神马文学网陈思进：莫把投机当投资
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陈思进：莫把投机当投资
2010年08月05日 09:36凤凰网财经【大 中 小】 【打印】 共有评论0条投资的收益，是来自投资物所产生的财富；而投机的收益，是来自于另一个投机者的亏损。现在国内热炒的商品几乎只有投机，鲜见投资，真要参与的话，最好当作小赌怡情地玩玩
最近回国一次，去了北京、上海和西安。3年前也曾经到过这3个城市，国内的变化那可真是翻天覆地。可能由于职业的关系，在国内一旦手握遥控器，我就会调到央视2套的财经节目，渐渐发现节目出现频率最多的两个词，就是“投资”和“投资者”，便不禁联想到初进华尔街时，最常听到的也是两个词，一是“Investment”，另一个就是“Speculation”。
从字面上来看，前者是“投资”，后者是“投机”，两者的意思截然不同。可有时在买卖同一种金融产品时，这两个词儿会在同事的嘴里交替使用，令我困惑和好奇。于是，我询问了一些同事想探出个究竟。他们的回答不能令我满意，有点含含糊糊。我也查阅了好些财经书籍，其解也总是不得要领。
我所在的银行家信托曾请来哈佛大学商学院的教授尤尼帮忙做项目。逮着个机会，我向他请教困惑了好久的问题。他笑道：“投资的收益，来自于投资物所产生的财富；而投机的收益，是来自于另一个投机者的亏损。你慢慢体会，肯定会得出你要的答案。”
想通之后，我发现区别投资和投机非常简单，关键就在于你买入一种金融产品后，希望从哪儿产生未来的收入。比如买入一支股票，期望能不断得到利息分红；购得一套房子后希望租出去，每个月有房租收入，这就是投资。假如买入了一种商品，指望能以更高的价格卖出的话，不管什么样的商品，就只能归类为投机。
随着国内生活水平不断地提高，个人所得收入也相继增长，如今大家都体会到理财的重要性。而今市场的金融化，产生的金融产品多如牛毛，除了最普通的股票之外，还有各种基金和各类金融衍生品。近来中国又开放了期货市场，几乎每一个金融产品都号称是投资工具，特别是房子和黄金被称为最佳的保值品，似乎拥有了它们，那就是最好的投资了。
除此之外，还有一些特别的“投资产品”。前几年，普洱茶收藏非常热火，仅珠三角就有近二十万收藏者，各款不同的普洱茶“珍藏版”层出不穷，据说老茶饼动辄拍出数万元乃至数十万元人民币的价格。另一个典型的例子，是东南亚富人爱收藏的法国红酒———拉菲罗斯柴尔德(ChateauLafiteRothschild)。
拉菲红酒历史悠久，最初由塞古尔(JacquesdeSegur)家族酿造于1680年，发展到18世纪初获得了“国王之葡萄酒”的美誉。在美国第三任总统杰弗逊的档案里，披露了杰弗逊经常为乔治·华盛顿购买拉菲酒，且价格不菲。当年杰弗逊拥有的产于1787年的拉菲酒，创纪录地被拍卖到一瓶156000美元的高价。
随着中国富人日益增多，拉菲红酒自2008年投放市场的6个月里，酒价在全球被推高了125%。不过，中国富人购买拉菲酒大多不作收藏，因为收藏一级红酒的过程相当复杂，牵涉到不同季节不同的温度、湿度和放酒的角度等，需要专业人士管理。
然而，假如极品红酒的收藏工艺不那么复杂，购买红酒作为投资的中国人一定大有人在。想想看，一瓶1787年的拉菲酒，能被拍卖到156000美元的高价，谁能大胆地说它不是增值的投资产品？但是别忘了，拉菲酒本身不会带来固定收益，就像买入黄金，其收藏的过程必须支付高昂的保管费，要想获取受益就只能期望以更高的价格卖出。也就是说，必须等待下一个肯接手的买家，就好似我们小时候所玩的击鼓传花游戏，万一最后砸在你手上，那么前面那些人的收益，其实就是你付出的。
以此类推，某些人“投资”古玩、名画、钻石和邮票等等，似乎都只能算投机。
不妨再回到上面看一下，其实投资和投机的区别已然一目了然了。那位拍走了杰斐逊总统收藏的拉菲酒的有钱人，只有在不想收藏再次拍卖时，有人肯出超过他支付的价钱，才算带来了受益，属于低买高卖的投机行为。而罗斯柴尔德家族当年花费440万法郎购得的拉菲酒庄，每年产出35000箱一级红酒，以高额的价格向全球出售，其收益是投资产生的财富，毫无疑问，当属最有眼光的投资了。