圖表技術分析法-移動財經 [m-FINANCE]

圖表技術分析法

基本因素分析法是分析影響供求關係的基本經濟因素，是研究匯率運動的原因，而技術分析法則是注重於研究匯率運動的方式，技術分析派認為，所有基本因素都已全部或部分反映在價格走勢上了，而供分析的圖表已真正積累和表現了實際的供求資料，反映了交易員喜、怒、哀、樂、希望、估計和推測等心理活動。因此，今天圖表分析對交易員來說顯得太重要了。

　　早期技術分析的研究工具是圖表，所謂圖表分析是利用記錄價格的圖表，研究市場的力量，進而測定價格的未來方向這種研究方法，在國際上已有很長的歷史。技術分析最新的發展，是在傳統的圖表分析基礎上增加了許多數量化的方法，人們利用數理方法，設計出不同形式的方程式，評估市場價格運動的力量，測定價格的走向。隨著當代電腦技術的普及和深入，數量化分析越來越倍受重況 並發展成為技術分析的一個重要派別。

　　圖表分析的功能主要是將過去市場價格的變化系統地記錄下來。以柱狀圖為例，圖表資料有每天交易的最高價、最低價和收市價。畫法是：在以匯價為縱座標、時間為橫座標的圖上，把最高價和最低價的兩個點連接成一條垂線，收市價畫在垂線的相對應點上。日復一日在座標圖上就形成了一個高高低低形態各異的價格走勢圖。

　　以同樣原理畫出的柱狀圖可以是每週走勢圖、每月走勢圖，甚至數年以上的走勢圖。面對一張張的市場價格圖表，人常常會問，歷史既然會重演，圖表上的價格模式是否會重現？答案是肯定的，技術分析家把各種形態的圖表分類研究，發現圖表常有驚人的相似之處。他們指出，研究圖表實際上等於研究人的心理和人的心理變化模式，有了這些模式便可以判斷過去的市場氣氛，預測未來匯率的價格走勢。

　　圖表分析最初應用於股票市場。技術分析家認為，只要股市價格純粹由供求原理來決定，那麼必然會出現類似的市場氣氛，不論是商品交易還是股票交易、外匯交易，都會產生類似的圖表形態。這就是為什麼圖表分析法很快應用到期貨交易和外匯交易上的原因。技術分析與基本因素分析之間有什麼關係呢？對於技術分析，歷來存在不同的態度，有人覺得深奧莫測，不敢問津；有人完全依賴圖表，以為萬能；有人不信圖表，只相信基本因素分析。其實，外匯市場上多數的交易員都覺得應當把基本因素分析與技術分析結合起來。

　　實際上，市場的匯率走勢歸根到底是要遵循基本因素的，美元兌西方主要貨幣的變化歷史明顯說明了這一點。但是，許多情況下很難以基本因素解釋美元匯率的走勢，必須借助於圖表技術分析。那種單純看好基本經濟因素，忽視圖表技術分析的做法，往往判斷失誤，吃虧上當。例如，當看到美國公佈的經濟數據很好，就購買美元，經濟數字不好，就拋售美元的做法，往往要碰釘子。市場上常有這種情況，歐元區公佈的經濟數字不錯，但在圖表技術上，歐元卻呈現顯著的下跌趨勢，這時人們根本不理會這些數字，一個勁地拋售歐元，供求的作用使得歐元越跌越厲害。相反，有時美國公佈的經濟數字很差，但是，美元在圖表技術上因找到了支持點，促使人們大量購買，美元不跌反升。當然，那種只看圖表，不理經濟因素的做法，市場上大有人在，而且成功者也不乏其人。但是，許多資深的交易員認為，兩者相結合、互相補充預測匯率走勢最好。

　　圖表技術分析法有兩種基本類型：柱狀圖表和點數圖表。兩種圖表的製作，所需資料是每天交易的最高價、最低價和收市價，工具是一支筆，一把尺，一張圖紙。

柱狀圖表分析法

1. 柱狀圖表的繪製方法
   
   典型的柱狀圖表，縱座標是匯價，橫座標是時間。首先在時間與匯價相交點上找出當天最高價和最低價，連接最高價和最低價成一條垂線。收市價在垂線的相應點上向右橫向劃出一條短線表示。隨著時間的推移，每天在相應的時間座標上劃出柱狀線，日復一日，就構成了一個高高低低，波浪起伏的柱狀圖。柱狀圖的時間間隔可以是每天分度，每週分度或每時分度。
   
   
2. 柱狀圖表在分析匯率走勢上的作用
   
   
   1. 趨向線的畫法及其分析作用
      
      
      1. 趨向線的畫法
         
         柱狀圖把匯價的變化記錄下來，提供了匯價對市場力量起反應的連續情景，分析圖表的目的是要判斷匯價的變化趨勢及其所需要的時間。
         
         　　人們知道，匯價的變化不外乎上升、下跌和停止在原水平三種。如果匯價上升，表示買家力量壓倒賣家佔了上風。如果匯價在某些匯價水平上下重複，表示購買力與沽售壓力大致相等，在圖表上形成密集區，表現出市價牛皮。如果匯價下跌，表示沽售壓力大於購買力。
         
