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第一部分 使用资金转移定价体系的优势
通过资金转移定价体系，可以精确的核算银行各部门、利润中心、产品和客户的利润，比较合理地将银行的净利差收益在各业务单元之间进行划分，从而对商业银行各业务单元的经营绩效进行有效的评估。
此外，资金转移定价体系还可使商业银行更有效地进行资产负债管理，防范利率风险；更好的进行利率风险管理，将利率风险从其他利益因素中独立出来。
资金转移定价体系使得各业务单元的盈利报告与整个银行的盈利报告统一协调起来，为高层管理人员提供决策信息，使他们有效地明辨那些经营存在问题的业务单元，最优地配置资源。
通过资金转移定价体系，对高效低险的支行适当降低资金转移定价，鼓励他们扩张优良贷款，可以优化信贷资金在商业银行内部的空间配置，提高商业银行系统信贷资金配置的整体优质性、安全性和效益性；促进信贷资金在商业银行内部形成良性循环与周转，更有效地支持区域经济的发展。
第二部分 资金转移定价体系的概念及特点
对资产（贷款）部门：计算资金成本，衡量资产收益。
对负债（存款）部门：计算利息收入，衡量负债收益。
特点就是在银行建立内部资本市场，资金盈余的业务单元在银行内部资本市场上作为资金提供者向资金使用者贷放资金。通常资金提供者为存款部门，资金使用者为贷款部门。
资金的转移价格通常采用银行在外部资本市场上获得或贷放资金的利率，即外部资本市场的资金价格标准，如联行利率或市场利率。在大多数银行里，资金转移定价体系主要是由银行财务部门来负责的，价格也由财务部门来制定。
资金转移定价体系要求有一致的存贷款利率核算标准，即要求同期限存贷款资金对应的转移价格相同。
资金转移定价体系的核心要求：可计算性、计算的精确性、计算的完整性。
收益曲线概念：
收益曲线代表该产品所有利率的函数，代表从产品中获取利润或者募集资金的能力。一般以期限为横坐标、以利率为纵坐标进行绘制。一般有：存款收益曲线、贷款收益曲线、转移定价收益曲线等等。收益曲线会随时间变化，通俗的说即不同的时间有不同的利率。
第三部分 资金转移定价体系的分类
1 单利率资金转移定价体系
单利率资金转移定价体系，即对所有存贷款资金不分期限，使用单一的相同的转移定价。该价格是银行在外部资金市场上通过各种渠道获得资金所需成本的加权平均值。
大多数银行最初运用资金转移定价体系时，都使用单一的转移价格(利率)以及单一的“资金库”，而并不考虑资金的期限。在该体系中，由于单一资金转移价格(利率)的概念未能考虑收益曲线倾斜的可能性，从而使得各业务单元的管理人员在经营过程中往往并不从整个银行获利的最优角度来进行决策。例如，当面临向上倾斜的收益曲线时，由于实行单利率的转移资金价格，资金使用者(贷款部门)将会发现发放较长期限的贷款会更有利可图，因为贷款期限越长，贷款利率与资金转移价格(利率)的差价就越大，因而资金使用者倾向于发放较长期限的贷款。与此相反，资金提供者将会倾向于吸收期限较短的存款。于是，从整个银行的角度来看，银行资产业务的期限呈现出长期化的趋势，而银行负债业务则呈现出短期化的趋势。这不仅使银行不能充分利用各种盈利机会，而且导致银行的资产负债管理变得更困难。
2 多利率资金转移定价体系
多利率资金转移定价体系，即对存贷款资金分期限，不同的期限使用不同的转移定价。该价格为外部资本市场的资金价格标准。
在期限匹配的多利率资金转移定价体系下，根据不同的资金期限在银行内部资本市场上设立许多“资金库”，每一个“资金库”对应一个转移价格(利率)。
例如：存款部门产生了一笔3月期的存款，那么该业务单元将把该笔资金放入3月期的“资金库”，采用转移价格为当时3月期的利率出售，在以后的3个月里，该利率将保持不变。这样，该存款部门可锁定存款的利息差价，利差不会随市场利率的波动而变化。
