温家宝:国务院正拟定措施抑制价格过快上涨
温家宝:国务院正拟定措施抑制价格过快上涨
作者： 来源：中国证券网综合报道 2010-11-16 07:41:01
应对高物价
温家宝：国务院正在拟定措施抑制价格过快上涨
抑制物价上涨接连出招 商务部部署四大措施
多部委酝酿应对高物价 专家建议行政管制
近期或出台“组合拳”控制价格过快上涨
商务部将采取措施控制物价过快上涨
物价现状
农业部研究机构：农产品上涨趋势明显 市场调控难度进一步加大
“菜篮子”涨价压力不减 启动调控势在必行
11月上旬蔬菜批发价同比上涨62.4%
工业品出厂价格涨幅扩大
天然气涨价 专家称对CPI影响有限
菜价告别一元时代 “白菜价”已成传说
库存持续降低 钢价涨至年内新高
兰州居民用天然气销售价每立方米上调0.25元
多省民营加油站停供柴油 有地区批发价逼近万元
A股影响
通胀压力越来越大 多空绞杀愈演愈烈
通胀压力有增无减 A股行情有望跨年
复合型通胀VS输入型牛市
掘金通胀
14只抗通胀股或最能抗跌
收紧预期升温 受益通胀消费股或受宠
化工原材料价格上涨 五上市公司存机会
中信证券：积极防通胀 增仓农业股
中金公司：通胀压力短期持续 调控时点或提前
买超市股 抗击通胀
“涨价概念股”投资三条路径(附股)
通胀预期升温 价格涨升助推三类个股
机构：关注通胀预期受益股(荐股)
[盘面表现]沪指回升夺回3000 抗通胀板块爆发
临近11点，沪指探底30日均线后回升，并重返3000点。盘面看，今日抗通胀板块全线爆发，医药股、农业股、成为两市领涨先锋。市场震荡整理趋势确立。
目前市场下行空间有限，趋势性机会也需继续等待，股指可能在上证2800～3200点的区间波动。建议重点调整行业配置，推荐“防通胀+新兴产业”组合，并伺机布局金融股。（和讯）
多部委酝酿应对高物价 专家建议行政管制
⊙中国证券网记者 吴婷 李雁争
在10月份我国消费者价格指数CPI创出4.4%的新高之后，通胀成为宏观调控领域备受关注的问题。记者日前了解到，包括发改委、工信部等在内的几大部委纷纷酝酿出台物价调控措施。而有关专家建议，发改委应当通过行政手段直接管制价格。
作为价格调控重要部门，国家发改委正在酝酿诸项价格调控举措。国家发改委价格司副司长周望军表示，发改委将采取应对措施，把物价涨幅控制在普通消费者能承受的范围之内。第一是发展生产，重点是发展农业生产，保障粮食、生猪等农产品的供应。第二是通过物资调配、进出口等调节手段来保障供应。第三是加强市场价格监管，防止游资进行炒作。第四是对低收入群体予以适当的补贴，使其生活水平不因物价上涨而降低。
价格调控应该如何进行，专家也有诸多建议。中国国际经济交流中心研究员张永军认为，11月、12月我国CPI仍将维持高位，发改委对物价的调控应该着重在保障供应层面，只有在供需平衡之后，包括农产品在内的诸项产品价格才能得到稳定。
中信建投首席宏观分析师魏凤春则建议，发改委应当直接通过行政手段管制大宗商品、棉花等价格，严格稳定价格上限。
由于我国工业品出厂价格的节节攀升，工信部也已经予以关注。
“当前经济生活中新情况、新问题显现，能源、原材料以及企业用工、用地、融资和节能减排等成本均呈上升态势，这些问题都需要高度重视并认真加以解决。” 工信部人士表示。
针对前期部分地区为冲击节能减排目标而拉闸限电，导致了钢铁等部分工业品由于供应减少而价格飙升的现象，工信部人士表示，下一阶段，有关司局将发文对不同地区节能减排工作给予有针对性的指导，制止“一刀切的限电行为。” 市场预期，财政部也会采取有针对性的措施。高盛集团报告指出，虽然政府在2011 年可能会继续实施积极的财政政策，但在通胀压力上升的形势下，政府可能会控制财政支出增长。
“菜篮子”涨价压力不减 启动调控势在必行
今年年初业内人士普遍预测7月、8月会成为物价高点，然而下半年以来，物价不但没有下行，反而节节攀升，7月、8月、9月、10月连创新高。
在10月份我国消费者价格指数（CPI）创出4.4%的高点之后，11月、12月CPI可能仍将维持在3%以上的高位。有关专家认为，全年来看我国CPI涨幅可能会超过3%，启动物价调控措施很有必要。
⊙中国证券网记者 吴婷 ○编辑 衡道庆
物价上涨压力仍较大
“大白菜一个星期前1块钱3斤，这两天成了6毛钱1斤，涨得太快了。”北京市市民小王对记者表示。
国家统计局昨日公布数据显示，11月前10天我国50个城市主要食品价格面临大幅度上涨，其中豆角、油菜等蔬菜价格涨幅达到4%-5%。
中国国际经济交流中心研究员张永军对本报记者表示，11月、12月我国CPI可能还会持续保持较高增速，预计会在3%以上，年末物价上涨的压力依然很大，主要上涨因素还是来自食品价格上涨的推动，以及一些季节性价格上涨因素。
宏源证券指出，由于前期推动物价上涨的大部分因素在短期内还无法得到有效消除，物价上涨压力还将在一段时间内存在。预计11月CPI 仍会达到4.3%。
“预计11月CPI仍将会创出近几个月来的新高，考虑到连续三个月环比增速的快速上行和国家将对物价领域进行行政调控，预计环比增速会有所放缓，这样11月CPI涨幅将在4.4%-4.8%左右。”光大证券首席宏观分析师潘向东表示，由于翘尾因素的影响，12月CPI将出现回落，预计在3.8%-4.3%左右。
出台调控措施很有必要
年初政府工作会议报告中将全年CPI控制目标定在3%左右，对于该目标能否实现的问题，国家统计局新闻发言人盛来运日前表示，物价上涨压力在加大，宏观调控压力也在加大。特别是国外新一轮的量化宽松货币政策释放了大量流动性，对我国经济会产生重要影响，今年要实现全年价格调控的预期目标，必须付出更大努力。
国家发改委主任张平日前在“全国煤炭工作会议”上表示，估计今年CPI涨幅要比3%稍微高出一点。
“事实上，今年我国CPI涨幅超过3%的可能性很大。”张永军表示，主要的价格上涨压力还是来自于食品价格的大幅度上涨，包括蔬菜、水果、粮食等。他认为，目前我国物价处在恢复性上涨的过程中，由于去年物价上涨基数较低，今年上涨的幅度可能会较大。
但是张永军认为，即使CPI涨幅突破3%，也不会对宏观经济运行造成很大影响，事实上可以考虑对CPI全年增长3%的目标予以适当调整。
“面对当前通胀日益严重的形势，国家出台进一步物价调控措施的可能性加大。”张永军对本报记者表示。
国家发改委日前也频频表示，将出台进一步的价格调控措施。发改委价格监督检查司日前召开的全国价格监督检查工作务虚会议指出，今年以来价格监督检查工作围绕“保增长、调结构、稳物价”这一经济工作的中心任务，开展了涉企收费、电力价格、农产品价格三大专项整治，明年是“十二五”开局之年，价格监督检查工作要着力保障和改善民生，管理通胀预期。
11月上旬蔬菜批发价同比上涨62.4%
⊙中国证券网记者 吴婷 吴琼 ○编辑 衡道庆
商务部日前通报数据显示，１１月上旬，全国３６个大中城市１８种主要蔬菜平均批发价格每公斤３．９元，比年初上涨11.3%，比去年同期上涨62.4%。
据分析，今年蔬菜价格上涨呈现出北方蔬菜价格涨幅高于南方，茄果类蔬菜涨幅高于叶菜类，季节性上涨时间从往年１０月份提前到６月份，蔬菜价格涨幅高于食品价格上涨水平等特点。
