艾略特波浪理论的交易策略

艾略特波浪理论的交易策略

 

齐子非译

 

下文描述了如何应用波浪理论在实际操作中来分析市场和进行交易，想必对你有些实战用处：

 

1．分析市场

首先，在一个大的时间框架里（如通过年线图表）对目前的市场形势给出一个评估，确定长线趋势的方向是怎样的，目前运行的波浪是驱动浪还是调整浪等等。然后再转移到日线图和小时图上进行分析。

如果从日线图上分析得出的结果与通过年线图分析得出的结果矛盾，则再借鉴周线图和月线图来判断哪种结果更可能正确，从而得出自己的优选数浪。不过，此时应将另外那种数浪方式记于心中，作为可能的替代的方案。

2．开始交易

根据你的优选方案，你就可以按照艾略特波浪分析方法提示的交易策略开始进行交易操作。

1）策略一：通过艾略特波浪这个分析工具抓底部或者顶部。

如果你认为底部或者顶部已经出现，便可以进场。此时应在设想的底部稍下方或者顶部稍上方设立止损位。

如果你的分析正确，那么你便做到了在趋势反转后立即进场，从而可以享受到此后强有力的主波段的大部分利润。

不过，这种方案的缺点是：在进场时趋势的反转并不确定（齐子非注：数浪是一个概率游戏，永远不要死抱着一种数浪方法或者认定它永远是绝对正确的），此时你其实在尝试与原来的趋势作斗争。你所设想的趋势反转，即底部或者顶部的出现也许只是大一级趋势中的一个小趋势的底部或者顶部，比如说，也许只是一个尚未完成的延长驱动浪的一部分而已。因此，此时你可能会因为原来趋势方向上的突然裂口跳跃而蒙受止损位无法控制的损失。

这种方案对于在交易不频繁的大一级时间框架内操作也许更好。日内交易使用这种方案会过于频繁地被止损位踢出局。

下图是方案一的图示：

绿线（entry）表示交易进场处，红线（stop-loss）表示止损位。

显然，交易1（Trade 1）试图从先前五浪驱动浪之后的调整浪中获利，而交易2（Trade 2）试图从上一级趋势内的一个可能的新的驱动浪开始时即进场。

交易1风险更大，因为它与上一级趋势反向操作。交易2与上一级趋势同方向，但是它仍然是与短期趋势（调整浪）反向的。

2）策略二：这种策略称之为趋势跟随法。

在这种策略下，你仅在先前驱动浪的运动方向被突破的时候才进场。下图是这种交易策略的图解。

绿线（entry）表示交易进场处，红线（stop-loss）表示止损位。

交易1（Trade 1）试图从上一级驱动浪的一个之字形调整浪的c波段获利。交易2（Trade 2）则试图从上一级趋势上的一个可能的3浪获利（注意进场处c浪突破了a浪的底部，3浪突破了1浪的顶部）。这两个交易都跟随短期趋势的方向，风险较小，这是本策略的优势。缺点是你将错过波段上的大部分行情。

总结一下，策略一风险更大，策略二则不那么有利可图。尽管如此，两种策略都可以通过适当的资金管理技术来控制风险。选择哪种策略取决你自己的风险承受能力、资金管理风格和对目前市场分析正确与否的判定信心。

 　　
　　OVER
　　
　　齐子非
　　2003年11月2日
 
用系统稳定获利的心得
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作者：简单·趋势　编辑：apower　来源：不详　点击数：82　更新时间：2007-11-22　 
  
交易系统也是工具，关系还是在于人的心灵上的修养，电脑可以代替人脑很多功能，还是需要人去运用，交易系统不可能代替人的主要作用。我把交易系分成三个来建立：
一：抄反弹[或抄阶段底部]。
二：回档[上升通道中的短期回档]。
三：主升追涨。用不同的大盘阶段情况决定应用那一套交易系统。我喜欢将交易简单化，但是软件功能无法做到只做一个就能够完成，所以只有分成三个
不知道我这样说对于大家有帮助吗？感觉好就把帖子顶起来让大家都能看到。   
 
什么才是交易系统
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作者：程鹏　编辑：apower　来源：不详　点击数：27　更新时间：2007-11-22　 
 