实行期限匹配的多利率资金转移定价体系，使得银行各业务单元的管理人员不再象在单利率资金转移定价体系下那样，仅仅偏好于一定期限的资产或负债业务。同时由于各业务单元的资产和负债业务的期限通过资金转移定价体系匹配起来，使得各业务单元规避了大部分的利率风险。因其相对于单利率转移定价的明显优越性而成为当前银行内部转移定价的标准方法。
第四部分 多利率资金转移定价体系详述
1 多利率资金转移定价体系概述
多利率转移定价体系就通过内部资本市场将整个贷款的净利差收益分解为三个部分：一部分产生于资金提供方（即存款部门），另一部分产生于资金使用方（即贷款部门），还有一部分产生于资产负债管理方（即资产负债管理部门，通常为银行财务部门的子部门）。这样可以方便地衡量各个部门的经营利润。
首先，资产负债管理部门对每个不同的资金期限设立资金库，每个资金库对应一个转移价格。
存款部门产生存款时，采用当时该存款对应期限的转移价格利率出售给资产负债管理部门。资产负债管理部门，将其放到相应期限的资金库中，当贷款部门发生贷款时，资产负债管理部门按该贷款对应期限的转移价格利率出售给贷款部门。每个不同的期限都有一个对应的资金库。
资产负债管理部门在内部完成资金匹配。资产负债管理部门进行匹配时将不考虑匹配的究竟是哪一笔存款。
把资金匹配单独拿出来，由匹配产生的收益做为资产负债管理部门收益。如果资金匹配产生利润，将资金匹配放到存款部门，则对贷款部门不利；将资金匹配放到贷款部门，则对存款部门不利；反之亦然，如果资金匹配不产生利润，将资金匹配放到存款部门，则对存款部门不利；将资金匹配放到贷款部门，则对贷款部门不利。即便是没有资产负债管理部门，资金匹配也要独立核算，设立虚拟部门，最后将其收益分摊到存款部门和贷款部门。
如果不这样，进行每一笔存贷款的匹配，将导致同样期限同样利率的存贷款成本收益不一样，显然失去了准确性。例如：第一笔3年期5万元贷款，将其匹配到3年期4万元存款和2年期1万元存款；第二笔3年期5万元贷款，将其匹配到3年期1万元存款和2年期4万元存款，其资金成本显然不同。
如果再考虑2年期的那笔存款2年后归还时的情况，则计算不仅不准，而且过于复杂。
2资金匹配算法
这是在资产负债管理部门内部完成的。
当贷款部门要求一笔贷款资金时，资产负债管理部门首先将该贷款与同期限的资金库匹配，当该期限资金库用完时，再匹配较短期资金库。当所有较短期资金库用光时，再匹配较长期资金库，这种可能性极小。只要资金匹配时匹配的是较短期资金库，就会产生资金匹配收益。现实中银行的资产负债管理部门可以根据对利率走势和市场的预测，利用期限不匹配赚取利润，但这样做不符合高收益高成本的匹配原则。
资金匹配算法如下图所示：
3 多利率资金转移定价体系计算方法
对于某一笔存款来说，收益=该期限转移价格×存款金额
对于某一笔贷款来说，资金成本=该期限转移价格×贷款金额
对于资金匹配来说，收益=∑（贷款对应期限转移价格-匹配期限转移价格）×匹配金额（针对每个不同的匹配存款期限进行计算）
例如：贷款部门发生一笔一年期贷款，利率9%；资产负债管理部门将其全部匹配给3个月存款，该期限存款利率为2%，则其利润将如下分配：
注意：资产负债部门是从3个月资金库中匹配，究竟匹配的是哪一笔存款，它并不关心，也不重要。如果按资金匹配算法应先匹配
说明：
一年期贷款利率9%，一年期内部转移定价7%，则贷款差价为2%，其资金成本为7%
3个月存款利率1%，3个月内部转移定价3%，则存款差价为2%，其存款收益为3%
两个内部转移价格间差价4%为利率风险，此部分收益为银行资产负债管理部门的收益。
每个部门都通过正常的业务活动，形成了自己的资产和负债：
对于资金使用提供者来说，其资产负债表将包括资产方（即对应的贷款项目）及负债方（即该业务单元从内部资本市场上获得资金对应的负债项）；同样，在其损益表上，该贷款所获得的利差收益将等于贷款的利率与内部资本市场上获得提供贷款资金的转移价格之间的差价。
