2010年市场运动核心力量

===本文导读===

35黑马出炉：恒星火线上位 京投银泰可能地产最黑
09年24匹黑马：三种诞生路径 五大定律 不只是重组
山西三维"爷爷重组孙子"中钢调教吉炭
大科技股：同方卧薪10年卷土重来 大唐三项全能
躲猫猫：远兴能源捂着30亿吨煤矿 洋河藏5亿利润
挑战想象:凯迪9大题材附体 天伦打赢金矿官司

　　35黑马出炉：恒星火线上位 京投银泰可能地产最黑

　　中期票据的发行可能在一定意义上预示铁道部以广深铁路(601333)为平台的资本运作已经临近

　　恒星科技(002132)：公司业绩增长明确+原始股收益

　　恒星科技股票是一只特殊的股票，公司主营金属应用品，本身为钢铁下游，二级市场隶属于钢铁板块。过去长达14个月的时间内，股价3.8元与15.7元之间翻了几番，走势虽然缓慢，但一直保持增长势头。昨日(1月5日)有一个上冲趋势，最高涨幅达到6.8%，当日涨幅6.1%。恒星科技盘子比较小，流通股本只有8000多万股，总股本也只有2亿多股。

　　天相投资分析师张雷分析认为，"近期没有什么好的题材，主要是业绩比较好，而且业绩具有很大的确定性，公司成长性比较好。所以未来股价会保持稳步增长的态势。"

　　目前看，恒星科技2010年业绩会有一个更大的提升。日信分析师汪华春介绍说，"预计2010年是恒星科技产能释放年，同时下游基建行业需求大增，汽车产销两旺"，据了解，2010年将是恒星科技业绩释放年，恒星科技方面预计2010年钢绞线市场份额将达到50%，并有继续攀升机会。

　　据记者了解，虽然50%的估计有点静态和过于乐观，这主要是由于07年上市之初，钢绞线产能为10万吨，占据国内市场份额为25%，2009年产能并未完全释放，2010年产能可以达到20万吨。所以恒星科技所期盼达到50%的市场份额不一定会实现，因为市场竞争的存在和市场逐渐扩大，并不是静态的存在。

　　但不可否认的是，业绩增长空间具有很强确定性成为业内共识。

　　而毛利率变化不会太大，主要是加工，水涨船高，如果库存比较多，低买高卖，毛利率有增长空间，但目前看，公司库存并不多。

　　据张雷介绍，恒星科技还持有风神股份(600469)1000万股原始股，成本在5元左右。而目前风神股份股价在15元以上，溢价丰厚，且恒星科技有可能在未来1-2年内将股权卖掉。即以现价出售，也会为每股增厚收益10.6元左右。

　　●→股价催化剂：产能释放年2010年业绩增长空间大且非常明确;持有风神股票的收入。

　　●→主要风险：风险较小，可能股票增长空间达不到预期。

　　广深铁路：央企整合+铁道部规划影响+货运业绩可能会增加

　　广深铁路一年半以来一直处于恒盘状态，在3元与5元之间，徘徊了长达16个月的时间，走势不温不火，股本70多亿，流通股本也有56亿(A股)。

　　2009上半年，受国际金融危机、H1N1甲型甲型H1N1流感的影响，市场对铁路客货运输需求下降，同时因公司经营规模扩大、财务费用增加等因素使得经营成本上升，本公司经营管理面临较为严峻的挑战。

　　而最近最大一个利空，就是武广高铁开通的影响，部分线路整改，部分车辆停用。停用车辆怎么使用目前还不是很清楚。动作不明显。记者了解到，停用车辆具体用途可能要根据铁道部规划才能确定。

　　记者获悉，其财务状况和经营现金流是无需发行中期票据，虽然中期票据在一定程度上可以降低财务费用。

　　东方证券认为，中期票据的发行可能在一定意义上预示铁道部以广深铁路为平台的资本运作已经临近。

　　同时上述的分析师还表示，"前只考虑业务的话，股价比较合理，还要看是否有重组以及铁道部有什么规划，这个层面不是很好把握。同时铁道部的规划会影响价格，客运价格应先不会太大，货运价格会有变动。"