据商务部市场运行司司长王炳南介绍，蔬菜价格上涨的原因很多：一是受异常天气影响。春季遭受倒春寒，北方地区蔬菜产量减少，品质下降，上市时间推迟。进入汛期后，南方和东北部分地区反复遭受暴雨、洪水等灾害天气，蔬菜生长受损，采摘困难，运输受阻。二是蔬菜生产经营成本增加。进入２０１０年，国内农用柴油、农用地膜和农药等农资价格均有不同程度上涨，蔬菜生产、流通环节人工成本也有所增加，其中流通环节工资涨幅约为２０％。三是蔬菜消费需求上升。近年来，随着我国居民收入水平不断提高，人们消费理念逐步发生变化，食物结构也悄然调整，蔬菜在食品消费中所占比重不断上升。统计数据显示，２００９年我国蔬菜需求量增至６．０２亿吨，比２００１年增加约２４％。四是一定程度上存在炒作现象。２００９年下半年以来，大蒜、生姜等“一季生产，全年消费”的耐储存农产品遭到炒作，人为推高价格。１１月上旬，全国３６个大中城市大蒜、生姜批发价格同比分别上涨９５．８％和８９．５％。五是国际农产品价格上涨。近期，国际大宗农产品价格普遍上涨，日韩等国相继出现菜荒，某种程度上也影响到我国。
另外，国家发改委昨天发布公告称，据发改委价格监测中心监测，在截至11月10日的一周内，全国主要农产品批发市场成品粮批发价格比前一周上涨1.05%，较早前涨幅有所放缓。
其中，早籼米、晚籼米、粳米、特一粉、标准粉、玉米粉每吨平均批发价格分别为3300元、3460元、4300元、2940元、2740元、2600元；与前一周相比，早籼米、晚籼米、粳米、标准粉价格分别上涨3.13%、3.59%、1.42%、0.74%；特一粉、玉米粉价格持平。
工业品出厂价格涨幅扩大
⊙中国证券网记者 李雁争 ○编辑 衡道庆
工业品出厂价格(PPI) 10月同比大涨5.0%，远远超过市场预期。统计局15日发布的最新数据显示，构成PPI的主要工业品出厂价格11月几乎全线上涨，且涨幅较10月明显放大，表明未来PPI上行压力仍较大。
统计局每月两次公布主要工业品出厂价格的变动情况，本期数据反映的是11月10日前价格变动情况，较上期（10月20日前）相比，22种工业品中有21种涨价，而且涨幅进一步增大。
其中，天然原油较上期涨价6.7%，而上期的涨幅是零。硫酸的环比涨幅是11.1%，而上期只有5.6%。
本期唯一没有涨价的工业品是炼钢用铁矿石块矿，但是这种产品也是维持高价。之前，该产品已经明显上涨。上期的涨幅是2%，本期的环比涨幅是零。
22种工业品价格无一下跌是本期出现的新情况，这也意味着商品价格可能已进入新一轮涨价周期。
工业品出厂价格的过快上涨势必推动PPI继续上行。中投证券宏观分析师邢微微表示，“预计随着原油价格的反弹，将会造成PPI的回升，加上市场对美联储再次推出宽松政策的预期，12月之前，市场上依然会延续弱美元、强商品的状况，4季度PPI涨幅可能会升至5.5%。”
湘财证券有色金属行业研究员叶鑫也预计，四季度以铜为首的有色金属价格将继续快速上涨，整体金属价格有望达到或超越2008年高位水准。
银河证券首席经济学家左小蕾指出，目前最需要关注的就是美元弱势，使得国际资本流入中国，导致资产价格上涨，引发资产泡沫，形成通胀压力。同时，进口原材料价格上涨，将会产生对PPI上升的压力，最终传导到物价上，会造成通胀压力。
天然气涨价 专家称对CPI影响有限
近期，沈阳、合肥、长沙等多个城市举行了民用天然气涨价听证会。日前，北京市公布了听证结果，每立方米上调0．23元。这是5月31日国家发改委发布《关于提高国产陆上天然气出厂基准价格的通知》之后，城市居民用气价格调整依法举行的后续规定动作。
作为对天然气需求最大的城市，业内人士表示，北京价格上调可能意味着新一轮全国性天然气价格上涨的开始。
今年的“气荒”已经成为社会关注的焦点，随之而来的是对天然气价格上涨预测。而在当前CPI连续四个月创新高情况下，不少研究员认为涨价可能会进一步推高CPI，时机不对。
不过，卓创资讯天然气研究员认为，目前，燃气企业亏损比较严重，尤其做民用为主的民营企业，涨价已是必然，涨价幅度大概在0.2—0.6元之间。此次价格上调对CPI的影响不大。不过相对于去年，今年的天然气供应较为充足，出现“气荒”的可能性较小。
中国人民大学发展中国家经济研究中心教授彭刚认为，我国天然气资源匮乏，人均占有不足世界平均值的10%，较低廉的成本又使得天然气供需矛盾日益凸显这些都是天然气涨价的主要推手，天然气涨价理由足够充分，时机也已经成熟。
根据国家气候中心预测，今年冬天是“冷冬”的概率较大，城市供暖形势严峻，天然气需求量将由此进一步增加，供需矛盾可能比较突出。因此，包括政府高官在内的业内人士均对可能出现“气荒”问题绷着一根敏感的神经。早在10月中旬，国家发改委便在杭州组织召开迎峰度冬天然气保障协调会。发改委副主任刘铁男说：“受新用户大量增加、消费需求快速增长、储气调峰能力不足，以及不确定的天气因素等影响，冬季用气高峰期保供形势不容乐观。”
不仅如此，近日国家发展改革委还表示，随着国际、国内能源市场供求形势变化，国内天然气价格偏低的矛盾日益突出。为促进资源节约，理顺天然气价格与其他可替代能源的比价关系，引导天然气资源合理配置，决定适当提高国产天然气出厂价格，完善天然气相关价格政策和配套措施。
据了解，在我国，天然气长期以来存在着价格偏低的现象，由此导致进口天然气与国内供气之间价格倒挂矛盾突出，成为油气供应商“进口即亏损”的难言之痛。
据海关总署今年初公布的一份报告证实，国内天然气供需缺口呈现逐年扩大之势。由于中国自身储量严重不足，市场供需矛盾日益尖锐，特别是随着天然气进口量的不断增长，这给中国天然气供应增大风险。
数据显示，2010年，天然气缺口将达300亿立方米，对外依存度升至12．8%；2015年，中国进口天然气将占天然气消费总量的30%；到2020年，中国天然气对外依存度将达到50%左右。
从各方面消息来看，天然气在短期内涨价或无悬念，业内研究员表示，相关上市公司因此受益。（证券日报）
近期或出台“组合拳”控制价格过快上涨
包括限价、“菜篮子”市长负责制、严惩囤积居奇等措施
权威人士15日向中国证券报记者透露，近期食品价格上涨过快已引起高度关注，有关方面最近将出台政策控制食品价格过快上涨。国家发改委等部委及各地政府可能跟进出台一揽子控制物价上涨的措施，具体可能包括限价、“菜篮子”市长负责制、价格补贴以及严惩囤积居奇等，尤其加大对炒作棉花和玉米行为的惩罚力度。
上述人士透露，价格上涨，特别是食品价格上涨过快是当前国家经济形势中最主要的问题，此次研究出台的措施核心意图是要尽快遏制住价格快速上涨的势头，并将采取包括多种价格调控手段在内的“组合拳”方式，随后由各相关部委拿出具体方案，并由各地政府落实。
此次组合拳可能包括在价格连续上涨过快并超过限定幅度时，采取行政措施限制价格继续上涨；此外，在各省继续强化“菜篮子”市长负责制，防止部分大城市蔬菜自给率过低、蔬菜价格因供应不足而涨价过快。如果上涨幅度过大，地方政府或将利用蔬菜基地建设基金等对价格进行补贴，防止继续上涨。
分析人士指出，根据以往相关政策出台的程序，很有可能将在本周研究部署稳定物价的工作，然后由发改委等部门根据要求出台具体措施。
上述权威人士还透露，对于资金炒作农产品的现象，将采取更加严厉的惩罚措施，尤其是针对炒作玉米和棉花。今年5月，三部委联合下发通知，称一旦确认为囤积居奇等行为，将进行多达5倍的处罚。（中国证券报）
菜价告别一元时代 “白菜价”已成传说
菜价飞涨，老百姓的“菜篮子”越提越沉重。
国家统计局日前发布的11月上旬的几种主要菜价中，最便宜的大白菜为1.33元/斤，其余的蔬菜价格普遍超过2元/斤，甚至超过了3元/斤。曾经的“白菜价”已经成为传说。应对失控的菜价，部分地区政府和企业频出奇招。《每日经济新闻》记者陆续从全国各地发回调查，其中，上海市的“一元菜市”和福州市“限价令”最为典型。不过，这些临时措施毕竟功效有限，建立长效控制机制，须压缩中间环节，更须保证供应。
菜价关乎民生，告别了“一元”时代的菜价，正在考验各级政府的智慧。
关键词：限价令
福州：差别化低价补贴 “限价令”功效待考量
已经是晚上6点，福州永辉超市象园店内依旧围着不少买菜的市民。价格牌上，“白菜0.78元/500克”的标识强烈地吸引着过往人的眼球。
