钛与攀钢，兼说整体上市

★钛与攀钢，兼说整体上市 【 原创:望河山　 2007-08-19 19:52　 多彩总汇　　 浏览/回复：75383/492】 　　一、钛产业的重要原料　　　　1. 高钛渣。目前国内仅有攀钢集团能够生产。　　用途：　　● 高钛渣→四氯化钛（金红石）→海棉钛→钛材　　● 高钛渣→四氯化钛（金红石）→氯化法钛白粉　　● 高钛渣→硫酸法钛白粉　　07年1月1日我国对高钛渣进口实行零关税，可见高钛渣的紧缺，也可见我国对高钛渣的重视。 　　2006-7-2 四川日报消息：亚洲最大钛渣炉———攀钢高钛渣炉近日成功点火烘炉，这标志着攀钢年产18万吨高钛渣工程一期项目全部建成，该项目将于7月投入试生产。攀钢18万吨高钛渣工程是我国钛工业开发的重要项目。目前建成的这座钛渣炉，是国内首座大型专业钛渣冶炼电炉，填补了国内高品位大型钛渣电炉冶炼技术空白。　　　　2. 钛精矿。目前国内大部分为攀钢集团所控制。　　用途：　　● 钛精矿→硫酸法钛白粉　　● 钛精矿→高钛渣　　● 极少数国外金红石原生矿→四氯化钛　　目前国内钛精矿主要用于制造硫酸法钛白粉。由于钛精矿的稀缺，价格大幅上涨，导致钛白粉生产企业经营效益大幅下滑，个别缺乏钛矿资源的小企业面临倒闭。　　以中核钛白公司为例，其地处甘肃，钛精矿70%却要从攀枝花购买，现中核钛白正努力自己找钛矿。　　　　3. 四氯化钛。国内仅有攀钢集团控股的攀锦钛业能够批量生产。注意，是攀锦钛业，不是攀渝钛业。　　用途：　　● 海棉钛→钛材的必需原料　　● 生产优质钛白粉　　四氯化钛技术是氯化法钛白粉的核心，至今仍被国外少数几家公司所垄断。国外对中国进行30多年的技术封锁，至今仍在封锁中。中国是个巨大的钛白粉市场，又是钛矿大国，境内竟无一家中外合资或外商独资的氯化法钛白粉工厂，可想而知。　　　　4. 综述　　所谓钛产业，产品就是钛材和钛白粉。　　国内钛材厂不少，宝鸡、遵义都有，但真正的技术含量在前端的四氯化钛。钛材必用四氯化钛，四氯化钛需用高钛渣。　　中低端钛白粉都是硫酸法钛白粉，都用钛精矿。硫酸法工艺环境污染很大，先进国家很少采用。　　高端钛白粉采用氯化法工艺，原料用高钛渣。我国各种规模的钛白粉生产企业接近70家，总生产能力约100万吨，稳居世界第二位。但氯化法钛白粉仅攀锦钛业一家，3.0万吨/年。　　早段时间的价格：钛精矿900元/吨，钛渣3300元/吨，四氯化钛1.9万元/吨，海棉钛21万元/吨，钛材40万元/吨。　　　　二、攀锦钛业、攀渝钛业和攀钢钛业　　1. 攀锦钛业的名字叫优秀　　攀锦钛业，是我国氯化法钛白粉技术的领头羊，效益很好，规模也不错，独立上市没有问题。　　如果，攀锦钛业寄身于攀渝钛业旗下，如果我是高管，一定辞职。没饭吃？炒股票呗！　　　　2. 攀渝钛业没有光荣　　攀渝钛业前身是重庆市化工厂,1996年到1998年，连亏三年，戴上了ST的帽子；自1999年7月5日起被暂停上市后，其简称变成了“PT渝钛白”；1999年香港合作公司中渝实业以0价格把3728万股权转让给重庆国资局；2000年重庆国资局又以0价格把7456万股权卖给长城资产。