汇金承诺全额认购中行配股千亿护航大行再融资

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2010年07月06日02:08第一财经日报我要评论(1) 字号：T|T

似乎是要一碗水端平。

中国银行昨日公告，公司控股股东汇金公司承诺按持股比例以现金全额认购中行配股方案中的可配股票。

根据公告，该认购承诺需待配股方案获得该行股东大会、类别股东会议审议通过，并经相关有权机构批准同意后方可履行。

而此前，作为建行控股股东，汇金公司已经承诺全额认购建行配股股票。

在本月完成400亿元可转债发行之后，中行出乎意料再度宣布进行600亿元“A+H”配股融资，市场预期发生改变，认为同样以“在A股发行可转债，在H股配股”方案进行再融资的工行也将步中行后尘，采取“A+H”配股计划。再加上已有对建行的承诺，汇金公司对手下 “三员大将”一视同仁的态度逐渐清晰。

耗资接近千亿

事实上，早在今年4月，汇金公司就已明确表示，将积极支持工、中、建三行采取包括配股在内的再融资方式有序补充资本，以满足业务发展需要和资本监管要求，并将继续遵照有关规定，依法履行出资人代表职责，强化资本约束，促进大型商业银行稳健经营。

不过，表态之后，汇金公司就要出资落实。而从目前各家银行已经公布的再融资方案来看，这将耗资接近千亿元。

按照中行7月2日总股本2538亿股测算，本次配股数量不超过279亿股，其中A股配股不超过196亿股，H股配股不超过83亿股。A股和H股配股价格经汇率调整后相同，计划融资总额不超过600亿元人民币，采用市价折扣法确定配股价格。

在中行股本中，A股占比70.05%，H股占比29.95%，A股和H股融资规模分别为420亿元和180亿元。汇金公司的持股比例为67.53%，且均为A股。申银万国预计，汇金将承担405亿元左右的融资规模。

建行如以总股本2336.89084亿股为基数测算，其共计可配股份数量不超过163.6亿股。由于建行A股只占总股本的3.85%，A股可配股份数量将不超过6.3亿股，H股可配股数量不超过157.3亿股，融资总额最高不超过750亿元。

目前，汇金公司持有建行57.09%的股份（57.03%的H股和0.06%的A 股）。中银国际认为，根据其表态，这意味着汇金公司将需要向建行支付428亿元参与认购，确保其控股股东地位。

而工行已经披露的再融资计划为，在A股市场公开发行不超过250亿元人民币A股可转债，并在H股市场发行不超过其H股股本20%的股份，融资总规模约为700亿元。

国泰君安银行业分析师伍永刚认为，工行也在A股市场配股的可能性很大，关键在于汇金愿意在这个价位增持国有银行股份。

二级市场冲击或有限

尽管中行“A+H”配股来得有些突然，但从融资规模来看，对二级市场的冲击将比较有限。

分析人士认为，由于汇金的出手，它将承担主要的融资压力，这样A股市场投资者需要承担的规模在15亿元左右，H股不超过180亿元，对市场的影响小。

华泰联合证券银行业分析师吴松凯也指出，心理影响远远大于实际影响。他认为，中行配股方案并非是对银行股的利空，A股市场实际融资额小，心理影响远远大于实际影响，市场之前已部分消化该融资方案；而汇金的承诺一定程度上也表明了其对银行股投资价值的认同。

昨日，中行A股收于3.37元，较前一交易日下跌0.88%，H股收于3.92港元，较前一交易日下跌1.26%；建行A股收于4.8元，较前一交易日上涨0.42%，H股收于6.14港元，较前一交易日下跌0.97%。

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