神马文学网【每日价值成长股深度分析】5月13日 -同花顺金融服务网
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【每日价值成长股深度分析】5月13日
2010年05月13日 19:28 作者: 吴欣然
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000423东阿阿胶(32.92,1.17,3.69%，股吧)32.92元
潜质形似茅台，成长可期
一、形似茅台的潜质：
1、主导产品同为历史名牌，同为原产地域不可复制，同为配方保密。
2、产品同为供不应求
3、同为消费品，奢侈品
4、同有自主提价权，抗通货膨胀的极品，阿胶平均每三年价格翻番。
二、超越茅台的成长：
1、治理结构远胜茅台，大股东华润集团，拥有巨大的商业连锁资源和海外原料资源，为其腾飞插上了双翅。
2、市场前景远胜茅台，阿胶及其延伸产品，为滋补美容极品，市场前景无限。
东阿阿胶的类茅台特质：
一、茅台具有数百年的悠久历史，而东阿县作为阿胶发源地，生产阿胶已有两千多年的悠久历史，东阿阿胶已经成为阿胶的代名词。
二、二者都具有深厚的文化底蕴。东阿阿胶已经获得山东省非物质文化遗产和中华老字号的称号，正在申报国家和世界级文化遗产，另外公司对悠久历史和传统工艺的挖掘做了大量的工作，建立了相关的博物馆，恢复了传统生产工艺。
三、茅台在高端白酒市场地位超然，是当仁不让的王者。东阿阿胶的产量、出口量分别占据了全国阿胶产品的75％、90％以上，远远抛离市场其他竞争对手，垄断地位无人可敌。
四、GDP持续高速成长、人民收入快速提高、消费大升级的背景下，同为高端产品的茅台和东阿阿胶都是最大的受益者。
五、茅台毛利率高达近90％，阿胶产品毛利率67％，而且随着价格提高，仍然有很大提升空间。
六、保持销售旺盛的前提下，茅台每一到两年提价一次，陈年茅台价格高得令人咂舌。阿胶也是几乎每年都提价一次，近两年也取得了量价同升的好成绩。极品阿胶价格高达每公斤近2000元，持续的提价和超高的产品定位显示出其强大的自主定价能力。
七、随着保健品产品占比越来越高，未来东阿阿胶将逐步高端化和消费品化。
八、离开茅台镇不能生产茅台酒，是一种资源独占。而驴的存栏率不断下降和供不应求以及东阿阿胶对驴资源的高度控制也使东阿阿胶形成了对上游原材料的资源控制
作为和茅台一样具有核心竞争力以及极其强大的现金创造能力和产品定价能力的企业..