短线高手、经济转型和赚钱者

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股票

    股改之前，中国的股市到处都是坐庄的庄股。不过股改之后，中国股市已经焕然一新，换句话说，现在已经是新社会，股市已经能否反映中国经济的变化。但是仍然有人的思想停留在旧社会，表现是他满脑子的坐庄思想，做股票亏损了，到处骂人。这种人是永远不会赚钱的。从中国和全球的经济周期来讲，2008年上一轮经济周期已经结束，所以股市下跌是正常的。目前新一轮经济周期在2010年已经开始，现在是中国和全球经济周期转型元年，可以这么讲，经济转型将是长期的，而转型在股市的体现就是结构性的熊市和结构性的熊市同时存在。因此讲今年是牛市或者熊市可能都是错误的。未来中国转型后，将有一批新兴产业崛起，同时将有一批现在的蓝筹公司倒下，因此对于有些公司来说就是熊市，对于代表新技术，新材料，新能源的公司来说也许就是牛市的开端。

   最近朋友留言，感谢我 7月1日在市场极度恐慌的时候，告诉大家，准备2319点抄底，并且鼓励大家一路持有股票，到现在获利丰厚。也有朋友发邮件：“我以前有发过一封邮件问过你大盘的跌幅。那时你给我的是极限2350左右。上次你的2319点的测算很准。我是去年3月份才开始买股票。我不怕亏。我怕涨。涨一点就出了。亏了死扛。心态不好。老想着以前都赚了多少。不到这个数不出。结果就套在里面了。去年的2639我出在2639的第2天。后来的13天的上涨让我心碎。。。。”

 我想很多看我们博客的朋友越来越成熟了。我认为，做股票赚钱必须过短线的涨跌关。心态很重要。所以我们奉劝所有的短线高手都不要在我的面前牛哄哄。因为我见过的那些所谓的短线高手都死的很惨，你的短线水平和资金量不会比涨停板敢死队的水平还高吧？但是他们照样在2008年的大熊市里一塌糊涂。想和我讨论短线的高手，能过以下三关，我们可以深入交流：

     第一，有自己的投资方法吗？有自己的盈利模式吗？这个方法让您赚到很多钱了吗？ 如果您的方法不能让您赚钱，那么您和我吹什么牛？  

     第二，亏损50%能忍受吗？如果不能，您没有风险承受能力，心态一般。亏损是必然的，即使是技术高手，一只股票下跌30%以上也是可以忍受的，前提是不亏损本金。

     第三，您有自己的投资研究团队吗？如果没有，那么您还没有研究上市公司的方法，也没有能力凝聚一个长期赚钱的团队。

   怎么能在股市里面赚钱呢？股市从来都是少数人赚钱，只有10%的人赚钱，而只有5%的赚到了大钱，全世界的股市都是一样的。怎么做到这5%的赚钱的人呢？ 第一，做好你的功课；第二，寻找具有强大竞争优势的公司；第三，有一个安全边际；第四长期持有；第五，知道何时卖出。要想选到优秀的上市公司，你需要做到以下三点：

1，不是靠技术指标，而是将自己想象成股票所处实业的经营者，你会选择什么投资？

2，由于不是掌控整个公司和行业，所以需要一定价格安全边际，这就等有估值优势时买进。

3，以经营公司实业的身份，长期跟踪上市公司的财务报告，提出自己的意见，在“市场”独树一帜。

    5%的赚钱的人与其他95%与众不同，他们是少数派，并且大多是价值投资者。并且绝大多数不是“行业人士”，而是学术型的研究员，或者记者，他们又无穷尽的好奇心，总想弄清来龙去脉。

    价值投资不只是理论，而是可以实际带来巨大回报的方法。前提是边学边做，而且一定要付出巨大的努力去调研分析。这一点对年轻的分析师来讲更加适用，因为他们没有什么可以失去。成为好的投资者一定先成为好的分析师。好的分析师具备两点：第一掌握全面准确的信息，因为很多时候你都是“寂寞”的，如果信息不够全面，很难在股价直线下降和他人嘲笑声中保持自信。第二完全照抄投资经典不会再产生高回报，你需要通过自己的好奇心和研究得出自己的真知灼见。

    知道的越多，对投资越有利。任何对公司所处行业产生影响的因素，都会对你有帮助，包括政治、科技、甚至文学艺术作品。总会在某一时点，你看到其他投资者没有注意到的东西。百科辞典式的知识总能够在跨行业投资者发挥作用。

    正如查理芒格所说，人的一生不会有很多真知灼见，只有不断学习才可以获得。选择美国的一个行业，可能是已经研究15 年的行业，然后在亚洲地区找到同样的行业，相当于你可以在这些行业的初级阶段介入，当然前提是彻底了解这样的行业，才能把握每一个转折点，从而获得超高收益。

    投资者将自己当做企业的所有者，与 95%的投资者有很大区别，但是一定要了解95%投资者的想法。不过如果你真的将自己当做企业所有者，最后你一定能会离开资产管理这个行业，而是去真真正正经营一家公司或者改为私募股权投资，这也是巴菲特和芒格走得路。

   中国人，最具有投资的优势，或者说最具有投资天赋。

   我建议各位找一个行业，认认真真地研究，这比任何的培训都要有效。我经常让我的实习生做一项练习，假设你的远房亲戚给你留下了一份产业，你有100%的所有权。仔细想，你会怎样做？如果这点你能做好，那么你在投资竞争中就占有了很大优势。因为很多人没有认识到这一点，他们只是认为股票是一种容易交易的纸质工具。如果这是你自己的产业，你就不会不停交易。你一定会知道这项业务究竟该给怎样估值。

    我入行时，赶上了亚洲金融危机，几年后是互联网泡沫，最近又是一轮金融危机。本来百年一遇的危机，现在爆发频率越来越高。每一次灾难来临，你的市值都可能损失50%以上，这时你需要有足够的自信，不被他人影响。这也许不容易，但生活如此。巴郡公司历史上至少有3 次股票都是拦腰斩断，卡内基也遇到过这种情况，洛克菲勒也遇到过，每个人都遇到过，这至少证明你没有犯错误，因为在这样的行情下，如果犯错，你的损失不是50%，而是全部毁掉。

如果你彻底理解一种业务模式，可以扩展至整个行业。每一个行业都有自己的特点，这些特点也许可以使这个行业跑赢其他行业。找出业内最好和最差的公司，追踪他们整个过程的表现。而且要注意，如果业内最差公司股价比业内最好的公司股价表现还要好，可以让你对这个行业有新的认识，这样的情况确实会存在。如果你真的得到对某个行业的真知灼见，又发现了管理好的公司，在合理的价格介入，那将会给你带来长期高回报。

   一个人的成功并不是偶然的，时机固然重要，但人的内在品质更重要。
20年后，何止2-3位中国式的巴菲特，20位打不住。

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