农业板块题材多 下半年或将轮番炒

农业板块题材多 下半年或将轮番炒
　　近期农业股炒作正呈现出前所未有的浪潮，相关题材轮番涌现，刺激着细分行业个股的百花齐放，二级市场上的华丽演绎应接不暇。
　　首先是猪肉价格触底回升刺激了正邦科技（002157，收盘价16.13元）等个股强势尽显。其次农作物减产、国家大力扶持，种子行业也进入高景气期，以敦煌种业（600354，收盘价24.10元）为首的种子股强势逼人。再次大连新港油船爆炸，利空出尽，同样受益于行业景气度高涨，以獐子岛（002069，收盘价31.62元）、壹桥苗业（002447，收盘价45.10元）为首海产养殖股近期不断给人惊喜。
　　最后，本榨季番茄酱减产预期，中粮屯河（600737，收盘价12.18元）等番茄酱个股早以启动了连绵不断涨势。此外同样是对本榨季食糖减产预期，以及8月份消费需求扩大，南宁糖业（000911，收盘价18.42元）等个股脉冲式行情同样成为农业板块另类风景。
　　某券商分析师对 《每日经济新闻》记者表示，今年以来农业股并没有淡旺季之分，这很大程度受益于农业公司盈利能力大幅提高。在业绩支撑下，猪肉、种子、海珍品、番茄酱及食糖这四大细分行业将贯穿于下半年农业股炒作热潮中。
　　肉价回升
　　正邦科技或最受益
　　上半年持续大跌后，6月底以来国内生猪价格不断回升。7月21日国家发改委数据显示，全国36个大中城市生猪出场均价已上涨至12.23元/公斤，二等黄玉米批发价为每公斤2.02元，猪粮比为6.05:1，重新回到了6:1盈亏平衡点。
　　生猪价格反弹是多重因素共推的结果，首先是一季度生猪疫情爆发，全国范围内不少小仔猪死亡，前期仔猪产量下降对后期供应造成影响。其次，由于生猪价格连续下跌，4月初均价已跌至每公斤9.68元的最低点，养殖户出现亏损，为此国家先后启动5次冻猪肉收储。再次南方洪涝灾害，造成了相关区域生猪供应量减少，致使猪价存在上涨推力。
　　与此同时，近期生猪存栏量下降，为猪价后续上涨提供了持续动力。农业部统计数据显示，6月底，全国生猪存栏4.37亿头，其中能繁母猪存栏4680万头。两个数字与去年12月底相比，分别下降6.9%和4.7%，比去年同期分别下降2.4%和4.1%。存栏量下降，中秋节前后，我国将逐步进入猪肉消费旺季，猪价将保持回升势头。
　　某券商分析师告诉《每日经济新闻》记者，从事生猪养殖的正邦科技、福成五丰（600965，收盘价6.39元）、新五丰（600975，收盘价9.34元）及屠宰的顺鑫农业（000860，收盘价19.3元）将迎来投资机会。其中，生猪养殖规模最大的正邦科技受益最为明显。
　　中金公司认为，今年11月份之前，猪价将保持上涨态势。三季度生猪价格快速反弹，将为正邦科技带来投资机会。且猪价每涨0.5元/公斤，40万头生猪将新增净利2000万元，折扣每股收益0.074元。
　　此外，由于禽畜价格在大周期中一般跟随猪价波动，因此猪价长期反弹同样会带动上半年处于低点的鸡苗、鸡肉价格反弹。圣农发展（002299，收盘价28.56元）、民和股份（002243，收盘价14.23元）等也值得重点关注。此外国内最大规模预混合饲料企业、前期股价大幅下跌的大北农（002385，收盘价37.19元），也有望为资金所关注。
　　种子行业
　　进入景气上升周期
　　今年一季度以来，登海种业（002041，收盘价55.65元）业绩超预期增长及二级市场股价霸气十足的走势，让种子业成为各方关注的焦点。实际上，自2009年之后，行业过剩的局面得到缓解，全国种子行业开始进入景气上升周期。2007年，国内种子供应量达到历史最高水平，产品供给过剩的矛盾十分突出。
　　为消耗前期库存，2007年、2008年全国"两杂"制种面积持续下滑，国内种子企业通过缩减育种面积、调整结构等方式，到2009年杂交玉米可供种量约为16.3亿公斤。某券商分析师认为，库存降至接近合理水平，是行业景气进入2~3年上升周期的重要标志。
　　而行业产品结构升级进入加速期，"两杂"种子有望持续上涨。种子是农业"芯片"，种子安全直接关系到国家的粮食安全，因此为保障粮食安全与自给率水平，全国良种的使用量快速增长将是大势所趋。