         　　一種貨幣的價格的上升趨勢和下降趨勢，可以從連接價格的最高點和最低點所構成的直線判斷出來。畫法是把兩個或兩個以上的匯價最低點連接起來，形成的直線稱為上升趨向線。把兩個或兩個以上的匯價最高點連接起來形成的直線，稱為下降趨向線。上升趨向線或下降趨向線上的點越多，其可靠程度越高。隨著匯價的發展，在某一段時間裡，原來劃出的趨向線，過了一段時間後，又可以劃出新的趨向線，甚至可以劃出多條趨向線，如下圖所示。趨向線的效力可以從趨向線連接的點來判斷，點越多，趨向性越可靠。
         
         
         
         
      2. 趨向線的分析作用
         
         
         1. 上升趨向線：又稱匯價下跌支持線。
            
            為什麼說連接匯價最低點是一條上升趨向線？因為連接最低點的直線把全部交易價支持在直線的上方，那些一起一伏的匯價，猶如上升的波浪，一浪高過一浪；而回落時，每次下跌，總跌不破這條直線，於是我們說，它是下跌的支持線。只要匯價下跌沒有穿透這條線，即使有時最低點落在直線上，匯價上升的趨勢仍不會改變。相反，直線上最低點增加得越多，趨勢線的效力就越高。
            
            
         2. 下降趨向線：又稱為匯價上升阻力線。
            
            什麼說連接匯價的最高點的直線是一條下降趨向線？因為連接最高點的直線把全部交易價壓在直線的下方。一起一伏的匯價，猶如下跌的波浪，一浪比一浪低。其間多次試圖上升，在跌至D點後，一度反彈至C點，但最高價仍升不破這條斜線，顯然匯價的走勢越跌越低。因此，下降趨向線又稱為反壓線；意思是把反彈上升的匯價壓住不能超越和突破。只要匯價不能突破下降趨向線，我們就說下降的趨勢還沒有改變。
            
            
         3. 趨向線的可靠性
            
            可靠性的第一條原則，繪畫趨向線的目的首先是要明確市況的大勢。事實上，匯價的上升和下降並非一日而終，我們可以把匯價的上升或下降稱為一段"行程"。匯價無論在上升或下跌的行程中，總是有許多反覆的。道理很簡單，在匯價上升很多時，低價買入的人會平盤獲利，拋售壓力接鍾而來，把買家力量壓住。反之，匯價下跌很多後，高價拋空的人，會在低價時平盤獲利。買盤接踵而來，把沽家力量壓住。如上所述，上升趨向線上的點越多，意味著支持力越強；下降趨向線上的點越多，意味著反壓力越大，一句話，可靠性越高。
            
            　　第二條原則是趨向線所跨越的時間越長，可靠性越高，效力越大。隨著時間的推移，趨向線是要不斷重劃的。如下圖所示，假如經過半年時間，匯價經過幾次波浪式的上升，劃出了一條連接AB點的上升趨向線。半年結束時，匯價跌破了上升趨向線即支持線，向下滑落。在隨後的十天中，市價上下波動，創出了低點C。之後，在市價沒有新的下跌前，我們暫時可以連接A、C兩點形成一條新的趨向線。這條趨向線對匯價下跌的支持作用，當然要比AB線更有效，就是說，在今後的反覆中，在匯價下跌時，跌破AC線的機會要比跌破AB線的機會小得多。後來，匯價繼續下跌，一直跌至D點。連接D點成AD線。事實上，到達D點後，匯價反彈至E點才回落，然而，由於從A點到D點經歷了近一年的時間，就是說AD線是經歷了一年的時間才畫出的 那麼，跌破AD線比跌破AC線的機會便更小了。
            
            
            
            
         4. 趨向線的突破
            
            繪畫趨向線的目的，第一是要判斷一個趨勢的結束或一個新趨勢的開始，捕捉購買或沽售的時機。第二是判斷持倉的時間，以便捕捉巨額利潤。根據趨向線判斷舊趨勢的結束和新趨勢的開始，主要靠觀察破線的信號。破線，是指匯價突破趨向線，向原來走勢相反的方向發展。
            
            
         5. 買人信號和賣出信號
            
            如下圖所示，在一個較長的上升行程中，匯價反覆向上，最後終於回落並跌破了上升趨向線。支持線上的C點是沽出信號，表示一個上升趨勢的結束和下降趨勢的開始。相反，在一個較長的下降行程，匯價反覆下跌，最後終於止跌回升，向上突破下降趨向線，阻力線上的B點便是買人信號。
            
            
            
