DMI指標介紹 - DJ財經知識庫 - MoneyDJ理財網

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DMI 指標的原文是Directional Movement Index，原文的意思是「方向移動」指標，顧名思義就是可以讓您直接看出股價變動方向的指標．這個指標是威爾德(J. Welles Wilder)大師自認為相當得意之作，這個指標普遍受到技術分析師的好評與肯定，不過這也是一個計算步驟極為繁複的指標，如果沒有清楚的解說計算步驟的話，是不易徹底理解的．

先說明DMI的計算過程：

有了上面各步驟的計算過程後，我們再搭配附表１與附表２的計算實例，就更容易徹解理解了． 

第一步首先求趨向變動值，附表１中的F欄＋DM是由今日最高價減昨日最高價而得，即C欄的今日值減昨日值，注意只取正值，若為負值則令其為零．G欄－DM是由「昨日最低價減今日最低價」，即D欄的昨日值減今日值而得，注意同樣只取正值，若為負值則令其為零．

接下來，再將F欄的+DM與G欄的－DM相互比較，如果同一天的＋DM與－DM值相比，較小者則令其為零；如果同一天兩個數字大小相等，則兩者都令其為零．這樣就可以得到H欄的＋DM’與I欄－DM’的資料．（特別要注意的是：－DM前面的負號只是一個符號而已，提示我們這個數列是指向下跌的力道，它的數字都是「正值或零」的）．

第二步，要求算TR最大真實變動量，這與在ATR指標中求算TR值是完全相同的．方法如下：在計算TR (True Range)這個數列時，它指的是在以下三個數字中最大的那個數字：１. 今日最高價減最低價 ；2. 今日最高價減昨日收盤價；3. 今日最低價減昨日收盤價的絕對值．

TR(在此指的是今天股價真正的波動範圍)之所以這樣設計的原因在於：1.如果今天股價跟昨天相比沒有劇烈漲跌，那麼今天的波動範圍就是今日最高價減去今日最低價；2.如果今天大盤是跳空上漲，而且這個空沒有被回補，那麼如果還是以今高減今低當作今天價格的波動幅度，那顯然就遺漏了跳空上漲的部份，所以要將那部份加回來，所以今天TR就是今日最高價減去昨日收盤價；3.如果今天大盤是跳空下漲，而且這個空沒有被回補，那麼如果還是以今高減今低當作今天價格的波動幅度，那顯然就遺漏了跳空下跌的部份，所以要將那部份加回來，所以今天TR就是今日最低價減去昨日收盤價的「絕對值」．注意，我們對真正的波幅都是取「正值」．

所以我們可以將TR寫成下式：

TR t  　＝　MAX　(  (Ht－Lt ) ， ( Ht- Ct-1) ， ( Lt-Ct-1)  )

附表１中的J、K、L三欄中的最大值，就是M欄TR中的數字．

有了附表1中的H、I、M這三欄的數字，我們就可以求算第三步的「方向線」．我們先將這三個數列都取KD式的平滑(與KD指標中計算Kt線的方式完全相同的平滑均線)，這兩種平滑均線的表達方式雖然不同，但其內容完全一樣，我們以下式來證明：

KD式平滑公式為

ADMt = (1- 1/N ) *  ADMt-1 +  (1/N) *  +DIt

此處的公式為

ADMt = ADMt-1 + ( +DIt － ADM t-1 ) / N

           = ADMt-1 + ( +DI t ) / N －(ADMt-1) / N

           = (1- 1/N ) *  ADMt-1 +  (1/N) *  +DIt

可見兩個公式完全相同，不過如果在沒有電腦設備可用之下，似乎此處所用的公式較KD指標公式中所使用的平滑方式更簡便，更易於手算．

我們將H欄的+DM’平滑後得到附表2中N欄的+ADM；將I欄的－DM’平滑後得到O欄的－ADM；將M欄的TR平滑後得到P欄的ATR．

有了N、O、P這三列數字後，將＋ADM除以ATR即得到Q欄的 +DIt （此即為指標中的第一條線）；將－AMD除以ATR即得到R欄的－DT t（此即為指標中的第二條線）．

然後，再將再將Q、R兩欄的數字相減取絕對值，作為分子；將兩欄的數字相加，作為分母；再將兩者相除，得到S欄的DXt．最後再將DXt予以KD式平滑即得到ADXt線( 指標中的第三條線)．

說到這裡，讀者們應該對整個計算過程有了一個透徹的理解．DMI公式的設計理念到此也就更容易被理解了．原來DMI說的是：在每日股價的真正波動幅度(TR)中，往上創新高的力量有多少（+DI t線）；以及往下創新低的力量又有多少(－DI t線)．所以，只要＋DI值大於－DI值，那麼就是買盤力道強於賣盤，是股價的漲升階段，該買進；反之，如果是－DI大於+DI值，那麼就是賣盤力道強於買盤，是股價的下跌階段，該賣出．

最後，威爾德乾脆又作了個指標，將這兩條線設計了一個特別的公式，直接以這指標來指示股價的變動方向，這指標是ADXt 線．這條線向上則股價上漲，這條線向下，則股價下跌．不過，在實證上，這條ADXt線的準確性不是很好．反而不如直接將+DI線直接減去－DI線所得到的DMO(Directional Movement Oscillator)趨向擺盪線來得準確．

附圖1所示即為DMI指標圖，下半圖中有三條線，紅線是＋DI表示買盤力道線；綠線是－DI表示賣盤力道線；而藍色粗線是ADX，為漲跌方向線．從圖中可知，這個指標的買盤與賣盤力道線有些雜亂，如果以這兩條線的交叉點來決定進出，似乎不易有明確的指示．而且ADX所指示的股價變動方向根本是不對的．

上半圖中的淺藍色線條是DMO指標,，其實它還比較貼近行情的變動，只要將這條線再取兩條KD式的平滑，利用其交叉點來決定進出，相信效果會更好．

本文請參見ATR指標．