　　●→股价催化剂：可能会收购大股东资产，据记者了解，广铁局旗下有京九，京广线等资源。

　　这是一个黑马辈出的时代。

　　金融危机以来，市场一直处于调整换档期，不断调整，不断洗牌。这意味着接下来将出现更多黑马，远超想象。

　　所谓黑马，就是昔日默默无闻，备受冷落，一朝直上云霄。A股从不缺少奇迹，缺少的是发现。究竟哪些股票具有成为黑马的潜质?理财周报通过梳理2009年涨幅最大的20大黑马及近期4匹新晋黑马，分类剖析并总结黑马定律。

　　一般而言，黑马可分三类：其一是进行重组或有重组传闻的股票，涨幅最猛，最可能成为黑马，如大元股份(600146);其二是公司本身内生性整合，基本面逆转，如苏常柴Ａ;其三是纯粹与当下热炒的概念沾边，带旺股价，如海王生物(000078)。

　　重组跑出最多最强的黑马

　　重组是市场永恒的最佳兴奋剂。据记者统计，2009年涨幅最大的20股年涨幅均超过400%。其中，有11只股票涉及重组，占比高达55%，也就是说过半数黑马诞生在重组堆里。并且涨幅最大的前6股无一例外都是重组股。

　　重组黑马中，注入的多为地产、军工、新能源和资源(如金矿)。另外，民企与民企之间的重组最有炒作空间。值得注意的是，重组黑马冲飞前多是长期低价横盘，不受主流机构关注，但本身或大股东背后资金实力雄厚，暗中拉升股价。

　　大元股份正是沾上地产、金矿、新能源等概念成为2009年第一黑马。该股自2007年大股东减持开始，就大摆迷魂阵，以虚攻实，把传闻炒得比真重组还火。原大股东实德投资步步为营，多次减持，最后完全退出。大股东利用股权之争造成重组假象，先传注入地产项目，又传收购金矿，再传注入新能源化工项目，屡屡逼高股价，其2009年涨幅高达663%。

　　另外，海通集团(600537)则拟注入近28亿元的光伏资产，转战新能源;银河动力(000519)注入江南集团军工资产，转身军工股。

　　基本面修炼出来的黑马

　　第二类黑马来自于公司自身内生性的整合、基本面出现实质性的扭转。2009年涨幅最大的20只股票中，5只属于此类黑马。基本面的实质逆转主要涉及产品涨价、重大项目立项、投产，业绩大幅反弹、重大战略转型等。此类逆转往往令基本面焕然一新，扭转越大，炒作空间越大。并且，原先基本面差的公司比基本面良好的公司更有上升空间。

　　苏常柴Ａ和中天城投(000540)属业绩大逆转跑出的黑马。苏常柴A一扫2008年巨亏8399万的颓势，出现实质性逆转。其2009年上半年净利润暴涨4667.53%，再加上中期10送5送0.8元，为苏常柴A赢得了5.5倍的涨幅。

　　此外，重大项目利好和战略大转型也造就了一大批黑马。双良股份(600481)进行苯乙烯产能扩张，又逢产品涨价，接着认购先施科技27.17%的股权，成为后者第二大股东，进军物联网;天业股份(600807)则受收购澳洲金矿的刺激，受爆炒翻番。

　　题材传奇里飞出来的黑马

　　第三类黑马最难以把握，玄机在于能否和市场广泛认可的概念题材沾边。2009年流行甲流、LED、低碳、物联网概念, 2010年将流行什么?

　　"2010年，我比较看好新技术和新业态，比如低碳、物联网等。甲流应该影响不大了，世博是个大机会"，北京某知名分析师认为，这种看法得到了多位业内人士的认同。

　　平时被基金忽略的小股票，哪怕基本面再差，股价被打压得再低，一旦搭上概念，就极有可能实现报复性暴涨。

　　海王生物便是典型。同是甲流股，黑马海王生物打败了白马华兰生物(002007)。尽管净利润下降25%、不具备甲流疫苗生产资质、公告忽悠投资者，但都不妨碍海王生物2009年飙涨446%，成为"第一甲流概念股"。"华兰生物基本面太好，太受基金宠爱，我们宁愿要盘小无基金的海王生物"，广州某知名市场人士表示。

