联合证券研究所：钢铁行业 关注盈利能力显著提高的公司

来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/06/13 02:27:56
关注盈利能力显著提高的钢铁类上市公司
考虑到铁矿石价格的持续上涨，我们认为，盈利能力随着钢材价格的上涨而显著提高的钢铁类上市公司应是投资的首选。这种盈利能力的提高来自于三个方面。
第一，具备低成本获取原材料的能力。
第二，产品结构的差异化使得产品价格的上涨能够完全抵消铁矿石价格上涨对盈利能力的影响。
第三，资产注入等外生性因素使得公司的盈利能力得到提高。
在钢铁类上市公司中，具备低成本获取原材料的能力的上市公司包括 鞍钢股份、唐钢股份、太钢不锈、 酒钢宏兴、攀钢钢钒、韶钢松山、包钢股份、 邯郸钢铁。
产品结构实现差异化使得产品价格的上涨能够完全抵消铁矿石价格上涨对盈利能力的影响的上市公司包括 宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份。这三家公司作为国内高附加值板材产品的龙头企业，高附加值产品比重的不断提高使公司能够充分享受到产品价格上涨带来的盈利增长。07年上半年，宝钢股份独有及领先产品的销量占比达到38.6％，比上年同期提高10.9个百分点。武钢股份“双高”产品比重达到81.23％，比上年同期提高6.43个百分点。鞍钢股份“双高”产品比重达到92.34％，比上年同期提高13.17个百分点。
目前除 安阳钢铁收购集团资产的事项已经公告外，具有资产注入预期的上市公司还包括攀钢钢钒、酒钢宏兴、南钢股份。
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