            
         6. 利用趨向線捕捉買人和賣出時機
            
            在實際交易中，破線的買人時機固然重要，但畢竟是一個趨勢的轉變，需要經歷一段較長的時間才可能發生。然而，借助於趨向線，人們還可以捕捉另一些買人、賣出時機。
            
            
            1. 買入時機
               
               我們知道，匯價會受各種因素的影響反覆上落的。在一個上升趨勢中，可能由於某些政治的和經濟的突發消息，或獲利回吐，市價急轉直下。但是在一個上升或下跌行程未結束之前，往往在匯價一跌近支持線，便有大量買盤湧至，把匯價托起，聰明的技資者會抓住這樣的時機入貨。冒險的投資者還會在匯價回落接近但未到達支持線時就提早入市，惟恐買不到便宜貨。捕捉到這樣的機會，往往會獲得豐厚的利潤。當然，如果匯價到達支持線不但不反彈，反而跌破支持線，那就應當果斷地斬倉，「掉轉槍頭」，加入拋售的行列。
               
               
            2. 賣出時機
               
               同一道理，在一個下降的趨勢中，下降趨向線可提供賣出的最佳時機，請讀者參照上述自己推斷。
               
               
         7. 持倉
            
            應用趨向線還可以判斷持倉的時間。持倉，是投資的一種常見的行為。投資者買人某種貨幣後，如果對匯率上升有信心，就會等待時機，暫不賣出。反之，在賣出了某種貨幣後如果對匯率下跌有信心，他就會等待時機，暫不平盤買回。不平盤以擴大或延續利潤的行為，稱為持倉。中長線投資者往往這樣做，為的是捕捉巨額利潤。持倉的持續時間可長可短，趨向線就是他們決定持倉時間的重要依據。
            
            （來源：乾通網）
            
            

圖表技術分析法之判斷趨向線的突破

趨向線的突破對買入、賣出時機等的選擇具有重要的分析意義，而且即使是市場的造市者往往也會根據趨勢線的變化採取市場運作；因此，搞清趨向線何時為之突破，是有效的突破還是非有效的突破，於投資者而言是至關重要的。事實上，匯價在趨向線上下徘徊的情況常有發生，判斷的失誤意味著市場操作的失誤，以下提供一些判斷的方法和市場原則，但具體的情況仍要結合當時的市場情況進行具體的分析。

1. 收市價的突破是真正的突破
   
   技術分析家經研究發現，收市價突破趨向線，是有效的突破 因而是入市的信號。以下降趨向線即反壓線為例，如果市價曾經衝破反壓線，但收市價仍然低於反壓線，這證明，市場的確曾經想試高，但是買盤不繼，沽盤湧至，至使匯價終於在收市時回落。這樣的突破，專家認為並非有效的突破，就是說反壓線仍然有效，市場的淡勢依然未改。
   
   　　同理，上升趨向線的突破，應看收市價是否跌破趨向線。在圖表記錄中常有這樣的情況發生：趨向線突破之後，匯價又回到原來的位置上，這種情況就不是有效的突破，反而往往是市場上的陷講。
   
   
2. 判斷突破的原則
   
   為了避免入市的錯誤，技術分析專家總結了幾條判斷真假突破的原則：
   
   
   1. 發現突破後，多觀察一天
      
      如果突破後連續兩天匯價繼續向突破後的方向發展，這樣的突破就是有效的突破，是穩妥的入市時機。當然兩天後才入市，匯價已經有較大的變化：該買的匯價高了；該拋的匯價低了，但是，即便那樣，由於方向明確，大勢已定，投資者仍會大有作為，比之貿然入市要好得多。
      
      
   2. 注意突破後兩天的高低價
      
      若某天的收市價突破下降趨向線（阻力線）向上發展，第二天，若交易價能跨越它的最高價，說明突破阻力線後有大量的買盤跟進。相反，匯價在突破上升趨向線向下運動時，如果第二天的交易是在它的最低價下面進行，那麼說明突破支持線後，沽盤壓力很大，值得跟進沽售。
      
      
   3. 參考成交量
      
      通常成交量是可以衡量市場氣氛的。例如，在市價大幅度上升的同時，成交量也大幅度增加，這說明市場對匯價的移動方向有信心。相反，雖然市價飆升，但交易量不增反減，說明跟進的人不多，市場對移動的方向有懷疑。，趨向線的突破也是同理，當匯價突破支持線或阻力線後，成交量如果隨之上升或保持平時的水平，這說明破線之後跟進的人多，市場對匯價運動方向有信心，投資者可以跟進，搏取巨利。然而，如果破線之後，成交量不升反降，那就應當小心，防止突破之後又回復原位。事實上，有些突破的假信號可能是由於一些大戶入市、大盤迫價所致，例如大投資公司入市，中央銀行干預等。但是市場投資者並沒有很多人跟隨，假的突破不能改變整個形勢，如果相信這樣的突破，可能會上當。這一點與股市的操作相似，但於國內的具體情況上看，外匯交易較難獲得其成交量的數據，因此這一點暫時難以進行。
      