　　此外，安凯客车(000868)炒的是低碳概念、电动汽车题材，莲花味精(600186)则凭味精涨价炒高了181%。

　　黑马定律：价低盘小，横盘久，题材旺，边缘股

　　黑马定律1：长期处于低位盘整，价位多在3-9元区位。

　　从20只牛股涨势启动前都显得非常平静，机构不声不响吸筹，股价低幅徘徊，有可能是重组前庄家恶意打压股价低位吸筹所致。以大元股份为例，在2009年3月涨势启动之前，股价在2.7-4.6元之间盘整了长达8个月。

　　再以2009年11月月涨幅超过50%四只股--莲花味精、白云山、安凯客车和广州药业(600332)为例，这四只股除了都是中小盘股外，暴涨前均长期低位盘整，盘整时间均在半年以上，并且价位不高，在3-9元幅度范围内。

　　莲花味精暴涨前价极低，走势波澜不惊，如死鱼横卧。从2009年2月一直到11月中旬，莲花味精在2.5元-4.6元之间整整盘整了九个月。接下来陆续收获六个涨停，2009年11月涨幅67.6%。成为当月最黑的黑马。

　　黑马定律2：盘子小，多为中小盘股。

　　正所谓船小好掉头。相对大盘股，中小盘股成为黑马的可能性更大。据记者统计，在79只2009年涨幅超过300%的牛股中，74只流通盘小于5亿，占比93.7%。其中，52只流通股A股股本小于3亿，占比65.8%。

　　在涨幅最大的20只股票中，有15只流通盘小于3亿股。另外五只股苏常柴A、德豪润达(002005)、中天城投、双良股份和海王生物流通盘均在4到7亿股之间，属中小盘股。大元股份流通盘仅2亿，银河动力流通盘仅1.56亿，三安光电(600703)流通盘更是只有7494万股，安凯客车流通盘仅1.77亿。

　　黑马定律3：涨前底部缩量，换手率低。

　　如前所述，黑马爆发之前多处低位横盘状态，背后资金不声不响开始蓄积能量，悄声洗盘。盘面表现多为启动前长时间内处于底部缩量状态，换手率屡屡下降，直到洗完盘，吸足筹码。

　　以大元股份为例，该股是典型的慢牛股，从2008年底开始持续上涨，从容不迫。大元股份横盘近一年内年均换手率仅4.8%，临近涨势启动前更是在1.8%-4.6%徘徊，较此前6.2%的年均换手率大幅下降。

　　黑马定律4：边缘化，不是明星股，质地不佳。

　　黑马之所以成为黑马，是因为它不是白马却胜似白马。从大元股份到海王生物再到苏常柴，它们成为黑马之前都毫不起眼，甚至劣迹斑斑，常常被基金等主流机构忽略，但却拥有大弹性的炒作空间。

　　黑马定律5：关键在于有市场认可的大题材。

　　地产板块中的黑马的确不多了，但海德股份(000567)犹有挖掘的余地，最近就受到了游资的关注

　　中钢吉炭(000928)：央企整合+核电+碳纤维

　　中钢吉炭的确是很不起眼的一只股票。在7元与9元之间，徘徊了长达9个月的时间，走势不温不火，股本仅2.83亿，流通股本仅1.4亿。

　　中钢吉炭此前连续亏损，2009年其主营炼钢用的石墨电极盈利并不高，甚至只能基本保障盈亏持平，但靠着收回应收账款和出售东北证券(000686)股份这两条途径的非经常性损益助力其全年的盈利。

　　中钢集团入主后不断对ST吉炭进行管理结构调整，管理层人事调整，制度更新，提高公司经营管理效率，并且对吉炭公司定位为炭素产业整合平台。而根据了解，中钢的第一目标是收购炭素行业的龙头企业吉林炭素，从而进入钢铁企业的上游炭素行业。第二步是逐步收购国内其它大型炭素企业，从而达到控制国内炭素市场50%以上份额，从而形成对这一市场的绝对领导地位。

