神马文学网时寒冰错了！五月只是资产大缩水的开始！
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/05/23 20:34:31
时寒冰错了！五月只是资产大缩水的开始！
(2010-05-15 11:24:19)
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财经
分类：重大趋势判断与时寒冰先生商榷：后面究竟是通胀还是通缩？抑或滞胀？五月究竟是资产大膨胀的开始还是资产大缩水的开始？
中心思想：1、时寒冰犯了一个学者型投资者或非实战类财经评论员易犯的共性错误！即：没有看到在一个大趋势中隐藏的中级逆向趋势。这种级别的趋势如果踩错节奏，后果是不堪设想的！
这篇文章较长，请耐心看完，也许对您的投资很有帮助！
金甲PK时寒冰
时寒冰的核心观点是：五月开始以大宗商品为首的资产价格继续上涨。
2010年五月是个重要时间节点，是大通胀第二阶段新起点，从五月开始通胀将更猛烈！相关资产及股票会上涨。投资中需遵循一个基本原则：防通胀！本着“投资就是做预期”的逻辑，“资源为王”的原则，继续遵循2009年9月至今“以农业类、有色金属、石油、黄金等资源为核心的搭配，阶段性换股操作”的策略。当严重通胀重压之时，全部清仓换实物。
金甲的核心观点是：五月开始以大宗商品为首的资产价格继续下跌。
2010年五月确实是个重要的时间窗口，不过不是通胀的新阶段，而是通缩的开始！从五月开始相关资产及股票会下跌。投资中需遵循一个基本原则：防通缩！本着“投资就是做预期”的逻辑，“现金为王”的原则，继续遵循2009年10月至今大趋势看空的方向，目前以有色金属、石油、股指期货、相关股票融券卖空为核心的做空仓位配置，是有效利用下跌趋势的最佳投资策略。后市多数实物也将暴跌！
题记：
自2009年10月开始，金甲专找投资界代表人物及机构进行多空观点的PK，如中国财经第一名博叶荣添、中国第一明星基金经理王亚伟、中国价值投资代表人物李驰、中信证券首席经济学家诸建芳、美国著名投行高盛等等，原因是我自信地认为：我对资本市场未来的判断是正确的。我认为我的正确观点将挽救一批迷途中的投资者。这是我PK王牌们的出发点之一。从第一次PK到目前为止已经7个月了，包括股票、大宗商品在内的资产价格始终处于大幅震荡之中，那么最终谁是正确的呢？只有时间是最公平的裁判，您，就是见证者！同时您也是参与者。因为您也面临一道选择题。
理论指导实践，错误的观点一定会误导投资者做出错误的决策，这与道德无关与视角有关。
真理越辩越明。希望朋友们支持我的用心良苦，并多多批评指正我观点中的缺陷，以利于大家做出正确的投资选择，谢谢！
PK对象介绍：时寒冰，《中国怎么办——当次贷危机改变世界》畅销书的作者，著名财经评论员。
主要观点PK：
时寒冰的观点：
1、五月是大通胀新起点。2010-05-12 | 《五月大决战：通胀如虹
如果菜价的疯狂上涨还被认为是有通胀预期而未有通胀，我们只能感谢这个充满幽默的时代，一次次让我们见证奇迹。
在未来，从2008年底和2009年初开始，防通胀，都将是一个最焦点的话题。如果理解了这一点，在投资中，就会遵循一个基本原则：防通胀！
金甲点评：时寒冰犯了一个学者型投资者易犯的共性错误！即：没有看到在一个大趋势中隐藏的中级逆向趋势。
浅显点说即：
一、时寒冰先生在2009年9月所言的几种资源所对应的股票大部分暴跌，尤其是有色股和石油股；
二、时寒冰先生在看好2010年5月开始的通胀第二阶段大趋势过程中，没有判断出即将到来的资产价格大跌趋势。
在投资实践中，这种方向性错误将是致命的。
另外说一句：菜价偶尔的疯狂跟气候及物流有关，不能作为通胀来临的主要事实依据，您不要太幽默了呵呵。