王女士选好了一把空心菜，“真的很便宜，空心菜只有一块二”，边说她又边朝白菜摊位走去。不过，如果把时间推回到下午四点，感受可能又不一样了。《每日经济新闻》记者在福州市台江区排尾路的一个农贸市场看到，重量不到两斤的一捆空心菜售价为7元，而大白菜则叫出了两块三的价格。
福州控价组合拳
11月10日福州对大白菜、上海青、豆芽菜和空心菜4种主要蔬菜实施价格干预措施。
对于“限价令”的提法，福州市商贸服务业局办公室主任沈鹭滨一直试图“纠正”。在他看来，更为准确的说法应该是“蔬菜建议零售价”。事实的确如此，福州市出台的一系列政策也并非简单“限价”。
除了对批发零售环节进行补贴外，福州还将新建40个千亩蔬菜基地保障福州蔬菜供应量。在降低批发环节运营成本方面，当蔬菜混合平均价高于3元/公斤时，市场免收5%管理费。此外，为了方便群众买菜，福州还将在各区非主干道新增设一批临时便民蔬菜早市。
政策一出，效果显著。福州超市内多数菜降价明显，特别是上述在“建议零售价”之列的4种蔬菜，平均降幅都在30%到50%以上。
不过，这并非全都因为价格调控的关系。当地菜商告诉记者，由于前段时间福建连续阴雨，影响到了本土菜的上市，近段时间天气好转，供应量充足，价格自然就下跌了。福州市商贸服务业局分管蔬菜的刘景秀处长也证实了这一说法。她表示，福州市菜价下跌，这两方面的原因都有。
即便如此，这仍让一直焦虑于菜价不断上涨的政府部门看到了“另一只手”的力量。12日，福建省经济贸易委员会下发《关于做好蔬菜市场供应保障工作的通知》，要求各地经贸部门协调蔬菜批发市场在一定时期内减免商户管理费或降低交易手续费，协调物价部门对当地超市部分主要蔬菜品种实行最高限价。
这意味着，起源于福州的菜价调控政策，正慢慢朝整个福建扩大。
14日，福建省又在厦门召开了加强“菜篮子”工程建设电视电话会议。会议表示要强化行政首长负责制，加大政府组织调控力度，保障市场供应和价格基本稳定。
不均匀的低价菜
不过，并非每个福州市民都能深切感受上述好处。“我们那个菜市场的菜价比这里要高多了。”一位摩的司机告诉记者，由于小摊点不在补贴范围之类，他们那里的菜价要比永辉高出不少。
这源于福州市对此次菜价补贴范围的差别化对待。根据福州市出台的相关政策，只对本土新华都、永辉、蓝天等超市实施销售指导价，相对应，这些超市能够获得政府差价补贴。但是沃尔玛、家乐福等外资超市以及菜市场小摊贩销售的蔬菜价格不在此次政府调整之列。
换言之，低价菜多半来自有限的几家本土超市。以菜市场为主要购菜地点的消费者无法享受到这里面的价格优惠。
为了响应市政府的号召，沃尔玛等外资超市也有部分蔬菜开始降价。福州沃尔玛公共事务部人士告诉《每日经济新闻》记者，这段时间，她们也进行了力度不小的折扣优惠。“上海青买一送一。”不过，她也坦言，沃尔玛大部分是无公害蔬菜，并不在政府调控之列。
即使这样，沃尔玛一位销售人员私下告诉记者，不少降价菜利润微薄，甚至没有利润。对于沃尔玛的折扣优惠能持续多久，上述沃尔玛内部人士表示并不清楚，要看政府的政策。
对此，刘景秀告诉记者，政府的目的“重在引导”。对于补贴是否到位的疑问，她表示，此次对批发零售环节的差价补贴还没有兑现，但是“政府已经承诺了，肯定没有问题。”
关键词：一元菜市
上海：凌晨两点排队 市民抢购“一元菜”
从今年6月开始，数十种蔬菜“一元一斤”的价格，突然让上海市徐汇区新徐虹菜市场的声名大噪，被市民称为“一元菜市”。
“凌晨两点就有人来排队，为避免噪音扰民，我们一再缩短开放时间。”昨日，该菜市场负责人告诉《每日经济新闻》，目前当地政府并没有介入的意向，而企业方面尚不确定这项“惠民措施”能持续多久。
11月上旬全国菜价涨六成
用“白菜价”来形容某种东西便宜，已经成为过去式。豆角3.89元/斤、西红柿3元/斤、芹菜2.68元/斤……在统计局昨日公布的 “50个城市主要食品平均价格变动情况”中，包括最便宜的大白菜在内，没有一种蔬菜低于1元/斤。
来自商务部的数据显示，11月上旬，全国36个大中城市18种主要蔬菜平均批发价格每公斤3.9元，比年初上涨了11.3%，比去年同期上涨了62.4%。
在近日召开的 “今冬明春蔬菜产销衔接工作会议”上，商务部市场运行司司长王炳南称，“进入2010年，蔬菜流通环节工资上涨了约20%。同时，2009年我国蔬菜需求量增至6.02亿吨，比2001年增加约24%。”
他表示，2009年下半年以来，大蒜、生姜等“一季生产，全年消费”的耐储存农产品被人为推高价格，11月上旬，全国36个大中城市大蒜、生姜批发价格同比分别上涨95.8%和89.5%。
他指出，今冬明春蔬菜供求总体基本平衡，但局部地区部分品种蔬菜可能出现供应偏紧现象，价格也会较大幅度上涨。
上海市民凌晨两点“抢菜”
市场上动辄两三元一斤的蔬菜价格使得位于上海市徐虹北路的“一元菜市”自6月起开办以来就日益火爆，数十种蔬菜“一元一斤”的统一价吸引了不少远近而来的居民。
“凌晨两点，就有人来排队了，四五点来的得等到上午八九点后才能排上，一天几千斤，卖得很快。”该菜市场负责人岳女士告诉记者，在“一元菜市”开放日，常能见到几百人的“长龙”。但由于附近居民多次投诉“噪音太大”，不得不第3次调整市场开放时间，最初天天供应，从10月份起减至一周3天，而从本周起，仅在每周日供应。
岳女士强调，开放时间的缩短和企业的经济问题无关，虽然“一元菜市”是企业自发的便民措施，每开放一天，企业需要倒贴1000元~2000元，甚至更多，但企业尚能承受。
为了降低成本，该市场也曾联系过上海蔬菜食用菌行业协会，希望在对方的帮助下，找到愿意以1元/斤的价格直接供货的蔬菜供应基地，由企业承担运输等其他费用，共同将这项惠民工作做得更长久。
“协会帮我们联系了，但没有进展，因为1元/斤的价格连基地也难以保证，尤其是遇到自然灾害时，直接向农民买，都不会有这个价。”她告诉记者。
该负责人表示，从菜场经营角度看，“一元菜市”的推出，给他们市场拉来了人气，对市场长期发展是有好处的，而且消费者通常会在“一元菜市”买完素菜后，顺便在菜场里买一些荤菜。“水产、肉类的销售还是有提高的。”
相关部门：不反对也不干预
菜价飞涨，从中央到地方，各级政府都在积极出招。此前，国务院常务会议曾提出建立蔬菜储备制度、加强蔬菜生产基地建设等举措。
北京新发地批发市场于今年10月底表示，力争在未来3年内建设1000家连锁便民菜店。该市场工作人员昨日告诉《每日经济新闻》，他们自2008年起，在政府部门的支持下创办便民菜店，菜价比一般市价便宜30%左右。
11月9日，福州市政府选择了4种“当家蔬菜”，启动蔬菜批发市场“干预”，菜价迅速回落到“一元”以下。
不过，没有政府扶持的企业行为虽然短期内让百姓吃上了“便宜菜”，但其可持续性仍待考量。岳女士表示，“一元菜市”开办5个月以来，政府并没有介入的迹象，现在暂时保证每周开放一天，未来还是未知数。
昨日下午，记者致电上海市商务委市场运行调控处。对方表示，菜市场确属该处室管辖范围，但不方便对“一元菜市”的情况进行回应。而据当地媒体此前报道，该处处长吴星宝表示，对于这种企业的自主行为，市商务委原则上不反对也不干预。（每日经济新闻）
库存持续降低 钢价涨至年内新高
11月15日，据国内钢铁现货交易平台西本新干线监控数据显示，上周（11月8日—12日）国内钢价全面大幅飙升，已创下年内新高水平。
我的钢铁网资讯总监对中国证券报记者表示，从实际需求和通胀因素来看，钢价上涨并不意外，但上周涨幅过快，存在明显的投机氛围。目前总体来说还是钢材消费淡季，快速的拉升透支了钢价继续快速上行的空间，同时钢厂也会随价格回升快速增加供应。
钢价涨至年内新高
