中国证券市场正迎来一场巨变：迎接g时代来临

中国证券市场正迎来一场巨变：迎接G时代来临


BUSINESS.SOHU.COM   时间：2005年08月01日11:06   来源：上海证券报
我来说两句(5)热点排行进入财经社区相关新闻: 标题 内容


理财：我还真中奖了—35万(税后)一对夫妻的上海拼搏经历找女友要看她的经济情况吗
股票：A股如果是底让谁抄？五年帝国梦 末路顾雏军宝钢 你感到羞耻没
评论：电动自行车怎么就成了难题医改不成功呼唤公共财政精神大建经济适用房会造成巨大浪费
发送GP到6666 随时随地查行情
在股权分置改革的进程中,中国证券市场正迎来一场巨变。
股权分置的解决是一次历史性跨越。它标志着中国证券市场一个时代的结束和另一个时代的开始。中国证券市场的基础性障碍被突破,在催生诸多全新思维的同时,正产生着许多用股权分置的狭隘眼光所不能理解的新现象和新机遇。',1)">
这种新现象和新机遇已初露端倪。它在市场运行走势上的一个重要表现,就是对“G”股关注度的提升。宽泛意义上的股权分置改革板块(即“G板”),开始使投资者对股市的未来形成相对稳定的预期。市场数据显示,目前,“G板”已开始成为增量资金流入的方向。随着一批大盘蓝筹股带动股指上扬,市场人气也在不断恢复,多头队伍进一步壮大,市场对后市的信心正在逐渐转强。“迎接G时代”,正在成为市场的共识。
“迎接G时代”的理念,植根于目前正在进行的股权分置改革试点大背景。政府相关部门推出的一系列举措,传递着一个个强烈的政策信号：6月27日,中国证监会主席尚福林在回答中外记者提问时指出：股权分置改革,“整个试点工作不会拖延得太久,在试点工作的进行中和结束后,我们将及时总结经验,完善规则,加紧做好全面推开的工作。也就是说,不准备再进行第三批试点了。力争集中在一个相对较短的时间内,基本上完成股权分置改革。”那么,怎样才算“基本上完成”呢?中国证监会研究中心主任李青原说：“只要占总市值60%至70%的200家至300家上市公司顺利进行了股改,改革就应视为成功完成。一些质地不太好的上市公司,可以通过地方政府的规划,置入优良资产,或是通过一系列的收购、兼并,达到为股市‘换血’的目的”。而当占总市值60%至70%的二、三百家上市公司顺利完成了股改后,按照上海证券交易所理事长耿亮的说法,上证所要为试点公司股票“开发新的指数”,“开设新的板块”。凡此种种,正在为我们勾勒出“G板块”的大致轮廓。而当“G板块”真正作为市场力量开始发挥作用时,它便庄严宣告,证券市场作为配置资源的基础力量时代的开始。“迎接G时代”,便成了这场伟大变革的前奏曲。
“迎接G时代”,标志着优质上市公司的股改动力将进一步增强。目前,沪深两市总市值为3.2万亿元左右,前200家上市公司的总市值合计2.13万亿元,占总市值的三分之二以上。在这200家上市公司中,以大盘蓝筹为代表的优质公司占了相当的比重。这些公司在股权分置改革完成之后,上市公司治理结构将更趋优化,非流通股股东与流通股股东的利益基础一致,股票价格将成为两者共同的价值判断标准,这对夯实证券市场的基础,功不可没。
“迎接G时代”,也标志着价值投资理念将被真正深化。在股权分置的高估值市场上,分红可以忽略,扩容等同利空,小盘往往溢价,良莠经常不齐,而“G时代”的到来,以稳定丰厚的分红派现为主要特征的大盘蓝筹股,将成为投资者推崇的品种；“一分钱一分货”的两极分化,也将成为市场的主流趋势,虽然中国证券市场上不同的投资者结构,必然会对应不同的投资理念。但投资理念的多元化,其基准是一切围绕价值投资展开,并使相对投资价值逐渐走向绝对投资价值。
“迎接G时代”,更标志着机构投资者作为市场主流,将引领市场向长线投资为主的方向转变。随着股权分置改革的不断深化,G公司的“自然除权”凸现了股票的“含金量”,市场价值与成熟市场市盈率水平的靠拢,市场定价功能就进一步走向合理化,股票泡沫相对能得到较快的调整,这有利于提高机构投资者的吸引力,也有利于鼓励低风险的长线投资者进场。当国民经济的航空母舰和骨干企业普遍和整体进入股市,而证券市场同时又是储蓄资金、社保基金、企业年金、QFII等机构投资者作为社会主流资金分享经济成长景气的首选途径时,不断拓展的“G板块”将最先成为反映中国国民经济水准的显示器。投资者结构的革命性变化将使上市公司资本结构发生重大变化,使股票定价理念发生根本性变化,也使券商的经营模式发生革命性变化。
中国证券市场经过16年的成长历程,首被有识之士喻为“将要迎接成年的洗礼”。“G时代”是走向成年的第一道门槛。“迎接G时代”,就是迎接正在酝酿着的历史性机遇。压力与动力共生,挑战与机遇并存。在这中国资本市场的“重要战略机遇期”,我们必须以全新的眼光和宽广的视野,以全新的理念和思维方式审视正在变革的现实。如果我们对自己鼻尖底下的一点小天地看得重而又重,而对恢宏的历史变革却战战兢兢,铸成大错,便不可避免。
“迎接G时代”,尽管它是一个躁动于母腹之中的婴儿,是一轮跃动于地平线上的朝阳,但它给中国证券市场带来的活力,为以往任何时候都无可比拟。
_xyz_Flash