后来长城资产巧施魔术手，渝钛白改作攀渝钛业复牌。　　别以为长城资产真是点石成金，只是为PT汰白找了个国企的婆家罢了。　　　　3. 攀钢钛业渐成气候　　攀钢钛业有限责任公司于2007年4月成立，由攀钢钛业分公司和攀钢兴钛公司重组而成，为攀钢集团全资子公司。目前，已具备年产30万吨钛精矿和7.2万吨钛白粉生产能力，资产与产能远远大于上市公司攀渝钛业。攀钢钛业的钛白粉也是硫酸法工艺，与攀渝钛业一样。 　　　　三、攀钢钢钒与长城特钢　　1. 攀钢钢钒　　● 本来倒是和钛不沾边的，可他是白马矿的绝对大股东。白马矿选了铁钒，就剩下了钛矿，再选就是钛精矿。　　　　● 攀钢钢钒的高钛型钒钛磁铁矿冶炼技术世界领先，要说炼高钛渣，总比玩硫酸钛白的攀渝钛业强吧！　　　　2. 长城特钢　　与钛的前体关联不大，但常年玩的是合金，由海棉钛制成钛材，这可是冶金轧延的本行。　　　　四、整体上市与钛产业整合　　　　1. 以攀钢钢钒整合长城特钢（含ST特钢）、攀成钢、西昌新钢业。纳入钢铁、钒、特钢，钢铁主业整体上市，想必已无大的疑问；　　　　2. ST特钢的出路：　　● 卖壳。000569股价有想象空间；　　● 换股。000569股价不吃亏。　　　　3. 钛产业整合可能：　　#1. 将攀锦钛业、攀渝钛业和攀钢钛业全部纳入攀钢钢钒的整体平台，可能性60%。　　□ 如此，攀钢钛产业已无关联交易，渐成上中下游的完整产业链，攀钢集团控制力增强；　　□ 实质题材，股价大涨，融资最大化，老国企旧帐得以化解，攀钢全线通畅；　　□ 攀钢集团实力大增，假以时日，圈地围矿，钒钛矿业霸主地位渐成。　　　　#2. 以攀渝钛业为平台，收纳攀锦钛业和攀钢钛业，整合钛产业，蛇吞象，可能性20%。　　□ 形成攀钢钢钒和攀渝钛业两个平台，关联交易无可避免；　　□ 攀钢钢钒握有资源，利益之争，将使集团难以行政手段平衡，控制力下降；　　□ 攀渝钛业平台过小，融资不力，无法甩开包袱（集团剥离出来的非主营公司要钱送一程）；　　□ 无法最大化融资，手中无钱，攀西地区钒钛矿产资源仍可能流失。攀西36亿吨红格矿现归龙蟒集团，15亿吨太和矿早在70年代被重钢圈走，这些都是教训。　　　　#3. 以攀钢钢钒为平台，收纳攀锦钛业和攀钢钛业，整合钛产业，同时攀钢出售攀渝钛业股权。可能性10%。　　这种情形，将是在攀渝钛业要价过高时发生的。可能性不大。　　　　#4. 攀钢钛业和攀锦钛业联合搭建平台，整合钛产业，待机上市，同时攀钢出售攀渝钛业股权。可能性10%。　　这种情形，也将是在攀渝钛业要价过高时发生的。弊多利少，不议也罢。　　　　评述：　　#1方案：多赢局面，皆大欢喜。　　　　#2方案：攀渝钛业短期巨大利好，长线不测。　　一个烧钱烧了十多年，却连个氯化法钛白粉工艺也没烧熟的公司，去肩负中国钛产业整合的重任？哈哈，别扯了吧！　　　　#3方案：攀钢钢钒巨大利好，该得的得到了，没得到的，是不想要的。股价恐怕要直上30元了。　　　　#3和#4方案：若如此，攀渝钛业已难有发展，或日后再度被ST、PT。攀渝钛业的股东应当避免这样的方案。