造中的耗损品，每年有固定的需求增长。

　　重点公司

　　上海电气：公司是核岛和常规岛的主设备制造企业，拥有相对完整的产业链布局，集团自主研发之二代加核电百万千瓦级蒸汽发生器于近日投产，该蒸发器自主制造成功，标志着上海电气核电设备有限公司已经完全具备了二代加百万千万级蒸汽发生器的独立制造能力，实现了产品制造能级从60万千瓦到100万千瓦的重大突破。

　　拓日新能：公司是一家集研发、生产、销售非晶硅、单晶硅、多晶硅太阳能电池芯片、太阳能电池组件以及太阳能电池应用产品为一体高新技术企业，形成从电池芯片、电池组件到终端应用产品完整产业链。公司拟投资2亿元建设陕西蒲城10MW太阳能光伏电站项目，2010年1-9月净利润预告比上年同期增长80-110%。（金融投资报）

沾边新兴产业 五类精细化工公司被看好

　　由中国石油与化工联合会与兴业证券联合举办的2010中国国际精细化工投融资论坛11月30日起在上海举行。虽然相关上市公司股价均已不低，但由于与七大新兴产业密切关联，精细化工仍旧被业界普遍看好。与会人士认为，精细化工五大细分板块商业前景不错。

　　由于精细化工涵盖面非常广，我国七大战略新兴产业全部要用到精细化工产品。国家培育新兴产业，推动传统产业升级，将全面带动了精细化工的发展。中国石油和化学工业规划院副院长白颐曾提出，“十二五”期间为石化行业的产业转型期——大部分传统化工品面临调整，精细化工将获得更多发展机会。

　　精细化工点多面广，未来，氟化工、医药行业、碳纤维行业、电子化学品、环保节能等形成几个重要的细分板块。我国氟化工的运用主要在传统领域制冷剂等，在国际上，由于含氟化工品具有较好的耐高温、耐腐蚀等性能，作为节能环保产品，它广泛运用于汽车、锂电池、太阳能、风力发电、新型制冷剂、氟隔热涂料等。三爱富、巨化股份、多氟多、永太科技、华邦制药均是含氟企业。记者在论坛上了解到，鲁西化工也有意进入氟化工领域。

　　由于未来五年内国际上多个专利药到期，且中国医疗条件逐步改善，医药化工备受瞩目。健康网专家吴惠芳认为，海正药业、华海药业受益于专利到期。兴业证券郑方镳认为，联化科技、永太科技、九九久、建新股份、新开源、天马精化等医药中间体企业依托自身在细分领域的技术优势延伸产业链，可提升产品附加值。

　　特种材料中的碳纤维有些类似于氟化工，是所有产业升级都涉及的细分行业，运用于汽车、锂电、大飞机、高速列车、风电核电等。但特种纤维专家罗益锋认为，现阶段碳纤维经济性不佳。

　　液晶电子化学品需求增长强劲，永太科技受益。锂电池化学品增长为业界看好。湖南杉杉、中信国安、当升科技、佛塑股份、新宙邦、江苏国泰等公司涉足。

　　环保节能也是一个重要板块。三维丝、碧水源、深圳惠程、三聚环保受益。（上海证券报）

券商：物联网重点关注八大牛股

　　物联网是今年以来的市场热点之一，如何看待该行业的发展前景？哪些公司值得关注？

　　国联证券物联网研究组表示，国家中长期信息技术将以物联网为中心，涵盖从感知层、网络层到应用层的各种关键技术，看好物联网架构的三个层级：首先是行业应用上，看好与民生密切相关的智能交通和安防；其次是行业信息化上，看好信息化程度较低的行业的快速普及的速度；最后是网络基础和集成电路上，看好光通信和集成电路封装两个细分领域。国联证券表示，相关公司主要关注石基信息 、广联达 、辉煌科技 、银江股份 、交技发展 、海康威视 、通富微电 、日海通讯 等。（证券时报网）

