节后三条主线布局两会行情 - 东方财富网
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节后三条主线布局两会行情
www.eastmoney.com 2010-02-12 15:51 凌学文 广州万隆[热点聚焦与市场机会]
本周是春节长假前的最后一个交易周，尽管受节日情结和长假期间外围市场变数等影响，但深沪大盘双双呈现连续小幅反弹的态势，不过成交量维持“地量”水平。经过本周的缩量反弹之后，上证综指重新收复3000点整数关口。值得关注的是，随着一月份系列宏观数据的披露，市场对政策紧缩预期压力明显得到缓解。考虑到节后两会召开日益临近和股指期货及融资融券的正式推出，市场信心有望逐步恢复，节后“两会行情”仍然值得期待。
本周国家统计局、央行纷纷公布了2010年1月份的宏观经济数据，总体来看，数据基本符合市场此前预期。其中，央行统计显示，2010年1月末，广义货币供应量(M2)余额为62.51万亿元，同比增长25.98%;狭义货币供应量(M1)余额为22.96万亿元，同比增长38.96%;市场货币流通量(M0)余额为4.08万亿元，同比下降0.79%。当月人民币各项贷款增加1.39万亿元，同比少增2243亿元。注意到，央行在《2009年第四季度中国货币政策执行报告》中强调，要处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系，巩固和增强经济回升向好势头。继续实施适度宽松的货币政策，把握好政策实施的力度、节奏和重点，保持政策的连续性和稳定性，根据新形势新情况着力提高政策的针对性和灵活性，提高金融支持经济发展的可持续性，维护金融体系健康稳定运行。
国家统计局统计数据显示，1月份居民消费价格总水平(CPI)同比上涨1.5%，连续三个月同比正增长;1月份工业品出厂价格(PPI)同比上涨4.3%。不过，1月份CPI增幅出现一定回落，在一定程度上降低了政策紧缩的预期压力，近期加息的可能性明显减小。不过考虑到央行在公开市场上已连续四周实施净投放操作，累计净投放6820亿元。央行除了可能会重启央票利率上行和扩大公开市场回笼规模，不排除进一步上调法定存款准备金率的可能。
从本周的热点表现来看，创业板整体走势较为活跃。值得关注的是，根据交易所提供的数据显示，以1月26日为分水岭，机构频频现身创业板股票龙虎榜。2月1日，首批28家创业板公司网下配售股全面解禁后，机构更是频繁在龙虎榜上露脸。实际上，经过前一阶段的持续调整之后，特别经过首批28家创业板个股的机构限售股上市流通的冲击之后，创业板阶段调整风险已经得到有效消化。而且，随着创业板估值向主板市场回归，基金已经开始把投资目标瞄向一些真正有成长性的创业板个股。种种迹象显示，监管层在基金投资创业板上的窗口指导，也开始显现出松动的迹象。另一方面，由于创业板公司超募现象突出，普遍存在高转增、高派现预期;且2010年预测业绩普遍较好，对应2010年市盈率有望大幅下降，从而吸引机构资金转向创业板挖掘“高成长股”。
除了继续关注创业板的后市表现之外，随着两会召开日期的临近，两会主要议题或可能出台的政策都有望成为主力资金挖掘机会的方向。
一是区域经济振兴有望继续成为贯穿两会行情的重要投资主题。实际上，进入2010年以来，区域板块的炒作就开始逐渐升温，成为2010年以来最受市场追捧的热点主题。其中，受益海南国际旅游岛建设的海南板块集体走强，备受市场瞩目。笔者认为，区域经济发展规划的密集出台及其上升为国家战略层面的意义需要投资者进一步深入认识和理解。注意到，2009年12月，国家发改委公布了《我国区域协调发展“十二五”思路建议》，明确国家将继续实施区域发展总体战略，建立健全“新”的区域政策体系框架。值得期待的是，作为推动经济可持续发展、实现经济结构转型和产业升级的重要举措，区域发展规划的落实必然为经济的可持续发展奠定坚实的基础，成为经济持续发展的重要新引擎，相应地给资本市场带来重要的主题性投资机会。结合2010年的一些确定性大事件，在虎年行情中5大经济区域板块包括上海世博会及长三角规划、广州亚运会、海西经济区、重庆与成渝经济区及安徽及皖江城市带值得投资者高度重视。
二是已列入国家战略新兴产业的新能源、新材料、节能环保、电动汽车、新医药、生物育种和信息产业等低碳经济板块值得重点跟踪。据悉，国家发改委正酝酿推出《战略性新兴产业发展规划》，该规划将成为国家四万亿投资规划，十大产业振兴规划出台之后的又一项振兴经济的重大举措。