在股票、期货业内，交易系统的叫法很混乱，不仅一般股民、期民知之不详，包括一些业内人士虽常把交易系统挂在嘴边、甚至述之笔端，而实际上也不知所云，特别是一些软件制作与经销商，更出于推销的目的，故意夸大产品性能，模糊交易系统与一般行情播报软件或者行情的辅助分析软件的本质差异，更加剧了这种混乱的情况，很不利于交易系统的研究、交流与开发。因此，笔者认为有必要对交易系统的概念和特征进行论述，以正视听。 
什么是交易系统？从简单的概念上讲，交易系统是系统交易思维的物化。系统交易思维是一种理念，它体现为在行情判断分析中对价格运动的总体性的观察和时间上的连续性观察，表现为在决策特征中对交易对象、交易资本和交易投资者的这三大要素的全面体现。关于系统交易思维涉及的内容很多，这里不可能予以更多篇幅作为重点来讨论。但有一点必须指出，交易系统既然是系统交易思维的物化，就绝非是当前市面上哪些单纯的行情播报软件或者行情的辅助分析软件可比的。 
系统交易思维是“道”，“道”的物化则是“器”。交易系统作为“器”，应该具有如下基本特征。 
1． 交易系统必须反映交易对象、交易资本和交易者的特征 
交易系统必须反映交易对象的价格运动特征，其中包括价格运动的趋势和价位，前者，为交易决策提供交易的战略方向，后者，提供交易的战术出入点，因此，交易系统必须具有一个的行情判断子系统，而这个子系统至少要具有趋势判断模块和价位判断模块两个基本的组成部分。 
交易系统必须反映交易资本的风险特征。就风险交易对象的价格运动特征来讲，其某个具体时间空间的个别价格运动的随机性和价格总体运动的规律性是偶然与必然的对立统一，因此，在承认风险交易对象价格运动的规律可以揭示的同时，亦必须承认价格的随机扰动是不可避免的，是与其规律性共生共存的。由于价格的随机扰动的存在，必然造成行情判断子系统出现判断失误，从而造成交易风险。交易风险是具体的，其表现就是可能造成或者实际造成交易资本的损失，风险的大小则由亏损占交易资本的比例来衡量。并且，资本本身也具有独特的风险特征，譬如，资本占用时间的长短、资本的来源、投资的目的等等，都会对资本的风险属性构成影响。因此，交易系统仅仅具有行情判断功能是不行的，还必须具有风险控制功能，交易系统在结构上必须具有风险控制与资金管理子系统，从而在满足资本的风险特征的同时，达到精确量化地控制风险、保护资本的效果，进而实现资本的增殖要求。 
交易系统还必须反映交易者（投资人）的人性特征。交易方法本身是科学的艺术，是具有艺术性的科学。其中，交易方法受价格运动特征和资本特征的制约，这种制约是科学性的体现，但交易方法还必须受到人性的制约，具有投资人的激进型、保守型或者稳健型的个性色彩，否则，交易系统则不能为人所接受。交易系统的人性特征，则导致了交易方法的艺术性，并具体体现为带有人性色彩的不同的交易策略。因此，交易系统如果是私密性的，则必然具有其研制人使用人的文化、性格、经验等个性特点；而交易系统如果是半开放性的的用于基金投资的交易工具，则应该具有可以容纳不同人性特征的交易策略库，以达到适应基金董事层或者具体的交易实施管理层人性特点的可选择性要求。 
2． 交易系统必须能够适应实战的需要 
交易系统必须能够实时监控交易的全过程，能够独立自动完成价格信息的采集、整理、存储、分析决策及交易指令的下达，并且，这个指令必须包括交易日期时间、客户代码、交易对象名称、代码、交易方向、交易目的、交易数量、交易价格等全部指令要素。交易系统在执行上述任务的时候，必须达到替代并超越人工方式的标准，跨越人力的生理心理局限，满足人类设计使用交易系统的目标。从上述功能标准考虑，交易系统若欲达到这一标准，则必须是一个以价格信息网络和指令传输网络为通道、以计算机为载体的智能程序系统。 
笔者在设计、完善和运用交易系统的实践中，出于专业的兴趣，通过各种渠道自然而然地接触了很多声称拥有交易系统的人，然而实际调查的结果，至今没发现一个真正拥有交易系统的。其中，比较典型的情况有两种： 
第一种是把其他交易软件称为交易系统的。譬如：把钱龙、胜龙、世华金融家、指南针等以行情播报功能为主兼具行情辅助分析功能的软件称为交易系统；把金仕达等客户网络交易指令下单系统称为交易系统。这些软件不具备风险控制和资金管理功能，也没有交易策略库，更不具备独立智能决策及下达交易指令的功能，因此，不能称为交易系统，而只能叫作行情播报软件、行情扶助分析软件或者网络交易指令下单与传输管理系统。 
第二种情况是一些交易员自称拥有交易系统，而实际上却并没有物化的实体，其中多数只是一些行情判断的指标组合或是较为初步的系统交易思路而已。这些没有物化形态的所谓交易系统，即使是较为完善的系统交易思想，也仍然不具备交易系统的特征而不能称为交易系统。 
虽然笔者为自己的交易系统至今在国内大陆尚未遇到敌手而窃喜，但同时也为我国风险交易研究领域的状况感到忧虑。曾使笔者感到非常吃惊的是，笔者曾在国内今年四月出版的一份著名的期货专业报刊上看到，一个自称是中期协某研究项目组人士所写的文章，至今仍然连篇累牍地把行情判断模块或价格运动模型当做交易系统大加研讨。交易系统的优劣实际上是现代风险交易理论研究水平的重要标志之一，当华尔街上的风险交易基金正纷纷武装上自己的交易系统的时候，而我国理论界却还处于概念扫盲阶段，笔者以为实在是太不应该了。  
 
交易系统八道
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作者：鬼眼狂刀　编辑：apower　来源：不详　点击数：27　更新时间：2007-11-22　 
  
　　一道：监控
　　二道：界限
　　三道：共振
　　四道：趋势
　　五道：临界
　　六道：策略
　　七道：复利
　　八道：心态
　　
　　八道中：界限、共振、趋势、临界四道属于技
　　八道中：策略一道属于术
　　八道中：复利、心态、监控属于道
　　
　　想修改一下道的次序，发现它们是已经是次序，
　　监控的简单目的，
　　确定方法的界限，
　　寻找界限的共振，
　　发现共振的趋势，
　　了解趋势的临界，
　　综合界限的策略，
　　统计策略的复利，
　　安逸复利的心态。
　　
　　很好，做到了所有的，偶得道了。可这个道，确实是道的本体，但它只是小乘的道。道还分大乘和小乘之分。大乘的道，追求的是道非道，是名道，法非法，是名法。一非一名，是守住“道本寂静无虑”中的寂静，结果如何，无虑。
　　
　　偶在以前，多数是在胡闹于临界和趋势之间，没有地基的临界和趋势，如何能得道，实在愚笨，没有体悟到什么。
　　
　　：）看来第一道，不应该是监控，该是技、术、道。打住，休息。以后有兴趣再说，就先让这个帖，停在这。有阴谋呀。：）　　一道：监控
　　二道：界限
　　三道：共振
　　四道：趋势
　　五道：临界
　　六道：策略
　　七道：复利
　　八道：心态
　　
　　八道中：界限、共振、趋势、临界四道属于技
　　八道中：策略一道属于术
　　八道中：复利、心态、监控属于道
　　
　　想修改一下道的次序，发现它们是已经是次序，
　　监控的简单目的，
　　确定方法的界限，
　　寻找界限的共振，
　　发现共振的趋势，
　　了解趋势的临界，
　　综合界限的策略，
　　统计策略的复利，
　　安逸复利的心态。
　　=================
　　两天内由于哪个谁，帖出来几个图，搞的大家跟均线干上了。均线好象是入门的第一课吧。
　　
　　次序固定下来，首先，简单明了是目的，出发点，其次，确定方法的界限，好，就拿均线来摆事，均线的界限是什么？如果知道答案，那么，共振、趋势也就可以搞出来了。换个方法，KDJ的界限在哪，然后后面的也可以搞出来了，方法有多少种，无数种，其中，可以确定界限的有多少种，太多种，其中可以推倒出术的有多少种，很多种，哦。原来如此。
　　
　
　　只要不是太臭的指标，都有它的界限，找到一个界限，只有顺利通过技的建立，通过术来检验它的使用价值。往往，会发现，技、术都找到了，但复利无法通过检验，单时间轴交易循环测试给否定了实用性。那么，这个界限也是垃圾，虽然，它接近完美。因为，它无法通过心态来验证，所以，交易起来，等于没有。 
 
鬼眼狂刀:系统交易
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作者：佚名　编辑：apower　来源：不详　点击数：85　更新时间：2007-11-22　 
  