战略性新兴产业策略： 迎接云计算黄金年代 荐10股

　　“云计算”领域是跨国IT巨头未来“决斗”的主战场。由于意识到“云计算”将是一场改变IT格局的划时代变革，几乎所有重量级跨国IT巨头从不同领域和角度开始在“云计算”领域扎根，这个阵营的主力包括Amazon、Google、IBM、Mircosoft、VMware、Cisoco、Intel、AMD、Oracle、SAP、HP、Dell、Citrix、Redhat、Novell、Yahoo等等。美国硅谷目前已约有150家涉及“云计算”的企业，新的商业模式层出不穷。

　　“云计算”庞大的市场规模超乎想象。按照最乐观估计，IDC推算未来3年全球“云计算”领域将有8000亿美元的新业务收入。显然，全球各IT巨头竞相进入“云计算”领域背后的原因是未来天文数字般的市场规模以及由此带来的无比光明的发展前景。自2010年开始，各大IT企业已经展开一场硝烟滚滚的争夺战，以实现自己在“云计算”市场中未来的霸主地位。

　　机构投资者“重兵囤积”，海外“云计算”龙头公司股价5年暴涨6倍。无论是只把“云计算”当做一部分业务的大公司Amazon，还是专注于SaaS的小公司salesforce，都已经实现了商业模式上的成功，最近5年股价暴涨6倍。此外，率先受益的虚拟化技术提供商VMWare以及为绩效评估提供云计算服务的SuccessFactors也在美国资本市场受到热捧，被机构重仓持有，SuccessFactors目前市盈率更是高达200倍以上。这也从一个侧面反映出美国资本市场对“云计算”主题的认可程度和行业发展趋势。

　　中国“云计算”市场规模有望在2015年达到一万亿。东方策略团队测算，根据北京“祥云工程”、上海“云海计划”及工信部重点示范的其他三个城市的发展情况，预计2015年全国“云计算”产业链规模可能达到7500亿至一万亿人民币，有望占到2015年战略性新兴产业15%以上的产值规模。实际上，这也与我们所提到的“云计算”对于IT产业具有重大意义的判断是一致的。

　　中国“云计算”产业发展路径的现实选择。我们认为，与国外云计算由以市场需求驱动企业自主发展为主有很大不同，由于市场结构、技术发展阶段、投资习惯等原因，未来中国的“云计算”发展将首先以政府采购及企业自主购买两端同时发展，并最终带动全社会实现云计算普及化。

　　投资标的选择：对于“云计算”投资主题，我们建议重点关注华胜天成、华东电脑、浪潮信息三家公司；其次也可关注卫士通、浪潮软件、东软集团、宝信软件、长城开发、鹏博士、中国软件等公司。（东方证券）

战略性新兴产业之新能源——龙腾绿色动力

　　2010年10月18日发布的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》规划到2020年，新能源将成为中国国民经济的先导产业。发改委随后在对有关决定解读时指出，绿色新能源技术发展和产业化是解决能源危机、优化能源结构的根本出路。近10年来，我国在新能源产业发展的诸多领域已经形成了国际竞争优势，未来发展应以巨大内需市场为后盾，快速提升创新能力，积极发展新一代核能；加快太阳能热利用技术推广应用，开拓多元化的太阳能光伏光热发电市场；提高风电技术装备水平，有序推进风电规模化发展；因地制宜开发利用生物质能。未来，我国“新兴能源产业发展规划”的规划期为2011-2020年，不仅包含核能、风能、太阳能和生物质能的开发利用，还包括洁净煤、智能电网、分布式能源、车用新能源等对传统能源升级，将采取有效措施加大节能力度，提高传统能源清洁化利用水平，同时推进替代产业发展，加大天然气等清洁能源利用规模。随着规划实施，未来10年将累计直接增加投资5万亿元，每年增加产值1.5万亿元。

　　截至2009年底，我国非化石能源在能源消费中比重仅为8%左右，根据新兴能源产业发展规划，预计到2015年，非化石能源占一次能源消费比重达到11%，到2020年比重达到15%。可见未来十年我国对新能源的需求非常巨大。

