神马文学网李晓伟：散户最大的误区是什么？
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/05/23 17:38:34
股市如同大海，有人形象地将散户比作小船，将机构比作大船。于是，“船小好掉头”便成为普通投资者频繁交易的理由，买卖潇洒，去留无痕。因此，他们理所当然地以为，小资金就应该也能够取得高额的投资回报率。这种观点在市场上非常盛行，其核心逻辑是“因为我小，所以容易长大”，似乎没人想过“因为我小，所以容易更小，甚至可能消失”的情形。这种推论不仅缺乏理论根据，更没有事实证明，如同“因为我是虾米，所以更容易变成鲨鱼”一样荒唐。
“船小好掉头”对投资者的误导至少有三：
一、过分强调“船小”的灵活优势，忽略抗风险能力差的劣势。
在股市里，机构如同庞大的航母编队，空中有预警机的巡逻，水面有驱逐舰的护航，海底有核潜艇的保卫，即便是遇到狂风巨浪，只要不发生毁灭性的灾难，也能够平稳度过。散户如同弱不禁风的小舢板，没有专业优势，没有信息优势，没有资金优势，一旦遭遇不测风云，极可能沉没大海。
二、灵活地“掉头”不如找准前进的方向。
不管是大船还是小船，航行的目的地都是成功的彼岸。“掉头”便意味着对此前航行方向的否定，这种频繁改变航向的做法，反映出的是“船夫”的极度不自信，看似是在回避眼前的风险，实际上是在制造更大的风险。因此，与其追求灵活地“掉头”，不如事先找准前进的方向，一路高歌，笑到最后。
三、“船是否好掉头”的决定因素不是船的大小，而是船夫的能力。
在“船小好掉头”这句话中，强调的核心是“船小”，因为船小，所以好掉头。这里过分地夸大了“物”的作用，而忽略了“人”的因素。说句较真儿的话，假如没有船夫，再小的船也无法自动“掉头”。投资者应该看到，资金的背后是人，“好不好掉头”的关键取决于“何时掉头、如何掉头”。举例来说，当牛市临近尾声的时候，假如投资者能够提前研判，再多的筹码都能够轻而易举地出货，相反，假如对熊市的到来没有准备，再少的筹码也将被套牢。
投资者应该清楚，“资金量小”在股市里除具备相对灵活外，并不具备其他优势，如专业性、分析能力、风险控制系统等，而这些才是决定投资回报率高低的主要因素。因此，从长期来看，“大船”的盈利能力必定高于“小船”。现在来看看，历史上那些优秀的“船夫”，他们的投资业绩如何？
沃伦·巴菲特，美国伯克希尔·哈撒韦公司董事会主席。投资界教父级人物，被世界媒体称为“股神”。1965年至2009年的45年间，伯克希尔公司年复合增长率为20.3%。
彼得·林奇，曾任美国富达基金公司旗下麦哲伦基金经理，被美国基金评级公司称为“历史上最传奇的基金经理”。在其掌管麦哲伦基金的13年间，基金年复合回报率为29.2%。
乔治·索罗斯，美国量子基金创始人，因发动大规模的货币狙击战而著名，被称为世界级的投机大师。1969年至2002年的33年里，年均复合收益率为28.6%。
约翰·梅纳德·凯恩斯，西方最具影响力的经济学之一，经典著作《就业、利息和货币通论》作者。同时是杰出的投资大师，1924年至1937年，年复合收益率为17%。
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历史事实证明，即便是世界最顶级的投资家，年复合收益率也难以维持在30%，何况是芸芸众生？