前言——衡量生活重要还是交易重要，到底想要什么？
　　
　　现实生活重要还是交易赢利重要？
　　
　　一：现实生活重要。即便可以赢下天下财富，也要在现实生活中走完余生。进入股市久了，能明白，偶们的生活中，股市占到了现实生活中很大的比例。走的越远，偏离的越大。当偶们，看到那些从没有进入过股市的人群的喜怒哀乐，为了生存而辛苦的劳动着。社会是残酷的，优胜劣汰，然而，在股市中更是残酷的彻底。老人常说，清净是福，享清福。希望现实生活是这样么？如果是这样的，那么，现实生活重要。
　　
　　二，交易赢利重要。是的，生活需要钱，决定着向钱看齐。任何事物都有它的度，钱也不例外。钱多到什么程度才算恰当，一年赢利10万、100万，还是1万呢？对于一个上班的人来说，一年工资合，能达到1万，就已经很多了，就基本可以满足生活中的基本要求了。能达到10万，已经是非常优秀的人才了。在股市中，一年赢利1万，在利润方面，肯定没有赢利10万强。但赢利的技术要求确比赢利10万的要低的多。10万为例，一年目标为1万，10%；一年目标为10万，100%，各种方面的技术要求和心理素质，显然，1万比10万更容易达到，并且承担的压力明显1万比10万更小。如果年收益不能满足现实生活开销，那么，交易赢利重要。
　　
　　三，生活交易兼得。理想主义者。兼得有兼得的要求，这就如同10万，一年收益10%，1万，显然不是那么够用。但，如果100万，一年收益10%，10万，就不同了，又，如果1000万，一年收益10%，100万，就截然不同了。资金越大，越容易兼得。商界人常说，越有钱越容易赚钱。如果多到上百万，兼得不是不可能的。
　　
　
　　1：选择现实生活重要，就如同选择防守型系统交易。
　　不以股市为主，就必然不急于在股市中寻找获利点，多数时期，潜伏着。
　　
　　2：选择交易赢利重要，就如同选择进攻型系统交易。
　　以股市为主，就必然时刻在股市中寻找获利点，多数时期，关注着。
　　
　　3：选择生活交易兼得，就必然选择防守型系统交易。
　　　　防守型和进攻型是两种不同的类型，在系统交易中不同特定时期进行互换交叉进行转变。
　　
　　这个选择，生活重要还是交易重要，就是首先定性性格上的不同，来确定何种系统交易适合。
　　
　　选择现实生活重要的，不会长期蹲守行情屏，时刻关注事态的发展。更不会将精力长期用于寻找股市规律之上。因此，适合防守型系统交易。
　　
　　选择交易赢利重要的，必然会长期关注盘面，时刻关注事态的发展，并且会将精力长期用于寻找股市规律之上。因此，适合进攻型系统交易。
　　
　　不同的性格决定适合何种系统交易类型，不同的时期决定采用何种系统交易类型，不同的层次决定采用何种系统交易类型。
　　
　　综合而言，
　　防守型，追求安全第一，获利第二，并且最大程度保护利润，复利稳定增长，以达到赢利持久化。
　　进攻型，追求获利第一，安全第二，并且最大程度提高复利，利润快速增长，以达到赢利最大化。
　
　　到底想要什么？
　　
　　跟随股市多年，从资金由0到100，增加，又由，100到0，减少，再到亏损，再到巨额亏损，再到资金消失。实际上，经历了多年，那些亏损到退出市场的人，他们都再懊悔自己，为何当初进入股市，实际上，他们并没有被市场的大鳄打败，更不是被市场打败，完全是自己将自己打败。那些退出股市的人群中，不乏高智商、高学历、高地位的人群，他们错误的将自己定性为聪明人、幸运儿，跟随那些摸棱两可的所谓技术，向深渊一步步靠近，一点点的浪费生命，直至终结。那些倒下又站起来的人，终于知道自己到底想要什么——可持续化稳定系统赢利。 
　话，并非全面，也很难全面，这个可以写出很多分支。挑主要的说，次要的由自己补充。
　　
　　系统交易与交易系统的区别？
　　
　　交易系统：触发某种定式或条件而被系统跟踪，进入可交易系统。
　　
　　系统交易：交易的心理、交易的时机、交易的对象、交易的行为、交易的保护、交易的目标、交易的复利、交易的应变、交易的决策、交易的换股、交易的统计、交易的评估等。
　　
　　交易系统，可以是某种技术条件，或者是某种类似形态触发而产生的交易信号。
　　
　　系统交易，正确的心理、正确的时机、正确的对象、正确的行为、正确的保护、正确的应变、正确的决策、正确的换股、正确的目标、正确的复利、正确的统计以及正确的评估等，由此，来达到可持续化稳定系统赢利目的。
　　
　　系统交易，包含交易系统。
　　
　　前言，结束。
　
　　以下为防守型概述
　　
　　1：正确的心理——防守型，采用中线方式。心理要求就是一个字——忍。
　　2：正确的时机——指数形成中线底。中线底使用防守型系统交易。
　　3：正确的对象——中线底，选择超跌股。
　　4：正确的行为——中线底，满仓。
　　5：正确的保护——必然事件，没有保护。
　　6：正确的应变——必然事件，没有应变。
　　7：正确的决策——执行满仓交易。
　　8：正确的换股——短期获利超过10%以上，新见超跌股，止赢，换股。
　　9：正确的目标——收益10%以上，MACD由升变降当日，止赢，空仓。
　　10：正确的复利——1次，年10%，2次，年21%，3次，年33%，4次，年46%，5次，年61%，6次，77%。
　　11：正确的统计——全市场单次单股测试，年均可持续次数。
　　12：正确的评估——历史所有信号逐一评估。
　　
　　以下为进攻型概述
　　
　　1：正确的心理——进攻型，采用短线方式。心理要求就是一个字——跟。
　　2：正确的时机——指数形成短线底。短线底使用进攻型系统交易。
　　3：正确的对象——短线底，选择超强股或超跌股。
　　4：正确的行为——短线底，30%仓。
　　5：正确的保护——次日没有出现强攻，立刻出局。
　　6：正确的应变——资金管理。
　　7：正确的决策——执行分仓交易。
　　8：正确的换股——短期获利超过5%以上，新见超跌股，止赢，换股。
　　9：正确的目标——收益5%以上，MACD由升变降点，止赢，空仓。
　　10：正确的复利——仓位*收益*次数
　　11：正确的统计——全市场单次单股测试，年均可持续次数。
　　12：正确的评估——历史所有信号逐一评估。 
交易系统的原则
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作者：佚名　编辑：apower　来源：不详　点击数：60　更新时间：2007-11-22　 
  