西本新干线数据显示，截至11月12日，国内主要市场优质品二级螺纹钢25mm平均价在4635元/吨，周环比上涨163元/吨；6.5mm高线平均价在4646元/吨，较上周上涨147元/吨。上海区域钢材价格涨幅最大，单周价格上涨达到230元/吨，收在4590元/吨；北京区域钢材价格周环比上涨80元/吨，收在4500元/吨。
对于上海地区的巨大涨幅，西本新干线认为，钢价的大幅上涨，需求的超预期释放起到了十分重要的作用。终端采购量周环比大幅上升45.29%。上海地区终端需求已经连续两周放量，且中间贸易日趋活跃。除此以外，市场炒作、期钢助涨也存在一定影响。
另外，上周钢厂推涨进入高潮，华东沙钢中旬涨幅甚至达到400元/吨，其4750元/吨的出厂价格也创下了年内新高水平。
徐向春认为，从供需面上来看，确实是有节能减排造成供应减少，这形成了基本推动力，市场的需求缺口会通过库存来消费，不过后期持续上涨的动力会不足，但是向下的空间也不会太大。
统计局最新数据显示粗钢产量小幅回升。10月国内粗钢产量5030万吨，日产粗钢162.26万吨，尽管同比下降3.8%，连续第三个月出现负增长，但相比9月份日产粗钢回升2.44万吨。不过，随着钢价的上扬以及钢厂利润的改善，钢厂产能已经有陆续恢复的迹象。
库存降至年内新低
库存数据显示全国建材钢铁库存持续减仓，这为钢价拉升提供了供需面上的支撑。西本新干线监测数据显示，截至11月12日，国内主要城市建筑钢材总库存为568.65万吨，较上周减少36.364万吨，周减仓力度为6%。自从7月以来，除国庆后出现过小幅增仓之外，其余时段国内建材库存基本都处于减仓阶段，而本月以来减仓力度明显扩大，目前的库存水平较3月高点降幅达到42.74%，已经是年内最低水平。
据我的钢铁网提供的数据显示，国内钢材库存总体呈现了快速下降的趋势，除了建筑钢材上周库存减少近40万吨以外，板材品种的库存下降也很明显。其中，热轧品种减少7.4万吨至464万吨，中厚板减少4.4万吨至130万吨，冷轧下降2.3万吨至141万吨，库存重量在1287万吨。
徐向春对中国证券报记者表示，在节能减排之前的8月底库存为1415万吨，从数据上看，库存是在下降，但是如果和去年的平均水平相比，当前还是很高的。比如今年3月初国内建筑钢材最高为1760万吨，就比去年同期高出62%，主要是由于今年同期产量过高，更重要的是资金面充裕，中间商有能力增加更多库存。
西本新干线认为，目前产量低速增长以及需求保持较高水平，造成近期各地建筑钢材库存量明显下降。但是，考虑到近期价格上涨过快，市场库存资源套现压力将有所加大。 （中国证券报）
通胀压力越来越大 多空绞杀愈演愈烈
当一包豆浆连涨4个涨停板从7角涨到1元之时，通胀感觉已传导到了千家万户。今年以来，我们从没有像现在那般对物价上涨有切身感受，10月CPI指标达到了4.4％，银行存款已受到了通胀侵蚀，成了当下个套牢的金融产品，那老百姓的钱干嘛呢？除了炒股，还真难找到一个更好的进得去又出得来的场所。
难怪当本周三晚上央行公布调高存款准备金率0.5个百分点的消息出台后，周四股市一度照涨不误。存款准备金的武器实际上已用到了极限，现在已经达到了17.5％，商业银行吸收的存款17.5％要上缴央行，如此每收缩0.5个百分点即冻结资金3500亿元左右，历史上最高的比例就是17.5％，很难想象这个调控武器再创新高，如果到下个月，CPI数据再走高的话，加息看来是个唯一的调控选择了。对股市而言，加息和调高存款准备金率是个利空，但这只是书本上的教条，股市的事情要复杂得多。为啥要调高存款准备金率，是因为市场上钱太多了，通胀引发对货币贬值的担忧，纷纷将纸币换成金融资产，这是国内本身的推动力；而来自于全球的，高利率的人民币走在升值通道上，导致外资想着法将花花绿绿的纸币换成人民币，既能套汇又能套息，到股市中去滚一把还能赚取资本利得收益，此等好事，在当下地球上真是罕见。
这两周IPO市场似乎在为大盘银行股再融资让路，建行、中行、工行配股接踵而来，IPO发行量大大减少，本周发行6个小盘股，下周只发行3个股票，以至新股中签率又出现了千分之二的现象，而新股上市炒风再起。本周中小板指数创下7400多点的历史新高，当上证指数开始回调之时，市场再度转向炒作中小板和创业板股票，而中国石化和中国石油也不甘示弱，双双成市场主力的护盘工具，在这种“二八”和“八二”的互相切换之中，股市每日成交量维持在4000至5000亿之上，只要量保持在这个水平，年底行情依然会十分活跃。
还有一个半月，今年的行情就要拉上帷幕，虽然指数涨跌不大，但小盘股却是个大牛市，这样的市场结构是以往少有的。在最后30多个交易日中最值得参与的还是小盘股。前期推荐的跌进发行价的新股已取得了正果，到目前为止，前阵子破发的新股现在绝大多数收复了失地，现在市场还有一大批中小板和创业板股票现在的价位离发行价不远，比如40元发行的股票，现在股价只有42元，这种股票风险极小，但日后发展的余地很大，且财务数据良好，只要是有心人，这样股票可以选出一大批，耐心持有，来年会有收获。（应健中）（上海证券报）
通胀压力有增无减 A股行情有望跨年
财经对话
通胀压力有增无减 A股行情有望跨年
主持人：王晶
年内或将加息一次
中国证券报记者：10月CPI达4.4%创24个月新高，央行也在这一数据公布前夕上调存款准备金率，迫于国内外有增无减的通胀压力，未来货币政策会否进一步调整？
浦永灏：10月CPI达到了4.4%，接下来几个月有可能还会走高，央行加息压力会更大。不排除年底前还会加息一次，幅度在25-50个基点，明年肯定还会再加息，货币政策将逐渐由偏宽松向中性正常化过渡。
现在一年期存款利率是2.5%，而通货膨胀已经到了4.4%，负利率很严重。从某种意义上来说，现在的通货膨胀与去年宽松货币政策、大量发放贷款直接相关。去年信贷投放是10万亿元，今年应该大大低于7.5万亿元才能把去年放出去的流动性中和化，可是今年只是稍微降了一点儿，降的还不够，通胀从资产价格慢慢传导到日常生活中，再加上人民币名义汇率升值不快，输入型通货膨胀又大幅度体现出来，所以今后央行对通胀的重视度可能会越来越高。
黄亮：目前，发达市场和新兴市场“冰火两重天”，发达市场依然维持较低利率，而且在不断增加流动性，但新兴市场已经开始进入加息周期。
从国内来看，目前我们面临非常大的通胀压力，10月CPI创出两年来新高，我认为国内货币政策将发生一些转变。一是加息，加息无疑是抑制通胀的有效方式之一，也是打压房价非常有效的措施，所以加息应该是第一选择；二是利用窗口指导，11月10日央行进行年内第四次上调存款准备金率，这也是回收流动性、抑制通胀的有效措施。
跨年行情有望上演
中国证券报记者：一方面，国际热钱涌向新兴市场为股市上涨提供动力，另一方面，发展中国家为抵御输入型通胀而收紧货币政策又会加大股市上行阻力，二者角力，A股市场将何去何从？跨年度行情能否上演？
浦永灏：从资金面来说，我觉得A股上行的主要动力是存款储蓄搬家，热钱只是很少一部分。目前A股市场没有完全对外开放，虽然有热钱会通过某种渠道流入，但毕竟是少数，并且还受到管控，并不能成为市场的主要资金来源。而在负利率状态下，大量的居民储蓄正在寻找出路。目前，投资楼市的路已经被堵死了，农产品市场又容纳不了太多资金，这就导致大量资金从银行流入股市。
从宏观调控上来说，我国对通胀的容忍度在提高，比如以前是把全年CPI控制在3%以内，现在接受超过3%的水平，容忍度在提高，那么加息的时间可能还会滞后一些。
资金对股市的推动力和加息所造成的阻力相比较，我认为还是向上的动力强一些。
胡颖：目前通胀水平比较高，大家对央行货币紧缩的预期越来越强，多空分歧较大，反映到盘面上就是反复震荡。从市场资金面来讲，流动性来自于贸易顺差、信用创造和国际热钱，就这三方面的情况来看，目前A股的资金面仍处于比较宽松状态，这种状态可能会延续到明年年初，大概到3月末、4月初，走出跨年度行情的可能性还是比较大的。