      
   4. 側向運動
      
      在研究趨向線突破時，需要說明一種情況：一種趨勢的打破，未必是一個相反方同的新趨勢的立即開始，有時候由於上升或下降得太急，市場需要稍作調整，作上落側向運動。如果上落的幅度很窄，就形成所謂牛皮狀態。側向運動會持續一些時間，有時幾天，有時幾週才結束。技術分析家稱運為消化階段或鞏固階段。側向運動會形成一些複雜的圖形。側向運動結束後的方向是一個比較複雜的問題。
      
      　　認識側向運動的本質對把握匯價運動的方向極為重要。有時候，人們對於匯價來回窄幅運動，不解其意，大有迷失方向的感覺。其實，側向運動既然是消化階段，就意味著上升過程有較大阻力；下跌過程被買盤支持，買家和賣家互不相讓，你買上去，我拋下來。在一個突破阻力線上升的行程中，側向運動是一個打底的過程，其側向度越大，甩掉牛皮狀態上升的力量也越大，而且，上升中的牛皮狀態是一個密集區。 如1989年7月間，美元兌日元牛皮上落，越到後來，越牛皮不振，形成一個沉悶的市場。2月中旬，美元突然升破三角形區，便如脫繩的野馬奔馳向前，從此，牛皮悶局宣告結束。同理，在上升行程結束後，市價向下滑落，也會出現側向運動。側向運動所形成的密集區，往往是今後匯價反彈上升的阻力區，就是說沒有足夠的力量，市場難以突破密集區，改變下跌的方向。
      
      （來源：乾通網）
      
      

圖表分析法——常見柱狀圖形

隨著匯價的發展變化，圖表上會形成各式各樣的圖形，分析它們的形態，有助於我們判斷匯價的走勢，捕捉買入時機和賣出時機。下面是一些常見的圖形。

1. 通道及其支持線和阻力線
   
   在某些交易時間裡，在上升或下跌行程，或牛皮狀態中，常常出現一些矩形般的圖形。它是由連接最高價的直線與連接最低價的直線構成的。連接最高價的直線稱為阻力線或軌道線，連接最低價的直線稱為支持線，兩條直線巧妙地互相平行，構成一條矩形般的通道。匯價發展的規律是上至高點，下至低點來回運動。向上衝不破阻力線，向下穿不透支持線。而矩形的形狀，或橫向水平，或向上斜傾，或向下斜傾，構成不同形狀的通道。通道的作用是，一旦通道成型，便可以抓住人市時機 升至阻力線時拋售，跌至支持線時買入。此外，通道從形成到結束是需要時間的，這可以從中量度持倉的時間，獲得最大的利潤。
   
   
   1. 上升通道
      
      上升通道是由二條平行的上升軌道線組成，大市呈上升走勢，只是上升和下跌的幅度局限於平行線所夾的通道之間。在低位買入的頭寸可以在匯價接近或到達上側軌道線時獲利平盤；高位沽售的頭寸可以在匯價回落至下側平行線或接近下側平行線時買回平倉。以圖形為參考，可以延長獲利的時間，擴大利潤。一旦匯價突破任何一條平行線，匯價就會繼續朝突破的方向發展。在上升通道中，如果匯價突破上升軌道線，投資者可以追加購買；突破下側軌道線即支持線可以追加沽售。市場在通道匯價的來回鞏固期間積蓄了很大的力量，一旦突破通道的局限，就會向新的方向急劇發展。掌握這一規律，交易方向對的可以持倉，擴大利潤；交易方向錯的，應該當機立斷，斬倉重來。
      
      
   2. 下降通道
      
      下降通道與上升通道原理相同，走勢相反，匯價在一個呈下降趨勢的矩形通道內上下波動，越走越低。在高位拋售之後，可以參照圖形掌握空倉平盤的時機。有些冒險的投資者，在下降通道的初始拋空之後，不急於平盤，一直讓匯價走幾個來回才平倉獲利。可以想像，通道開始與通道結束的匯差是相當可觀的。
      
      
   3. 側向通道
      
      側向通道是向右水平延伸矩形通道。側向通道的形成主要是由於買家和沽家力量大致平衡，市場往往缺乏明確的方向。它與上升通道和下降通道的區別主要表現在：上升通道買家力量越來越大，雖然賣家阻力不小，但力量畢竟越來越單薄，從而造成匯價逐漸上升。下降通道是賣家力量大於買家，迫使匯價逐步下移。側向通道的利用與其他通道相似，遇高拋售，遇低買回。但是，側向通道的波幅通常很窄。形成窄幅上落。
      
      
   無論上升通道，下降通道還是側向通道，持續時間都不會太長，短則幾天，長則數週不等。
   
   
2. 延伸（鞏固）圖形
   
   在某種走勢的發展中，常會遇到相反的力量阻撓。例如一個上升行程中，有時會遇到較大的沽盤；一個下跌的行程中，會遇到強大的買盤，市勢好淡爭持（看好與看淡的力量爭持），匯價被迫窄幅上落。但是這個局面不會持續很長時間：數天、一週或更長一些時間。最後，匯價終於打破悶局後，繼續自已原先向上或向下的行程。因此稱為圖形的延伸或圖形的鞏固 或者乾脆稱為鞏固階段。對於匯價在這段時間，圖表分析家稱之為鞏固階段。鞏固階段的圖形通常有旗形、旗尖形、三角形、楔形等。掌握這些圖形的變化規律，有助於我們掌握買賣時機，擴大收益，縮小虧損。
   