对于资金提供者来说，它在内部资本市场上出售的资金将作为其资产负债表上的一项资产；同时在损益表上，该业务单元的净利差收益将等于转移资金的价格与获得该部分资金对应的存款利率的差价。
4 多利率资金转移定价体系价格确定
在内部资金转移系统中，关键是内部资金转移价格确定，这也是资金转移系统有效运作的关键点。内部资金转移价格确定，一般来讲应保证每笔存贷款的目标收益率不低于存贷款平均收益率，存贷款平均收益率应是一条基准线。针对目前国内现状，可采用以下两种方法确定，可单独使用，也可以混合使用。
1) 资金加权平均边际成本率或单项资金来源边际成本率确定的资金转移价格。
加权平均资金成本是以各种资金所占的比重为权数，对各种资金成本进行加权平均计算出来的成本
资金的边际成本是指资金每增加一个单位而增加的成本。
2) 以央行再贴现利率或拆借市场为参照制定的转移价格。
随着国内金融市场的日益发展，银行的贷款资金不仅仅限于发展自身的存款业务，在市场利率框架理顺的条件下，还可以向央行申请再贴现商业票据的形式回购资金，或在同业拆借市场或其他金融市场上筹集。因此，再贴现利率和市场上资金的价格也可成为商业银行考虑确定内部资金转移价格的参照座标。
采用此种方式确定内部资金转移价格的优点，一是可以分析比较本银行存款部门的业务运作功能和效率，发现筹资业务的优劣所在，以利于筹资经营活动的不断改进。二是削弱了人为因素的影响，使得内部价格的确定显得较为公正，同时也使资金管理部门调整转移价格也显较为方便。此种资金转移价格的确定有利于激发部门的工作效率，便于考核业绩。
第五部分 多利率资金转移定价体系意义
1 为资产负债管理提供信息
从银行各个业务单元的角度来看,由于各业务单元的资产和负债期限匹配(通过 资金转移定价体系来实现的)，它们大多数的利率风险已被消除。但从整个银行的角度来看，某一期限的“资金库”所产生的资产和负债的数量并不一定匹配，于是财务部门就要对该部分的差额进行管理，以规避利率风险。例如,从整个银行的角度来看，3月期的资产可能要多于3月期的负债，那么财务部门就必须为该差额融通资金；反之，则需要为多余的资金寻找合适的投资机会。
银行实行期限匹配的多利率资金转移定价体系,可以在银行总体水平上汇总各业务单元资产与负债的不匹配情况。此时，银行财务部门就可以对这些不匹配的部分进行对冲或根据他们对未来利率的预测利用这些不匹配的资产负债额来赚取利润。因此，资金转移定价体系是为银行的资产负债管理提供信息的主要来源。
2 在资产负债管理中的应用
由于各业务单元是在完全套期保值的基础上开展经营活动的，任何由于资产和负债不匹配所产生的利润(或损失)都在财务部门汇总。因而利率变动对银行净利差收益的影响可与各业务单元的经营成果分离开来。这样可以较准确的核算各业务部门的成本收益。
发表于 @ 2007年01月26日　15:50:00 | 评论( 2 ) | 编辑| 举报| 收藏
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特别需要认真读明白这篇文章,可是不知为什么看不见图,能不能给我重新发一篇到我的邮箱里,特别谢谢了!
zjmdx2003@sina.comjack0713 发表于2009年8月18日 10:00:17  IP:举报回复删除
看过这篇文章感觉又加深一些理解，非常希望能够看到文章中的图片，不知楼主是否可以也发一份给我：jack-0713@163.com，非常感谢！发表评论 表 情：           评论内容：  用 户 名： 登录 注册 匿名评论 匿名用户验 证 码：   重新获得验证码
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