　　预计到2015年，我国天然气利用规模将达到2600亿立方米，在能源消费结构中比例预计将从目前的3.9%提高到8.3%左右。水电利用规模将达到2.5亿千瓦，核电利用规模将达到3900万千瓦。水电和核电在一次能源消费中的占比将提高1.5%，达到9%。其他非水能可再生能源利用规模也将达到1.1亿吨标准煤，占一次能源消费总量比重提高1.8%，达到2.6%左右。到2015年，我国非化石能源占一次能源的消费比重将有望达到11%左右，而煤炭在一次能源消费中的比重则会从2009年的70%左右下降到63%左右。

　　据初步测算，到2020年要完成非化石能源消费占比15%的目标，核电规模至少达到8000万千瓦以上，水电装机规模达到3.8亿千瓦以上，风电装机规模达到2.5亿千瓦，太阳能装机容量达到2000万千瓦，生物质发电达到3000万千瓦。

　　同时，“十二五”拟推可再生能源十大重点工程，包括：重大水电基地工程、千万千瓦级风电工程、可再生能源示范城市等。其中，重大水电基地工程将推动金沙江、怒江流域的水电开发；我国此前规划的七大千万千瓦级风电工程，其中将有五大工程计划在“十二五”期间建成；可再生能源示范城市“十二五”期间将从“发展可再生能源”和“节能环保”两方面进行双重标准考核。“十二五”期末，光伏发电装机目标为5GW，风电装机目标为9000万千瓦。我国可再生能源“十二五”规划将力求与电网“十二五”规划进行衔接，在“十二五”期间重点解决大型风电基地等可再生能源并网瓶颈问题。

　　2010年7月5日，为深入实施西部大开发战略，促进西部地区又好又快发展，国家又计划2010年西部大开发新开工23项重点工程，投资总规模为6822亿元，包括：西部光伏电站建设、西部风电基地建设、广西防城港核电一期工程等。

　　风能

　　风光无限

　　近年来，国家不断出台政策支持风电建设和发展，而该行业发展屡超预期。2007年发改委颁布的《可再生能源中长期发展规划》提出到2020年，全国风电总装机容量达到3000万千瓦，实际上该目标2010年即可完成，预计2015年全国风电规划装机为9000万KW(含海上风电500万KW)，2020年全国风电规划装机2.5亿KW(含海上风电3000万KW)。同时到2015年，我国非化石能源占一次能源的消费比重达到11%左右，到2020年比重达到15%，其中风能和太阳能等可再生能源为2%左右。

　　国家能源局也加快了中国沿海地区大型风电基地建设，推出了江苏沿海地区千万千瓦级海上和潮间带风电基地建设规划，并开始了多个海上风电场建设的前期准备工作。目前沿海多省已完成或正在准备海上风电规划，到“十二五”末，上海、江苏、浙江、山东和福建的海上风电装机计划分别是70万、460万、150万、300万和40万千瓦，到2020年，上述地区的装机规划为155万、945万、370万、700万和110万千瓦。

　　2009年我国新增风电装机10129台，装机容量1380.32万KW，超过美国排名全球第一，新增装机容量已连续第五年翻番。截止2009年底全国风电装机容量达到约2580.5万KW，预计2020年我国风电总装机容量将达2.5亿千瓦，也就是说未来11年中每年新增装机容量大约为2000万千瓦，而2009年新增装机容量已达到1380.32万千瓦。

　　据中国气象局风能太阳能资源评估中心最新测算，中国陆地和海上风电的潜在开发量分别为23.8亿千瓦和2亿千瓦，未来发展空间仍然巨大。随着风电开始步入高速成长期，我国企业将面临巨大的市场空间。在2009年全球十大风机厂商中，我国已有三家企业跻身前三。同时，受益于全球风电市场的快速发展，2007年起我国风电整机制造企业开始探索向海外市场扩张。从2009年统计数据看，国内风电设备出口正在稳步增加。未来几年风电叶片行业将持续繁荣，2009年中国内地新增装机容量1380万KW，对应叶片消耗（以兆瓦级风机占比80%以上推算）约为10000套。“十二五”期间，叶片需求将主要为1.5MW的40.25m以上的大叶片。目前，我国叶片生产主要集中在少数几家研发能力强、产能规模大的企业手上，叶片生产企业也将会较大的盈利空间。

