低碳时代：电池材料有望爆发性增长

　　在3月新能源汽车产业首次上升为国家战略后不久，又有消息称私人购新能源汽车有望获得补贴。到2030年中国电动汽车市场规模或将达7000亿—1.5万亿元。作为新能源汽车价值链的核心，动力电池是新能源汽车动力系统的大脑，镍氢电池或锂电池是心脏，源源不断地提供驱动力。以动力电池为主的新能源产品将率先爆发性增长。

　　光伏电池发展增速高

　　太阳能具有可持续、无排放、无地域限制等许多优点，是未来人类社会的主要能量来源。光伏电池是物理电池的一种。利用半导体的光电效应，在阳光照射下激发PN结内电子的能级跃迁，实现光能-电能的物理转换。

　　光伏行业尚处于初创成长阶段，市场规模相对其他电力来说较小，但是长期增速很高。我国光伏行业产值在千亿元左右，在我国电池行业总产值中达40%以上。光伏电池产业链包括“硅料-硅片-电池片-电池组件-应用系统及安装”五个环节，其主要原材料多晶硅也是电子产业的主要原料之一。我国光伏企业以中游生产为主，材料依赖进口，销售依赖出口，呈现“两头大中间小”形态，而经历了多晶硅价格的大幅波动，具有垂直产业链的企业凸显了其成本及盈利优势。

　　除了集中式的光伏发电场外，利用城市建筑的表面分散发电进行自用或者并网，是未来光伏应用中最重要的领域之一。这就是光伏建筑一体化(BIPV)的概念。根据我国“金太阳示范工程”，近2-3年在全国将建立500兆瓦的光伏发电示范项目，将带动国内BIPV市场的启动。

　　重点关注：

　　A股上市的专营电池片及组件制造商并不多，可重点关注天威保变（600550），拟借壳海通集团（600537）上市的亿晶光电，存在注入ST波导（600130）预期的宁波太阳能。启动非晶薄膜电池项目的风帆股份（600482）。

　　天威保变（600550）

　　公司将充分受益于特高压电网的建设,变压器类业务将维持稳定增长的局面;明后两年,风电业务将成为公司新的利润增长点;天威薄膜一期46.5MW单结非晶硅薄膜电池生产线已经开始试生产,并与泰国绿色能源公司签订了东南亚薄膜市场独家合作协议,2009-2011年,分别提供5MW、25MW、40MW的薄膜电池组件。总投资31亿元的二期项目(150MW)也已经开工,预计2010年底投产。总投资1亿元的天威薄膜研发检测中心也于近日挂牌成立,成为全世界技术最先进、涵盖工艺最全面的薄膜太阳能技术研发中心之一;天威四川硅业、乐电天威硅业两条年产3000吨多晶硅的生产线今年全部投料试生产,明年产品开始批量下线,继新光硅业(1260吨/年)之后,公司多晶硅业务规模大幅扩张。

　　随着国内太阳能屋顶计划和金太阳工程的启动,即将出台的新能源发展规划也将大幅上调光伏产业的发展目标,今年4季度以来,全球光伏产业开始走出金融海啸冲击的阴影,需求开始复苏。公司在新能源产业上的布局基本成型,输变电+新能源的双主业、双支撑战略初见成效。

　　ST波导（600130）

　　*ST波导（600130）创立的宁波太阳能电源有限公司，是中国最早生产太阳能电池及组件的著名光伏生产商，现产量排名世界第十位。宁波太阳能电源有限公司经过多年来持续稳定发展，公司产品发展到拥有拉制单晶硅产品、浇铸多晶硅产品、高效低成本晶体硅(单、多晶硅)太阳能电池组件、太阳能电源控制器系统、太阳能电源集成等整个光伏产业链于一体的多规格的产品群，能组装不同输出功率的太阳方阵，为了配合通及满足硅太阳电池应用的需要，还开发了各种用于光伏独立供电的中小功率的控制器及户用太阳能电源供电系统。由于*ST波导已连续两年亏损，剩下华山一条道，重组迫在眉睫。而大股东宁波电子信息集团与波导集团实力不俗，尤其是宁波市要以宁波电子信息集团与宁波太阳能电源有限公司为龙头，打造成我国重要的太阳能光伏产业基地，*ST波导作为宁波电子信息集团的壳资源，与宁波太阳能电源有限公司关系密切，存在相当的机遇。

传统市场饱和 高能锂电池受益

　　高能锂一次电池约占全球一次电池市场的12%，其应用主要是一些电子产品，包括智能仪表、汽车系统、射频标签等等。而在国家建设“坚强智能电网”的目标中，需要将现有的机械式仪表更换为可自动抄表的电子式仪表，仅此一项将带来年均1亿只以上的需求。高能锂一次电池领域是新能源产业的受益方之一。

　　在发展较为快速的高能锂一次电池领域，重点关注：亿纬锂能（300014）

　　亿纬锂能（300014）

　　惠州亿纬锂能股份有限公司是中国最大、世界第五的锂亚电池供应商，具有自主知识产权和国际先进技术水平，致力于发展成为新型锂能源领域的国际领先企业。公司主要服务于智能电网、射频识别(RFID)、汽车电子(轮胎压力监测系统和安全防盗系统)和安防产业(电子烟雾报警器)等领域，为上述领域提供高能量、长寿命、适用温度范围广的新型环保锂电池解决方案和产品。智能电表、智能识别卡、轮胎压力监测系统、安全防盗系统和电子烟雾报警器等均是近年来快速成长的产业，这为公司的持续成长提供了广阔的空间。尤其是国家电网公司加快了电网投资的力度，计划在未来三年内投资800亿元用于下属27个省网公司用电信息采集系统的建设，智能电网领域的高能锂一次电池的需求将持续、快速增长。