摩根大通首席经济学家：继续看好中国资本市场

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http://www.sina.com.cn 2007年04月25日 06:36新京报
首席经济学家龚方雄认为市场低估中国企业盈利能力
本报讯（记者 刘宝强）昨日下午，在摩根大通中国投资年会前的媒体见面会上，摩根大通首席经济学家龚方雄对中国宏观经济前景表示看好。他表示，市场低估了中国企业盈利能力，摩根大通继续看好中国资本市场，奥运会对中国经济影响有限，不会成为中国经济的拐点。
昨日，摩根大通还宣布提高对H股估值的预期，从原来对香港股指看到10500点，提高到12000点，大约提高16％估值空间。摩根大通选择这个时机发布这项预期引起多方关注，因为此时正是许多投资者对中国股市估值产生很大分歧的时候。
龚方雄表示，中国股指已经涨了很多，但是他继续看好，主要原因是 中国经济不仅仅是高速增长，而且是盈利高速增长，投资者不要仅仅关注估值，而是要关注盈利增长，目前市场对企业的盈利能力依然是被低估的状态，企业的盈利能力报表实际比市场估计的要好，未来两年盈利加速增长将继续保持。
对于目前的市盈率是否过高，龚方雄表示，看市盈率不要看市场全部 股票的市盈率，而是要看主要蓝筹股的市盈率，新华300的市盈率仅仅在30倍左右，按照目前的企业高速盈利能力，这个市盈率并不高。
龚方雄认为，中国的经济将持续增长，实际上奥运会对中国经济的影响很小，奥运会相关的投资只有400亿－500亿美元，而中国每年有9000亿美元的投资，奥运会不会成为中国经济的拐点，中国经济的可持续性比很多人预计的好得多，经济质量的改善很高，以前的中国经济的增长是无利润的增长，但是过去两年，这个格局发生根本变化，经济增长质量本身的改善，让中国经济被重估。
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