　　核能

　　爆发增长

　　核电运营成本在三种新能源中最低，发电成本接近甚至低于火电的成本。中国核电的支持政策，已从“适度”到“积极”，再变为“大力发展”，体现了国家对发展核电的重视程度和支持力度。推进核电技术装备国产化已上升为国家战略，国家能源局将进一步加强AP1000核电技术装备国产化组织协调，加强产业政策引导、国产化依存工程管理、进出口政策调整、科研攻关组织，加大重要技改资金支持力度。

　　我国将继续加快沿海地区核电发展，同时推动内陆核电项目，形成东中部核电带。到2015年，我国核电利用规模将达到3900万千瓦，水电和核电在一次能源消费中占比将提高1.5%，达到9%。到2020年核电规模至少达到8000万千瓦以上，到2030年装机容量将达到2亿千瓦。

　　据世界核能协会（WNA）统计，截至今年6月底，全球总计有439台现役核电机组，另有59台在建。2009年全球核能发电量为2560亿KW。中国核发电量为65.7亿KW，约占全球核能发电份额的3%；中国运行机组数为11，约占全球机组份额的3%。我国核能发电占总发电量的比例仅有1.9%，远低于发达国家（美国20.2%，日本28.9%，法国75.2%）。

　　目前中国有24台核电机组在建，33台拟建，共计57台，建设期集中在2010到2016年，另外还有150台正在规划中，未来5年将迎来核电建设的高峰。加之核电设备国产化率不断提高的要求，为国内核电设备供应商提供了巨大发展机遇。且核电主要设备技术门槛非常高，不会出现大量企业挤进来竞争的情况。核电设备占核电站总投资的50%左右，将受益最大。

　　太阳能

　　前景光明

　　由于太阳能发电目前相对其他新能源成本高、技术效率还比较低，因此政策的规划引导和补贴成为太阳能产业发展的重要动力。2009年我国推出了太阳能屋顶计划和金太阳示范工程，对国内光伏电站投资提供补贴。太阳能屋顶计划是对太阳能建筑进行补贴，标准为20元/Wp。据测算，该补贴标准大约可以覆盖相关企业生产成本的30%-50%，大大降低了太阳能光伏发电成本。金太阳示范工程提出对并网光伏发电项目原则上按光伏发电系统及其配套输配电工程总投资的50%给予补助，偏远无电地区的独立光伏发电系统按总投资的70%给予补助。

　　受“金太阳工程”和建筑屋顶光伏项目推动，国内光伏内需市场开始启动。截至2009年底，全国光伏装机容量已达300兆瓦。国家能源局最新透出的目标是，到2015年国内光伏装机要达500万千瓦；到2020年，光伏装机达2000万千瓦，因此我国太阳能光伏市场空间巨大。

　　同时，我国企业还将充分受益国际光伏市场的巨大发展。2008年全球光伏产量达6.4GW，新增装机量达5.6GW；2009年产量达9.3GW，新增装机量达7.3GW。光伏产业产量过去5年间增加超过8倍，年复合增长率超过50%。EPIA预测，到2014年世界光伏市场市场需求在政策推动下将会达到30GW，从2010年到2014年年复合平均增长率约为17.9%。

　　从太阳能电池产量来看，目前是晶硅电池占据主导地位，2009年占有超过80%的市场份额，但未来薄膜、聚光光伏和聚光光热随着技术发展也存在发展潜力。因此，随着国内外光伏市场增长，晶硅电池市场前景广阔。非晶硅薄膜电池的投资在2008年开始成为市场一大亮点，随着技术进步其投资规模预计在未来仍将保持高速增长。世界主流非晶硅薄膜设备供应商普遍预计在2012年其薄膜电池成本可降到0.5-0.6美金/kg，转换效率研发目标约12%-14%，随着工艺稳定性和效率研发的不断提升，非晶硅薄膜市场将稳定增长。

