张亚梁:大盘高位震荡 把握权证操作要领

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大盘高位震荡 把握权证操作要领
http://finance.sina.com.cn 2006年04月25日 05:33 荆楚网-楚天金报
荆楚网 (楚天金报) (张亚梁) 本周一,大盘在千四上方大(资讯行情论坛)幅震荡之时,整个权证板块出现了整体活跃行情。除了鞍钢权证收于绿盘之外,其它全部上涨。当日复牌的首创认购权证被巨量牢牢封在涨停,涨幅达到10%以上的有武钢、万科(资讯行情论坛)、包钢和穗机场四只认沽权证。整个板块当日的总成交金额达到100亿,接近前期该板块最活跃时的水平。
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投资者在操作权证板块时应注意哪些事项?
首先必须牢牢记住,该板块应该说仍处于一个源源不断的扩容状态,即使完成了股改的权证,将来也还有备兑权证。由于绝大部分权证目前处于价值高估,随着时间的推移都有价值回归要求。
第二,区分认购权证和认沽权证。认股权证的活跃性远远大于认沽权证,且盘中正股涨,认购权证涨得更凶。认沽权证与正股的涨跌敏感度并不高,特别是正股下跌时。这主要是因为投资者预期其未来正股价还能够上涨。 五粮液(资讯行情论坛)、 鞍钢的认购权证之所以有如此之高的价格,就是与它们的正股价反复创出历史新高有关。
第三,关于双蝶权证,虽然理论上如果认购权证上涨,那么认沽权证应该是下跌的。但是,目前事实上,双蝶认购、认沽权证往往大部分时间都是同方向运行,只是涨(跌)多涨(跌)少的问题。特别是当双蝶的认沽权证价格与认购权证相差太远时,认沽权证的价格会向认购权证价格靠拢。
第四,注意区分沪市权证还是深市权证。目前仅有沪市在进行实时创设,深市一家创设都没有,这是深市权证比沪市权证活跃的原因。
另外,投资者在实际操作中还应该注意,权证无论是缩量横盘还是下跌,都不适宜介入。唯有一种情况,就是出现明显的放量上涨,才能考虑介入,且必须以短线心态,设好止损,不留夜进出。预计,该板块在“5.1”节前,随着大盘的高位大幅震荡,或者见顶回落,将会有比较活跃的表现。其中,沪市的武钢、包钢、招行、穗机场认沽,首创、武钢认购权证;深市的万科、钢钒、华菱、五粮液认沽权证均可以给予关注。