神马文学网2010年7月5日股票研究
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/05/23 12:02:29
上周五个交易日大盘资金净流出达170.6亿元;
人民币升值的预期,房价下跌慢慢加速,
银行融资速度加快,十多万亿地债要还,股市恐怕插翅难飞!
期指今日低开，7月合约跌8点报2535。
而从上周五持仓数据显示，空头主力再次完成日内多空转换，前20名主力持仓中，空头大幅增仓1794手，多头小幅增仓321手，其中国泰君安更是大幅增空仓1193手，中证期货大幅增空仓565手，本周做空情绪或继续释放。
从主力持仓看,做空IF1007还有50个点空间!
唐山港今日上市，开盘破发，跌2.44%报8元。唐山港本次公开发行2亿股，发行后总股本10亿股，发行价格8.2元，募资总额16.4亿元。其中，7月5日上市的是网上定价发行的1.6亿股。 对于公司依照8.20元的询价上限发行，有券商研究员表示担忧。“最终确定的发行价是有些偏高。而对二级市场的投资者而言，这一价格显然缺乏想像空间。如果上市时市场低迷的话，破发是难免的。”网下发行结果来看，以基金为代表的机构投资者十分冷淡，仅有华富收益增强债券型基金一家基金公司参与网下配售。 唐山港位于唐山港京唐港区，主要经营铁矿石、煤炭、钢材装卸服务等，2009 年完成货物吞吐量6694 万吨，三大货种占比达97%。 华泰证券表示，唐山港发行价格为8.20元，对应10年市盈率为24倍，发行价格并不便宜，建议中签投资者首日即卖出。 今日上证指数低开24.14点报2358.76点，集合竞价成交2.05亿元；深成指低开105.46点报9122.43点，集合竞价成交1.88亿元。能源指数开盘跌幅居前。今日上市的新股唐山港开盘破发，下跌2.44%报8元。 9:39开盘后两市低开低走，医疗器械、地产、有色金属、煤炭、电子信息板块跌幅居前。金融板块也全线低开低走，成为拖累大市的主要力量。两市个股普跌，上涨个股不足百家。 9:47深南电高开高走，快速涨停，成为两市首只涨停个股，虽然一季度亏损，但南方持续高温，其将在8月17日公布半年报，业绩有望增长。电力板块表现抗跌，走势强于大盘。 9:57金山开发逆市涨停，地产股开盘走低后，全线止跌。万科A目前已开始小幅反弹。 10:04今日二级市场上，片仔癀继续跳空大幅低开后连续重挫近8%领跌医药板块，前期相对抗跌的医药股，从上周开始进入一轮补跌调整期，建议投资者尽量回避杀跌风险。 消息面上，近期有关医药板块的利空政策不断出台，卫生部日前下发《卫生部关于进一步深化治理医药购销领域商业贿赂工作的通知》，就进一步深化治理医药购销领域商业贿赂工作提出明确要求。7月2日，国家发改委下发通知，将对900多家药厂生产的900多种药品价格进行核查。 10:16资源股主要杀跌力来自国际大宗商品市场的暴跌。国际油价上周下滑8%，创下自5月以来跌幅最大的一周。章源钨业、东阳光铝跌幅居首。 10:31乐凯胶片上周末发布关联交易公告称,公司拟收购康科公司涂布生产线和辅助设备及备件,打包收购价格为1143.51万元。公告称,康科公司涂布生产线投入生产后,可以生产公司新型功能隔离材料（离型纸等）产品,对乐凯胶片推进产品结构调整、提高盈利能力产生促进作用。今日早盘高开高走，强势封涨停。 10:48伴随大盘弱势，三网融合概念板块今日继续走弱，教育传媒板块跌幅居前，个股方面，中视传媒一度暴跌近8%，居两市跌幅之首。 11:04资源股主要杀跌力来自国际大宗商品市场的暴跌。国际油价上周下滑8%，创下自5月以来跌幅最大的一周。章源钨业、东阳光铝跌幅居首。有色金属、煤炭板块跌扩大 ，目前均在3%以上。两市再度跳水，沪指报2342点，跌40点，深成指跌223点，报8999点。 