老量摸顶赐福李迅雷及40人经济论坛成员

股市存在是因逻辑，必能能推知其结局

量子钟

一、缘起

老量浏览21世纪网看到此文不由得手痒，想写一篇很早就想写的小文。本着娱乐精神，这篇小文的教训的对象就是40人经济论坛成员。老量以此文训斥一下李迅雷及40人经济论坛成员，为他们摸顶赐福。

此前不知道李迅雷，就像李迅雷及40人不知道老量。老量很早就对所谓40人论坛嗤之以鼻，这40人是中国经济界的少壮派，也算各据要津，有些建议权，是一群学而优则仕或学而优则商的稀缺品种。老量曾经在40人论坛写过几句话，后来论坛关掉了，老量就扔在一边了，再提不起兴趣教育他们。

老量以长时间的研究所感，自觉那啥，理念通天彻地，数理扎实严谨，自成体系，遗世独立，圆通润化，无可为，无不可为，枭技四出。视他们为迷途的羔羊，不由得对他们充满了怜悯爱护之心。以此文为他们摸顶赐福。40人应该珍惜这次听大思想家老量闲扯的机会。

记忆所及老量写过一篇宏文：叫老量也看宏观－－－有感于中央问计六经济学家http://blog.sina.com.cn/s/blog_4dba9c2b01007xwy.html对国内的经济学家嗤之以鼻，事实上老量对这个星球上的经济学家都嗤之以鼻。不是因为老量的娱乐性格，而是经济学到现在实在是一门伪科学。

二、先说学历。

白痴们可以在学历前止步了，记住大思想家老量的警句：拿在手上的会占据你的双手，看在眼里的会占据你的双眼，刻在脑海中的会狭隘你的思想，对一个探索者来说，书是有害的。忘了说，老量倒是一正宗硕士。

这40人不少是西方如来国的民校毕业，还有诺奖的门生，自视甚高，不过念了几句英文书，学过MATLAB软件的应用而已，就唬遍中国。想到这老量就像拿老汉鞋底抽他们的榆木脑袋。先抽醒才能赐福。

诺奖中的爱因斯坦诸辈是人类的真正智慧巅峰，这些经济学家们应该自愧与爱因斯坦同列。经济学家都是统计匠，包括诺奖，就是个生产队会计的活。40人的祖师爷就是诺奖的这些会计，所以李迅雷辈嘲讽股市预测早期的一些人学历。这些白痴们忘了华罗庚出身只是一个小店员，爱因斯坦也是本科，还做过专利局的小职员，爱迪生是铁路公司电报员出身，伟大领袖毛主席只是师范毕业。

因为作为经济学研究的重要对象，各种金融市场的价格走势并未有成熟的计算模型。特别是诺贝尔奖获得者们的成就，一提起那个统计肥尾多少人都趋之若鹜，其实到现在经济学界仍未从逻辑上解释这个肥尾的形成原因，有的只是从数学的角度极力拟合其中的多样性规律。

三、统计学批判

老量真经：统计是人类懒惰的精神再现，是无奈、无赖、无聊之举。因为统计学掩盖了研究对象的真正规律。

老量曾批判过统计匠们思维狭窄，在于他们始终未仔细思索统计学的真正基础是什么，统计学只能反映已发生事件的记录几率属性，是逻辑中的归纳范畴，归纳法是极其简陋的逻辑工具，有天然的缺陷，就像今天下雨，明天下雨，后天就一定下雨吗？归纳后的演绎应用是经济学迷途的原因，归纳可以帮助人们认识自然规律，归纳的内容如不能上升为公理级的结论，其演绎应用必出问题。肥尾只是一个统计结论，不可以作为演绎的基础。这个世界的学术公理就是几条而已，包括这些公理也有被重新阐述的一天，因为地球太小，焉知宇宙处处成立？言之过早。何况一个狗屁肥尾。