　　智能电网

　　能源安全坚强后盾

　　2000~2009年，我国全社会用电量年均增速达11.7%。2009年，全社会用电量为36587亿千瓦时，较2000年增长了172%。2020年，电力需求将在2010年基础上再翻一番，达到76700亿千瓦时。未来，全国电网电力流向总体上呈现西电东送、北电南送的格局，并在各区域之间形成合理的能源流向和电力流向。国家电网提出了新形势下我国电网建设发展目标，即以统一规划、统一标准、统一建设为原则，建设以特高压电网为骨干网架，各级电网协调发展，具有信息化、自动化、互动化特征，自主创新、国际领先的坚强智能电网，并分三个阶段稳步推进电网智能化建设，分别是规划试点阶段（2009~2010年）、全面建设阶段（2011~2015年）和引领提升阶段（2016~2020年），按照“统一规划、分布实施、试点先行、整体推进”的原则建设实施。

　　2009～2020年国家电网总投资将达3.45万亿元，其中智能化投资3841亿元，占电网总投资的11.1%。其中，用电环节占智能化投资的比重最高，达到30.8%，其次是配电环节占23.2%，变电环节占19.5%。第一阶段2009～2010年电网总投资为5510亿元，智能化投资为341亿元，占电网总投资的6.2%；第二阶段电网总投资为1.5万亿元，智能化投资为1750亿元，占总投资的11.7%；第三阶段电网总投资为1.4万亿元，智能化投资为1750亿元，占总投资的12.5%。

　　同时，国家电网“十二五”特高压规划指出，在特高压交流试验示范工程的基础上，到2015年建成华北、华东、华中（“三华”）特高压电网，形成“三纵三横一环网”，还将建成11回特高压直流输电工程。2020年建成以“三华”特高压同步电网为中心，东北特高压电网、西北750千伏电网为送端，联结各大煤电基地、大水电基地、大核电基地、大可再生能源基地，各级电网协调发展的坚强智能电网。在坚强智能电网发展情景下，电网投资年均约3000亿元（比传统模式增加500亿）。

　　坚强智能电网建设可提升我国电网接纳清洁能源的能力，优化能源结构；促进电动汽车的规模化快速发展，实现对石油的大规模替代，降低石油对外依存度，保障国家能源安全；带动通讯产业、电器产业、新能源产业等相关产业发展。智能电网所带动的经济效益和社会效益是巨大的，预计每年能节约土地200亩、增加就业机会14.5万个，同时促进节能减排，减排SO2约100万吨，减排CO2约1.5亿吨，将成为我国经济可持续发展的重要基础设施之一。

高端制造：把握战略性新兴产业的政策机会 荐7股
　　机械行业继续非整体性表现，传统政策支撑子行业机会需等待，新兴政策支持行业机会需把握

　　由于机械各子行业受下游需求影响不同，其面对的市场迥异决定将继续表现为非整体性机会。我们认为传统投资拉动的工程机械、汽车消费政策推动的机床以及冶金矿采、航运行业设备将会因为行业增速逐步进入低谷期带来投资机会的弱化。相反随着“十二五国家重点新兴产业的政策”的逐步推行，新兴产业将从国家层面迎来支持和业绩增速的保证。我们认为重点把握核电相关设备、航空发动机以及海洋工程装备制造领域公司的机会。

　　工程机械：大的投资机会需等待销量趋势性确定增长的再次来临

　　前期政策放松预期带动以工程机械反弹，目前工程机械整体估值的水平普遍仍然较低，2010年动态市盈率为15倍左右，我们认为在目前大盘估值提升的情形下，相比众多估值高企的投资品种，其具备一定的安全边际，所以继续反弹的机会仍然存在。但未来三个月随着房地产销售面积增速预计出现较大下滑，未来1-2个季度工程机械销量仍将经历环比回落，同比增速大幅下降的过程，我们认为明年上半年见到同比增速低点。所以建议等待投资方面的驱动力好转，工程机械销量趋势性确定增长的再次来临后，再把握可能而来的较大行情。短期内可关注业绩超预期的公司如山推股份。

