神马文学网扭曲利率无法治理通胀
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/05/24 02:45:43
许小年：首先我们要问一下，泡沫是从哪儿来的？挤泡沫的时候大家都说“政府做得不错”。我们有没有想到，泡沫就是政府自己制造的？现在它灭火去了，我们想没想到纵火者就是政府自己？这个首先要搞清楚。第二，它能不能灭火？我的回答是他它怎么放的火？如果不退回去，这个火是灭不了的。灭火的最好的办法就是想一想你这个火是怎么放的。这个火是怎么放的？货币供应失控！
如果你现在要灭火，要坚决紧缩银根。你要把过去倒的汽油都收回来。如果你不把过去倒的汽油收回来，火继续燃烧。你只是在上面拿一床湿被子盖一盖，而没有把过去放的汽油抽回来，这个火还会烧的，会把你这床被子最后也烧掉。换句话说，老百姓现在存在银行里的钱，每天都在亏损。老百姓很理性。我如果存在银行的钱每天都在亏，我当然要拿出来购买实物资产了。如果你不把这个问题解决，不把利率抬上去，不把真实利率变成正的，老百姓对于实物资产的需求会继续非常旺盛，你光靠打是打不走的。
稳币值与治通胀不能兼得
许小年：我个人赞同的是防通胀是第一目标，也是我们《人民银行法》里规定的，维持人民币币值的稳定，这在我们法律上都有规定。一石两鸟的事在经济学中是没有的，既要马儿跑得快，又想马儿不吃草的事儿不存在。
你想一个政策工具管多个目标，最后的结果是哪个目标也管不住。 那么在多个目标当中，你进行选择的话，我会选择就是通货膨胀，别的一律不管。
黄益平：拿中国现在的情形来看，最悲哀的不是我们把它（日本）的政策含义教训解读错了，而是我们恰恰正在重犯它（日本）当年犯过的错。我们不但没有避免当初它（日本）不应该做的事情，而恰恰是在做当年导致它（日本）的经济出现大问题的错误做法。
不愿意让货币升值，不愿意加息。因为加息会导致我们货币升值的压力更大。不愿意收紧流动性，收紧流动性之后，货币升值压力就会更大。而这些措施有可能导致我们资产价格泡沫的大幅度上升。
沈明高：人民币升值对通胀肯定是有抑制作用的。就是通胀高的时候，人民币升值会加快，特别是通胀是由于大宗商品价格上升带来的。
你要进口大宗商品，人民币升值进口价，人民币基价的价格就低了嘛，这样对于这个通胀的压力就会比较小。
治通胀必须放弃保增长
黄益平：因为现在我们还是担心增长，觉得如果增长保不住，政策风险就会很大，所以要保持宽松的货币政策。到了欧洲债务危机出来以后，国务院和央行同时出来说我们要保持宽松的货币政策，实际就是担心增长。
当然，你也许通过这样支持了经济增长，但潜在风险就会大幅度上升，到时就像你说的，再调整时就会比较剧烈，而不是简单、温和的调整。我觉得更可怕的还不在于这里。CPI也许没上去，资产泡沫上去了，那这个后果是很严重的。
(本文来源：网易财经 )