以肥尾为内容的研究是一个极其狭隘的领域，老量可以断言肥尾的现象本身就有不小问题，因为他的统计范围有时间因素，老量要问一句，你觉得华尔街的历史够长吗？100多年而已啊，你从什么前提就可以假设100年的数据足够了？想当然而已。现代科学一上来就是假设，再拟合现实数据，再假设，再拟合，结论符合就认为假设正确，这中间有不少逻辑缺失，数学和逻辑在这里被矮化，丑化。矮化的原因在于研究者的思维愚钝。

分形数学的老祖宗曼德尔布罗特就对所谓现代经济学提出颠覆性的质疑，老量看曼德尔的书快意之极，曼德尔之路是西方经济学的对症良药，只是可惜曼德尔也在馄饨中馄饨不已。老量十分清楚的知道曼德尔的问题出在哪里。老量的结论有生年也不会再有第二个。何况诺奖的蠢材们。

四、估值、交易与市场

李迅雷说了半天最后剩下的就一点：估值。好像是真理啊，万能的。啊哦，我忘了你说的是内在价值，巴菲特的结论，长时间看终会价格反映价值，价格围绕价值波动。

竖起耳朵听老量赐福

A，时间和未来：

任何商品都有存在的生命时间，雷曼不是倒掉了吗？好像人的生命也是有限的，中投每年也要核算成本收益的。我们要以无限的生命等待价值的回归吗？估值从交易的角度讲是没有意义的。价格才是第一位的。这是梁锦松在忽悠中投和国内小白痴们的时候的偷步。估值交易的前提是平缓的单边市场环境，就像道琼斯40年来的走法，可惜出了个金融危机。

就未来而言多长时间会回到估算的价值？这就涉及到对未来的价格判断，估值不可能给出明确的答案，因为估值方法本身忽略了时间因素。这个世界上还没有依靠估值预判价格走势的方法，估值的全部假设是基于所谓价格围绕价值波动的假设，老量看主张价值估算的是在偷换概念，不如说估值是对价格平均走势的估算。因为估值包含了价格。并且估值包含了对市场未来的预期。所以估值是虚谬的，因为它不能脱离价格。时间在变价格在变市场环境在变，不变的是估值，而这个估值是以变动的价格为基础的，这不方缪吗？

估值是有时间因素的，不可能一辈子都値这么多，是随时间而变化的。是未来函数。老量看估值还比不过均线，更贴近市场波动。

在产品生命周期中，它是在市场中交易的。是有价格的，估个屁的値，价格就是价值。

B、价格与价值

市场的交易价格的实质是反映市场对交易产品未来的预期，反映的不是当前的价值，估值是当前至以前的价值，未来的价值要用未来的数据估算，估值的逻辑基础仍旧是归纳，对未来的市场状况必须做出假设，就是说将来的市场与现在差不多。如果假设无论宏观微观怎么变都会値这么多，就绝对是荒缪的，金融危机就是一例。

估值没问题，它当前是値这么多，但是你怎么就可以肯定价值一定可以传导到价格，中间有逻辑传导渠道吗？毫无疑问价格是有时间因素的，估值忽略了时间因素，是一个统计平均的概念，是对价格波动的无奈回避。估值是以价格为基础的再来估算价格，这是一个悖论。实际上估值是随市场波动的。

C、市场的理性

你可能会说金融危机后市场会重回理性，仍旧会反映估值，其实市场是绝对理性的，交易的非理性成就了市场的理性。非理性带来了双向交易，否则大家都去估值，交易取向会高度一致，何来交易。交易的本质是市场中的指头对未来的看法分歧，交易的标的是价格而非价值。请告诉我，这轮危机什么时候结束？这又是对未来的判断，我忘了，李迅雷承认未来不可判断。这就像前方是有断崖的路上开车，假设是路永远是这样，所以估值会掉进危机的断崖中。20年后还会起来，不错，是价格起来了，不是价值。你所谓的价值不过是价格的统计平均而已。

五、分析方法

如果未来真能判断会扼杀市场，这个老量同意。所以老量不愿公开方法，那样实在是作孽。市场是可以预判的，因为市场的价格波动有极为深刻的规律性。有关论述详见老量的博文。