   
   1. 旗形
      
      旗形是匯價在急劇上升或急劇下降的過程中，由於走勢太急而暫時調整所形成的，因此，它是上升或下降行程的中途歇息信號。表面上，匯價似乎方向不明，難以捉摸。
      
      
      1. 上升旗形
         
         匯價急劇上升後回落，下到低點遇到買盤支持，反覆上升，如此上下來回若干次，時間通常3至7天，交易量逐漸減少。一旦市場消化掉原來的長盤，新的沽盤力量不繼，匯價便衝破旗形的阻力線，向著原來的方向繼續前進，匯價一旦突破阻力線，交易量隨之急增，這是上升旗形。
         
         
      2. 下降旗形
         
         匯價下跌行程中稍作鞏固所形成的，是下跌行程的歇息信號。在賣家的力量下，匯價急跌，雖然有買盤支持，但沽售的壓力依然強勁，接著匯價又掉頭向下，如此來回反覆。雖然在旗形交易範圍內，匯價總體有些上升，但是，由於這種圖形是下跌行程中的鞏固階段，一旦原來的沽盤被消化，新的沽盤便壓倒買盤，迫使匯價向著原來的下跌方向，繼續發展，這就形成了下跌旗形。下跌旗形的特點是：匯價逐漸升高，交易量逐漸減少，一旦支持線被突破交易量便驟增，匯價急瀉。
         
         
   2. 旗尖形
      
      旗尖形與一般的旗形原理相同，是在一個上升或下跌的行程中，匯價稍作調整所形成的。一旦調整結束，突破旗尖，匯價便會沿著原來的方向繼續前進。
      
      
   3. 三角形
      
      三角形是圖表中最常見的圖形，它與旗形相似，不同之處是，完成圖形所需的時間比旗形長些，通常，三角形從形成到突破需要數週甚至更長的時間。
      
      
      1. 上升三角形
         
         上升三角形畫法：連接匯價的高點成一條大致水平的直線，連接匯價的低點成一條上升趨向線，兩線相交成一個三角形。
         
         　　上升三角形的特點：市場價格越來越高，但在高價位大致相同的水平上遇到重複的阻力。由於存在沽售壓力，匯價便被限制在一個相同的水平上。但是畢竟買家力量強大，匯價每次回落，低價一次比一次高，顯然市場在積蓄力量。一旦突破上升阻力線，就沿著上升趨向線所指示的方向前進。
         
         
      2. 下降三角形
         
         下降三角形與上升三角形相反，在高位有大的沽售壓力，因此，每次下跌後回升時，都回不到原來的高位，把匯價的高點連接起來形成一條下降趨向線。而匯價在下到某一水平時，差不多遇到同樣的阻力，買家力量限制著匯價的進一步下跌。把相鄰的低點連接起來可形成一條大致水平的直線，成立三角形的支持線，兩線相交成一個三角形。
         
         　　下降三角形的特點是，向上的阻力越來越大，但最高點一個比一個低，這說明沽售壓力漸次增強。雖然下降時遇到阻力，但是買盤支持力逐漸減弱，最後匯價突破三角形的局限，即突破支持線，急轉直下。
         
         三角形的應用：不論上升三角形還是下降三角形，一旦形成了圖形，交易人士便可以尋找買入和賣出的時機，使自己的頭寸朝著有利的方向發展。一旦三角形被突破，人們便知道應當如何交易，不必多費筆墨。不過有一點需要指出的是，三角形突破之後，對今後的匯率走勢有一定的影響。三角形覆蓋的地方在圖表上是一個密集區，上升三角形密集區將成為今後匯率回落、下跌的支持區，就是說今後匯價在下跌時不易（但並非一定不能）突破這個支持區；而下降三角形密集區對於今後匯價影響，將成為今後匯價反彈上升的阻力區，就是說今後匯價即使反彈也不易突破這個區域。這一規律，對於交易人士在關鍵時候下決心是很有幫助的。
         
         
      3. 對稱三角形圖形
         
         對稱三角形的形態：把交易的最高價和最低價分別以直線連接，可成一個對稱三角形，近似一個缺少底邊的等腰三角形，匯價上升的高度逐漸降低，而下跌的低點漸次升高，上升幅度的減少同下跌幅度的減少大致相同。
         
         　　對稱三角形的特點：隨著時間的推移，柱狀線逐漸移向三角形的頂點，醞釀著三角形的突破。不過，突破的方向，在發生前不易判斷，就是說對稱三角形接近完成時，匯價有可能向上突破阻力線呈上升趨勢；也有可能向下突破支持線呈下跌走勢。因此，在進入對稱三角形後，交易人士通常都逐漸平盤，等候明確的方向。其實，對稱圖形不應列為延伸圖形，因為突破三角形的局限後，方向可以兩邊發展，與進入三角形的原來走勢沒有必然的關係。
         