一个交易系统的稳定性，通俗地讲，就是它具有稳定的生存能力和稳定的获利能力。一个交易系统的稳定性具有以下几个方面的含义：
1、该交易系统可以生存于各种市场，如股票市场、期货市场、外汇市场等等。
2、该交易系统可以生存于各国市场。
3、该交易系统可以生存于各种品种。
4、该交易系统可以生存于各个历史时期。
5、该交易系统可以捕获所有的原始波动。
    一个交易系统的稳定性的度量指标有：胜率、净利润、总亏损、 强制平仓盈亏、强制平仓笔数、总交易次数、平均年交易次数、 盈利交易次数 、亏损交易次数、单笔最大盈利额、单笔最大亏损额、 盈利交易平均每笔盈利额 、亏损交易平均每笔亏损额、 盈利交易平均持有时间、亏损交易平均持有时间、每次交易平均收益率、最大浮动亏损、 平均每笔净收益等。     在上述稳定性度量指标中，胜率和每次交易平均收益率最为重要。如果设计的交易系统在实际运行过程中其收益率概率分布呈不规则分布，那么这种交易系统是一个不稳定的系统。如果用其指导实际投资必将引起投资业绩的不稳定性，其直接表现就是投资业绩大起大落，作为职业投资人来说，这显然不是我们所要求的。追求长期持续稳定的获利是衡量投资人是否专业的判断标准。而现在市面上流行的所谓交易系统其往往断章取义，用局部的显著性代表了全局的普遍性，夸大投资业绩，但其一旦指导投资实战就会很快暴露出风险隐患。 
通向金融王国的自由之路》1
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作者：佚名　编辑：apower　来源：不详　点击数：199　更新时间：2007-11-22　 
  
