健特生物(000416)后势不可限量

发表于 2007-4-16 21:26  只看该作者健特生物(000416)后势不可限量，图谋更大重组，史玉柱或将再战江湖

       作者:  惊涛拍草  

保健品产业龙头之一的健特生物(000416)在2007年4月13日发布公告称，公司于4月12日与上海塔泰实业签署了《关于无锡健特药业有限公司股权转让之股权转让协议》，将公司持有无锡健特40％的股权转让给上海塔泰，转让价格为7720.47万元。转让完成后公司不再持有无锡健特的股权。健特生物表示，该次资产出售将对公司将产生积极影响。健特生物，离开保健品行业成为事实。

　　一句“送礼要送脑白金”风靡大江南北，无锡健特的拳头产品脑白金可谓无人不熟悉。然而，“其兴也勃，其亡也忽”，在创始人史玉柱数年前离开之后，广告诉讼、疗效争议等就一直困扰着健特生物。健特生物在今日公告中称，2006年受行业集中整治和市场同类产品竞争激烈等诸多不利因素的影响，无锡健特广告费支出增长迅速，业绩持续下滑，并在第四季度出现了亏损，导致公司2006年度业绩大幅下降，经营风险加大。为了有效控制风险，稳定公司业绩，避免无锡健特进一步亏损给公司带来更加不利的影响，公司决定出售该项资产。

　　据了解，2005年以来，健特生物已经开始逐步减持了保健品行业投资份额。公司分别于2005年5月和12月，相继向TOP PARTNER INTERNATIONAL LIM－ITED、CAPITAL INFLUX INTERNATION－AL LIMITED公司转让了14％、11％的股权，转让价格分别为3204万元、2520万元。由于公司对无锡健特药业有限公司的权益性投资比例一直下降的关系，公司已在2006年三季报披露该报告期实现的净利润同比下降了91.37％。

　　现在关注的焦点是，作为最主要的保健品业务剥离后，健特生物将以何为继呢？在此次彻底转让无锡健特之前，公司曾与唐山港陆钢铁有限公司就受让其持有的唐山港陆焦化有限公司75%的股权签署过资产转让合作备忘录，拟进入煤、焦一体化产业，后在宏观调控的背景下终未果。此次虽然公司仅在公告里表明将积极寻求新的投资项目，未明确主业发展方向，但显然健特生物并不会打一场没有准备的仗。

　　关于健特生物未来的走向，有分析人士指出，可能会与泛海集团或者史玉柱有关。

　　此前，坊间就有民生证券欲借道健特生物上市的消息。公司在3月中旬还就相关重组传言发过澄清公告。事实上，健特生物的实际控制人汪思远与民生证券确实有关系。民生证券第一大股东是中国泛海控股有限公司，持股比例是19.909%；第二大股东是山东省高新技术投资有限公司，持股比例为16.199%；河南思达科技发展股份有限公司和北京东方银正投资有限公司分别持有4.601%和8.796%，位于第八位和第六位，这两家公司的实际控制人是汪远思，相当于民生证券第三大股东是汪思远；同时，汪远思是民生证券的董事。

　　而对健特生物有着重要影响的另一个人物，就是史玉柱。公司实际控制人汪远思与史玉柱关系非浅。史玉柱于1999年7月设立上海健特，2000年2月上海健特出资收购无锡华弘药业有限公司60%的股权，后更名为无锡健特。当年9月，上海华馨成立。2001年2月20日，汪远思离开曾任职的聚鑫公司，而这一天恰是汪远思受让上海华馨股份之日。2001年9月，青岛国货更名为健特生物，上海华馨成为其大股东至今。如果建特生物果真酝酿业务转型，史玉柱会否参与呢？

　　关于以上信息，我们分析如下：

1．2005年4月健特生物控股65%的无锡健特以每股2。6元的价格共1。17亿收购了华夏银行4500万股法人股。在健特生物三次转让共25%无锡健特的情况下，现在又刚刚转让余下的40%股份的无锡健特。但是今非昔比，4月13日华夏银行收盘价11。3元，4500万股华夏银行相当于可以资产5。085亿元人民币，对应健特生物的股权投资收益为2。034亿元人民币。而且，最重要的是，马上今年6月6日和明年6月6日华夏银行就可以大批量上市限售股大约56496亿股。

2．有媒体居然说：-------“表面上看,上海塔泰实业从健特生物那里受让股权的溢价很小,但考虑到无锡健特面临的行业风险,是否应该出现这个溢价,本身就值得疑问了。健特生物表示,2005年以来,随着保健品行业竞争进一步加剧,保健品市场发展环境发生了较大变化,给保健品行业造成了较强冲击。2006年,受行业集中整治和市场同类产品竞争激烈等诸多不利因素的影响,无锡健特广告费支出增长迅速,业绩持续下滑,并在第四季度出现了亏损,导致公司2006年度业绩大幅下降,经营风险加大。为了有效控制风险,稳定公司业绩,避免无锡健特进一步亏损给公司带来更加不利的影响,公司决定出售该项资产”。但是不要忘记了，健特生物华夏银行的股权投资收益为2。034亿元人民币，就算无锡健特的保健品所有资产一分钱不值，那么7720.47万元购买了---对应健特生物价值2。034亿元人民币的华夏银行应该说不过去。健特生物分明是做了一个亏本的大买卖，居然还有媒体为他叫叫屈，说“健特生物“减负”频遇行善者”。显然，汪远思与史玉柱他们个人，都是天才和人精，是不会做亏本买卖的。