　　中钢集团旗下炭素产业主要是中钢上海、中钢川炭、中钢江城碳纤维公司、中钢鞍山热能公司。资产注入完成后，2010年业绩将发生极大变化。

　　从动能上说，中钢集团持股50.35%，且于6月5日全部解禁，解禁之前大股东借题发挥可能性大。

　　另外，吉炭旗下的"吉林东方神舟碳纤维公司"是国内军用碳纤维唯一定点生产企业，其产品为1K的碳纤维，主要应用于长征、东风等国家武器研制。吉炭还拥有东北证券股权可供利润调剂。

　　●→股价催化剂：

　　中钢注资传闻及方案;核能产业推进，市场炒作核题材。

　　●→主要风险：

　　注资方案与时间表不确定;核石墨项目进展和完工时间(预计2013年后)不确定。

　　海德发展：板上钉钉的整体上市+海南概念

　　在地产股中，除却借壳上市的股票比如ST中房，黑马的确不多了。但海德股份犹有挖掘的余地。近7个月来，海德股份一直在6元以上的平台上整理活动，但尚未有任何实质性的突破。

　　海德股份基本面的糟糕是众所周知的，2008年曾经以卖酒店维持缺口。2009年三季报净利润只有751万元，同比再降31.15%。

　　此前海德股份曾推出定向增发，却阴差阳错由于过期而失效，但整体上市预期依旧存在。

　　2006年12月，大股东在股改时承诺，在未来3年内，将耀江集团在上海地区的房地产业务逐步注入至海德股份。促使海德股份逐步做大做强房地产业务，将海德股份打造成耀江集团房地产业务上的旗舰企业。力争在5年内实现耀江集团的整体上市。

　　控股股东的高层和海德股份高层都是耀江集团资产的最大股份拥有者，因此整体上市具备极强的利益驱动。

　　耀江集团旗下主要项目有平耀江海德公园、上海耀江花园二期、上海耀江国际广场、昆山别墅项目、北京东方普罗旺斯别墅、武汉耀江丽景湾、衡阳雁栖耀江花园、浙江环球中心、杭州耀江文鼎苑。另外，耀江集团在浙江台州、绍兴，吉林长春等地还有若干项目。海口耀江花园、上海耀江花园还可能有三期项目。仅以上9个项目，预计总收入估计2009年就超过250亿。

　　值得注意的是，近来的海南概念炒作中，海德股份也成为游资集中围攻的对象。

　　●→股价催化剂：

　　耀江集团推出新的增发整体上市方案;海南旅游岛概念继续炒作。

　　●→主要风险：

　　注资方案与时间表不确定。

　　山西三维：重组+景气改善+项目投产

　　2008年以85%跌幅入主大跌第五名的山西三维，2009年度仍是最为困难。下游需求低迷，产品生产亏损，受制约于原料，原有装置不能满负荷运行。

　　业绩不理想是必然的，预报显示2009年累计净利润为-8000万元，同比大幅下降725.11%，但这为2010的增长打下了基础。

　　虽然在化工行(601398)业基本面持续改善的大环境下，山西三维的走势总体上行，但纵览全年也仍属旗形内的盘整。

　　来自公司主营改善的预期在2010年是确定性存在的。据联合证券分析师肖晖测算，当原油价格高于60美元/桶时，国内电石为原料生产BDO已经开始显现其成本优势。因此，有理由相信，随着石油化工行业的复苏，山西三维的受益程度是不小的。

　　但最主要的刺激要素恐怕还在重组。据理财周报重组跟踪项目组跟踪消息，"爷爷重组孙子"的事情为时不远。也就是实际控制人阳泉煤业集团注入煤化工资产。

　　实际上山西三维本次资产注入阳煤集团规划已久。在2008年，阳煤集团就明确了跨越式发展"三大突破"：第一是在煤炭主业与非煤产业的发展上取得突破。要形成销售规模120亿元以上的大型煤化工子公司，成为山西煤炭产业的旗舰企业。第三是在资本运作方面取得突破。其中提到推动子公司山西三维定向增发。由此可见，他如果本次增发注入成行，则必然规模巨大。