2、“资源为王”第二阶段即将开始，时间就在2010年5月后。2010-03-30 | 《“资源为王”第二阶段（含投资、货币、趋势等问题）》
我要说的是：我们已经经历的，只是通胀的第一阶段——它是实实在在的通货膨胀。更猛烈的通胀，正在展开。这种通胀与以往通胀的区别是：它是由货币的大幅贬值和人们对纸币信任感的降低引起，而非因供应的短缺引起。当御用经济学家还在喋喋不休地以商品的供应充足为依据，论述通胀只有预期而没有实际通胀的理论时，通胀正在进入另一个阶段。
金甲点评：时寒冰所言的“御用经济学家”是对的，事实上从去年至今“商品的供应充足，通胀只有预期而没有实际通胀”是事实。或者说，涨价现象只是局部的或者暂时的，并未达到“通胀”的任何要件，更不要说“通胀如虹”了！在此时寒冰过去重视了纸币泛滥的作用，忽视了商品供应充足这一事实，比如去年我国铝产量达到1300万吨、今年更有可能达到1500万吨，LME库存处于历史最高位460万吨左右。目前约有60%-70%的铝库存是以融资协议锁定，期限在1-3年之间，短期内不能在市场流通。一旦库存从交易所向市场转移，加大市场供应量，铝价实物和期货将承受巨大压力。而全球货币刺激政策的逐步退出，又将强化紧缩预期和经济面反复的担忧，从而很快反映在有色期货和实物价格上！观一隅而知全局，四月中旬开始，除黄金之外的所有有色金属全部暴跌，就是这些综合因素的反映。五月开始，这些因素还将继续发挥助跌作用。
来源：(http://blog.sina.com.cn/s/blog_4a82a4c40100ivas.html) - 时寒冰错了！五月只是资产大缩水的开始！_金甲_新浪博客至于时寒冰所言“以黑色金子为统帅的大宗资源类商品的全面上涨时代将快速来临......”更是没有考虑国际国内综合因素，比如他忽视了美元的强势上涨，必然带来大宗商品的下跌，“黑色的金子”如果是原油和煤炭，那么也将受到“经济二次探底”阴霾的困扰。经济二次探底虽然目前仅仅是一种担心，毕竟也会影响投资者的心理。
在以上因素以及更多深层次的因素困扰之下，我断言，时寒冰有关“黑色金子”的判断完全错了！起码在今后相当长一段时间内，是错了。
3、以农业类、有色金属、石油、黄金等资源为核心的搭配——投资做的是预期。阶段性换股操作。当严重通胀重压之时，全部清仓换实物。2009-09-08 | 《金价上涨发出了什么信号？（兼谈投资）》
金甲点评：时寒冰在此犯了一个理念错误和两个实践错误。
一个理念错误是：“从投资的角度来看，我仍然坚守资源为王的投资理念。”
金甲认为，坚持是需要看阶段的，因为市场是在波动之中，如果不能及时回避与你预期相反的大幅波动，那么你的坚持就没有意义。甚至会造成巨大的时间成本、资金成本的浪费。如果这种逆向趋势够大够久，将造成巨大的亏损！
两个实践错误是：
一、时寒冰“自2009年8月起，我以黄金、有色金属、煤炭为核心的投资组合，变成以农业类、有色金属、石油、黄金等资源为核心的搭配——投资做的是预期。阶段性换股操作。”
金甲认为，事实证明，除了部分农业股和部分黄金股从2009年8月至今略有上涨外，绝大部分的有色金属和石油类股票是暴跌的！比如：601600中国铝业、000807云铝、000878云南铜业、600432吉恩镍业、601958金钼股份、000960锡业股份等等大批有色金属类股票暴跌！已经腰斩和即将腰斩！中石油中石化更是一路明朗的下跌。即便是相对坚挺的农业股板块中的冠农股份、黄金股中的紫金矿业也是一路下跌。也就是说：2009年8月至今时寒冰所重点关注的四类股票，强者没涨过风起云涌的各类题材股例如大批医药股和科技股，弱者倒是领跌市场。
二、时寒冰认为“当严重通胀重压之时，全部清仓换实物（ZF将通过打压股市来抑制汹涌而来的通胀）。
