郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步--郎咸平的博客

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郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步作者 郎咸平 日期 2010-5-10 7:56:00
各位，这篇文章摘自我的新书《新帝国主义在中国2》。我在这里跟各位说一个你们无法想象到的灾难，一个2012般的灾难。我们即将超越日本？还是即将步其后尘？当心！我们离经济衰退前的日本只差半步！我为什么一再推荐两本极其严肃的学术著作，野口悠纪雄的《日本的反省》和辜朝明的《大衰退》？如果我们的官员认真的读了这两本书，我们能落到离大衰退前的日本只差半步吗？可惜，我们的官员似乎根本就不读书！我问你，你知道奥巴马为什么要逼迫人民币升值吗？“项庄舞剑，意在沛公”，美国人的真实意图到底何在？
根据工信部、商务部做过的压力测试结果显示，如果人民币升值超过3%，比如说5%以上的话，将对我们传统出口制造业造成严重的冲击。这样一来，珠三角很多的工厂就得关门了。汇率如果是升值20%呢？这个后果不敢想象。因此，中国政府根本无法同意人民币大幅升值，如果我们不同意的话，那就必须在别的方面让步。
真是似曾相识，我就想起了发生在日本的类似故事。各位还记得美国给日本丢下的第三颗炸弹吗？也就是“日经指数看跌期权”。你是不是觉得很奇怪，华尔街的公司怎么能够在日本发行这种衍生性金融工具从而炸毁了日本泡沫呢？这就牵扯到了美国人的一个精心策划的“轰炸三部曲”。那么，美国对日本的“轰炸三部曲”究竟是如何实施的呢？
第一，我们首先谈谈如何利用股指期货/期权赚钱。
股指期货怎么赚钱——首先，摩根士丹利找到日本保险公司，然后跟他商量：你看现在日经指数是100点，要是下个月是120点，我就给你20元，要是150点，我就给你50元，依此类推，不封顶，反过来，要是下个月是60点，你就给我40元，依此类推，也不封顶，你愿不愿意跟我赌一把？日本人一听就笑了，傻瓜，日经指数还会跌成负数了？实际上那不就是我盈利是无限的，而亏损是有限的。而且，日本人觉得摩根士丹利肯定是疯了，日经指数还需要赌么？肯定是一路上涨啦！所以，日本人说要赌就赌大的，就这个合约签一万份，而且签上一年怎么样？摩根士丹利说：好，但是每笔合约我要10元手续费。日本人说：成交。
摩根士丹利当然不傻，他们签完这单生意就立刻回美国和欧洲，和高盛等著名投行联合行动打击日本人。他们说什么呢？日本人疯了。一批资深研究员发表重磅报告指出：日本的实体经济只是表面上在高速增长，但很显然，它增长的速度远远比不上股市的膨胀，更重要的是这种高速增长的背后是实体经济和各种制成品的毛利在迅速下降，剔除房地产和金融投机的收入，日本一些企业的真正利润甚至已经不如20世纪70年代。显然，这些国际投行是要制造一种恐慌和怀疑的情绪。
然后以高盛为首的投行带着这份报告马不停蹄地找到世界各地投资日本股市的基金，就问一句话：难道你不担心你在日本投资的安全么？所有的基金经理看完报告的结论都是：当然担心，我想对冲风险怎么办呢？这些投行说：没事儿，我们做这个生意好不好？你看现在日经指数是100点，要是下个月跌到60点，我就给你40元，依此类推。反过来，要是下个月是120点，你就给我20元。当然由于有一定的风险，所以每份合约只要买就立即先送给你5元。基金经理就算了一笔账：还能对冲自己手里的股票组合风险，还能免费捞到钱，划算。
与此同时，无论最后日经指数是多少，因为这两个赌局刚好对冲掉。假设日经指数由100跌到了60，那么日本人赔给美国投行40元。而美国投行刚好拿这笔钱赔给基金公司，所以根本不亏。但是美国投行参加了日本人的赌局收了10元，而美国投行要求基金参加赌局，所以付了5元，美国投行还赚了5元。只需要把发行规模不断做大就能财源广进。
日经指数看跌期权怎么赚钱——和前面的例子类似，美国投行说：你看现在日经指数是100点，我们来参加你的赌局，美国人赌股价跌，日本人你赌股价涨。是不是？怎么赌呢？美国人说由日本人坐庄，我们一参加赌局就给日本人10块的入场费，不管我们玩不玩，入场费都是日本人的。如果指数涨到了100点以上，我们就不玩了。如果从100点跌到60点的话，日本人就赔我40块。如果100点跌到30点的话呢，日本人就赔我70块。
这些投行又找到了基金经理这么告诉他们，你看现在日经指数是100点，你来参加我的赌局，你赌股价跌。怎么赌呢？你一参加赌局就给我15块的入场费，不管你玩不玩，入场费都是我的。如果指数涨到了100点以上，你就不玩了。如果从100点跌到60点的话，我就赔你40块。如果100点跌到30点的话呢，我就赔你70块。