中国证券报记者：目前，市场增量资金所介入的有色、煤炭、金融等大盘股与市场存量资金所持有的新兴产业、大消费等中小盘股可谓此消彼长，未来谁将更胜一筹？跨年度行情将由谁主导？
胡颖：这是一个“二八”和“八二”的问题。我个人认为，未来行情可能大多数时间是“八”的表现好于“二”。回想一下2009年下半年到2010年，大多数时间都是“八”的表现好于“二”，预计未来在大多数时间里“八”跑赢“二”是可以实现的。如果大家关注“二”的话，我觉得“二”类中有机会和“八”进行较量的还是资源类股票。
就目前来看，“八”类股票往往以中小市值成长股为主，这正是中国未来经济转型的方向，尽管目前国际经济形势不是很确定，但中国经济未来转型这一点是非常确定的，所以很多存量资金也守在与经济转型密切相关的中小市值股票中，这些资金对于这些股票的关注是战略性的，看好它们中长期的表现。未来只要中国经济转型的步伐不停止，那么“八”跑赢“二”就应该是大概率事件。
中国证券报记者：本轮物价上涨由小麦、白糖、棉花等农产品领域逐渐扩散到原油、水泥、化工等生产资料领域，大有由结构性通胀向全面通胀蔓延之势，投资者如何将通胀之痛化为投资之机？
黄亮：在这样一个比较严峻的通胀环境下，我认为有四大类资产可以选：
第一类是抗通胀债券类，如美国TIPS（通胀保值证券），这是一个很好的抗通胀工具，但我们国家暂时还没有。第二类是贵金属，如黄金、白银和白金。第三类是固定资产，就是老百姓通常说的房产、收藏等，第四类就是我们经常提到的股票市场，在股票市场中寻找抗通胀主题进行投资，资源类应该成为我们下一步投资关注的重点。
新兴市场中，中国被称为“世界加工厂”，巴西被称为“世界粮仓”，印度被称为“世界办公室”，俄罗斯被称为“世界加油站”，过去十年间，世界各地的资金不断向金砖四国汇集，俄罗斯RTS指数上涨了724.3%、巴西Bovespa指数上涨了301.3%、印度Sensex 30指数上涨了248.9%、中国上证综指上涨了139.8%。未来，将金砖四国的优势相结合，也会成为很好的抗通胀工具。
有色金属面临震荡
中国证券报记者：近日美元指数创新低之后连续反弹，与之相关的有色金属类股票也震荡加剧，未来美元贬值会否持续？有色金属能否继续走强？
黄亮：美元指数的篮子里主要是日元和欧元。欧洲在金融危机中受损严重，现在美国实施量化宽松，注入非常多的流动性，未来这两个经济体的博弈，如果欧元被美元逼到1.5，整个欧洲经济都会受到很大的挤压，我想欧洲不会坐以待毙。现在欧债危机还没有完全得到解决，欧洲央行也许会在适当时间释放利空消息，来抵御美元相对于欧元的贬值，但是美元相对于日元的贬值应该是中长期趋势。
从有色金属来看，我更愿意把本轮有色金属行情归结为货币现象，正是因为成熟发达经济体释放出过多流动性，推高了有色金属价格，其实整个实体经济并没有回到2007年的高点，所以对有色金属的有效需求可能并没有恢复到当时的位置，现在的价格上涨更多是货币因素在起作用，未来随着流动性的回收，我觉得有色金属可能会面临价格震荡。
中国证券报记者：日前，索罗斯旗下基金进驻香港，国际热钱正在快速渗透新兴市场，在人民币升值预期下，一直被冷落的银行股会否受到热钱追捧？
黄亮：银行股一直存在A/H股倒挂，这与不同市场的生态结构有很大关系，香港市场中，定价权掌握在机构手里，但国内A股市场，定价权更多是在广大散户手里。因此造成两个市场价格的差异，不能简单地用A、H之间的差价来判断银行股的价值。
我觉得整个银行业确实面临很多负面因素和不确定性，比如存款准备金率的上调，未来可能进行的非对称性加息，还有地方政府融资平台等问题，但我认为这些因素已经反映在股价里了，在完成再融资之后银行股很可能出现整体板块表现的契机。
[从小麦到棉花，从金属到原油，通胀之痛正在全球蔓延。热钱泛滥，物价上涨，如何将通胀之痛化为投资之机？日前，瑞银亚太区首席投资策略师浦永灏、南方基金金砖四国指数基金拟任基金经理黄亮和安信证券深圳投资咨询部经理胡颖做客财经对话，讨论A股热点问题。]
瑞银亚太区首席投资策略师 浦永灏
南方基金金砖四国指数基金
拟任基金经理 黄亮
安信证券深圳投资咨询部经理 胡颖
（中国证券报）
复合型通胀VS输入型牛市
上月是加息在先，CPI数据创新高在后；本月则是上调存款准备金率在先，CPI数据再创新高超预期在后；再加上美联储第二轮量化宽松货币政策的心理刺激，通胀预期进一步加码，并且呈现出复合型特征。
缘何提及通胀具有复合型特征？原理类似地震、海啸之后的次生灾害，地震、海啸皆能找到震源，但次生灾害的成因却五花八门。如今经济学界针对通胀再度展开激烈的辩论，其实只要参考1980年至1982年针对20世纪70年代能源危机的二次通胀，两者近乎是历史重演：美元购买力贬值、大宗商品涨价、复合型通胀来临，就连股市中的热门股也一致，都是资源股，需提醒一下的是，最终资源股的泡沫也会破灭。
复合型通胀使得货币调控政策难度倍增，原因是通胀成因复杂，蕴含大量心理因素，并非加息一招便能简单奏效，例如：现在通胀成因最大的归咎因素是前期货币发行超规模，但问题是全球货币超发规模最大的经济体日本却始终通缩依旧。当年日本就是猛打通胀结果坠入通缩深渊，至今不能自拔。有鉴于此，猛烈加息迅速打压通胀的手段可能会慎用，取而代之的可能是跟随通胀趋势的连续小幅加息，负利率现象会继续。
美联储印钞机开闸，国内贸易顺差依旧，再加上人民币步入加息周期，这样的形势下人民币难道还贬值不成，因此人民币升值是大概率事件，唯一难测的只是升值速度而已。而且升值速度越缓慢就越吸引热钱的流入，只要A股较H股的负溢价现象仍然存在，就很难拒绝热钱窥伺A股。体味一下央行行长周小川最近提出的新颖观点：“将通过总量调控对冲热钱，把短期投机性资金放进一个池子，等撤退时将其从池子里放出，从而避免冲击实体经济。”这个“池子”是否指的是股市仍备受猜测，但这“池子”若真指的是股市，则未来A股输入型牛市可期。(姜韧)（上海证券报）
收紧预期升温 受益通胀消费股或受宠
从10月经济数据来看，CPI增速、新增银行信贷以及M2规模的年内既定目标难以达到。首先，10月CPI同比增速上涨4.4%，增速有所扩大并明显超出一致预期。其次，10月新增人民币贷款5877亿元，同样也超出市场预期。最后，10月M2同比出现明显反弹，M2余额达到69.98万亿元。
政策从紧难改储蓄搬家
在通货膨胀、银行信贷及货币供给三大目标难如期实现的情况下，国内货币政策取向有必要进行一些适当的调整，即货币政策应该逐步回归常态，也就是从“适度宽松”向“稳健”转变。而从经济增长与通胀的前景来看，当前货币政策回归稳健的条件已经成熟。不过，在全球量化宽松政策接踵而至、人民币升值压力加大的背景下，我们相信货币政策收缩的过程应是渐进式的，收缩的力度也不应该对国内经济造成较大的冲击。 从中期来看，国际流动性泛滥、国内居民“储蓄搬家”的迹象开始显现，而近期新基金申购也极为涌跃，A股市场资金面仍然不是问题，上证综指有望维持震荡向上的走势。
不过，就短期来看，在连续上涨之后，A股市场与期货市场在周五出现的同步调整可以确认是受到了货币政策的影响。一个月内央行连续两次上调存款准备金率和基准存款利率，同时，对未来进一步的加息担忧仍然存在，投资者的信心难免会受到负面影响。此外，受爱尔兰财政危机以及G20会议影响，美元阶段性反弹的趋势比较明显，我们判断美元指数本次反弹的高度可能在80-82之间。从投资角度来看，受制于国内货币政策收紧预期以及美元指数反弹，部分周期类板块短期难以继续表现。
受益通胀 消费股或受宠