第一部分 成功都重要的因素：你本书的目标是双重的：    1.帮你找到“圣杯”的秘密。    2.帮你找到一个适合自己的成功的交易系统    实现这两个目标有一个很关键的假设，就是你在你的业绩表现中是最重要的因素。杰克·施瓦格(Jack schwager)在采访了．世界上的一些顶级交易商并把那些内容写入了两本书之后，得出了一个结论．就是他们的成功中最关键的因素就是他们每个人都有一个适合自己的交易系统。我想把这个假设要深入一步：除非你对自己有一定的了解，否则你无法没计一个适合你的系统。    因此．本书的第一部分涉及的就是关于自我发掘和把你自己移动到一个可以进行市场研究的位置上。我安排了一章关于成功交易的心理本质的内容，也就是圣杯究竟指的是什么一章是关于判断力的启发性思维；还有一章是关于如何设计你的个人目标。 第1章  关于圣杯的神话 只有沿着英雄们的足迹，才能找到上帝。尽管我们可能曾经认为在这条路上会发现一些可憎的事情。在我们以为会毁灭其他人的地方却可能毁灭自己  以为自已是在向外脱离的时候，却可能正越陷越深，以为自己是独自一人的地方，却可能是与整个世界在一起。——约瑟夫·坎贝尔  (Joseph Campbell)      让我告诉你一个有关市场的秘密。你可以通过买进那些跌幅超过一天正常价格变动幅度的证券而赚一大笔钱。这就是所谓的“波动性突破”。有一个交易商就是因为做波动性赚了上百万而出名的，你同样也可以做到!并且可以赚到一大笔钱。下面就告诉你怎么做。    首先，观察昨天的价格变动范围。如果昨天和前天的价格变动幅度之间有一个差值的话，那么就把这个差值加到昨天的变动幅度上，这就是所谓的“真实变动幅度”。现在，假设昨天的真实变动幅度为40％，用其衡量今天的价格，那么上限值就是你买进的信号，下限值则是你抛出的信号(例如卖空)。如果你恰巧遇到这两个价格中的任何一个，那么如果明天你进入市场的话，就会有80％的盈利机会。长此以往，你就可以挣到一大笔钱。    这种特殊的方法听起来是不是很有意思？确实，它也同样吸引了成千的投机分子和投资者。这种方法确实有一定的真实性可言．它可以作为在市场上挣钱的一个基本依据，当然决不是像成功的魔法那样的秘密。但是人们若相信这个建议的话，很可能就会破产，因为它只是一种合理方法的一部分。比如说．它并没有告诉你：  ·如果市场与你背道而驰，该怎样保护你的资产?  ·如何或者什么时候才能获得利润，  ·当你得到了一个信号后该买进或者卖出多少份额?  ·这个方法是为哪个市场设计的，或者说它是否对所有的市场都起作用?    最重要的是，你必须问一下自己，什么时候会把所有这些事项都整理起来，这个方法是否适台你？它是不是你有能力交易的东西。它是否与你的投资目标相吻合?它是不是与你的个性相符?    本书的目的是想帮助那些交易商和投资者更多地了解自己，设计一个适合他们自己的个性和目标的方法，从而可以挣更多的钱，本书是为交易商而写的，同样也是为投资者而写的，因为他们两者都希望能在市场上赚钱。交易商一般都喜欢一种更中性的途径，既愿意买空也愿意卖空。而相比之下．投资者就倾向于寻找一种可以购买后长期持有的投资方式。两者都希望能找到一个可以引导他们做出决策的魔术般的系统．也就是所谓的圣杯系统。    在通往寻找市场中可获得的利润的途中一般都会发现另一条路。事实上，一般的交易商和投资者，在准备投资时通常都要经过一种进化型的过程。他首先被可以赚一大笔钱的想法所吸吸引。可能有一些经纪人告诉他一种方法．对他说如果他去市场里转转的活可以挣多少钱。这里就有一个我在北卡罗莱那的收音机广告中听到的类似于此的内容：  
你知道真正的财富是如何年要年地来的吗？这完全归功于农业部门，因为人们必须要吃东西。当你想到最近的天气时，可能想到会有短缺现象发生，也就是说粮食可能会涨价。这时仅仅是5000美元的投资也能够控制一大批粮售。如果粮食的价格真如你所料的那样上涨了几美分，那么你就可以赚一小笔钱了。当然，这种建议也是有风险的。人们确实会亏损。但是如果我所说的是正确的话，想一下你可以赚到多少钱？     一旦一个交易商第一次拿出了5000美元，他就已经上钩了。即使他全部都损失了，在很多情形下也就是如此，他仍然会持有这种信念，就是“我可以在市场里挣到大钱。希拉里·克林顿不就是把1000美元变成了1000000美元吗？既然她可以做到，我当然也可以做到。”结果，我们的投资者们就会花大量的时间努力去找一个人来告诉他该买进什么和卖出什么，以及帮他确定最紧迫的前景将会是怎样的，    我没有听说过有谁是因为听从其他人的意见而不断地赚了钱的，不管是听经纪人的建议还是投资顾问的。如果有例外的话．可能就是那些自从1982年起就听从某些人的建议而买进了一些绩优股并一直持有的人。即使是这种特定的情形也可能非常戏剧性地改变，并且十分之快。也有一些其他的例外，但实在是很少。一般说来，很多人都是要么亏损他们的全部资产要么就是大受挫折从而退出。    少数人奇迹般地转变到了另一种状态，就是“告诉我该怎么做”突然间．他们发疯般地去寻找一个可以使他们赚大钱的魔术方法。这就是大多数人所称的“对圣杯的寻找”。在搜寻过程中，交易商们找寻着一切能够给他们提供未透漏的财富的东西，因为这些东西可以为他们解开万物的秘密。一般地．他们会去参加大量的研讨会并且学会各种各样的方法，比如：    我这儿有一张类似椅子的图形。它在一个密集的范围内至少有6个矩形条，而之后的第7条看起来就像是要冲出这个密集范围。注意它是不是很像张朝左的椅子？看一下这张图，如果这个椅子图形发生的话．将会有什么发生？市场正好急速上升。这里还有另一个例子。还是那样简单。这里有一张图显示了我在过去的10年内用这个椅子图形获取了多少利润。看看这个，我仅仅投资了10000美元，就获得了每年92000美元的利润。    然而，当那些典型的投资者努力想用这个椅子图形去赚钱时．那10 000美元的投资一般都会变成一笔巨大的损失。在本书的后半部分你将会知道造成这些损失的原因。然而，很重要的一点是因为投资者只是简单地在寻找另一种系统。这种过程可能会一直进行下去，直到我们的投资者们不是破产、放弃，就是真正地知道了圣杯这个隐喻背后的意义。 1．1 圣杯的喻意在交易圈里，你可以很经常地听到这句话：“她在寻找圣杯。”就是说她正在寻找能够使她致富的魔法一般的市场秘密，这个秘密法则就是所有市场的基础。但是不是真的有这样一个秘密呢？是的，确实有一个!有意思的是，当你真正理解了这个圣杯的喻意时，就能够知道在市场中赚钱的秘密了。有几本关于圣杯喻意的书。。很少有人读过关于圣杯的传奇，但大多数西方人却能够立即认识到对这个圣杯的寻求是非常有意义的。一些学者们把这种寻求解释成是类似于从种族仇恨到寻找永驻青春之术的任何东西。另外一些学者则把这个圣杯的寻求当做是一种对完美主义的寻求、启迪、统一，甚至是与上帝直接沟通的追求。如果把投资者们对圣杯的寻求框定在以上这些追求里的话，那么这个寻求就有了一种全新的意义。大多数投资者相信有一个通向市场的魔术般的顺序。他们还相信肯定有一小部分人知道这个顺序．就是那些从市场上获得了大笔财富的人。因此，这些人就一直在努力地想揭开这个秘密，从而他们也同样可以变得很富有。但是只有少数人知道去哪里寻找，因为答案在他们最不可能想到的地方。当你越来越理解本书时，就会真正地知道在市场中赚钱的秘密。而且当这个秘密被你揭开后，就会开始明白寻求圣杯的真正意义了。    一个更加有意思的关于圣杯的传说来自于天堂上上帝和撒旦之间的一场战争。当时那个圣杯就被一些中立的天使放在冲突两方的正中。因此这个圣杯代表了一对对立方之间的精神上的通道．比如说利润和损失。这块土地，或者说至少是所考虑的这块领地就变成了一块废地。约瑟夫·坎贝尔声称这块废地象征着我们大部分人过的不真实的生活。很多人所做的只是其他人做的东西，跟随大流，别人告诉我们该怎样做就怎么做。因此，废地表示我们没有勇气去过我们自己想要的生活。从而这个圣杯就成了过一个人自己想要的生活的象征．也就是人类灵魂根本潜能的实现。作为一个投资者．如果你随着大流，就可能在较长一段时期内赚一笔钱，但总的说来，你很可能是会输的。实际上，投资者们是通过独立思考并与众不同而赚到钱的。举个例子来说，很多投资者经常向其他人寻求一些建议，包括他们的邻居。然而，钱是通过培养你自已的想法并依据一种适合你的方法去做而赚来的。大多数投资者们都有一种强烈的愿望，就是希望他们的每次交易都是正确的，因此他们找到了一些非常流行的入市技巧，觉得自己能够控制市场了，比方说，你可以要求市场在你进入前完全执行你的叫牌。然而实际的钱财是通过英明的离市来实现的，它允许交易商酌情止损并从中获利。这就要求交易者与市场的行为完全一致。总的说来，人们通过发掘自己，达到他们的潜能．并且与市场步调一致．从而赚到钱。    可能有成千上万种有用的交易系统。但很多人在给了他们这样一个系统时却并不会追随它。为什么不呢？那是因为那个系统并不适合他们。成功交易的一个秘密就是找一个适合你的系统，事实上，杰克·施瓦格在采访了大量的“市场奇才”并写了两本书后．总结到，所有成功的交易商的最重要的特点是，他们找到了一个适合他们的系统或者方法。因此．追寻圣怀的部分秘密就是让自己是独特的，并走你自己的路．也就是找到真正适台你的东西。但这样离圣杯这个喻意还是远得很。    生命从利润和损失之间的中间位置出发，既不畏惧亏损也不期望利润。生命就是生命，就好像圣杯所象征的那样。然而，当人类逐渐发展了自我意识后，恐惧和贪婪也就同时出现。但是当你抛掉贪婪时．或者由缺乏所引起的恐惧也一并抛掉，就可以达到与所有人的一种特殊的统一。而这就是那些伟大的交易商和投资者涌现出来的地方。约瑟夫·坎贝尔，一个伟大的学者和神话学方面的著名专家，曾经说过： 假设草说。“行了，好家忧．你这样不停地被砍倒生长还有什么用呢？”但是，它们还是会继续不停地生长。这是小草精神的支柱，这也是圣杯形象的喻意，也是永不枯竭的喷泉的源头。这个源头根本就不管一旦它形成后会有什么发生。     有一个关于圣杯的神话是以这样一句短诗开始的：“每个举动都会产生好的和罪恶的结果。”因此生活中每个举动都会有正面的和负面的结果，也就是利润和损失吧。我们能做的最多就是两者都接受，同时学会走向光明的一面。    考虑一下这些对于一个作为投资者或交易商的你来说意味着什么。你是在玩生命这个游戏。有些时候你会赢．有些时候你会输，因此既有正面的结果也有负面的结果。想要两者都接受，你需要找到内心中可以这样做到的一个特殊的位置。从这个有利位置来说，输和赢的机会均等。那个隐喻对我来说就是圣杯的真正的秘密。如果你还没有找到你心中的这个位置．那么让你去接受失败是很困难的。而如果你不能接受负面结果，就永远不会成为一个成功的交易商。很多成功的交易商一般只是在少于半数的交易中赚钱。如果你不能接受失败．你就不会在已经知道了自己是错了时还能想到要退出来。小额亏损很可能就会变成巨大的亏损更重要的是，如果你不能接受亏损会发生这个事实的话，你就不能接受这样一个好的交易系统，这个系统在长期说来能赚一大笔钱，但很有可能在60％的对间里都会是输钱的  1.2 对交易来说真正重要的东西是什么     几乎每个我所遇到过的成功的投资者都已经真正认识到了这个圣杯隐喻的教训．就是市场上的成功来自于自我的控制,这对投资者来说是一个根本的转变。自我的控制并不是很难达到的，但是对大部分人来说，意识到这一点的重要性却是此较难的。比如说，大多数投资者都相信市场是一个制造牺牲品的有生命实体。如果你相信这句活，那么这句话对你来说就是真的。但是市场并不制造牺牲品，是投资者们自己将自己变成了牺牲品。每个交易商都自己控制自己的命运。在没有理解这个重要的原则的情况下，或者只是下意识地认识到，一个交易商是不可能成功的。    让我们看一下一些事实：l          很多成功的币场专业人员通过控制风险来达到成功。风险控制与我们天赋的偏好倾向相反。风险控制需要极大的自我控制能力。l          很多成功的投机者只有35％～50％的成功率，他们的成功并不是因为他们能够很好地预测价格，而是因为他们的有利润的交易头寸远远超出了亏损头寸。这也需要极大的自我控制能力。l          很多成功的保守派投资者可以说是一些矛盾体。他们做其他人都害怕做的事情．他们都有很大的耐心并且愿意等待对他们来说合适的时机。这同样需要极大的自我控制能力。l          成功的投资看重自我控制胜过任何其他的因素。这是通向成功交易的第一步，那些置身于自我控制能力发展的人最终将能够获得成功。    让我们从另一个角度来研究一下这个成功交易的关键因素：自我控制。当我谈论到成功的重要因素时，就需要提到三个典型的领域：心理学，货币管理，就是头寸调整，以及系统开发。大多数人都强调系统开发，却没有认识到其他两个主题的重要性。更精明的人提出三个方面都是重要的，但心理方面是最重要的．大概占60％，头寸调整是第二重要的，大概占30％，而系统开发是最不重要的，只占10％。这就是图1.1所示的。这些人认为自我控制只是属于心理状态这部分。    Ed Seykota有一次告诉我，他曾经在20世纪70年代末期教过一门为期10周的关于交易的大学课程。第一周他把所有的时间都花在了教他们交易的基础信息方面。第二周他在课上讲了道氏10～20天移动平均交叉系统。然而．他却需要花剩下的8周课的时间去说服他们，让他们去使用他教的这个系统，使他们足以愿意接受它所可能产生的亏损并亲自去进行操作而其实这个亏损是任何—个成功的交易系统都会有的。很长一段时间以来我一直认为，交易百分之百是属于心理学的东西，而且这个心理学还包括了头寸调整和系统开发。理由很简单：我们是人类，并不是机器人。为完成任何一种行为，我们必须用大脑进行信息加工。行为对设计和执行一个交易系统来说都是必需的。如果想要复制任何一种行为．必须知道组成这个行为的部分。这就是模拟科学开始兴起的原因。 1.3 模拟市场天才    可能你有过这样的经历：你参加了一个向你们解释他成功秘诀的投资专家的研讨会。比如说．我刚刚跟你们讲过的世界上最伟大的交易商之一的Ed seykota在20世纪70年代初期上的一节关于交易的课。他花了2周的时间教了他们一个在当时可以使他们变得十分富有的方法．然后却花了8周时间说服他们,让他们愿意去应用那个方法。    就像那些课上的人一样，你也很可能对你参加的那个研讨会上的专家所做的演讲及他提供的技巧印象非常深刻、在你离开那个研讨会时．你可能信心百倍地认为你也可以用他的方法致富，很不幸的是，在你努力想把他的秘诀变成现实时，你可能会发现你并不比参加那个研讨会之前英明多少。有些东西并不起作用或不知道为什么你就是不能把你学到的应用起来，    为什么会这样呢？原因是你并不是像那位专家一样来构建你的想法、他的智力结构，也就是他的思维方式，是他成功的关键因素之一。当其他人告诉你他们是怎么通往市场时．他们可能只是肤浅地告诉你他们实际是怎么做的。这并不是他们有心要欺骗你，实际上．他们只是真的不知道自己所做的东西的本质要素是什么。甚至即使他们知道，也可能在把信息传递给别人时遇到因难。这可能会使你自认为自己肯定有某种特殊的“天赋”或者类似的天分，从而使你能在市场中成功。结果很多人就会变得灰心丧气并且退出市场，因为他们认为自己并不具有那种天分。但是天分是可以教会的。我相信，如果某一样东西至少有两个人可以做好的话，那么这个技巧就可以教给大家。在过去的20多年里，模拟科学就像地下运动一样出现了。这个运动是由理查德·班德勒(Richard Bandler)和约翰·格林德(John Gtinder)一起开发的一个叫做神经语言程式(NeuroLinguislic Programming,NLP)的技术引发的。关于NLP的专题讨论会一般只谈论蕴含于模拟过程中的技术发展，比如，如果我要做一个专题讨论会的话，我一般只讲自己开发的对顶级交易商和投资者们模拟的模型。然而，如果你参加了足够多的关于NLP的课．就会开始了解模拟过程的本身是什么。我已经模拟了交易和投资的三个主要方面，现在又已经是在对第四个方面进行模拟的过程中了。我所开发的第一个模型由两部分组成：怎样成为一个伟大的交易商和投资者，以及怎样掌握市场。本质上说来，开发这样一个模型，必须先与许多伟大的交易商和投资者们一起工作，看看他们做的东西有些什么共同点。如果你试图只模拟某一个人，你就会发现许多只有那个人特有的特性，并可能在模拟过程中失败、但是如果你模拟许多伟大的交易商和投资者们的共同特征，你就能找到决定他们成功的真正重要的东西。例如．在我第一次询问我的模拟对象们他们是怎么做的时候，他们都告诉了我他们的方法。在采访问了大约50个交易商后．我发现他们的方法论没有一个是相同的。结果我总结出，他们的方法所包含的秘诀就是“低风险观点”、因此，所有这些交易商们共同具有的因素之一是找到低风险这个想法的能力。我将会在第2章定义低风险观点的概念。一旦你发现了他们行为中共同的要素后，就需要去发现每个共同任务的真正要素。使他们能够掌握市场的信念是什么，他们是怎么会想到这一些．因而能够有效地执行这些任务的？决定你是否成功地开发了一个正确的模型的最后一步，是把这个模型教给其他人，并测定你是否得到了相同的结果。我所开发的交易模型是我的顶级业绩交易函授课程的一部分。[1]我们也在这个顶级业绩交易研讨会上讲授这个模型，并且已经成功地训练出了一些令人惊讶的成功的交易商．从而验证了这个模型。 我开发的第二个模型是伟大的交易商和投资者们是怎样学会他们的技能并怎样进行研究的。大多数人认为这是交易的非心理学部分。令人吃惊的是找到并开发一个适台他们的系统的任务纯粹是一个精神上的任务。大多数人都有厌恶将这个任务完成好的倾向。事实上，我发现一个人若治疗性的工作做得越多，要开发一个系统就会越简单。寻找正确的交易系统的主要任务之一是深入发掘你自己，从而设计一个对你自己起作用的系统。但是怎么才能做到这一点呢？并且一旦你深入发现了自己后．又怎样才能知道什么对你是会起作用的呢?这些都是我们所要解释的主题的一部分。我所开发的第三个模型是一个伟大的交易商在整个交易中是怎样管理他们的货币或者决定他们的头寸大小的。货币管理的主题是每个伟大的交易商都会谈及的主题。甚至还有一些关于货币管理的书．但大多部只谈论货币管理的其中一个结果，比如风险控制或者获得最优利润，而并不是主题本身货币管理本质上说来是系统中决定你头寸大小的那部分，这就回答了整个交易过程中的“多少”这个问题。在本书的后边部分。为了消除可能引起的与“货币管理”这个术浯的混淆，我选择了把这个主题叫做“头寸调整”    再一次地．大多数人由于他们的一些心理偏见必然的会依据头寸调整去做所有错误的事情。举个例子，当我在写这部分时我正在亚洲的八个城市做旅行演讲。在每个城市．可以很清楚地说大多数听众是不知道头寸调整的重要性的他们中的大部分人部是公共机构的交易者但是大多数却连他们正在交易的钱有多少都不知道，很多人也不知道在不丢掉他们工作的情况下，他们可以亏损多少，相应地，他们也无从知道怎样充分地决定他们的头寸应该是多大或多小。    因此，我让我的听众们玩了一个游戏来阐明头寸调整的重要性。即使这样．也没有人问我“撒普博士，依据你的头寸调整方法，在我这种情况下该怎么做呢？”然而．如果他们问这样的问题并得到一个正确的答寨，几乎对他们每一个人来说都可以在他们的交易中迈进一大步，你将会在本书中学到头寸调整的关键因素，因为这是系统开发的根本部分。    最后一个模型我还在进行中，尽管我们对财富的获得这个专题的理解已经足够召开一些极好的讨论会。大多数人都有的一个偏向是事实上他们并没有足够的钱去持有哪怕一个带有低风险想法的头寸，这个偏向也使他们不能够进行充分的头寸调整。结果，我构思了一些能帮他们在不属于交易的其他行业中获取财富的专题会，事实再一次说明，大多数人在心理方面看上去好像会极其兴奋地去做所有错误的事情。    获得财富的其中一个原则是把你能获得复利的权限抛到一边。例如，如果某个20岁的人每天都放一个美元到一个只付15％和息的免税账户．那么在临近退休时他已经是好几次成为一个百万富翁了。然而，美国的平均家庭都有周转的信用卡债务，就是说平均家庭部有复利的权限在对他们起反作用。据估计，大约有6500万美国家庭．也就是大约2亿人口有周转的信用卡债务，数额达每个家庭7000美元之多。他们在这个债务上付了有18%的利息，因此当然是有复利在对他们起反作用了。然而，财富这个话题与本书的主题还是有些不同的，但我认为，让你们知道这本书是从一些理解所有这些重要主题(特别是所包含的心理问题)的人的角度来写的非常重要。 1.4 总结    在找到“圣杯”的精髓之前，投资者和交易商们一般都会经历两个阶段。第一，他们需要找到这样一个人来确切地告诉他“应该在市场中买进什么或卖出什么。第二，寻找这样一个人告诉他们应该怎么做!如果这两步都没有成功，剩下的少数存活者就会移到最后一个阶段，就是把他们置入到一个能够找到适合他们的交易系统的精神状态中。    “圣杯”并不是像很多人所相信的那样，是市场关键因素的某些魔法来源。根据约瑟夫·坎贝尔这样的学者的说法，“圣杯”隐喻的所有意义就是发现你自己，同样地，市场中这把揭示利润的钥匙的“圣杯”，其所有意义也是找到你自己。    为了揭示“圣杯”，你需要赏识自己思考的能力并让自已与众不同。人们通过发现自己．达到他们的潜能，并与市场保持一致，因而能够跟随市场大流而获得时富。    与自己保持一致意味着找到你内心的平和点．意思是找到一个利润和亏损的平衡点，圣杯并不是一个魔术交易系统，它是一种内心的挣扎，一旦你发现了这一点，并且解决了这个挣扎，你就可以找到一个对你有用的交易系统。    一旦你达到了心中可以这样做到的一个位置后．你就明白了本书的关键：(1)退出对于利润和亏损的重要性；(2)对资产进行头寸调整的重要性：(3)让它起作用的指令的重要性。我已经模拟了在市场中获取财富的四个关键因索：(1)交易过程；(2)进行交易研究的过程；(3)进行头寸调整的过程；(4)逐渐富有的过程所有这四个过程都是心理上的。这就再次阐明了对市场中“圣杯”的寻找是你内心中的一次旅程为了完成这个旅程．你必须明白这个概念．在你未掌握内心中的自我挣扎之前，会一直与市场和系统有一个外在的挣扎这是寻找你自己的圣杯交易系统的关键。 系统绩效评估
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作者：佚名　编辑：apower　来源：不详　点击数：131　更新时间：2007-11-22　 
  