　　核电领域：上游制造是中坚

　　核电设备制造具有较高的技术和投资门槛，同时对设备稳定和安全有着极高的要求，所以核电设备制造行业的集中度处于电力设备行业的最高水平。因此核电核心设备及核电辅助设备制造领域最值得投资者关注，特别是在大型铸锻件、主循环泵和核级泵、核安全级阀门、焊接等核心技术装备方面，具有较大发展机遇。核电锻造工艺需要大型万吨自由锻造压力机，核电的高速成长将创造60亿-70亿元/年的大型铸锻件需求，而国内铸锻件制造产能的释放将加快进口替代的步伐，目前国内只有中国一重和二重重装等具有大型万吨锻造机的制造技术。根据目前估值状况和前景，我们建议重点关注中国一重和海陆重工。

　　海洋工程设备："十二五"开发海洋石油投资将达2500-3000亿，国内迎来黄金发展期

　　"十二五"期间，中国海上能源战略将更为主动。中海油公司为实现"十二五"产量目标，在中国的近海大陆架和大陆坡，将会再建设5000万吨的生产能力，同时将会有2-3个深水油气田要建成投产，总投资将超过2500-3000亿元人民币。而5年内全球海洋油气工业将投资1890亿美元在遍及全球的海洋上建立15000个油气勘探和开采井，全球海上浮式生产设备市场规模约1000亿美元。金融危机催化了中国众多企业转向海洋工程领域。当前中国有15家船厂投资了大约400亿元人民币用于开拓海洋工程业务，来自国内企业之间的竞争也兴新了一个行业。我们认为第一梯队包括烟台莱佛士、大连船舶重工、上海外高桥、中远船务等企业，主要从事钻井平台和浮式生产系统建造。由此建议关注中海油服、中集集团、中国重工。

　　航空发动机：兼具成长价值与资产整合看点的投资机会

　　09年7月中航工业成立“振兴航空发动机委员会”通过了《中航工业关于加快航空发动机产业发展的决定》，立足于加快发动机产业的发展。“十二五”规划中，更被列为构成国家实力基础和军事战略的核心技术而将长期加大支持力度。我们认为军队装备更新换代引发航空发动机稳定增长，民机需求引致民用航空发动机中国制造，同时相关技术在非航空领域应用广泛，实现大幅进口替代。预计未来20年年均20％以上的高速增长。航空动力作为中航工业整机资产整合的唯一境内上市平台，我们认为公司未来将处于不断增发收购资产，最大限度分享行业增长，建议持续关注。

　　下半年投资策略：把握战略性新兴产业的政策机会

　　综上所述，在周期性因素明朗前，我们继续维持中期策略的基调，即行业整体防守，沿新的政策导向调整结构和布局。行业总体评级“中性”。我们认为应紧抓从国家层面迎来支持和业绩增速的保证的新兴产业，重点把握核电相关设备、航空发动机以及海洋工程装备制造领域公司的机会，精选个股伺机出击。（南京证券）

电子信息：把握新兴产业布局十二五规划热点 荐3股
　　电子行业回归正常成长轨道在经历一年多时间30%以上的复苏性高速成长后，全球电子行业正在回归到正常的成长轨道。我们预计未来几年，全球电子行业将在智能手机、平板电脑以及LED照明等新兴应用下保持5%左右的平稳增长。

　　LED及触摸屏将步入高成长阶段LED行业高增长时代已经开启。2009-2013年全球LED复合增长率达到41%，其中大尺寸背光源和照明应用，将成为最主要的应用增长点。同时，随着智能手机、平板电脑等触摸产品的推动，触摸屏应用进入快速增长阶段。

　　国内电子行业将受益于战略性新兴产业中国电子行业受全球产能转移、国内产业升级、下游消费升级、城市化推进等因素的影响，未来几年仍将保持15~20%左右的增长。“十二五”期间，属于七大战略性新兴产业的平面显示、集成电路、半导体照明、电子设备制造等领域将会获得巨大发展，相关领域龙头公司将会受益。