　　另一方面，今年以来，海南、江苏、甘肃等主要制种基地受到干旱及台风等自然灾害，这对"两杂"种子单产造成不利影响，将直接影响今年的供应量，同时由于制种成本提高，高端良种需求量近两年内将呈现供不应求的格局。
　　中信证券认为，在国家大力扶持及行业景气度上升背景下，内资"龙头"企业有望得到重点扶持，成为未来的民族种业"航母"。"龙头"公司掌握了国内现有大部分高端品种（如先玉335，登海超试系列、隆平206、丰两优1号等），这些品种即使在行业过剩周期内，价格与需求也有良好表现，企业销收等业务基础扎实。
　　某券商分析师认为，种子业上市公司盈利能力今明两年业绩增长态势比较明确，然而，相关上市公司股价估值并不高。另一方面，该券商分析师认为，他们还有各自炒作的题材，例如登海种业超试605即将通过国审；敦煌种业 （600354，收盘价24.08元）、丰乐种业（000713，收盘价14.03元）定向增发近期或将通过；隆平高科（000998，收盘价20.38元）经营转型，种业巨头正待复苏。这些将成为二级市场股价上升的催化剂。
　　海产养殖
　　受益价格大幅回升
　　大连油管爆炸曾给相关水产养殖上市公司带来阴影，股价遭遇一定下挫，但事后证明，影响不大。正可谓利空出尽，在各自公司海珍品量价齐升的情况下，獐子岛等公司二级市场股价也纷显强势。
　　今年以来，海珍品价格大幅回升。其中，虾夷扇贝目前为每公斤22.5元左右。由于，2007年至2009年连续三年浮筏扇贝大规模死亡，且2009年底浮筏扇贝投苗量大幅缩减，今年初渤海湾浮筏养殖又遭遇30年不遇结冰灾害，因此，中金公司认为，底播扇贝繁荣周期将至少持续到今年年底，且底播扇贝价格很可能会创2007年以来的历史新高。
　　在价格创新高的同时，獐子岛今年可捕捞底播面积将达到35万亩，同比增长近1倍，按照90公斤亩产量核算，捕捞量将增加64%。中金公司认为，獐子岛是今年农业股中盈利大幅增长预期最为明确的个股，且今年净利有望达到3.8亿元，对应增发摊薄前每股收益0.84亿元。
　　除了扇贝价格外，主营海参业务的好当家（600467，收盘价9.56元）及东方海洋（002086，收盘价12.19元）同样也将受益于海参产品的量价齐升。上半年以来，海参价格同比增长35%以上，销售均价保持在180元/公斤以上，到春节前的销售旺季，今年四季度的海参价格有望上涨10%~20%。
　　番茄酱行业
　　减产推高涨价预期
　　近期中粮屯河（600737，收盘价12.18元）、新中基（000972，收盘价11.40元）的股价不断上涨。某券商分析师认为，番茄酱个股最近强势，主要是基于番茄酱减产，市场表现对价格反弹的强烈预期。
　　2010/2011榨季价格上涨推力，或为全球三大主产区均大幅减产。中金公司预计，中国减产26%，欧盟地中海五国减产19%，美国加州种植面积缩减13%。
　　中金公司预计，下半年番茄酱价格将由目前的每吨600美元涨至750美元，回到成本线以上，上涨起始点将在8月10日开榨时。
　　某券商分析师认为，2009年我国番茄酱产量865万吨创下新高，2010年上半年国内番茄酱企业均处于去库存状态，本榨季库存量目前主要集中于中粮屯河、新中基这两家公司，其中，中粮屯河库存约26万吨、新中基约13万吨，这些库存对应的是前期较低生产成本，在后市价格看涨背景下，前期库存劣势已经转化为优势。
　　其中，中金公司重点推荐中粮屯河，除番茄酱价格将走出谷底外，预期公司副业甜菜糖价格将在8~9月供应"青黄不接"之际，冲高200元~300元/吨，预计公司今明两年每股收益为0.3元和0.43元。
　　与番茄酱类似，同样是基于本榨季减产，及8月消费旺季到来，食糖价格也被赋予了上涨预期。中信证券认为，如果下半年国内糖料产量、白糖产量出现同比持平或减产的情况，食糖价格有望维持在5000元/吨上方，乐观预计市场有望涨至5500元~6000元/吨区间，白糖高位趋涨预期，或将稳定相关制糖企业的盈利能力。
　　在糖价上涨周期预期下，中信证券首推南宁糖业（000911，收盘价18.42元），并关注贵糖股份（000833，收盘价9.58元）、中粮屯河、保龄宝（002286，收盘价26.28元）等制糖企业和生产白糖替代品的上市公司的投资机会。