中午看盘:早盘，两市低开低走，地产、有色、煤炭、电子信息板块中居前，创业板指并没有止跌，开盘急跌超过3%，沪指一度跌逾40点。随后水泥板块全线大涨，金融、地产板块跌幅收窄，两市小幅回升。石化双雄出现一波直线拉升，推动股指回稳反弹。医药板块亦现回暖迹象。尾盘，资源权重股集体大幅杀跌。有色、煤炭板块均暴挫逾3%，石化双雄急速跳水。金融、地产板块亦出现再度集体下挫走势。权重股的集体走弱拖累两市短暂的小幅反弹再度无功而返，大盘弱势走跌，沪指跌逾40点。深成指盘中跌破9000点。但做多动能不足,市场保持弱势整理。成交再度萎缩，逾4亿抛售金融、保险行业 交通银行资金净流出居首。 板块个股：传媒娱乐、海南板块、海峡西岸等板块跌幅居前。煤炭、有色、黄金等资 源类板块整体跌幅超过3%，而水泥、电力等板块受益煤炭限价令整体跌幅较小。资源股主要杀跌力来自国际大宗商品市场的暴跌。国际油价上周下滑8%，创下自5月以来跌幅最大的一周。三网融合概念板块今日继续走弱。 今日创业板全线继续走弱，创业板指数一度触及最低点，个股方面几近全军覆没，吉峰农机暴跌超7%跌幅居前，金灵通、东方财富、当升科技、金龙机电、网宿科技等股均跌幅在4%以上。至收盘创业板指数跌近30点。 今日唐山港登陆主板市场，发行价定为8.2元，该股开盘即破发，午盘继续大幅杀跌超3%。截至午盘，下跌3.17%报7.94元，换手率15.63%。 今日距离第16届亚运会开幕还有130天，亚运概念板块早盘在东方宾馆带领下快速拉升。中体产业、广州浪奇、东方金钰、广州友谊受到提振，均出现不同程度的拉升。 深南电高开高走，快速涨停，成为两市首只涨停个股，虽然一季度亏损，但南方持续高温，其将在8月17日公布半年报，业绩有望增长。电力板块表现抗跌，走势强于大盘。 周边市场：今日,亚太股市主要市场普涨,至北京时间11时: 日经225指数涨0.37%,报9238.01点。 台湾加权指数涨0.88%,报7395.04点。 韩国KOSPI指数涨0.26%,报1676.24点。 澳交所普通股指数跌0.04%,报4263.00点。 新西兰NZSE50指数涨0.22%,报2944.69点。 机构看市： 金百灵投资：由于外围市场依然不稳,且周末传递出来的信息也并不宜过分乐观,故早盘A股市场出现了大幅低开的格局,其中上证指数以2358.76点开盘,大幅跳空低开24.14点。盘面显示出,跌幅居前的依然是高估值的品种,比如说稀土永磁材料股、教育传媒股等品种。从而使得大盘出现了早盘一度探底的走势。不过,一方面是因为铁路基建股、高铁概念股的活跃,另一方面则是医药股的回升,A股市场有所企稳,如此就使得大盘出现了短线买盘力量有所回升的趋势,故大盘有所企稳。只是由于成交量的不足等因素,大盘也难有大的涨升空间,故短线A股市场仍将震荡。 长城证券：本周农行等9新股将密集发行，其中除农行明日将网上申购外，其它8只均为中小板股申购，预计冻结资金将超万亿，将对本周前半周的资金有所抽离，目前能够积极做多的权重龙头很难显现，传统行业中的煤炭、有色、电力、钢铁均存在基本面的压力，而地产依旧在政策打压中，金融板块中的银行股正在消化再融资及农行上市的压力，保险和石化双雄虽然较为优秀但毕竟板块个股较少，难以形成护盘动作，在农行上市前市场将依旧保持承压，静待农行上市后的止跌回升机会。 银河证券：内生性增长较快以及资产注入预期较强的公司具备相对优势，选择大同煤业、西山煤电、潞安环能、国阳新能，个给予20%的权重。主要风险因素：如果市场向下带动整体估值水平下移，将加大对于行业的估值压力。若资源税改革出台，短期内也会对行业的市场表现产生制约。 太平洋证券：目前市场处于下跌的第二阶段，即在经历了周期性品种的持续走软之后，非周期性板块开始补跌，其中的中小盘个股在这个阶段下跌速度会较快。 