对于下一步来说，我们建议投资者继续关注受益于通胀主线的消费类品种。首先，通胀主线是当前市场最受青睐的主线之一。自2009年开始，国内经济历经复苏、繁荣、放缓三阶段，A股市场投资主要是沿着经济周期主线，相关行业在不同阶段轮番表现。但在进入2010年三季度之后，通胀主线开始取代经济周期主线，备受各类投资资金青睐。从今年四季度至明年上半年的通胀压力来看，我们认为通胀主线应会继续贯穿其中。其次，关注通胀主线中的消费类品种。虽然从中期来看，受益于通胀的上游资源类股仍有表现的机会，但近期受制于众多负面因素，向上的催化因素不足。而一些非周期的消费类板块中的个股，可能受益于销售产品价格的变化以及自有的大量库存，会在本轮市场调整的过程中脱颖而出。
(中原证券)（上海证券报）
中信证券：积极防通胀 增仓农业股
在全球流动性过度宽松的影响下，市场对通胀的预期日益加剧，我国今年四季度CPI持续上涨压力较大。而国家统计局11日发布最新经济数据证实了市场的担忧。数据显示，10月CPI同比上涨4.4%，比9月份涨幅扩大0.8%。因此，在逐月上升的通胀预期下，我们继续看好后市的农林牧渔行业的投资机会，可循下述思路。
选择受益价格上涨的农业股
1、种子：龙头公司有望受益
根据我们最新了解到的情况，2010/2011 年度，全国气象灾害频发，多数制种基地都受到了不同程度的灾害，加上制种成本高企等因素，全国两杂种子价格同比有望出现大幅上涨。
我们预计，种子价格上涨有望覆盖减产、成本增加等因素对种子企业净利润增速的拖累，龙头公司或将充分受益种子价格的上涨。重点推荐隆平高科、登海种业、丰乐种业、敦煌种业、荃银高科等。
2、白糖：糖企盈利能力达最好水平
供给面偏紧、流动性宽裕，共同推动糖价高位趋涨。目前来看，国内糖市供给面偏紧格局有望延续，糖价仍将延续震荡向上走势。销糖进度方面，我们判断，政府为了增加市场供给量，抑制国内糖价过快上涨，可能会以行政指导的方式，敦促制糖企业加快销售进度；我们预计南糖今年四季度的销糖量可能为20万吨左右，贡献EPS 0.65元左右。
我们认为，目前A股市场最受益于糖价上涨的股票主要包括：南宁糖业(业绩对糖价的弹性最大)、贵糖股份(存在凤糖注入预期)、中粮屯河(糖价上涨的趋势投资标的)、保龄宝(白糖替代品).
3、植物油：有望成为未来3个月领涨品种
我们认为，本轮农产品价格上涨是由流动性和基本面共同推动的。上一阶段，领涨品种由小麦转向玉米，再转向白糖，这些品种当期的供需基本面较差，所以相对涨得较快。我们认为下一阶段，补涨的品种应该是当前供需基本面较好，但因上年度种植比较效益低，而预期下年度面积减少的油籽类产品。同时，国际油价上涨，也将推动植物油炼制生物柴油的需求量上升，进而助涨全球植物油市场。国内投资标的可关注金德发展、东凌粮油、敦煌种业、天康生物、新赛股份。
4、生猪、肉鸡及海珍品养殖：企业盈利快速提升。
在当前通胀预期之下，未来3个月国内猪肉、鸡肉以及海参等产品的价格望继续维持高位运行或继续上涨的态势。从国家对玉米等主要饲料用粮的调控政策来看，玉米等品种的价格有望保持缓慢上涨，因此下一阶段养殖企业成本大幅上升的风险并不大。重点看好圣农发展、雏鹰农牧、獐子岛、好当家、东方海洋等。（上海证券报）
中金公司：通胀压力短期持续 调控时点或提前
1)预计2011年将维持积极财政政策不变。相比于2010年，2011年的货币政策将适度从紧，但不至于显著紧缩，我们预计2011年的M2目标增速将在16%左右，与危机前的平均水平相仿，足以支持明年9.3%的增长。
2)上调2011年平均通胀预测至3.8%。食品价格上涨压力短期内将持续，通胀水平预计将在未来数月和明年上半年保持较高水平，但是在经济增长与潜在增长率基本一致，过热风险不大的情况下，预计明年下半年通胀有所回落。
3)维持数量型工具和信贷窗口指导仍是近期流动性管理的主要工具的判断。加息会发生，但是空间受到资本流入压力的限制。央行本次选择提高存款准备金率而非加息，可能部分基于以上原因。
4)我们预期从现在到2011年将可能加息两次，每次25个基点，加息在今年和明年上半年可能性较大。CPI通胀明年下半年可能出现明显回落，加息压力即会减轻。
5)如果CPI通胀超预期大幅上升，我们认为人民币升值将成为比加息更为重要的政策紧缩工具，升值速度可能加快。我们预计人民币有效汇率未来12个月将上升5%，同时升值速度可能在未来随着通胀压力上升而加快。因为大宗商品和食品价格上升是推动国内CPI通胀的主要因素，而人民币升值有助于减缓大宗商品进口带来的输入型通胀。
6)房地产市场是上述宏观经济和政策展望的一个重要的风险因素。如果房地产价格明年重返上升通道，那么更多调控政策就可能出台，政府利用收紧货币政策来达到调控目的的压力就会变大，其中包括上调基准利率。（上海证券报）
买超市股 抗击通胀
行业景气度持续向好
2010年前三季度，全国累计实现社会消费品零售总额为111028.50亿元，同比增长18.30%，增速比2010年一季度和半年度分别提高0.4%、0.1%。其中9月单月实现社销总额为13537.00亿元，同比增长18.84%，增速环比8月提高0.36%。剔除物价因素后，9月社销总额实际增速为15.38%。行业增长稳健，四季度为传统零售旺季，如果四季度通货膨胀进一步上行，则行业增速将进一步加快。
在商品零售中，9月限额以上企业商品零售额5155.6亿元，同比增长31.90%，增速环比8月提升3.8%。同时，限额以上企业商品零售额占社销总额比例也稳步上扬，9月该值达到38.1%，创近年新高。这表明行业集中度不断提升，限额以上企业增长更加强劲。
另据商务部统计数据，2010年9月千家重点核心商业企业（3000家重点零售企业的简称）零售额同比增长18.80%，增速同比提高8.2%，环比提高0.5%。分业态看，百货业、超市、专业店9月销售额同比增速分别为21.6%、17.0%、16.8%，增速分别同比提高10.1%、12.6%、1.30%。除专业店业态环比8月下降4.6%外，百货和超市业态增速环比均有所上升，分别上升3.2%和0.6%。分商品类别看，9月食品类、服装类、鞋帽类、金银珠宝、汽车类商品零售额同比增速分别为18.4%、19.9%、18.5%、34.8%、25.7%。
据工信部和中华全国商业信息中心统计数据，9月份消费品零售市场进入季节性销售旺季，由于2010年中秋节在9月，而上年在10月，受其影响，9月销售快速增长，百家大型零售企业零售额同比增速为25.4%，比上年加快了8.5%；且这一增速仅次于6月增速，是今年下半年以来的最高增速。百家大型零售企业2010年前三季度零售额累计同比增速达到22.3%，高于上年同期9.1%，继续保持平稳较快增长。
我们认为行业持续向好的主要原因包括：一是温和通胀推高了行业增速，温和通胀不仅带来了零售业的物价上涨（P），也将在一定程度上刺激居民的购买欲望（Q）。二是随着经济的逐步好转，居民的收入预期指数、消费者信心指数、企业家信心指数均不断提高。三是随着国家调结构、促消费的各项政策不断推进、落实，家电、家居、数码、汽车等产品销量良好。
因而，我们维持观点：经济增长、消费升级、政策促进将成为推动2010年商业零售企业景气提升的“三驾马车”。维持2010年社销总额增速为19.29%的预测。
首推超市股
从历史PE和PB看，与大盘相比，商业零售业平均享有50%以上的估值溢价。在目前情况下，我们认为商业股的合理估值水平在2011年25-30倍PE左右。我们重点跟踪的商业零售公司以2010 年为基期的未来2年CAGR为29.27%，剔除非经常性损益后的主业CAGR在30%以上。重点公司2010-2012年动态PE分别为38、29、23倍，估值水平处于相对高位。此外，重点零售公司与大盘的历史估值水平相比较，零售公司估值平均水平是大盘的1.49 倍，最高值为1.92倍，最低值为1.07倍。2010年11月5日，该比值为1.86倍，接近历史高端值。但在中国经济结构转型、消费崛起和消费升级大背景下，我们长期看好中国零售业的成长和发展，且考虑到行业增长的稳健性和确定性，我们维持行业“强于大市”评级。