　　●→股价催化剂：

　　化工行业继续向好，新建的粗苯加氢装置和7.5万吨顺酐法BDO装置正常开工;油价上涨;产品提价;阳煤集团推出重组方案。

　　●→主要风险：

　　随着全球半导体行业的复苏，有研硅股(600206)最坏的日子正渐渐过去

　　同方股份(600100)：十年磨一剑，龙头归位

　　十年磨一剑，"著名滞涨股"同方股份2010年很可能将迎来密集的爆发期。

　　同方股份的难以操作，是资本市场出名的事件，几乎可与伊利股份(600887)相提并论。2009年也一直在大箱体中运动。长期以来，同方股份的业绩表现也难以捉摸。2009年1-3季度公司净利润与上年同期持平。

　　但最近开始出走的大资金的关注，经过十余年大投入，科技股老龙头开始慢慢归位。

　　一方面，同方股份是在物联网领域介入最为深入和全面的A股上市公司之一，据理财周报跟踪，其技术几乎可达世界水准。其与中国移动合作，并与中国移动重庆分公司战略合作，成立运营公司，公司持股40%，建立面向全国的M2M(Machine-to-machine，机器通信)软件服务平台，并参与经营和服务。

　　同方同时还拥有RFID芯片生产、封装及应用集成的全线业务。同方最近一直在谋求在LED方面的发展。

　　另一方面，同方股份作为投资控股平台，2010年有较大资产整合机会。2009年3月份有消息称，同方股份和紫光股份(000938)在暗地里操作整合事宜，而且紫光和同方电脑业务的整合，大多也都是在营销模式或者人员配置上。

　　而理财周报重组跟踪项目组跟踪消息显示，同方股份2010年的整合还不仅限于此，甚至可能衍生到金融领域。而且有分析师称，目前同方旗下多家公司正筹备上市。

　　●→股价催化剂：物联网技术炒作;同方系资产整合;主营安防业务修复。

　　●→主要风险：同方系整合时间表不确定。

　　大唐电信(600198)：已经露出峥嵘面目

　　大唐电信作为2010年大黑马，已经露出了峥嵘的雏形。

　　借着物联网概念的东风，大唐电信从去年到今年，股价一路飘红。之后，机构纷纷进场，今年年初首个交易日，大唐电信逆市冲击涨停，涨幅为9.98%，换手率达到了7.08%。随着大盘下调，大唐电信的股价出现了前所未有的下跌。

　　在备受市场关注的光环围绕下，大唐电信的价值到底有多大?

　　目前，大唐电信的主营产品，已经从原来主要做身份证转为社保卡，和中国移动的合作，大唐电信在CM卡制作上也是国内领先的。伴随着科技股的崛起，公司在3G方面受益很多，这也都成为大唐电信利润的很大一部分来源。而且在设计能力上是国内领先的，去年和前年，公司在IC卡设计上投入甚多。

　　大唐在全球范围内，是TD国际标准的提出者、核心专利拥有者、产业化主要推动者和设备市场领先者。大唐电信拥有中芯国际约16%股权是第一大股东，大唐电信的全球竞争力由此可见一斑。

　　大唐的另一优势是产业链全面，在热点领域均有布局或已是领军企业：物联网、电子阅读、手机支付，增值业务、EMV卡迁移等，可以说是上市通信设备商中最具全面竞争力的企业之一。

　　今年有望爆发性增长的业务有三个：电子书、EMV卡、RF-SIM卡.这三项业务如果全部启动，增厚业绩在0.33-0.67元。

　　但是，对于公司来说，不管是主营产品还是国企整合等的有利因素，未来发展的利好是肯定的，不过这还需要公司在未来的管理机制上再做出一些努力。

　　●→股价催化剂：物联网技术炒作;EMV卡技术;TD业务暴增。

　　●→主要风险：银行贷款融资取消带来的还款压力;EMV卡产生效益的时间不确定。

　　有研硅股：产业复苏+低调的央企整合

　　随着全球半导体行业的复苏，有研硅股最坏的日子正渐渐过去，逐渐进入快速发展的通道。

　　有研硅股第三季度业绩稍有回升，但是并没有带来全年业绩的扭亏。自3月以来，一直在盘整。不过，最近机构却把它从灰尘中挖掘了出来。

　　借着科技股强势上涨的动力，有研硅股也迎来了新年的第一个"开门红"。

　　有报道称上海世博园区将成全球最大LED应用、展示平台，节能环保是半导体照明LED最显著优点。

　　公司股票1月4日一度冲击涨停板，当日公司股价放量升7.53%，两个机构席位当日合计买入6634.6万元，占该个股当日总成交的15.5%，换手率竟然达到了21.35%。

