财务会计报告综合分析方法研究

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　　【摘 要】 目前常用的财务综合分析方法主要有沃尔系数法和综合评分法等，但实践证明这两种方法都有值得商榷和改进的地方，沃尔系数法理论基础不完整，指标选取和定权上的人为主观因素影响较大；综合评分法改进了沃尔系数法中的部分不足，但指标选取和定权上的主观因素依然没有消除。本文针对这些方法的不足之处，引进财务比率主成份分析法对上述分析方法进行修正。
　　【关键词】 财务综合分析；沃尔系数法；综合评分法；财务比率主成分分析
　　
　　一、现行财务综合分析方法评析
　　
　　现代企业的财务会计报告由主表、附表、附注和审计报告等组成，有着巨大的信息容量，其报表内部及报表之间有着错综复杂的数字关系。面对浓缩于有限的几张财务报表中的企业经营活动信息，如何把大量的报表数据转化为能为我所用的财务信息？如何才能使错综复杂的财务信息得到揭示?财务分析正是实现这一目标的基本途径。分析是人们认识客观事物的最根本方法之一，进行财务分析则是了解和认识企业财务状况与经营成果的基本方法。
　　财务分析作为在企业会计信息披露基础上对企业财务状况和经营成果的剖析和评价，正受到越来越多的企业及相关利益主体的重视与关注。财务分析是企业管理者进行财务管理的重要参谋；是投资者进行投资决策的有效支持；是债权人决定其授信对象和授信额度的重要依据。
　　财务分析有两种：一种是对企业某一方面财务状况的分析，称为财务单项分析；另一种是对企业财务状况的全面分析，称为财务综合分析(Comprehensive Financial Analysis)。财务综合分析就是将各项财务分析指标作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价，说明企业整体财务状况和效益的好坏。财务分析的最终目的在于全面地、准确地、客观地揭示与披露企业财务状况和经营情况，并藉以对企业经济效益优劣做出合理的评价。显然，要达到这样一个分析目的，仅仅只测算几个简单的、孤立的财务比率，或者将一些孤立的财务分析指标垒在一起，彼此毫无联系地考察，是不可能得出合理、正确的综合性结论，有时甚至会得出错误的结论。因此只有将企业偿债能力、营运能力、盈利能力及发展趋势等各项分析指标有机地联系起来，作为一套完整的体系，相互配合使用，做出系统的综合评价，才能从总体意义上把握企业财务状况和经营情况的优劣。
　　财务综合分析方法有很多，目前主要运用两种方法，即沃尔系数法和综合评分法。沃尔系数法中，人为的主观因素比较多（体现在指标的选取和定权上），也较难保证准确评价企业的财务状况。沃尔分析的理论基础不完整也使有些人对此法的准确性产生怀疑。现代社会与沃尔的时代相比，已有很大变化，而当初沃尔系数法选定的七种财务比率指标只反映了企业的偿债能力与资产运营能力，显然不能满足现代社会对企业综合评价的需要。综合评分法改进了沃尔系数法中的部分不足，但在指标选取和定权上的主观因素依然没有消除。
　　作者认为应该引入一种更加科学的综合分析方法，能使财务综合分析更全面客观地利用有关财务数据，能使财务综合分析更全面、直观地揭示企业的财务状况及经营成果。
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　　二、主成分分析方法的引入
　　
　　综合分析方法贵在综合，从认识事物的能力上看，人们往往习惯于将反映企业不同侧面的财务指标，运用一个简捷的系统予以综合，得出一个概括性的结论（或称综合得分），如沃尔分析中企业所得的分数，以此反映企业的综合财务状况。在方法上，也就是要找到一个函数P=f(X1，X2，…，Xn)，P为综合得分、X1，X2，…，Xn为企业的财务指标。将某企业的X1，X2，…，Xn代入此关系式f，得出P值来说明企业的财务状况。这种函数在理论上存在，但是由于财务指标之间关系的复杂性，我们找到它却不大可能。但是我们可以通过一定的方法确定X1，X2，…，Xn中哪些指标是主要的，且重要的程度是多少，然后通过一定的方法将其综合，求出综合得分（q）作为真实得分P的近似，以满足解决问题的需要。为此我们引入主成分分析方法，对企业的财务状况进行综合分析。
　　主成分分析方法的基本思想是根据原指标间的相关性，通过降维的技术把原来的多个指标约化为p个综合指标。具体来说，每一个综合指标就是一个主成分，记为PRINi（i=1，2，…，p），每一个主成分用原来指标的线性组合来表示，使这些主成分既能尽可能地反映原指标的信息量，又使各个主成分彼此不相关，达到消减指标间信息重迭的目的。这p个主成分从原来指标所提供的信息总量中所提取的信息量依次递减，每个主成分PRINi所提取的信息量用方差来度量，且主成分方差的贡献就等于原指标相关矩阵相应的特征值λi，每一个主成分的组合系数就是相应特征值λi所对应的特征向量ti，方差的贡献率fi=λi/Σλi，若fi越大，则说明相应的主成分综合信息的能力越强。
　　主成分分析的目的之一是减少指标个数，在实际应用中，一般取累计贡献率Σfi≥85%的前m个主成分就够了。另外，每一个主成分都分别代表特殊意义，能说明研究对象的某一方面特征。如果人们只对研究对象的某一特征关心，则可以按这一主成分进行排序，从中获取所需的信息。
　　
　　三、主成分分析的应用
　　
　　公司是多项能力协调、平衡的有机体，其中任何一项能力的退化都会影响公司有机体的财务健康，盈利能力、偿债能力、营运能力、现金能力、成长能力、投资报酬率构成了公司财务健康的诊断标准。在实际应用主成分分析方法时可以从以上几方面能力入手选取相应的财务指标。
　　在分析时可以选用专业的统计分析软件如spss，也可以选用专门为主成份分析开发的软件，如天津工业学院计算机科学与工程系刘世与编写的《多元统计分析》软件，这类软件对财务人员来说更容易使用。