最广泛被人们所使用的绩效准则。
1.已平仓交易总笔数(Total Number of Closed Trades)长期系统可能出现巨额的帐面获利，这也应该视为该系统的绩效。某些电脑程序会将测试结束后的未平仓净值分别列出。某些程序则会在测试的最后一天。将该仓位做假设式的了结，并将其视为另一笔已平仓交易。两种方法都可以接受。
2.获利（或亏损）交易总笔数(Total Number of Profitale(or Losing)trades)交易必须扣除滑移价差与佣金这些固定成本之后，才可以界定其获利。持平的交易应该视为亏损。
3.获利交易百分率(Percentage of Profitable Trades)交易员通常都偏爱较高的获利交易百分率。然而，就专业交易员而言，其获利交易百分率经常低于40%。如果你坚持一项较高的获利交易百分率，则你必须接受较大的亏损与较小的获利。这已经违背了期货交易的基本原则：迅速认赔，而让获利持续成长。
4.已平仓累积盈亏(Cumulative Closed Profit or Loss)这或许是比较交易系统效率的最普遍指标，但它可能造成误导。某个系统产生了大量的测试笔数，它虽然可以呈现巨额的总获利，但它仍可能不是一套很有效率的系统。因为如果已平仓交易的平均获利很小，则其承担错误的空间便十分有限。
5.未平仓净值(Open Equity)
测试结束时，交易系统可能仍持有未平仓部位。若是如此，则电脑程序必须比较其进场价格与测试系统最后一天的收盘价格，以计算未平仓净值。如同我们先前所提及的，不可完全将其忽略。
6.已平仓交易平均获利(Average Profit Per Closed Trade)
已平仓交易平均获利是已平仓累积盈亏，除以已平仓交易总笔数。当评估交易系统之效率，这是Bruce Babcock第一个观察的数据。7.最大亏损金额(Maximun Drawdown)最大亏损金额是在整个测试期间内，利用该系统从事交易所可能发生最糟糕的金额亏损。此项金额与最大连续亏损交易之金额可能相同，也可能不同，因为在发生最大亏损的期间内可以出现获利的交易。最大亏损金额可以根据当天的交易净值与平仓后的结果来计算。后者代表已平仓交易的可能最糟绩效，前者则包括未平仓交易在内，代表交易帐户的可能最糟情况。
8.最大连续亏损交易笔数(Greatest Number of Consecutive Losses)一套良好的电脑程序会列出最长的连续亏损。任何系统与方法都有表现欠佳的期间，为了使用该系统，你必须渡过这些困境。此数据以及最大亏损金额，将可以让你了解必须准备承受的痛苦程度。
9.获利交易平均利润(Average Profitable Trade)电脑程序计算获利交易平均利润时，只将获利的交易加总，除以获利交易的总笔数。这项结果可以显示该系统让获利交易继续成长的能力。你必须将它与下一项数据——亏损交易平均损失——做比较。10.亏损交易平均损失(Average Losing Trade)电脑程序计算亏损交易平均利润时，只将亏损的交易加总，除以亏损交易的总笔数。记住，持平的交易通常被视为亏损。这项结果会显示该系统的认赔能力。 
 