IF1007早市就可平仓(2535-2485=50个点)! 早市大盘最大振幅47个点，收盘于2344.23点，跌38.67点,3只涨停,0只跌停。 早市两市成交量:231.2+211.0=442.2亿； 早市两市上涨209家；下跌1470家 早市创业板：涨4只；平0只；跌86只。 13:30大盘在二桶油;银行股向上直线拉升下开始强势反抽,万科也充当了领军人物,率领反弹,沪指报2373点，跌9点；深成指报9183点，跌44点。 13:40双钱股份（600623）午后直线封住涨停，带动黔轮胎、风神股份、青岛双星等轮胎股集体上涨，近期业绩预增股开始活跃，半年报行情已拉开帷幕。 13:59受到政策补贴等政策利好助推的多只新能源汽车股出现集体反弹，安凯客车揭竿而起，一度速冲涨停。 14:36继上周连续3日涨停板后，今日华润锦华（000810）继续震荡攀升，午后14:10左右成功封板，俨然成为近期最抢眼的明星之一。 14:39午后，钢铁股节节攀升，多数个股表现强势，均走出快速冲高形态，其中莱钢股份直线拉升，瞬间冲击涨停，带领其他板块个股走高。 消息面，比较重要的有：国务院总理温家宝近日主持召开湖北、湖南、广东三省经济形势座谈会。这也是温家宝9天内第四度召开经济形势座谈会。总理指出，国际金融危机影响的严重性和经济复苏的曲折性都超过了人们的预期，宏观调控面临的"两难"问题增多，我们不仅要大力解决那些长期存在的结构性问题，同时又要有针对性地解决当前存在的突出的紧迫性问题，这些都必须在经济平稳较快发展的前提下进行。 板块方面，板块来看，板块普跌，旅游、钢铁、汽车制造等板块逆势走高。地产板块午后崛起，跌幅收窄，成为今日的护盘功臣。煤炭、有色、黄金等资源类板块整体跌幅居前，显示市场对后市经济运行继续看淡。传媒、海南、海西概念股领跌。盘面显示出，跌幅居前的依然是高估值的品种。 创业板方面，创业板全天维持低位振荡，收跌1.24%，近七成个股下挫，成交金额出现大幅萎缩。90只交易个股中，28股上涨，红日药业、豫金刚石涨逾4%，鼎汉技术涨3.98%。62股下跌，吉峰农机、金龙机电均跌逾6%，金通灵、网宿科技、亿纬锂能、爱尔眼科、金亚科技均跌逾4%。 周边市场方面，日经225指数今日早盘小幅高开后窄幅震荡，午后小幅拉升上涨，截至收盘日经225指数涨0.69%或63.07点，报收9266.78点。韩国综合指数收盘上涨0.21%或3.55点，报收1675.37点；澳交所普通股指数下跌0.33%或14.1点，报收4250.8点；新西兰指数上涨0.31%或9.23点，报收2947.34点。 对于今天的走势，华讯投资认为，今日的大盘依旧在5日均线下方小幅整理，市场的热点较为散乱表明了市场中的板块效应不强，也说明了市场短期没有赚钱效应。目前的大盘弱势走势主要是对于前期指数大幅下跌的一个修正，空方杀跌动能开始有所减弱，市场的买盘有所增强，尽管多空双方短期再现弱势平衡，但是如果市场不能出现新的领涨板块，预计后市指数还将维持震荡下跌的走势。 后市展望，由于宏观经济增速的下行，纵然后市依然难以乐观，但沪深300的个股估值已接近08年的水平，市场纵然有多么的差，估计也不会比2008年次贷危机时期更差。纵观历史，真正的底部是割肉割出来的，而不是大家猜出来的，难道猜测是底你就要大幅的做多？猜测不是底就要清仓？显然，谁也不会愚蠢到这种地步。因此，与其费尽心思盲目的判断底部，倒不如现在踏踏实实的观望，在确认底部后再去勇敢的操作！ 周一早盘，国内期指四合约均低开低走，半日跌幅均约2%，并都逼近各自上一交易日创下的上市新低。截至上午收盘，主力合约IF1007报2493.0点，下跌50.6点，跌幅1.99%，成交19万手，持仓量增至2.62万手。 