         
3. 鑽石形
   
   鑽石形也是側向延伸的一種圖形之一。這種圖形多出現在市勢不大明朗的時候。與對稱三角形相似，市勢的發展要視乎突破鑽石形（破線）之後的方向，如果突破後價格向上，可以購買。如果向下，可以沽售。在市價未突破鑽石圖形之前，入市宜謹慎行事，以免把方向搞錯。
   
   
4. 楔形
   
   楔形是一種傾斜度大的三角形，是連接匯價的最高點與最低點的直線相交形成的。楔杉也是原來圖形的延伸，它是好淡爭持的產物，上升的走勢，在楔形完成後將繼續上升，而下降的走勢，在楔形完成後也會繼續下跌。
   
   
5. 缺口
   
   缺口是圖表上相鄰兩天的交易缺少連貫性，其間有一段距離互不相連所形成的。具體來說，在上升的行程中，當天的最低價高於昨天的最高價且有一段距離；在下跌的行程中，當天的最高價低於昨天的最低價且有一段距離。產生缺口的原因是第二天開市時，市場有大量的買單或沽售訂單，使開市價格與前一天收市價脫了節，而在全天的交易中，交易價都不能與前天的收市價連接。常見的缺口有四類：普通缺口，突破性缺口，跳躍性缺口和耗盡性缺口。
   
   
   1. 普通缺口（又稱臨時性缺口）
      
      這種缺口常常發生在價格變動形成一個鞏固的底或頂之後， 由於突發性的政治或經濟事件發生，使交易價格跳躍。一般認為，普通缺口在日後的交易中是會補回的，就是說，上升走勢中留下的缺口會在日後由匯率的回落補上；在下跌的走勢中，留下的缺口會在日後由反彈的交易中補上。不過，這是一般的說法，並非必然規律。實際上，一旦缺口出現，價格就急劇運動。上升的繼續上升，下跌的繼續下跌，一去不返的情形常常發生，即使可能補回，也常常在幾個星期甚至幾個月以後。所以交易人士切莫堅信補缺口的說法，該平盤的平盤，該斬它時斬倉，或留下止蝕訂單，到一定水平斬倉，以減少匯率風險。
      
      
   2. 突破性缺口
      
      普通缺口在後來的交易中沒有補回，便稱為突破性缺口，顧名思義，它是舊趨勢的突破，新趨勢的開始。在它的下方，匯率升升跌跌，穩健持重，緩緩上升，一旦出現突破性缺口，匯率就像脫韁的野馬朝著原來的方向奔馳向前。交易人員如果遇到這種缺口出現，可立即入市；遇到上升趨勢的突破性缺口可以買入，下跌趨勢的突破性缺口可以拋售。
      
      
   3. 跳躍性缺口
      
      跳躍性缺口與突破性缺口，從形式上看沒有差別。在缺口之後，上升趨勢繼續上升，下跌趨勢繼續下跌。所不同的是突破性缺口發生在上升走勢轉為下跌走勢或下跌走勢轉為上升走勢不久之後，而跳躍性缺口則是在一個連續走勢中間市場處於嚴重失衡，例如上升走勢中大量買盤湧至或下跌走勢中大量沽盤湧至，導致市場價格的跳躍；或者由於牛氣沖天，或熊氣迫人使兩個市場之間交易價脫節，總之原來的匯價走勢被強化，而急速發展。就一般規律而言，跳躍性缺口大約出現在整個上升或下跌行程的中間，或者說從突破性缺口到跳躍性缺口，僅僅是整個上升或下跌行程的二分之一。瞭解跳躍性缺口的特點，交易人員或投資人員大可以放心順著市勢入市買入或沽出，並在離開跳躍性缺口一倍的地方審慎交易，防止市勢逆轉。
      
      
   4. 耗盡性缺口
      
      顧名思義，耗盡性缺口是一個上升或下跌一段較長時間後，買家或賣家耗盡最後的向前衝刺而形成的，在跳躍性缺口發生後，市道加速向著原來的方向上升或下跌方向繼續發展。以上升行程為例，市場不斷創出新高點，隨後雖有價格的小幅回落，但很快就出現大幅的提升，市場牛氣十足。有些散戶和小投資者開始獲利回吐，有的見市價太高不敢入市紛紛被擠出了市場，而另一些缺少經驗和警惕性的散戶被市場的牛氣迷惑，冒然入市。重要的是一些實力雄厚的大戶有的獲利回吐，但有的想趁牛氣十足之際把市價抬得更高，以便走貨，最後買家終於佔了上風，使市價一天比一天更凌厲地向上提升，從而在圖表上只留下了一個或數個缺口。耗盡性缺口往往是匯率大跌的先兆，雖然不發生在缺口後的當天或一兩天，但是距離大跌已為時不遠，而且日後的大跌可能會連續出現下跌型的缺□，市勢相當熊氣。
      