11.平均利润/平均损失比率(Ratio of Average Win to Average Loss)电脑程序将获利交易平均利润，除以亏损交易平均损失。Bruce Babcock认为，该比率若高于2：1，便称得上是不错的系统，但仍须考虑获利交易百分率。
12.获利因子(Profit Factor)获利因子是将获利交易的净利润总额，除以亏损交易的净损失总额。假定其它所有条件不变，Bruce Babcock偏爱获利因子较高的系统。因为亏损可以衡量风险，此数据是以风险来表达获利的另一种方式。
13.最大获利交易(Biggest Profitable Trade)已平仓交易中的最大单笔获利——滑移价差和佣金费用必须考虑在内——亦可表示该系统让获利交易持续成长的能力。长期的系统通常会由少数几笔获利中，获取其大多数的利润，所以知道总获利中有多少百分率是来自于最大的一笔获利交易很重要。这项百分率愈高，则该系统愈没有出差错的空间，因为其绩效取决于单笔交易，而这笔交易未来可能不会出现。14.最大亏损交易(Biggest Losing Trade)改善系统绩效的最佳方法便是从最大亏损交易着手。如果你能够消除或降低这些交易的亏损，则系统的绩效将可明显改善。
15.已平仓交易的买进（或卖出）次数(Number of Closed Trades That Were Buys(or Sells))某些电脑程序会显示，买进与卖出的交易百分率。此数值可以用来评估该系统利用市场上升趋势或下降趋势的效率。
16.获利多头（或空头）交易百分率(Percentage of Long(or Short) Trade Profitable)电脑程序会将多头与空头交易加以区分，并计算两者各自的获利百分率。这些数值通常反映市场的整体趋势，远大于反映该系统的效率。一般而言，多头交易在多头市场较能成功，空头交易则在空头市场教能成功。
17.获利（或亏损）交易之平均持有交易日数(Average Profitable(and Losing) Trade Length in Market Days)电脑程序会将获利与亏损交易加以区分，并计算这两类交易的平均持有天数。一笔交易若于进场当天便平仓出场则计为一天。这些数据可以衡量该系统属于长期或短期。它们也能反映该系统让获利持续成长与迅速认赔的能力。
18.滑移价差与佣金成本之总值(Total Slippage and Commissions)电脑程序会将每笔交易所设定的滑移价差与佣金费用，乘以已平仓交易总笔数。为了反映实际的交易状况，全部的交易均需扣除合理的成本。
19.保证金报酬率(Return on Margin)某些电脑程序会计算保证金的报酬率。Bruce Babcock的观点认为，这项数据并无太大的意义，因为保证金额时有变动，而且交易员在帐户内的资金通常都会高于最低保证金的额度。如果在相同的市场交易中比较类似的系统，这项数据可以做为判断最有效系统的准则。它代表最有效率，因为它在最少的交易天数中获取利润。
20.已平仓交易的绩效比率(Effectiveness Ratio for Closed Trades)这是整体交易表现的特殊衡量指标。有关于系统的绩效，虽然每个人都有其自身的标准，但绩效比率是一项有效的工具，如果你采用电脑进行最佳化，你可以通过这项比率，迅速锁定一组表现最佳的参数值。
21.包含未平仓净值的绩效比率(Effectiveness Ratio with Open Equity)
测试结束时，如果存在大额的未平仓净值——不论是赢、是亏——则已平仓交易的绩效比率对系统的表现会有低估或高估的现象。在这种情况下，电脑程序所列出的历史绩效报告应该包含此项数据。
虽然有许多不同的绩效准则必须考虑，但当我们以相同的时间与相同的市场进行测试时，重要的准则之间都存在着一种高度的相关性。每笔交易平均获利最高的那些系统，其获利因子通常也最高，而最大亏损金额则最低。 许强实战迷思(7)：系统交易失败的原因
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作者：佚名　编辑：apower　来源：不详　点击数：35　更新时间：2007-11-22　 
  