午后经过早盘的大幅杀跌后，做空动能暂时得到释放，期指低位震荡拒绝进一步下跌。14:30期指集体拉升12月份远月合约跌幅最小。 下午收盘，期指四合约仍然下跌，主力合约IF1007跌0.51%，报2530。 今天最大振幅47个点，收盘于2363.95点，跌18.95点；涨停7只；跌停0只。 今日成交量：沪447.5亿；深408.3亿。 收市创业板：涨28只；平0只；跌62只。 涨幅0-2% 453 跌幅5-10% 34 今日涨停:（沪4只；深3只；ST3只） 600654 600233 600623 600679 002314 000413 000037 每日必读: ●温家宝:决策层密集调研 宏观调控"两难"问题增多 人民币升值刺激A股上涨的神话已恍若隔世。 中国地方政府债务规模惊人 已达到财政收入3倍 国土部：楼市可能全面调整 房价肯定降 温家宝带队全国调研：宏调两难问题增多
温家宝：经济复苏曲折性超预期，解决结构性问题、突出的紧迫性问题都必须在经济平稳较快发展前提下进行
国务院总理温家宝近日在长沙主持召开湖北、湖南、广东三省经济形势座谈会指出，国际金融危机影响的严重性和经济复苏的曲折性都超过了人们的预期，宏观调控面临的“两难”问题增多，我们不仅要大力解决那些长期存在的结构性问题，同时又要有针对性地解决当前存在的突出的紧迫性问题，这些都必须在经济平稳较快发展的前提下进行。这是近十天以来，温家宝第二次到地方调研经济发展形势。
●九新股本周申购 市场资金面临大考
本周深沪两市共有9只新股密集发行，市场资金面临考验。周一，康得新、国星光电、中原内配、高德红外4只中小板新股申购；周二农业银行网上申购；周三，又有松芝股份、天马精化、长高集团、摩恩电气4只中小板新股申购。分析人士估计，9只新股合计冻结资金将超过万亿，二级市场资金面趋紧。
申银万国日前发布的月度资金报告显示，5月股市存量资金仅为1.39万亿元，估计目前存量资金只少不多。对于具体的申购情况，市场人士普遍认为本周新股申购中签率将不会低，但也很难出现华泰证券那么高的中签率。据了解，农行的网下申购已经受到了各路机构投资者的追捧。
●央企重组四大思路 科研院所入局成新看点
6月30日召开的国务院常务会议指出，要加强对企业兼并重组的引导和政策扶持，中央设立专项资金，支持中央企业兼并重组。央企整合有望再度提速。
实际上，尽管肩负央企整合重任的“中投2号”迟迟未挂牌成立，但央企整合的速度并没有因此放慢。今年5月，鞍山钢铁集团公司与攀钢集团有限公司实行联合重组。至此，国资委履行出资人职责的央企户数由126户调整为125户。而在6月24日召开的央企科技工作会议上，国资委主任李荣融又再次重申央企重组计划，他表示，央企将在年内整合至100家以内。这意味着年内将有至少25家央企会被整合。
●中证三指数今起在港交所实时发布
从今天起，中证两岸三地500、沪深300、中证香港100等3条中证系列指数正式通过香港交易所行情系统向市场发布实时行情。其中，中证两岸三地500指数代码CS500，沪深300指数代码CSI300，中证香港100指数代码HK100。
随着股指期货的推出和两岸三地证券市场联动性的加强，香港市场投资者对观察、投资两岸三地市场的需求日益增加。中证指数公司与香港交易所资讯服务公司前不久签署指数发布协议，约定通过港交所市场数据发布平台发布表征两岸三地证券市场走势的3条代表性指数。这意味着从今天起，港交所行情用户可以通过港交所行情代码查看相关指数实时行情。
●下半年限售股解禁市值超3万亿
今年下半年，A股市场将迎来市值总计超过3万亿的限售股解禁潮。业内人士认为，虽然下半年的限售解禁以减持可能性不大的首发原股东限售股为主，但在可能面临的政策退出等条件下，下半年限售股解禁的压力仍然存在加剧的可能。
