两岸金融合作 台资金融机构更受益
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/10/04 22:24:09
两岸金融合作 台资金融机构更受益 严溢敏
上星期一，中国内地的银行、保险和证券公司监管机构与台湾的金融监督管理委员会 （金管会），就两岸的监管合作签署了三份金融谅解备忘录 (MOU)。我们相信，这些协定代表台湾的金融机构进军内地市场的新篇章。(注) 两岸的更紧密关系无疑会带来额外的业务机遇和利润多元化，但实质的好处可能会在一段比较长的时间后才会实现。
谅解备忘录的内容涉及两岸监管机构的资讯交换、资讯保密、金融检查、持续联系和危机处置等，但并没有提供放宽投资限制的细节。
对台湾金融机构的影响。目前，由于台湾的金融市场非常分散、整合的步伐缓慢，导致台湾金融机构之间竞争非常激烈，特别是对于银行业而言。因此，台湾金融机构的增长机遇有限，盈利能力疲弱。
台湾的金融机构进军内地市场虽然起步较晚，但由于语言和文化上与内地相近，因此会比其他外资经营者享有更多的竞争优势。此外，很多台资企业（特别是制造业公司）都已经将部分业务移往内地，从而降低成本， 因此，作为起步点，台湾的金融机构将能为其台湾客户在内地的业务提供服务。这将能提供新的盈利来源及带来利润多元化的好处。
尽管如此，我们相信台湾的金融机构只会在长期才能从其内地业务方面获得利润，原因如下：
首先，由于中国幅员辽阔，台资机构将需要大量时间去建立其基础建设、网络和业务至一定的规模，投资需时。
第二，大型中资金融机构大都有悠久的历史，其品牌深受市场认同。因此，台资公司将难以打入国内客户群。
第三，我们预计，当局在现阶段会对台资公司的内地业务和投资设下一些限制。因此台资公司可从事的业务类型和可投资的金额会在初期会是有限。
对内地金融机构的影响。在评估谅解备忘录对内地金融机构的影响时，我们必须谨记，与中国内地市场相比，台湾市场的规模很小。此外，由于台湾市场已经非常分散和拥挤，其利润率非常微薄，因此，即使内地公司能在台湾市场赚取利润，对其整体盈利能力和盈利多元化的贡献都只会有限。
此外，我们相信，台资公司进军内地市场不会对中资机构造成威胁，因为台资公司会先把服务重点放在台湾客户上，而台湾客户只不过占中资公司业务的很小部分。
展望将来。谅解备忘录只不过是第一步，两岸可能会在2010年签订《两岸经济合作架构协议》(Economic Cooperation Framework Agreement，简称ECFA)，就投资和业务方面提供更具体指引，届时两岸金融机构在对岸“相应”市场的业务前景将会更加明朗。
除了一家银行（富邦银行拥有厦门市商业银行20%股权）和少数保险公司外，台湾金融机构目前主要以代表办事处形式在内地经营业务。另一方面，中资公司目前在台湾完全没有业务。随着谅解备忘录和两岸经济合作框架协议（ECFA）的签订，我们预计将会有更多的分支机构和子公司成立。
注：以前，台湾的银行和证券公司均不得在中国内地运营，虽然部分公司在内地已设立了代表办事处，以便收集市场情报和进行基本准备工作。台湾的保险公司能够在内地设立合资企业，但须符合“5-3-2”要求，即总资产不少于50亿美元、经营保险业务达30年以上、及已设立代表机构2年以上。目前已符合资格并设立内地业务的台湾公司很少。
(编者按：本文作者严溢敏是穆迪高级分析师)
上星期一，中国内地的银行、保险和证券公司监管机构与台湾的金融监督管理委员会 （金管会），就两岸的监管合作签署了三份金融谅解备忘录 (MOU)。我们相信，这些协定代表台湾的金融机构进军内地市场的新篇章。(注) 两岸的更紧密关系无疑会带来额外的业务机遇和利润多元化，但实质的好处可能会在一段比较长的时间后才会实现。
谅解备忘录的内容涉及两岸监管机构的资讯交换、资讯保密、金融检查、持续联系和危机处置等，但并没有提供放宽投资限制的细节。
对台湾金融机构的影响。目前，由于台湾的金融市场非常分散、整合的步伐缓慢，导致台湾金融机构之间竞争非常激烈，特别是对于银行业而言。因此，台湾金融机构的增长机遇有限，盈利能力疲弱。
台湾的金融机构进军内地市场虽然起步较晚，但由于语言和文化上与内地相近，因此会比其他外资经营者享有更多的竞争优势。此外，很多台资企业（特别是制造业公司）都已经将部分业务移往内地，从而降低成本， 因此，作为起步点，台湾的金融机构将能为其台湾客户在内地的业务提供服务。这将能提供新的盈利来源及带来利润多元化的好处。
尽管如此，我们相信台湾的金融机构只会在长期才能从其内地业务方面获得利润，原因如下：
首先，由于中国幅员辽阔，台资机构将需要大量时间去建立其基础建设、网络和业务至一定的规模，投资需时。
第二，大型中资金融机构大都有悠久的历史，其品牌深受市场认同。因此，台资公司将难以打入国内客户群。
第三，我们预计，当局在现阶段会对台资公司的内地业务和投资设下一些限制。因此台资公司可从事的业务类型和可投资的金额会在初期会是有限。
对内地金融机构的影响。在评估谅解备忘录对内地金融机构的影响时，我们必须谨记，与中国内地市场相比，台湾市场的规模很小。此外，由于台湾市场已经非常分散和拥挤，其利润率非常微薄，因此，即使内地公司能在台湾市场赚取利润，对其整体盈利能力和盈利多元化的贡献都只会有限。
此外，我们相信，台资公司进军内地市场不会对中资机构造成威胁，因为台资公司会先把服务重点放在台湾客户上，而台湾客户只不过占中资公司业务的很小部分。
展望将来。谅解备忘录只不过是第一步，两岸可能会在2010年签订《两岸经济合作架构协议》(Economic Cooperation Framework Agreement，简称ECFA)，就投资和业务方面提供更具体指引，届时两岸金融机构在对岸“相应”市场的业务前景将会更加明朗。
除了一家银行（富邦银行拥有厦门市商业银行20%股权）和少数保险公司外，台湾金融机构目前主要以代表办事处形式在内地经营业务。另一方面，中资公司目前在台湾完全没有业务。随着谅解备忘录和两岸经济合作框架协议（ECFA）的签订，我们预计将会有更多的分支机构和子公司成立。
注：以前，台湾的银行和证券公司均不得在中国内地运营，虽然部分公司在内地已设立了代表办事处，以便收集市场情报和进行基本准备工作。台湾的保险公司能够在内地设立合资企业，但须符合“5-3-2”要求，即总资产不少于50亿美元、经营保险业务达30年以上、及已设立代表机构2年以上。目前已符合资格并设立内地业务的台湾公司很少。
(编者按：本文作者严溢敏是穆迪高级分析师)