      
6. 轉勢圖形
   
   轉勢圖形是市勢經過一段上升行程後轉為下跌行程，或下跌行程轉為上升行程的形態。常見的轉勢圖形有：單日轉向，頭肩型轉向，雙頂雙底型轉向，島型轉向，放大型轉向，圓頂轉向，圓底轉向，三角形轉向等。
   
   
   1. 單日轉向
      
      單日轉向可以是上升趨勢中匯價達到新的高點，掉頭向下；或下跌趨勢中到達新的低點，掉頭向上的表現形式。在上升趨勢中，一個承接上一次的升勢繼續攀升到一個新的高點，但是到達高點後，遇到很大的阻力，結果以全天最低價收市，劃出來的高低價柱狀線一般比較長，這便是單日轉向線，通常單日轉向線是市勢由好轉淡的訊號。如果單日轉向線出現在一個下跌行程的底部，便是市勢向好的信號，投資者如果掌握這些機會，在下跌信號出現後沽空，在上升信號出現時購入，自會有豐富的獲利。
      
      
   2. 島型轉向
      
      島型轉向通常出現在一個急劇上升的行程的頂部和急劇下跌的行程的底部。在上升行程裡買家不絕，市價一天比一天提高，價格出現脫節和缺口。但是，在隨後的交易日裡，由於沽家相信位高勢危，沽盤湧現，致使價格回落。但是買家不甘心，遇低又買，遂把市價再次抬起。如此反覆上落，像沒有方向一樣。由於在高位屢遇阻力，買家喪失信心，一古腦大量沽售，使市價急劇下瀉，市場與市場，前天與昨天之間出現下跌行程上的缺口。上升行程上的缺口與下跌行程上的缺口之間象海水隔開一個孤島。因此，稱為島型轉向。如果有機會遇到這種島型轉向，不妨大手沽售。至於在一個在下跌行程底部形成的孤島，那是市勢由淡轉強，由跌轉升的信號。
      
      
   3. 頭肩形（Head－and－Shoulder）
      
      頭肩形可分為頭肩頂和頭肩底兩種。
      
      　　所謂頭肩頂型是指中間匯價最高，猶如人的頭部，左右兩邊匯價較低，大致對稱，猶如人的肩膀。在頸部橫向水平劃一條直線，稱為頸線。頭肩形圖形是圖表分析的一種典型圖形，是圖表分析者最相信的圖形。它的特點是匯價由上升，經歷了肩頭肩的行程，一旦跌破頸線市勢會急轉直下，頸線從此成了今後反彈上升的重要阻力線。破了頸線，匯價就大有機會向下走較長的時間，從此開始沽售，還為時未晚。
      
      　　頭肩底圖形是頭肩頂的倒立圖形。匯價一旦衝破頸線，就會大幅向上攀升。
      
      
   4. 雙頂或三頂，雙底或三底形
      
      雙頂圖形表示是匯價向上攀升的過程，在某一水平上遇到強大的阻力，被彈回某一水平。由於買盤的支持，匯價又向上升，但一升至上次的高位，又被沽盤拋下來，連接高點可得一條水平直線，這是上升阻力線，在高位形成的兩個頂點，構成兩個頂部。當匯價跌破下面的支持線，便又回復下跌趨勢。三頂圖形與雙頂圖形相似，只不過在阻力線與支持線之間多了一個來回。三頂圖形還有可能發展成為多頂圖形。不管多少，一旦突破支持線，匯價就會急轉直下。
      
      　　雙底圖形與雙頂圖形在原理上相同，在理解上卻有不同：雙頂圖形是匯價由低向高攀升，在高位遇到強大阻力，匯率在平行的阻力線與支持線之間來回而形成的；而雙底圖形則是匯價由高向低下跌，在低位某一水平遇到強大支持，並在支持線與阻力線之間來回形成的。掌握這種圖形的關鍵是注意阻力線或支持線的突破，亦即匯價的轉向。
      
      
   5. 轉勢三角形
      
      轉勢三角形分為轉勢三角形頂和轉勢三角形底兩種，它們與上升三角形和下降三角形相似，有些技術分析家把各種三角形統統歸在一起，也有一定道理。事實上三角形是圖表上經常出現的形狀，它是市場買家與賣家爭持，匯率反覆上落的產物。當匯價升至高位，沽家趁高出貨；匯價下跌；跌至一定水平，買家覺得便宜，趁低入貨，買賣雙方就這樣來回較量，使匯價越走越窄，形成三角形圖形。在三角形運行過程中，許多人覺得方向不明，寧可靠邊觀望，不作新的交易，也促交易量逐漸下降。然而，窄幅上落的局面不過是短暫數天、十來天不等，一旦匯率接近三角形的頂點，便產生突破性變化，匯價急速向上或向下發展。
      
