平安的两个案例

2010/12/10 11:13    来源：YNET.com 北青网  第一财经日报    王琼 陈天翔

　　参股云南白药：抓住了行业龙头

　　2009年1月，中国平安以“局外人”的身份完成了被搁置4年的云药重组案。由平安人寿“吃下”了云南白药向其定向发行5000万股普通股；该次增发股票发行价格为27.87元/股，募集资金总额达13．94亿元，全部现金认购。

　　在该次增发完成后，平安人寿为云南白药的第三大股东，持股比例为9.36%，如果加上平安集团等关联方的持股，持股比例达到9.61%。

　　中国平安此前在解释这笔收购的动因时表示，从平安人寿的角度讲，认为制药行业依然看好，云南白药又是行业内的领先公司，作为平安人寿的资产匹配项目是合适的。

　　事实上，医药行业毫无疑问在近两年是Ａ股最受关注的热点板块之一。整个医药行业正迎来“黄金十年”，其重要的支撑因素在于中国人口老龄化加速带来的医药需求主体的翻倍增长、医保制度健全带来的医疗支付能力提高等。

　　随着人口老龄化趋势的出现，慢性病的发病率提高，医药市场格局也将发生重大变化，心血管、肿瘤等慢性病药物将取代过去10年的抗生素，成为医药企业未来最大的利润增长点。

　　云南白药作为医药龙头，就不难解释为什么会被平安给“盯上”。

　　全资控股许继电器：

　　国内第一例产融结合的实践

　　尽管平安已经将许继电器出售给了国家电网，但是平安全资收购许继电器这一案例仍以“国内第一例产融结合的实践”成为典范。

　　“这是一个成功的产融结合典范。”许继集团总裁李富生曾经甚至用了“典型”、“成功”、“完美”来评价许继集团与平安集团的合作。

　　从各渠道所披露的信息来看，许继集团与平安信托的深度谈判应该是从2007年10月开始的。一开始的合作并不顺利，甚至到了被否决的边缘，但最终仍达成了共识。

　　2008年3月，平安信托以9.6亿元全资控股许继集团，同时一次性注入20亿元资金支持许继发展；在平安的运作下，2008年6月，平安出资5000万元，将合作多年的麦肯锡引入到该项目中；2009年4月，平安创新资本投资公司出资1.5亿元，与许继合作建设许继风电整机项目；2009年7月，平安信托公司向中原电气谷融资2亿元用于魏武大道建设。

　　从最后的结果来看，平安和许继电器实现了双赢：后者在去年实现收入突破100亿元，成为许昌市第一家销售收入超百亿元的企业，也是河南省第一家销售收入超百亿元的高新技术企业，这为嫁入国家电网准备了一份丰厚的“嫁妆”。

　　去年河南省政府与平安集团签订了《战略合作框架协议》，一批项目随之产生，这显然“托福”于平安与许继的良好合作。