这两个赌局刚好对冲掉。假设日经指数由100点跌到了60点，那么日本人赔给美国投行40元。而美国投行刚好拿这笔钱赔给基金公司，所以根本不亏。但是美国投行参加了日本人的赌局付了10元，而基金公司参加美国投行的赌局付了15元，美国投行还赚了5元。
第二，融资融券制度就是打压股价的必备武器。
首先问一个问题，为什么这么多人愿意买呢？因为日本之前一系列的金融开放使得基金这时获得了一个免费的提款机。什么提款机呢？首先，日本1987年批准了类似我们的融资融券的制度，这样，这些基金可以跟日本券商借股票过来卖股票。举例而言，你向日本证券公司借出一张股票用今天100元价格卖掉，明天等股价跌到了60元，你再买回这张股票还给日本券商。由于你是100元卖的，60元买的，所以你就赚了40元。而如果大家都这么干的话，那股价就会应声滑落。所以融资融券制度就是打压股价的必备武器。
第三，外资必须成为交易所会员才能操作融资融券。
请注意如果东京交易所1987年不批准外资券商成为会员，他们就不会有这种资格操作融资融券，因此也就无法打压日本股市。
实际上，下图就把股指期货和股指期权的作用描绘得最清楚了。三个灰度字表示出来的都是海外推出了日经指数期货或者期权，第一次是在1986年9月的新加坡证券交易所，第二次是在1990年1月摩根和高盛等美国投行在美国的场外交易市场（OTC）推出日经指数看跌期权，第三次是在1990年9月芝加哥商品交易所推出日经指数期货及期权。第一次是将近20%的下挫，第二次是将近30%的下挫，第三次是将近40%的下挫。

图 日经指数与股指期货走势图
而这之前的1987年摩根成为大阪交易所的会员，同时摩根获批成立投资咨询有限公司。随后的1988年大阪交易所推出日经指数期货，1989年大阪交易所推出了日经指数期权。从而为摩根等在日本国内布局铺平了道路，你看很巧合，这三个时间点都恰好对应了日经指数大涨，实际上，他们就是要把日本国内做得满是泡沫，然后才能反向做空，这样才能玩儿转上面提到的“提款机”策略。当然，随着日本股指的崩盘，购买了看跌股指期货和期权的美国投行和投资人赚得盆满钵满。
伴随着“日经指数看跌期权”从1990年1月开始上市热销不到一个月，日本股市就已经彻底地土崩瓦解了，那种争相抛售的景象如同末日来临一般。
当然，随着日本股指的崩盘，购买了看空股指期货/期权的投资者赚得盆满钵满。股票市场的崩溃率先波及到日本的银行业和保险企业，因为是它们向美国的各家投行们卖出的日经指数期权，大批的银行和保险企业出现支付危机。在金融业出现危机后，日经指数进一步下跌，从而带动了实体企业的股价跟随下跌，日本股市的股灾就此一发而不可收了。当然，日本的股灾无可避免地冲击了楼市，也造成日本楼市的崩盘，到现在都没复苏。
所以，我们离日本当年还有多远？也许只有半步。对照日本股灾的“轰炸三部曲”：第一，我们在2010年3月31日开始了融资融券；第二，2010年4月1日号开始股指期货的交易；第三，我们还不允许外资券商成为交易所会员。因此，美国必须透过各种办法，逼迫我们开放外资成为交易所会员。只要我们再稀里糊涂后退半步就会落入狙击圈，这才是盖特纳和奥巴马的可怕之处。
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上一篇：郎咸平：新帝国主义的三大武器比100年前更可怕
Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 123(游客) 日期 2010-5-11 7:25:00
我们还不允许外资券商成为交易所会员。
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 帕潘德里欧(游客) 日期 2010-5-10 22:48:00
以下引用失望(游客)在2010-5-10 14:25:00发表的评论:
郎教授写得太好了，让我们看懂了美国人的狡诈，中国人的愚昧无知，再这样下去，中国经济发展的成果要在这场金融大战中被美国人全部吞噬掉掉，在中国的管理层还在为自己的大智慧沾沾自喜的时候，美国的那些阴谋家正在偷着乐，大鱼正在一步一步的上钩，中国人真是悲哀啊。真是到了无言的地步了。
要把这帮愚昧卖国的官僚写进历史教科书，让子孙后代牢记无知愚昧的代价
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 456(游客) 日期 2010-5-10 20:59:00
以下引用幽幽(游客)在2010-5-10 14:13:00发表的评论:
政府官员难道都是白痴？简直是卖国贼
难道中国的政府官员不是白痴吗?我看比白痴还要蠢,
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 孤独行者(游客) 日期 2010-5-10 20:37:00
天啦,炒股还有这么多学问?
