无担保债投资开闸 中小保险投资试水还需绕行

     无担保债投资要求高

    债券市场一直都是保险资金投资的主战场。今年四月，保监会决定扩大保险机构债券投资品种，无担保债首次进入保险的投资领域。保监会当时下发的《关于增加保险机构债券投资品种的通知》中明确指出,新增加的债券投资品种包括:财政部代理发行、代办兑付的地方政府债券；境内市场发行的中期票据等非金融企业债务融资工具；大型国有企业在香港市场发行的债券、可转换债券等无担保债券。但是保险公司要试水无担保债，必须达到两个要求，一是保险资产管理公司内部信用风险评估能力达到监管标准；二是作为投资者的保险公司季度末偿付能力达到150%要求。

    《通知》下发以后，平安、人保等几家大的保险资产管理公司率先向保监会递交了“信用风险管理能力”等材料。近日，保监会批准了平安、人保、国寿、泰康等四家保险资产管理公司投资无担保债资格。历时半年之久的等待，无担保债投资终于破冰。

险企谨慎对待

    “在股市波动的情况下，投资债市将是一个明智之举。”一位拿到牌照的保险资产管理公司人士对记者表示，“我们目前的确热衷于债市，正要寻找好的债券投资品种，无担保债牌照来得太及时了。”但是他也强调，即便是开闸了，也不会盲目投资，毕竟“谨慎”是主题。

    “无担保债虽然收益高,但风险也高,保险公司不会大规模转战到无担保债上。所以，短期内并不会对保险资金投资产生较大影响。”一位保险业内人士对记者说。

    “无担保债的具体收益情况还是要看投资策略和投资组合。”一位上述业内人士对记者说。据媒体报道，目前很多公司都看好中期票据。“由于目前资本市场并不稳定，所以保险公司对于投资在香港发行的债券还是比较谨慎的。至于地方债，收益率有点偏低。”

    与大公司的千军万马只等闲相比，很多中小保险公司却徘徊在了无担保债的门槛之外。“保监会对于投资无担保债券提出了设置信用评估部门或职位的要求,保险公司需要具备一定数量和资历的专业人员。从这点来说,很多中小保险公司都无法直接从事无担保债券的投资,只能向保险资产管理公司进行投资委托。”上述业内人士透露。

     据了解，有不少中小保险公司寻找合适的保险资产管理公司，希望其能接受委托投资。“任何新的投资渠道都需要试点，然后在万无一失的情况下才能放行。所以放宽中小保险公司直接投资无担保债券还要看此次获得牌照公司的投资情况。”一位接近保监会的人士对记者表示。