      　　轉勢三角形與上升三角形、下降三角形不同的是：在轉勢三角形中，在突破三角形阻力線或支持線後，匯價總是與進入三角形的初始方同相反的。而上升三角形和下降三角形則不同，它們是延伸圖形，是原來方向的延伸和繼續，是一個上升或下降行程的中途歇息和鞏固。突破三角形後，原來上升的方向繼續上升，下降的方向繼續下降。此外，轉勢三角形多出現在一個行程的盡頭，例如轉勢三角形頂，出現在上升行程的末期，作為上行行程的終結，而轉勢三角形底，則出現在下降行程的末端，結束下跌的行程。
      
      
   6. 放大形圖形
      
      放大形圖形有放大頂和放大底之分。放大形圖形的結構與三角形相似：由高點連接成的直線和低點連接成的直線所構成，所不同的是，放大形圖形的匯價波幅是由小到大的，而三角形的波幅卻是由大到小的。放大形圖形並不常見。
      
      　　放大形圖形出現在上升行程的末端，大市即將下跌，此稱為放大型頂，是見頂回落的意思。放大形圖形出現在下跌行程的末端，以二個放大形的圖形結束下跌行程，此稱為放大型底，是見底回升之意。
      
      
   7. 圓形頂和圓形底
      
      圓形頂和圓形底，由許多交易日的柱狀線組成，在圖上近似地排列成一個圓碟子（半個碟子）；碟邊可以劃一段弧。弧形向上通常出現在一段較長的下跌行程的底部，稱為圓形底，表示市勢見底回升；弧形向下常出現在一段較長的上升行程的頂部，稱為圓形頂，表示市勢見頂回落。不論圓形頂還是圓形底，其後市方向總是與圓形開始的匯價走勢相反，它們常出現在交投疏落的時期，市價波幅和成交量都較向著原來走勢相反的方向急進。
      
      （來源：:乾通網）
      
      

技術分析法小結

外匯預測分析方法大致就分為基本分析法和技術分析法。其實無論是基本分析法，還是技術分析法，都是試圖解決同一個問題，即解決市場價格移動的方向，它們只是從不同的方向處理同一個問題。基本分析法研究市場移動的經濟導因，而技術分析法則研究先前的移動對後來移動的影響。雖然大多數外匯交易的參與者將自身劃分技術分析派或基本分析派，但事實上，幾乎所有的分析者都同時運用這兩種方法進行決策。因為：

第一，雖然基本面因素遲早會對市場構成影響，但卻很難依據基本面因素預測市場走勢的發生時間與幅度。原因之一就是基本分析對一些不可以量化的因素，例如市場情緒等未加以考慮，但是它們又確實影響著匯價的變化。而且基本面因素本身在不同的時候，也將產生不同的影響。

第二，技術分析方法運用的三項前提並不能完全保證：

1. 價格涵蓋一切因素
   
   技術分析者相信，任何影響外匯市場供求關係的因素，無論是基本面的、政治性的、心理的或其它諸方面的因素，都必然反映到外匯的市場價格即匯價上來。然而，以歷史的價格形態來預測未來的價格變動，完全與效率市場理論（Efficient Market Theory）牴觸。如果歷史價格走勢中存在可供運用的資料，則市場已經運用了這些資料。
   
   
2. 匯價朝趨勢移動
   
   歷史經驗證明，市場確實有趨勢可循，價格朝趨勢移動。進行中的趨勢最大的可能是持續發展下去，而不是突然反轉。因此，分析者可以朝趨勢發展的方向預測，直到趨勢出現反轉跡象為止。但是，請注意：以上說的是「最大的可能」，只是一種機率上的優勢。
   
   
3. 歷史將會重演
   
   仍然，環境會改變，過去有效的交易法則，未必適用於未來；而隨機漫步理論（Random Walk Theory）同樣認為過去與目前之間不存在相關性。
   
   事實上是否相信技術分析無關重要，但起碼有一個原因使得我們需要「懂」，這就是現在很多市場人士都在運用技術分析法。
   
   具體來說，技術分析法有如下作用，
   
   
   1. 價量資料可以反映任何的市場力量。影響外匯市場供求關係的因素最終都會反映到市場價格即匯價與成交量的變動中來，凡是不能反映在匯價、成交量的變動因素就是不重要的因素。
      
      
   2. 預測匯價的未來發展趨勢。圖表不僅能反映過去和現在，而且，通過各種技術性分析的方法、技巧，還能用來預測未來市場的發展趨勢。研究歷史資料可以瞭解現在的趨勢，這是基於歷史將會重演的前提。
      
      
   3. 反映價格波動的狀況。進行外匯交易的人只要將有關的圖表一攤開從就能一目瞭然地看出當前外匯市場的走勢及波動的方向。
      
      
   4. 掌握買賣的時機。重要的價位，例如阻力位、支持位等都能從圖表中得到啟發。因此，好好研究圖表，會使你更有效地把握買賣時機。
      
      
   5. 協助擬定交易計劃、評估風險，技術分析還可以有效地協助外匯交易人員擬訂交易計劃，評估投資風險與利潤。
      
      

結論：綜合採用基本分析法和技術分析法，預測的效果可大幅提高，尤其是當兩者的分析結果相互一致的時候。

（文章來源：乾通網）