四季度为零售业的传统旺季，在经济增长、消费升级、政策促进三因素共同促进下，行业仍将维持景气高位运行，预计社销增速维持在18%-20%。如果四季度物价水平进一步上涨，温和通胀将更加利于行业景气。
在通胀背景下，本月首推超市板块，主要逻辑和原因：
1、在全球和国内流动性仍很充裕的背景下，我们认为通货膨胀仍将持续。由于CPI的构成主要为日用消费品，而超市主要销售日用消费品（生鲜、食杂、日化用品等），因此，超市销售的商品结构与CPI构成吻合度最高。通胀将使得超市企业面临“量价齐升”格局，一方面老百姓买涨不买跌的心理将推高Q，另一方面超市企业能够将涨价因素P顺利传导至终端消费者（因为均为日用必需消费品），因此通胀将推高超市企业同店销售额增速（SSS）。此外，通胀一定程度上将推高超市企业毛利率（因为总有部分库存商品能够受益通胀，终端售价涨幅更大）。
2、步步高、人人乐等基本质地比较优良的民营超市企业经过2010年一年的滞涨基本消化了估值压力，下跌空间非常有限，安全边际较高。与大部分百货公司相比（2011年PE在27-30倍左右），步步高、人人乐、武汉中百等公司的2011年PE在25-27倍左右，其估值水平处于合理区间的下限，在年度估值切换行情中，估值更具吸引力。因上述公司流动性较差，且未来均有股价催化因素，我们认为现在是建仓的较好时机。
具体公司选择上，我们重点推荐人人乐、步步高、武汉中百、华联综超，关注新华都。 （中信证券 赵雪芹 胡维波）（证券时报）
“涨价概念股”投资三条路径(附股)
□大同证券
随着上周美联储宣布实施“二次宽松货币政策”，全球商品价格走出年中最强涨势，就此，通胀时代大门宣告敞开。本轮通胀的路径与2007年、2008年相似，即通过大宗商品和农产品价格的上涨将通胀输入至新兴国家，然后通胀在新兴国家螺旋式上升。预计本周四公布的10月CPI将达到4%左右，再创年内新高。国内农产品价格持续上涨；国际大宗商品价格上涨后输入传导还将滞后影响工业企业的批发价格，PPI在下月可能再次上升；另外，节能减排使得高耗能的水泥、建材、有色金属、能源等价格上涨后，化工行业也出现价格大幅上升的现象。总体来看，目前通货膨胀有向各领域蔓延的趋势，可以预计A股围绕通胀这一题材展开的炒作行情也将全面展开。
农产品：涨价趋势短期难改
近段时间以来，农产品涨价现象非常普遍且涨幅惊人。下半年以来，棉花价格屡创历史新高，国内郑商所棉花期货主力合约累计涨幅为73%；白糖价格震荡上涨，期货主力合约累计涨幅为41%；强麦期价大幅攀升，主力合约累计涨幅为13%。究其根源，供求基本面吃紧是农产品价格上涨的主要原因。预计2010/2011年度国内棉花产量为696万吨，需求量为1060万吨，进口棉花274万吨，占国内消费的26%。国内棉花供不应求格局有愈演愈烈之势。预计2010/2011年度原糖产量1270万吨，国内需求1550万吨，供求缺口280万吨，进口国外原糖150万吨，库存消费比将进一步下降至9.2%。
短期来看，本轮农产品涨价的驱动因素并不会发生明显改变，农产品价格依然有向上的驱动力。从投资角度看，国内从事棉花生产、育种和相关业务的上市公司将直接受益于棉花价格上涨。个股建议重点关注目前估值较低、前期不为市场所关注的华孚色纺和鲁泰A。鲁泰子公司在新疆有13万亩的棉田，产业链完整，抗风险能力强，产品高端毛利率高达34%，目前订单饱满。而从估值的角度来说，鲁泰A的估值在该板块46家上市公司中是最低的。
食品：产品价格上涨压力大
近阶段物价上涨的压力主要来自于食品价格。9月居民消费价格同比上涨3.6%，环比上涨0.6%。从分项来看，食品类价格同比涨幅达8%，相比8月扩大0.5%，拉动CPI2.69%，成为推升9月CPI的主要因素，贡献度达72%。食品类中，以蔬菜类涨幅最为显著(相关资料显示9月蔬菜类环比涨幅8%，肉类环比涨幅1.6%，粮食类环比涨幅1.3%)。
子行业方面，白酒等子行业抗通胀能力尤其突出，可中线关注。中秋国庆开始，白酒、黄酒、葡萄酒都进入消费旺季。相关白酒类上市公司上调产品价格的报道也不绝于耳。预计后续还将有高端白酒陆续上调出厂价，如贵州茅台和五粮液等。另外，光明乳业、天邦股份、得利斯、东凌粮油、金德发展等也可逢低介入。
化工：涨价令盈利大幅提升
从历史上看，化工板块走势与购进价格指数高度正相关。9月以来中游行业原材料购进价格攀升速度加快；而PMI购进价格指标对化工行业毛利水平的领先功能也预示后者盈利可能大幅改观，较高的盈利弹性将得到更多关注。
尤其值得一提的是，棉价的上涨，导致下游生产企业由于成本因素而采用更多粘胶短纤作为对棉纱的替代，从而增加了对上述化工产品的需求，因此棉价上涨对粘胶、短纤和浆粕生产等化工子行业也存在利好因素。按照国内棉花1060万吨需求量，假设5%的替代份额，相当于涤纶短纤增加了53万吨的需求，而2009年国内涤纶短纤共763万吨的需求，将直接导致短纤行业需求增加6.9%。9月以来，聚酯产业链价格普涨，短纤涨幅33%，表现突出。其中，由于2011年中期前行业新增产能仅140万吨，预计PTA供需将维持紧张，景气有望持续至明年中期。个股方面，投资者可关注荣盛石化、*ST光华、华西村、霞客环保等。 （新闻晨报）
通胀预期升温 价格涨升助推三类个股
进入11月以来,市场热点开始向资源股、农业股和建材等类型转移,由A股阶段板块涨幅可以清楚看到这个特点,其中,农林牧渔行业11月以来涨幅达12.26%,处于涨幅榜前位。结合目前各个媒体多有报道的种种涨价信息,不难发现这些热点主要与投资者日益增长的通胀预期关系密切。
商务部发表公告称,在10月25日至31日一周内,全国36个大中城市重点监测的食用农产品市场价格比前一周小幅上涨,预计近期多数品种价格仍将继续上涨。
国家发改委也传出相似观点,国家发改委主任张平在昨天上午举行的“全国煤炭工作会议”上表示,估计今年的物价指数比3要稍微高一点。这是国家部委有关负责人第一次表态认为今年物价会超过3%。张平说,“今年有几个方面我们感到矛盾比较突出,其中之一就是物价,年初国家制定的物价目标是3%,但现在看来,比我们想象的要严峻一些。”
从流动性看,美国放水超预期,也就是二次量化宽松的货币政策超预期。美联储公布的方案是在原有资产购买计划基础上将在2011年二季度(6月份)前进一步购买6000亿美元的较长期国债(每月购买量约为750亿美元),这个大幅超过市场预期的5000亿美元,全球股市在流动性的推动下出现了一波涨势。
市场分析人士认为,基本面短期不会给股市造成压力,政策面因通胀的压力,未来从紧的预期目前难以得到缓解,这种情形下,总体股市将维持震荡,投资应围绕抗通胀的资源类、农产品及受益于经济回暖,需求增加价格上涨的水泥行业。
农产品价格上涨不可避免
10月份,CBOT小麦、CBOT 大豆、CBOT玉米和CBOT糙米分别上涨7.11%、10.78%、17.07%和14.08%,大宗原粮连续2个月大涨;国内期货跟涨,连豆1号、大连玉米、郑州早籼稻和郑州硬麦上涨6.00%、7.10%、10.72%和2.93%。
棉花价格在三季度有明显上涨,国内棉花现货价、期货价在9月份都有快速攀升,国际棉花期货价也在稳步上涨。国际棉花产需基本平衡,库存维持在正常水平。我国9月份棉花进口量200,806吨,同比增加96.57%。根据有关专家预测,我国棉花产需缺口将加大,中棉协预测今年国内产量低于650万吨,供需缺口300万吨,今后几年棉花进口依存度将达到35%左右,国储棉在抛储60万吨后储备量低于正常水平,国内棉花供给紧张形势难以逆转,棉花价格将维持高位。