　　盈利预测与投资建议在投资策略上，我们建议重点关注集成电路、新型显示、电子装备制造、半导体照明材料及产品等领域的个股，如晶源电子、大族激光、彩虹股份等。风险提示电子产品价格加快下降的风险和行业景气度加快下行的风险。（广发证券）

新材料：行业是发展其他新兴产业的基础 荐10股

　　投资要点

　　新材料是发展其他新兴产业的基础，如果说新兴产业是经济发展的先导，那么新材料就是新兴产业的先导。投资新材料领域，是绕不开的永恒主题。

　　对于新材料行业，我们的投资逻辑是“两个方向，一条主线”：（1）自上而下选择相关行业；（2）自下而上选择标的；（3）节能环保绿色低碳则是持续贯穿其中的主线。

　　其中，自上而下选择行业的标准为：

　　符合国际新材料产业发展方向；

　　符合国内新材料需求发展方向；

　　符合国家政策支持方向；根据上述标准，我们建议重点关注电子信息、生物医用、新型建筑、新能源材料、节能环保以及化工新材料。

　　而自下而上来看，理想的投资标的应当符合以下条件：

　　技术领先；

　　细分市场需求增长具备较大潜力；

　　占据产业链高端；

　　具备产业链整合能力或已提前布局；

　　管理层对行业发展具有清晰的认识和规划；

　　高毛利率；

　　合理的PEG。

　　结合前述行业和上述标准，我们推荐的投资组合为：三安光电、杉杉股份、佛塑股份、综艺股份、中航三鑫、回天胶业、鼎龙股份、红宝丽、三维丝和三聚环保。上述公司具有良好的基本面和成长前景，具备长期投资价值。（广发证券）

生物医药：创新和突破传统估值 荐15股

　　中国转型中期,将沿着创新和整合之路前行:中国医药行业还有30年成长,回顾日本和印度制药企业创新历程,中国药企创新才处于突破阶段。一、创新很难,但转型中期,创新能力一定会大幅提升:品种创新—中国专利药面世;模式创新—虚拟一体化驱动下的中国药企和跨国药企全面合作;品牌和渠道创新—中药企业向药用消费品拓展,打造品牌和渠道创新。二、整合必然,集中度低的医药产业一定会走向整合:外资在中国加快收购;部分强竞争力的中国制药企业,具备了整合能力;中国医药流通业进入全面整合阶段;在公立医院改革推动下,中国医疗服务行业也将开始整合之路。

　　年末,考虑跨年度估值下移,估值处于合理区间:医药板块2010年预测市盈率40倍,估值溢价120%,即使考虑2011年30%净利润增长,估值合理,部分已然高估。

　　投资策略:进攻和防御兼顾,创新+突破传统估值是主线:宏观环境不明朗,未来半年医药板块仍有望跑赢市场,我们建议医药组合兼顾进攻和防御,均衡选择股票。创新+突破传统估值具有进攻性,多数医药优质公司仍有绝对收益,但防御性更为突出。首推恒瑞医药:未来12-18个月我们最看好股票,是医药板块创新标杆,仿制药业务三年翻番,创新药业务是新的增长引擎,虚拟一体化模式下公司将是跨国药企中国最佳合作伙伴。我们看好一下组合:创新 恒瑞医药、海正药业、人福医药、华兰生物、天士力。

　　模式创新:恒瑞医药、海正药业、人福医药、康美药业。创新器械:仙琚制药心脏起搏器、海南海药人工耳蜗。品牌和渠道创新:在当前时点,我们认为仁和药业弹性最大;云南白药、东阿阿胶和江中药业仍然是药用消费品行业中我们的最爱。

　　整合:我们推荐两家医药流通企业,国药股份和上海医药。人福医药和仁和药业也都会有所作为,特别是仁和药业,旗下6个子品牌,外资通过并购中国知名品牌进入OTC领域,已显品牌价值。

　　向医疗服务领域拓展:马应龙。

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