系统交易失败的原因--没有持续做。　　许多投资人去租或去买昂贵的智能型交易指导软件甚至请操盘手代为下单，但最终仍然失败，原因何在？　　经实地检测我的一位客户所用的系统及操作历史记录后，我发现了其不能卓越成功 (有的情况是没赚没赔)的原因绝大多数是相同的：　　成熟的系统大多获利率差不多，未透过杠杆放大前及未扣除手续费“执行误差”、“买卖价差”等因素前，年获利应有30%以上。　　投资人并未100%之彻底遵照系统执行交易，大多数情况下只是将系统“指令”拿来参考，这是使用系统交易的大罩门。而且往往是系统在赢钱阶段没有完全照着做，输钱阶段反而照着做。这是人性作祟，又回到所谓肉眼判断时代，心中老想着都涨得这么高了，先获利出来一下吧。结果是还有超过50%的行情没赚到。或想着都跌了这么多了，系统怎么还不叫进，稍微看到系统图有一点反转，还未获入场信号前就抢进，认为自己比系统强比系统敏感，于是往往深度套牢。　　三天打鱼，两天晒网，总是太忙，为自己的无法专心系统操作找到良好藉口。我常劝投资人，太忙没时间看盘就不要做。不然，时而跟进时而没做，就会让你输钱。