金甲认为，在现阶段，无论是股市还是实物，盲目做多都是极其危险的。一方面，时寒冰认为去年后半年处于大通胀第一阶段，今年五月进入大通胀的第二阶段。另一方面，股价从09年8月初至今几乎可以说一蹶不振，只有小小的反弹，股价节节下跌那么时寒冰强调的“大通胀趋势”究竟如何与投资实践相楔入？既然时寒冰认为通胀已经完成第一阶段进入更为猛烈的第二阶段，那么何时算“严重通胀重压之时”何时把股票全部清仓换实物？这种不明确的判断在投资实践中，必然遇到两大疑问：第一，2009年8月至今以及以后的股票趋势是什么？我是卖还是买？第二，实物的趋势是什么？我是卖还是买？
时寒冰的观点很明显，2009年8月至今年五月之前是布局股票，五月之后起码是股票、实物两样买一样。
金甲认为：对于时寒冰所言的四大投资标的而言，今年五月份之前的8个月证明大部分是错了，这个看看指数就知道；今年五月份开始及以后，时寒冰的持股或持实物策略大部分还是会错！甚至不排除发展到某个阶段全错！
金甲的观点：
1、五月开始将进入通缩阶段，包括股票在内的资产价格将加速下跌。
（1）美元的强势上涨。
（2）欧盟主权债务危机深不见底。
（3）全球债务危机尚未全部暴露。
（4）大宗商品供大于求的局面短期难以改观。
（5）国内货币政策明松暗紧。
（6）经济二次探底阴霾未散。
————因为以上原因，股市及大宗商品市场将回归基本面。
2、全球股市暴跌！尤以中国最严重，有可能重回2000点！大宗商品走向面临分化，与经济衰荣联系紧密的大宗商品面临较大幅度回调的风险。《2009年第二次大预言》2009年10月12日文，当时的详细理由见原文。
3、五月的行情将是震荡下行，极有可能考验去年9月的底部，也即2700点一线。因此，每一次反弹都是出局机会。更长趋势则将考验2500-2300点一线。《金针探底，红五月难见》五月1日金甲发表在《钱江晚报》上的观点。
4、欧盟万亿救助计划是冬天里的一把火，可以燃烧，但终究挡不住冰雪。暴跌还在后面。《欧盟万亿救助计划对A股的影响》、《别赌身家，暴跌还在后面！》2010年5月11日文
5、几句话送给朋友们，作为新年的开场白：
（1）、2010—2011能保住本金的都是好汉。
（2）、2010—2011赔掉30%以内的都是高手。
（3）、如果最终你还是血本无归，请深呼吸，给自己一个坚强的理由。《2010，谨慎谨慎再谨慎！》2010年元旦文
结论：金甲与时寒冰观点截然相反！
时寒冰的观点，概括成一句话就是“买资产防通胀，五月是大通胀新阶段开始的时间节点。”
金甲的观点，概括成一句话就是“现金为王，做空为辅；保全实力，将来抄底。五月是紧缩的开始而不是大通胀”。
如果按照时寒冰的趋势预测，那么投资策略无疑是用钱换资产，对抗通胀。
如果按照金甲的大趋势预测，那么投资策略无疑是用资产换钱，适当做空。
历史走到了一个十字路口，何去何从请朋友们慎重做抉择。
后记：金甲大趋势看空的观点始于2009年八一前后，除了偶尔发文提示小趋势反弹，此大趋势观点从来未变！
更为详细的大趋势看空理由请参见本博“牛熊PK系列”，如：2010年1月25日《王亚伟错了！银行股还要跌 》2009年12月1日《李X错了！整体资产价格不安全》、2009年10月23日《叶X错了，股市即将暴跌！》、2009年10月13日《X错了，楼市即将见顶》。原文请点击文后“相关博文”。
所有观点的争论都是为了求得一个正确的投资结果。
金甲以往的系列PK观点，造成了数百万的点击率和数千条评论，欢迎大家批评指正！踊跃参与讨论。
声明：观点探讨，不构成投资建议。
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