　　有研硅股经营的为单晶硅、锗、化合物半导体材料的研究、开发和生产,　符合时下流行的低碳概念。有核心的技术，目前拥有的半导体材料是LED上游产品。

　　在目前，随着发光效率等核心技术领域的突破，国内LED规模正在快速扩大，产业链也逐步打通。同时，产品的各项扶持政策也相继出台，而且在今年这样的趋势会得到加强。半导体材料涨价也是刚开始。

　　有研硅股是一个老国企，公司大股东的背景深厚，大股东北京有色金属研究总院拥有的主导产品单晶硅为太阳能电池重要原材料，而也是公司未来发展很重要的一个方面。而且2010年是一个央企整合年，作为一个老国企，也存在整合利好预期。

　　●→股价催化剂：物联网技术炒作;央企整合;半导体产业持续复苏，产品价格持续攀升。

　　去年三季报显示，8家机构杀入远兴能源前十大流通股东，广发证券还将其纳入2010年十大金股

　　远兴能源：可能发现了30亿吨大煤矿

　　2010年能源版图上，煤炭凶猛，甲醇回暖。"新能源+老能源"双翼并飞，再加上与中煤能源(601898)的强强联手，这为2010年远兴能源的前途添加了一针强心剂。理财周报记者从广州某知名私募人士处获悉，近期远兴能源可能还发现了30亿吨大煤矿。

　　煤炭为远兴能源贴上了黑马的标签。远兴能源煤炭储备充足，资源总储量约为2.8亿吨，同时还拥有18万吨甲醇产能，以及新能源二甲醚资源储量14亿吨。

　　远兴能源2009年的大动作是与中煤能源扯上关系。市场自2009年7月关注这项绯闻，12月5日尘埃落定，远兴能源让出蒙大化工、蒙大矿业两家公司控股权给中煤能源。但是，远兴能源和中煤能源的合作不会止步于此。最新消息显示，2010年蒙大新能源与中煤能源合作，共建纳林河二号矿井，产能500万吨。

　　在二级市场上，2009年是远兴能源韬光养晦的一年。这只2008年直线狂泻的个股重回上升通道，从2008年底6元低位攀升至17元以上，但距离2007年最高点29.04元，还有相当的上升空间。

　　从业绩方面看，远兴能源三季报预计其全年亏损7960万元，而去年12月公告显示，与中煤能源的合作中，"转让预计产生14亿的收益，影响当期利润10亿元"，广发证券研究员谢军认为，转让后每股收益达到2.29元。尽管如此，其PE值在深沪股市中仍然位列最低股行列。2009年9月30日资料显示，有8家机构杀入其前十大流通股东。广发证券还将远兴能源纳入2010年十大金股。

　　●→股价催化剂：联手中煤能源，传闻发现30亿吨大煤矿，想象空间非常大。

　　●→主要风险：资源税改革将增加煤炭企业政策性成本;国际能源价格波动将影响煤炭股走势。

　　沈阳化工(000698)：宏观利好、CPP项目、重组绯闻三把火

　　这只石化个股2009年一路沉默。2009年宏观经济转好，并没有给沈阳化工带来太多的惊喜， 2009年2月中下旬起，沈阳化工就与大盘分道扬镳，在8元至10元的区间横盘了一年。2009年11月后沈阳化工再次与大盘同跌，股价重回2月中下旬的水平。

　　2010年宏观政策的利好将成为点燃沈阳化工爆发的第一把火。在振兴老工业基地政策下，石油化工等成为辽宁省各市的主导行业。沈阳化工是辽宁省2008年第一批高新科技企业，从2008年至2010年均享受15%的税收优惠。受惠于此，2008年底其增加利润1000万元以上。东方证券石油与化工行业首席分析师王晶认为，"石化市场在2010年是在定价完全市场化背景下，经济恢复会给它带来比较大的上升空间"。在外围环境下，不少宏观经济分析师预计，国际原油、天然气价格的上涨使接近产业链上游的石化产品价格上涨弹性更大。