3． 健特生物从2004年开始,频频出售无锡健特的股权,算上这次向上海塔泰实业出售全部剩余股权,健特生物前后共出让了四次,而且前三次也都是以溢价出售的,受让方都是在英属维尔京群岛注册的由Dingyuan全资拥有的TOP PARTNER INTERNATIONAL LIMITED(以下简称“TP公司”)。



资料显示,上海塔泰实业的主要股东为持股65％的余小英。此外,从上海塔泰实业和TP公司注册时间上可以看出,它们都设立于收购无锡健特股权之前短

短几个月。我们不得不表示怀疑的可能性，以上公司的成立就是为了收购无锡健特。以前的收购是为了分享每年几个亿的保健品收益，这次的收购是为了华夏银行，同时也是为了腾出一个干净的壳，为后续重组作准备。真的是明修栈道，暗渡陈仓，一举多得阿！

4．过去四年，史玉柱陆续从冯仑、段永基等老朋友手中收购了大量的华夏银行和民生银行的股份。过去四年，这两家银行完成股改，顺着中国资本市场复苏的大势，股价一路飙升。现在，他手中的银行股市值已经将近40个亿，这足以让史玉柱成为2006年及后金融股牛市的全国最大赢家之一。这必将刺激史玉柱在资本市场需求更大的收益和目标，成为史玉柱未来重新介入健特生物的最大的动力。而史玉柱的特点就是喜欢杀回马枪。

5．相信以史玉柱的聪明和前卫，保健品这一波到了适可而止的时候了，比保健品更赚钱的是网络游戏和证券资本市场。盛大的网络游戏的疯狂，东方集团，雅戈尔的金融投资的成功，相信比他自己已经赚了40个亿的华夏更加刺激了他本人。健特生物公司实际控制人汪远思与史玉柱关系非浅。我们猜测，健特生物的这次表面公正的出售无锡健特40%股权的游戏，是一场新的重大历史剧的开始。



                  

在后面的演变中，史玉柱或将再战江湖，而健特生物重组注入的资产几乎可以肯定是这样两个方面的资产。

一是史玉柱的征途网络游戏，借道健特生物上市。2006年11月，《征途》承认同时在线人数有15万。“已经非常赚钱。”用史玉柱的话来说，“我的一款游戏就能把他所有游戏给超过去了”。而早在2006年9月15日，《征途》就对外宣布同时在线超过了50万大关。假如征途上市，我们可以预计，市场上将产生又一个百元股票

二是民生证券借壳健特生物上市，如果成功，那么健特生物目标价格可能到30以上，考虑未来的大牛市，未来几年证券行业更是不可限量。如果那样，考虑史玉柱在很多的资本游戏中，经常神龙见首不见尾，假道很多公司和朋友，我们相信，如果这样的事情发生，史玉柱一定是最大的收获者。

而最重要的还有一点，无论健特生物如何演变，中关村证券一直在增持，从06年6月份的1082万股，到了9月份的1677万股，年报数据我还没有看到，可以肯定的是，绝对增加到了2000万股以上。中关村证券是第一大流通股东，而中关村证券的第一大股东是北京中关村科技发展(控股)股份有限公司，董事长是四通集团的段永基。段永基和史玉柱的关系，恐怕天下人都知道，他们是非同一般的亲兄弟一样的关系。早在2003年末，在香港上市的四通控股(0409.HK)突然发布公告，称其全资附属公司四通巨人与Ready Finance签订协议，由后者收购Central New的全部股权，并将Central New持有的75%黄金搭档公司股份出售给四通巨人，收购涉及金额合计11.7亿港元。根据四通电子发布的公告，收购完成之后，黄金搭档进行重组，向上海健特收购包括黄金搭档和脑白金商标在内的知识产权，并接管这两种产品的国内分销网络。同时，黄金搭档收购珠海康奇有限公司10%的股权，后者拥有脑白金在山东省之外的销售权。珠海康奇另90%股权由无锡健特持有。虽然部分知识产权和营销网络出售给了四通，但生产基地无锡健特仍在史氏公司体系内。而史玉柱多年培育起来的营销网络，并不会随着股权转移而听从四通掌控，仍需史玉柱团队在其间协调。也许因此，半年后，四通董事长段永基延请史玉柱出任四通CEO及董事，或与此存在关联。相信段永基和史玉柱已经在健特生物未来安排上有着密切的配合。以上两种可能如果实现，中关村证券将成为健特生物股权增值的巨大的受益者
      所以，我建议，如果你了解史玉柱，如果你认为他是一个奇才，现在开始，你要和我一样，关注健特生物，积极购买健特生物股票，把股票放在地窖里，收藏起来。。。。。。。。



史玉柱虽然暂时离开了健特生物，但是他的心系着健特生物。他是不甘寂寞的人，他还会回来的，当他回来的时候，他会带着风雨和雷电，更带着美丽的彩虹。。。。。。