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 凡夫(游客) 日期 2010-5-10 19:48:00
郎教授讲的有水平，可惜我们的高官不仅不看书，象郎教授写的这样的短文也不看，更可气的是有些所谓的学者，整天忙着为高管们的各种提议寻找片面的理论依据。楼市有这么大的泡沫最之过，现在只要抓出个贪官就是几千万，又是谁之过；创业板发行市盈率就到达80倍谁之过。不要说一句股市有风险，入市须谨慎就认为是尽了职。现在走的路与党的纲领越来越远。中国的悲哀，人民的悲哀，先烈们的悲哀.....
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 冬歌(游客) 日期 2010-5-10 19:29:00
得好好
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 123(游客) 日期 2010-5-10 16:24:00
经常拜读郎教授的文章，非常感同身受。
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 小鱼(游客) 日期 2010-5-10 16:12:00
恐慌中！
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 我在睡前哭泣(游客) 日期 2010-5-10 15:51:00
拜读郎教授的文章，浑身冷汗……
卖国的官员么？郎教授推的书不看，这么简单的图文论证应该看到了吧！触目惊心啊！
你们鱼肉的不只是真金白银，更多的是国人的希望和血汗！
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 lvjian(游客) 日期 2010-5-10 15:42:00
不错!
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 阿虎(游客) 日期 2010-5-10 15:17:00
以下引用12315(游客)在2010-5-10 12:44:00发表的评论:
阿虎!我敢说你不是个白痴，就是他们一伙的，要不就是既得利益者！
12315, 我想你是让最近的股市给跌傻了,奈何中国特色的股市就是如此,亏不起就别眼红人家赚钱.
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 失望(游客) 日期 2010-5-10 14:25:00
郎教授写得太好了，让我们看懂了美国人的狡诈，中国人的愚昧无知，再这样下去，中国经济发展的成果要在这场金融大战中被美国人全部吞噬掉掉，在中国的管理层还在为自己的大智慧沾沾自喜的时候，美国的那些阴谋家正在偷着乐，大鱼正在一步一步的上钩，中国人真是悲哀啊。真是到了无言的地步了。
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 幽幽(游客) 日期 2010-5-10 14:13:00
政府官员难道都是白痴？简直是卖国贼
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 12315(游客) 日期 2010-5-10 12:44:00
阿虎!我敢说你不是个白痴，就是他们一伙的，要不就是既得利益者！
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 12315(游客) 日期 2010-5-10 12:41:00
国外买股票是投资，每季度分红，国内买股票你不投机，等SI吧；高层明知道，还整天忽悠投资，这不红筹在国外分红太多，老爷们扛不住了，就上国际板了！
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 12345(游客) 日期 2010-5-10 12:29:00
密切关注第三点!!!!!!!!!!
第三，我们还不允许外资券商成为交易所会员。
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 hb(游客) 日期 2010-5-10 12:27:00
"可惜，我们的官员似乎根本就不读书！"这句话国共相争时一个颇有作为、见识的国民党高官说过、结局是国民党完蛋了。
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 公民(游客) 日期 2010-5-10 12:27:00
中国股市不立法进行合理高分红，投资资金无路可走，只有去炒楼，建议呼吁股市立法高分红，才是为房价降温的最有效方法！！！
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 阿虎(游客) 日期 2010-5-10 11:47:00
背景是如此的相似,但历史不一定就重演.
首先是经济基础,中国经济的泡沫还没去到非爆不可的地步,除了房地产. 其次,中国股市现在对于外资还是有限制的,外资成为交易所会员操作融资融券,中国还不具备这样的条件.由于中国的资本市场还是处于相对封闭状态,外资通过股市来打击中国是不太可行的.第三,现在资本市场有多种对冲工具,合理运用可以避免风险.
健康的股市是实体经济的反映,就算股灾真的来临,只要实体经济没问题,就不存在衰退. 郎教授有点杞人忧天了吧!
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 张扬扬(游客) 日期 2010-5-10 11:40:00
郎咸平教授是一个很有良心的经济学家，敢于说实话，但高层没人听，也不会听，这就是决策者的悲剧。
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 散户(游客) 日期 2010-5-10 10:24:00
说的好，跟我们小区边的棋牌室有点像，跟股市更像
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 笨笨66(游客) 日期 2010-5-10 10:08:00
顶，棒极了！写出了根本，国家领导人的确要好好学习学习1
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 说真话(游客) 日期 2010-5-10 9:40:00
敢说真话的人太少了
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 锡业股份(游客) 日期 2010-5-10 9:06:00
像郎教授这样的人，在中国实在是太少了！
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Re:郎咸平：危机！我们离大衰退前的日本只差半步 作者 123(游客) 日期 2010-5-10 8:54:00
精辟
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郎咸平教授于1986年获得宾夕法尼亚(University of Pennsylvania)大学沃顿商学院(Wharton School)财务学博士学位，曾经执教于多家知名的商学院，其中包括沃顿商学院、密歇根州立大学、俄亥俄州立大学、纽约大学、芝加哥大学等。郎博士现任香港中文大学财务学系讲座教授。郎教授曾担任世界银行公司治理顾问,现任深交所公司治理顾问和香港政府财经事务局公司治理项目顾问。
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