　　投产新项目更成为沈阳化工业的第二把火。2009年9月年产50万吨的催化热裂解(CPP)制乙烯项目投产，这是国内第一套以重质渣油为原料，富产乙烯和丙烯。CPP加工的重质渣油价格是原油的80%，可以降低成本，这对于2009年连续两季度亏损的沈阳化工而言，无疑是令人振奋的消息。

　　第三把火就是无往不利的重组传闻。市场一直不放弃沈阳化工实际控制人蓝星集团对沈阳石化的重组预期。沈阳化工在2010年掌握了"天时地利人和"，成为A股黑马突围的几率相当高。

　　●→股价催化剂：50万吨的催化热裂解(CPP)制乙烯项目投产，重组预期持续。

　　●→主要风险：石化价格和国际石油价格走势的影响。

　　洋河股份(002304)：爆发点在隐藏业绩的释放

　　风头正劲的洋河股份或留有超乎市场想象的一手，随时爆发。

　　此前理财周报记者曾报道，洋河股份或存在隐藏利润。在其招股说明书上披露，该公司2007年、2008年销售收入分别为17.62亿、26.8亿，比当地政府网站公布的销售收入分别缩水6.61亿和10.6亿。业内人士认为，2007年、2008年洋河股份隐瞒利润至少5亿。

　　而其招股说明书披露，"预计2009年实现营业收入比2008年同期增长30%-50%"。洋河股份作为中小板第一消费股，市场认为洋河股份的业绩预期太过保守，并为其计算了56亿的销售额，比洋河股份自己的预期多了十多亿。如2009年洋河股份再发扬隐藏利润传统，雪球越滚越大，爆发力更是难以想象。因此，尽管洋河股份2月份将遭遇最大利空--限售股解禁，但是由于其业绩的爆发，影响不大。

　　在酒类企业最关键的营销渠道上，洋河股份在2010年的动作将带来利好收益，未来将新建68个网点;主攻县级市和县，省内渠道的纵向扩张将进一步扩大市场份额。省外的拓展也有相当大的空间。洋河股份近日公告称，拟从宿迁市政府竞拍紧邻公司周边的三块土地共计约1438亩，用作成品库房、材料库房等白酒主营业务发展的经营用地，从另一个侧面可透视其扩展前景强劲。

　　东方证券分析师林静表示，"调高公司2009年及2010年盈利预测至2.57及3.47元，近三年盈利复合增速达33%"。

　　●→股价催化剂：消费板新势力，业绩有隐藏，极有可能为扩张股本和限售股出货而在2010年释放业绩。

　　高铁冲击世博会救驾，上海机场(600009)不乏黑马气质，天伦置业(000711)资源多为何收益跟不上?

　　上海机场：优质资产注入+国际游客回升

　　从股价走势看，上海机场几乎从上市之处一直处于横盘状态，虽然06年到08年1月有一波牛市行情，但随后从43元直落至10元附近，回到原有的横盘状态。

　　2008年北京奥运会召开，国家限制国外旅客过境，10月份后又发生了国际经济危机，这使国际游客量陷入低谷。

　　而"上海机场的国际航线与国内航线之比为7：3，同时国际航线落地费是国内航线落地费的1倍，因此，国际游客的大幅减少对上海机场业绩造成大幅下跌。"天相投顾分析师张勋分析说

　　加上营业成本得上升，直接导致上海机场从08年四季度开始，一直到2009年一季度，净利润均比上一年同期大幅下跌一半以上。

　　但进入上海世博年，上海机场将会重新进入一轮新的上升期。早在2009年初年就有消息称，包括上海市国资委、上海市规划和国土资源管理局等相关部门在内已开始研究上海机场集团整体上市事宜。

　　据国泰君安分析师吴莉认为："为解决虹桥扩建后两机场间的同业竞争问题，预计近期虹桥资产注入问题将取得重大突破。"