据统计，下半年涉及限售股解禁的上市公司共有488家（未包括10月之前还将发行的新股），合计解禁股数为2848.21亿股，相比上半年猛增142.9%，截至今年7月1日的解禁市值合计31187.33万亿。其中，中国石油领衔的11月份解禁规模占比超过六成，成为下半年绝对的解禁高峰。解禁规模较大的个股包括，中国石油、中国神华、中国中铁、中海集运、中国远洋，单只个股的解禁股数均在50亿股以上。
●713家公司披露中报预告 逾七成公司业绩预喜
截至7月4日，沪深两市有713家上市公司披露了中期业绩预报。其中，中期业绩预增、扭亏或续盈的预喜公司合计550家，占已公布中报预告公司的77%。
这些业绩预喜公司主要集中在机械设备、电子元器件、化工、有色金属、医药生物等行业，部分中报预增公司的股价“蠢蠢欲动”。除了业绩预增公司外，中期具备分红潜力的公司也引起了市场关注。
●国土资源部徐绍史表示:部分地区房地产市场面临全面调整
“目前房地产市场呈现出量跌价滞的态势，再过一个季度左右房地产市场可能会面临全面调整，房价会有所下降，但下降到什么程度不好说。”国土资源部部长徐绍史昨日在大连举行的全国国土资源厅局长座谈会后接受记者采访时表示。
徐绍史在会上表示，今年上半年国土资源管理各项工作进展顺利，总体局面呈现向好态势。下半年将积极参与房地产调控。根据年初供地计划，要保障房地产特别是保障性住房建设土地供应，及时向社会披露供地情况；开展房地产企业土地专项治理，系统清理房地产闲置土地；完善土地出让合同，加强批后监管；进一步完善土地招拍挂制度。
● "新三板"扩容箭在弦上 资本市场国际化步伐加快
上半年，尽管二级市场表现不如人意，但资本市场制度建设和创新的脚步却不曾停歇：继去年推出创业板之后，股指期货、融资融券顺利起航；创业板的有关配套制度、筛选标准日趋完善；一级市场风生水起，农行IPO顺利成行。展望下半年，业内预期，在拓广度方面，预计多层次市场体系建设和资本市场国际化将成为重头戏；而在增深度方面，发行市场化改革有望向纵深推进，在完善并购重组机制的同时，监管部门也将加大对内幕交易的打击力度。
创业板的推出标志着我国多层次资本市场体系向前迈进了关键一步，也使场外市场滞后的问题更加凸显。随着我国经济向立体化、多层次发展，大量高成长、创新型企业需要在门槛较低的场外市场以更加灵活有效的方式进行交易。因此，研究建立具有中国特色的场外交易市场，已迫在眉睫。
人民币再一次升值了,从6月21日至7月2日,10个交易日上涨了0.824%。快于上一轮任一时段。如果按照前一轮人民币升值经验,A股上证指数必定大幅上涨。然而,市场让绝大多数人大跌眼镜的是--A股惨烈下跌。除恢复弹性首日上证指数上涨2.9%外,其后9个交易日,最大下跌10.07%。
与此同时,人民币升值的楼市上涨效应也神奇消失了,自从此轮房地产调控政策出台后,楼市就进入了观望期,价格有所松动。近日,北京、上海等地的二手卖盘开始集中涌现,房地产商新盘也开始降价,尤其是万科(000002),个别楼盘降幅达20%,给地产商以较大冲击,楼市恐慌情绪明显升温,房价可能不久将进入快速下跌通道。
为何同样是人民币升值,前一轮和这一轮,股市和楼市的表现如此截然相反？这对中国和投资者意味着什么？
前周,人民币被宣布恢复弹性当日,笔者与一位基金公司的老总交流时,这样谈了对后市的看法:最关键在于人民币升值与股指的关系,如果上证指数涨速超过人民币升值,则A股仍有重回牛市的可能;如果上证指数明显弱于人民币升值速度,甚至人民币升值、A股跌,则笔者的推断--股指期货:战略做空中国的拐点--就已经没有悬念。中国正在被战略做空,决策者已经不能再抱有任何侥幸心理。
