27日买什么 实力券商力推6大行业(附44股)

2010年09月22日 07:27 来源：同花顺咨询

　　投资策略方面，节能类：建议寻找业绩弹性大高成长或稳健价值型的标的。投资逻辑：1)具有较大业绩弹性，四季度具有股价催化剂的公司，如川投能源(16.25,0.41,2.59%)，创元科技(15.37,-0.24,-1.54%)、浙江阳光(27.26,-0.14,-0.51%)等；2)是业绩稳健成长，受宏观和市场环境影响较小的行业细分龙头。结合估值水平，如，银星能源(16.35,-1.15,-6.57%)、泰豪科技(13.72,0.13,0.96%)等。环保类：继续看好格林美(53.39,0.89,1.70%)、碧水源(86.10,-0.04,-0.05%)、九龙电力(12.60,1.15,10.04%)。思路方向：1)废气治理的新增市场，如九龙电力，转型中电投环保业务整合平台；2)废水治理新技术且跌破股权激励价格的标的，如碧水源；3)废渣，我们曾首家聚焦于日益进入鼎盛期的“电子垃圾”和处理类似核废料的“危险垃圾”。代表分别为格林美、及九龙电力。

　　2010年9月13日至2010年9月17日：医药生物股与大盘共同调整，累积下跌2.3%，全部A股上周整体跌去2.26%，医药板块与大盘基本持平。本周医药行业政策面和题材层面处于空档期，而看好逻辑依然成立，故整体表现平稳。医药板块PE对大盘溢价率为122%，与前一周溢价水平相当。

　　上周涨幅居前10的个股有：优质企业的估值修复-益佰制药(24.09,-0.19,-0.78%)。

　　受益于行业地位及独特经营模式-康美药业(18.99,0.33,1.77%)，同仁堂(30.95,0.66,2.18%)。良好的业绩预期-白云山A，上海凯宝(43.10,1.60,3.86%)。医疗器械子行业强势-新华医疗(19.47,0.10,0.52%)，九安医疗(30.49,0.32,1.06%)。资产重组带来业绩增量-华邦制药(57.38,0.05,0.09%)。其他-天目药业(12.83,-0.05,-0.39%)，奇正藏药(26.10,0.00,0.00%)。

　　前期被反复炒作的莱茵生物(32.18,0.88,2.81%)、联环药业(20.71,-0.25,-1.19%)等题材股本周跌幅居前，分别跌去11.2%和17%，后期恐难有表现。此外，本周跌幅较大的个股中，我们认为众生药业(44.95,0.54,1.22%)的估值已具备吸引力，11年PE不到30倍，在特色中药企业中处于估值洼地，其血栓通胶囊的成长性被低估，建议关注。

　　我们认为前期看好医药股的逻辑依然成立。政策面：3个行业相关“十二五”规划(生物医药产业、医药流通行业、新药科技创新重大专项)将在近两月陆续出台，对版块构成持续的支撑；业绩面：以11年PE来看，成长股的估值溢价并不算很高。循此逻辑，三季报陆续披露后业绩表现优异的企业，估值水平有望进一步提升。

　　我们维持前期的整体推荐逻辑，近期可以关注三季报有所表现的成长股。1、三季报预期良好，且估值较低的品种：科伦药业(120.54,4.51,3.89%)、康缘药业(17.49,0.44,2.58%)、众生药业、益佰制药；2、业绩存在爆发机会的企业：海翔药业(28.40,1.08,3.95%)、中恒集团(23.69,0.72,3.13%)、人福医药(20.65,0.66,3.30%)、华兰生物(50.20,0.90,1.83%)。3、一线成长股：东阿阿胶(48.95,-0.77,-1.55%)、云南白药(66.80,-0.19,-0.28%)、海正药业(41.17,0.67,1.65%)；4、流通行业十二五规划可能受益的公司：上海医药(0.00,0.00,0.00%)。国泰君安

　　要点：

　　我们认为中国的节能科技路线图主要有以下三个方向：结构节能、技术节能、管理节能。所经历的四个阶段又呈螺旋式上升态势。目前必经结构节能初级阶段：如，关停淘汰高耗能企业的落后产能、缩减耗能产业出口、能源消化的区域扁平化变革；中间的十余年，“技术节能”、“管理节能技术节能”的渗透融合力，将共同成为节能主力。最终在2020后可再生能源进入大规模释放期，结构节能进入高级阶段实现螺旋上升。现阶段结构节能处于量变到质变的酝酿期，晋蒙冀、陕甘宁、云贵目前是能耗重点区域。

　　根据我们测算，未来十年节能目标的参考值应该是年均复合降速至少达到18%左右，即，十二、十三五期间节能降耗力度不会松懈。但值得注意的是，十二五期间，技术减排的成本将会更高，每吨二氧化碳当量需耗费的资金强度将从十一五期间的300元升至400元，不能收回投资回报的技术所占的减排份额也从20%升至40%。若达到20%的中性节能目标，所需资本投入至少约3.4万亿人民币。

　　细分三大路径，结构节能体现为“十二五”、“十三五”末我国非化石能源占一次能源的消费比重分别达到11%、15%，其中核电增速最快、水电规模最大。技术节能上我们看好的是建筑节能和电机节能两个子方向，其中电机节能：市场复合增速将基本保持在40%以上，至少在10年以后才能趋于饱和，总体市场潜力为1200亿元至1800亿元。而建筑节能：80%~90%没有达到国际节能标准，空间广阔。此外，管理节能是块尚待制度扶持和规范的诱人蛋糕，市场潜力约4000亿元人民币，我国EMC应对的能源市场环境是八大行业十大工程，目前国内EMCO已初具规模，但融资和信用是目前推广EMC的最大瓶颈。