　　"如果按预期将这部分资产注入到上海机场，将会带来未来的业绩有大幅的提升。"光大证券(601788)李军分析说

　　"在进入2010年后，国际游客回升的趋势还会更加明显，加上优质资产的注入，未来的业绩提升会很大。"东莞证券分析师王珂英说。

　　●→股价催化因素：虹桥资产注入;得益于世博会，国际游客明显回升。

　　●→风险：估值偏高;考虑到资产注入短期内难有进展，虹桥二期即将启用，以及地区航线管制策略可能调整。

　　凯迪电力(000939)：新能源细分行业龙头+多题材+高成长性

　 在行业板块中，凯迪电力呈边缘化态势，历史包袱重，8年来处于盘整状态，仅07-08年有一波牛市行情，但也很快回落到横盘状态。总股本近3.7亿股，实际流通A股2.4亿股，盘子较小。

　　凯迪电力(000939.SZ)是目前热门题材最多的股票，集资产注入、重组多元产业、煤电联盟、低碳节能环保、新能源、创投、地产金融、高科技、期待送股配股等热门题材一身。

　　特别是是借助此前18亿增发收购成为生物质能发电领域唯一一家上市公司。凯迪控股承诺未来要将凯迪控股旗下的生物质电厂尽数注入凯迪电力。

　　"生物质发电是尚未被市场充分了解的新能源发电形式，而凯迪电力是该领域唯一的上市公司，公司项目的高盈利性和高成长性必将获得高估值。"长城证券分析师张霖说。

　　此外，凯迪筹建的生物质发电项目，基本选择旁边有充足农业废弃物供应的经济开发区或产业工业园。与国内同类项目单一供电模式相比，能源综合利用效率要高8-9个百分点。这也是一种循环经济产业园的发展模式。

　　最为众多机构投资者看好的是，凯迪电力可以通过在国际市场出售碳排放权，获得较高的碳汇收入。

　　"预计2011年凯迪电力旗下生物质电厂可贡献的每股收益在0.5元左右。期待送10配10送股配股，极具股本扩张想象空间，目前净资产5元多，未分配3元多，PE偏低，流通盘只有2亿，而且公司收益极会急剧上升，到时投资价值更高。"东莞证券分析师俞春燕分析说。

　　●→股价催化因素：多种热门题材一身;成长性较高。

　　●→风险：能否稳定成本，是生物发电的关键，也是市场对公司最大忧虑。

　　天伦置业：能源优势+股权重组+金矿股权案胜诉

　　天伦置业是一只具备地产、金矿、铜矿、煤矿等资源优势得潜在牛股，但在2009年却几乎没有带来什么收益。

　　受其业绩的直接影响，天伦置业在7-9元的价格上，已经反复震荡长达4月之久。

　　受金融危机的影响，加上在建项目尚未开工，天伦置业2009年1-9月份营业收入同比减少1.06%，营业利润同比增长215.08%;归属母公司净利润亏损53.5万元，同比减少126.54%;据公司三季报披露，预计2009年亏损100万元至200万元，每股收益为-0.01至0.019元，几无贡献。

　　但天伦置业资源禀赋极其突出。2007年10月22日，公司收购田阳叫曼矿业有限责任公司55%的股权，股权收购价格为3800万元。根据相关资料显示，田阳县叫曼金矿0.6平方公里矿段范围的黄金报备储量为180公斤，平均品位为 7.12克/吨。

　　据悉，金矿品位达到7.12克/吨，质量很高。有分析指出，根据0.6平方公里储量180公斤黄金简单计算，可以假设该矿2.95平方公里范围内全部黄金储量约1吨，按近期国内金价约184元/克计算，该矿价值大约1.8亿元。"

　　同时，2008年4月，公司收购贵州六盘水吉源煤业有限公司60%的股权。资料显示，其煤矿矿区面积2.0609平方公里，现已探明地质储量1390万吨。

　　"在资源稀缺的年代，加上09年的低业绩起点，天伦置业在2010年的想象空间巨大。"银河证券分析师魏志华表示。

　　●→股价催化因素：广西天伦矿业金矿资源股权纠纷案胜诉，会尽快恢复经营(55%股权)。

　　●→风险：物业资产属于商业地产，受宏观经济影响较大;未来业绩取决于新增项目建设情况具有较大不确定性。(理财周报 申鑫)