还有新的坏消息,比如中国地方债务的审计显示,有7个省、10个市和14个县本级超过100％,最高的达364．77％。这无疑是一个继房地产调控、股指期货、欧元危机外需收缩等之后另一个看空中国的重磅炸弹--在主权债务危机备受关注的时刻, 364.77%的数据,远超过欧洲的希腊和美国的加州,这会令所有投机嗜血的国际热钱非常兴奋。
战略做空中国的条件都已经具备了,剩下的悬念是国际热钱以怎样的先后次序最大化锁定在中国的收益。
从2004年后陆续进入中国投机的国际热钱,规模巨大,据笔者测算,其本金在9500亿美元上下（测算方法为,先测算出2004年前10年的中国外汇储备的平均增长率,由之推算出2004~2008年外汇储备的正常余额,以2008年初的实际外汇储备额--测算正常值）,以人民币对美元汇率平均为1:7.8测算,迄今,其平均汇率收益为15.1%,约1400亿美元,其间,中国股市从1000多点上涨到6124点,楼市价格翻了几倍,以其平均投资收益率为100%计,又是一个9500亿美元,即热钱在中国的总量超过2万亿美元。
这么一笔巨大游资,其天生本性是如何保值增值。如果留在中国,必定要有利益空间可图。可现在国内A股大跌,热钱能做中国散户基民的救世主？楼市拐点出现,很可能进入加速下跌阶段,在过去10年中国大都市楼价已经涨10倍的情况下,它们会接盘？中国当前的PE泡沫已经达到最高峰了,再加大投资？不可能!除了爆炒大蒜、绿豆等粮食农作物外,国内已难有满足巨额游资资本增值的大空间了。
国际热钱不是乌龟,它们是狼群,嗜血闻风而动。因此,这些热钱就很可能大幅外流,以保存投机中国的战利品,并去寻找更有增值空间的国家和市场--尽管这在当今世界并不容易。
现在中国很有可能已处在热钱大规模外流的拐点上!端倪其实已现。5月份,在贸易顺差、FDI继续上涨的同时,新增外汇占款却大幅下降,当月"新增外汇占款-贸易顺差-FDI"也由正转负。
近日,本报发表的《人民币美元供需濒临逆转》一文所述情况进一步印证了笔者的推测:某大型商业银行结汇、售汇额累计出现的净结汇规模,今年前四月同比均正增长,但5月同比负增长35%,6月同比负增长49%。这说明银行的客户倾向于抛出人民币持有美元。这个情况并非个别,最近,笔者接触了两家国内银行的高层,他们都反映近期银行内的美元突然紧缺。
假如国际热钱大规模外流,怎样的节奏和操作最符合那些最聪明的热钱之需呢？即制造最后一波人民币升值,在他人盲目追涨跟风时,它们可以以人民币最高价卖出置换美元;对于中国,最糟糕的是,美元势力威逼人民币升值,市场人民币买盘不足,央行或国内商业银行出面购买人民币,对于国际热钱而言,这将是最高位脱手人民币的最理想状态。
当人民币开始贬值,盲目跟风者恐慌抛售,人民币从升值到贬值的拐点就会出现,乃至进入快速贬值的阶段。人民币贬值的幅度将主要取决于楼市股市下跌幅度和经济基本面变糟的程度。人民币对美元贬值10%是相当有可能的。
中国的当务之急:一是做好随时向金融系统大规模注入流动性的准备;二是防范国际热钱大规模集中离境。笔者在2008年6月《反热钱战争》一书中就提出了对策:实施资金集中出境的浮动税率制度,宣布对集中离境的资本征收"外汇集中离境税"。这可对热钱集中外逃起到"一剑封喉"的作用。
从法理上说:由于中国并没有开放资本项目自由化,大部分国际热钱是非法的,中国有权增收上述税收。然而,外部势力必定反弹,甚至不排除动用外部军事威慑。
而最直接有效的方法是,在人民币开始贬值时,宣布人民币一次性贬值10%,热钱将渡河正半,进退维谷,达成最佳反击效果,不过,那时中国需要极大的政治勇气和金融铁腕。
还有另外一种情况,即在国际热钱做空中国的关键时期,美国国内出现了重大金融或者社会政治动荡,则中国有可能逃过一劫。但无论如何,我们应该彻底解决权贵既得利益扩张、内部人向外利益输送、社会财富分配不合理的根本问题。
希望现实证明这是忧天的杞人。