再次，并购重组历来是市场永恒的投资主题。中国证监会主席尚福林去年在新一届上市公司并购重组审核委员会成立大会时指出，上市公司通过并购重组进行结构调整、产业升级，将成为促进我国经济结构调整、经济发展方式转变的重要途径。有效发挥资本市场功能，支持促进有条件的企业并购重组，是资本市场服务于国家宏观经济政策目标的重要组成部分。可以预期的是，在“调结构”、“稳增长”的宏观政策主基调下，2010年将成为国资整合的关键之年，市场隐藏的并购重组机会值得投资者深入挖掘。
此外，市场普遍预期股指期货和融资融券将在两会后正式推出，相关受益板块和个股包括券商与参股券商、股指期货概念股以及相关的标的证券品种都可适当布局。
[风险提示与策略]
截至本周，为了保障春节期间市场流动性的充裕，央行在公开市场上已连续四周实施净投放操作，累计净投放6820亿元。节后在通胀、信贷、热钱流入等可能“卷土重来”的影响下，央行继续紧缩政策可能性则相对较大，除了可能会重启央票利率上行和扩大公开市场回笼规模，不排除进一步上调法定存款准备金率的可能。
[今日消息面]
周五主要有以下信息值得投资者关注：
1、 中国人民银行11日发布的《2009年第四季度货币政策执行报告》提出，2010年，广义货币供应量M2预计增长17%左右。要严格控制新上项目贷款，新增中长期项目贷款额中用于新、老项目的比例按2/8开～3/7开安排。央行指出，2010年，要合理引导货币条件逐步从反危机状态回归常态水平。综合运用多种货币政策工具，合理安排货币政策工具组合、期限结构和操作力度，加强流动性管理，保持银行体系流动性合理适度，促进货币信贷合理增长。中国人民银行11日公布的数据显示，1月新增人民币贷款1.39万亿元。国家统计局同日公布，当月居民消费价格总水平(CPI)同比上涨1.5%。
2、 深圳市常务副市长许勤11日在深圳生物、新能源、互联网三大战略性新兴产业振兴发展规划和政策新闻发布会上表示，为了在新一轮竞争和未来发展中抢占产业发展的战略制高点，深圳将花大力气调动资源，加大培育上述三大战略性新兴产业的力度，使之成为深圳未来支柱产业，增强自身发展优势、巩固领先地位优势。深圳市政府专门设立了生物、新能源、互联网三大战略性新兴产业发展的专项资金，计划投资百亿元以上，支持三大产业迅速形成规模。据了解，培育发展三大战略性新兴产业所需要的具体实施政策和操作性办法，目前该市相关部门正在制定。根据相关规划与政策，深圳三大战略新兴产业目标是到2015年形成6500亿元规模。
3、 欧盟成员国领导人11日在布鲁塞尔举行非正式会晤。会议讨论的重点聚焦在希腊政府债务危机、未来10年经济发展战略、全球应对气候变化谈判和海地灾后重建。欧盟委员会主席巴罗佐11日说，欧盟已就如何解决希腊政府债务危机达成协议。
4、 据统计，本周公开市场到期资金量高达3480亿元，周二、周四央行分别发行了240亿元1年期央票和300亿元3月期央票，当周未进行正回购操作。至此，本周央行在公开市场实现2940亿元的资金净投放，同时该数额也取代上周成为近两年来公开市场最大单周净投放量。
[今日市况]
今天是春节长假前的最后一个交易日，深沪大盘延续承接近几个交易日的缩量反弹态势继续震荡走高，两市股指分别上涨0.66%和1.09%，双双以阳线报收，成交约1088.6亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以2996.09点开盘后在海南板块、黄金、煤炭、股指期货、物联网等热点带动下震荡走高，盘中最高冲高至3018.86点，并以接近全天高点3018.13点报收，成功收复3000点整数大关，并形成“4连阳”的日K线组合。深成指相应呈现震荡反弹的态势。
从盘面情况看，两市个股呈现普涨格局，其中上海市场涨跌家数比例为813：80，深圳市场涨跌家数比例为877：75。涨幅榜方面，东湖高新、长百集团、三五互联、世纪光华、海德股份、富临运业等7只非ST个股涨停。板块风格方面，海南板块大涨3.73%，位居涨幅榜首位;另外，黄金、创业板、煤炭、商业百货、股指期货概念、物联网等均有良好表现。
周五，上证综合指数以2996.09点开盘，最高3018.86点，最低2993.44点，报收3018.13点，上涨32.63点，涨幅为1.09%，成交677.23亿;深成指以12259.47点开盘，最高12327.93点，最低12241.61点，报收12304.78点，上涨80.18点，涨幅为0.66%，成交约471.37亿。