10月份,大豆、豆油等大宗商品期货价格走高,食糖和棉花期货价格创出历史新高。不仅如此,农产品价格上涨对下游的传导作用日益显现,全国生猪价格跃升至13.4元/公斤,鸡肉价格创出近2年来新高水平。
猪肉价格一改半年来的萎靡走势,三季度明显上涨重回猪粮比6:1的盈亏平衡线以上,由此带来生猪、仔猪、牛羊肉、鸡肉价格等一并走高,能繁母猪存栏量也在8 月份触底反弹,预计肉价在2011年2月份前将维持高位运行。
据对全国80家水产品批发市场统计,2010年前三季度水产品批发市场综合平均价格为16.46元/公斤,同比涨9.94%。其中海水产品29.51元/公斤,同比涨13.91%;淡水产品11.73元/公斤,同比涨4.91%。由于农业食品消费升级,水产品所蕴含的营养将得到众多消费者的青睐。
前期小宗农产品绿豆、大蒜、生姜价格的大幅上涨传导到棉花、白糖、玉米等大宗农产品价格上涨;方正证券认为是多种因素综合作用的结果,既有生产成本推动、需求增长拉动、品种结构矛盾方面的原因,也有通胀预期、流动性过剩、国际市场传导和资金炒作等方面的原因,预计10月份CPI会创新高。农业部预计今年粮食有望再获丰收,但从我国的耕地资源、粮食刚性需求、城镇化、粮食最低收购价提高来看,农产品价格上涨不可避免。
对于农业股的上涨逻辑,浙商证券认为,“美元贬值—通胀预期—农产品涨价—盈利增长”,“通胀预期”逐步落地,通胀成为现实,在上述逻辑下,农业行业的业绩存在向上修正可能,再加上通胀对整体行业估值的提升,未来仍看好农业板块的投资机会。
流动性推升资源价格涨升响起
近期,资源属性品种成为了流动性追逐热点。9月美联储货币政策会议决定维持现行利率区间,并重申在“较长时间内”维持低利率,必要时将再度采取宽松措施以促进经济复苏和物价稳定。市场对预期中的新一轮宽松货币政策反应激烈。石油、基本金属均有不俗表现,黄金更是屡创新高,受此影响,在流动性和铁矿石成本上升的双重因素下,钢材价格出现快速上涨行情,考虑到随之而来的国内加息因素对贸易商行为或许产生负面影响,德邦证券认为钢价短期表现疲软,但中期看仍将震荡向上。近期“流动性预期”愈演愈烈,推动大宗商品及资源类股票的过程仍然延续。
10月份国内铁矿石价格升幅继续跑赢钢材价格,迁安66%干基含税的价格整体上涨了5.83%,渤海证券认为,当前阶段铁矿石价格比钢材价格强势的主要逻辑是,因为全球经济不太乐观,所以主要经济体超常规的货币宽松,货币宽松导致资源品价格上涨,而全球经济不乐观表明下游行业对待中游产品价格上涨总是存在一份警惕心理,只有当刺激政策促使经济出现上升时,钢矿价比才有可能上升。
从上周现货市场交易数据来看,国内外煤价仍延续上涨势头,其中,国内坑口动力煤价小幅上涨5-10元/吨,港口煤价涨幅在40 元/吨左右,中间商囤煤积极,煤炭市场供需两旺;国际主要煤价上涨突破100美元/吨;平安证券预计,“寒冬”预期扰动煤炭市场,煤价全面上涨。受“寒冬”传闻影响,中间商积极囤煤,煤炭价格上涨预期较强,预计未来一短时间煤炭价格仍将保持小幅上升。
上周国际原油价格大幅上涨。基本面近期也逐步趋好,中国柴油供应紧张成为进一步推动上涨的因素。美国第二轮定量宽松政策预期形成以来,石油价格已经上涨了超过15美元/桶,市场预计,未来这一政策将逐步显现其作用,但短期内上涨动能可能逐步减弱,上探到9 美元的可能性仍然存在。
石油价格上涨的相关影响,国信证券分析认为,包括最直接的资源类企业:中石油、广汇股份、中石化;海洋石油开采类企业:中海油服、海油工程替代能源价格上涨受益企业:天然气类企业;石油价格上涨过程中大多数的石化类企业都有存货收益:S上石化、辽通化工。
上周,LME期铜、铝、铅、锌、锡和镍周涨幅分别为5.6%、4.6%、2.4%、4.3%、3.3%和6.4%。国内金属也大幅上涨,其中铝价因国储局抛售铝锭拖累,涨幅仅为2.4%。同时,黄金价格继续上涨,盘中突破历史新高1398.70美元/盎司,而白银近期表现更为强势,周涨幅超过9%。
流动性和通胀预期将推升基本金属走强,日信证券建议配置部分个股,并关注价格上涨趋势形成与否。从较为长期的时间来看,美联储再度宽松意味着美联储“弱势美元”政策的延续,美元弱势的状况也将继续维持,大宗商品价格的上升趋势已经形成。从全球动态投资来看,目前,全球投机资本仍然青睐亚洲和大洋洲的经济体,资本大规模流入不仅可能带来本币的升值,也将带来当地资产价格的上升,甚至出现资产泡沫。
水泥价格上涨业绩增速转正
水泥板块量增下业绩增速转负为正。第三季度水泥板块收入增长32%,归属于母公司所有者的净利润同比增长23.87%,增速转负为正,大幅提升。毛利率降幅大于期间费用率的同比降幅,分别为1.63和1.57个百分点。固定资产增速为26.73%,较二季度增速加快,在建工程增长由正转负,降幅为1.54%。
ROE和ROA同比一升一降,分别为9.07%和3.31%。
本周全国水泥均价374.83元/吨,比上周上涨2.33元/吨。上周全国水泥市场平均价格小幅上涨,幅度0.63%。主要体现在华东的上海、江西、福建等地区。华东地区上海、江西、福建价格继续上涨,分别上涨20-50元/吨。上涨主要因素仍是需求旺季和限电。
另外,山东枣庄一带价格上涨过高,一是由于当地落后产能的关闭;二是由于临省区江苏、河南价格均上涨幅度较大,枣庄水泥一直有进入两地区,因此供应情况紧张,价格最高涨至400元/吨。山东北部地区济南一带价格相对平稳。
中南地区河南水泥价格有所回落,较前期相比下调40-50元/吨。由于省内价格过高,外省河南邯郸、山东枣庄水泥大量进入,并价格低于本地,因此出现回落。湖南省价格继续上涨,幅度30元/吨。主要原因三方面:一是需求持续增加;二是原材料煤、油、矿渣等价格上涨;三是企业协同。
天相顾投认为,在落后产能淘汰和新增产能控制政策下,水泥行业供给将现拐点,同时建材下乡、保障房建设和城镇化等政策推动下,看好水泥股像海螺水泥、冀东水泥、塔牌集团、天山股份、江西水泥等。看好节能和新能源相关公司像南玻A、中材科技和中航三鑫等,看好消费相关的家具和装饰类公司像美克股份、宜华木业、兔宝宝等,看好政策导向和行业复苏的龙头像北新建材、国统股份和中国玻纤等。
长江证券认为,目前已步入传统的旺季,旺季因素和限电的影响使得本周水泥价格继续上涨,主要体现在上海、江西、福建等华东地区,反映盈利水平的水泥煤炭价格差也持续超过了去年同期水平。
但是也看到,涨价已经部分反映在前面预期之中;而近期煤价的大幅上涨将使得未来水泥盈利受影响,这也是近期水泥股表现较弱的原因。不过立足长远来看,水泥行业2011年的供需情况,水泥供给端的压力将大幅下降,而需求端未来仍将保持平稳增长,明年二季度后供需形势将出现逆转;立足于基本面的判断,维持行业的“看好”评级。仍看好大水泥股如冀东水泥、祁连山和海螺水泥。（证券日报）
兰州居民用天然气销售价每立方米上调0.25元
新华社兰州１１月１６日专电（记者王艳明）兰州居民用天然气销售价格调整公布，每立方米上调０．２５元。
《甘肃省发展和改革委员会关于调整兰州市居民用天然气价格的公告》１５日通过甘肃价格网公布，将现行居民用天然气销售价格由每立方米１．４５元调整为１．７０元。调整后的兰州居民用气价格执行范围是：居民生活用气、居民壁挂炉采暖用气和福利院、养老院用气以及按照国家规定执行居民类用气价格标准的各类学校、幼儿园（指国家有关部门批准，由政府及其有关部门、社会组织和公民个人举办的公办、民办学校）用气。
《公告》称，今后甘肃省在制定终端居民用天然气销售价格时，凡只是顺加国家上游门站价格上调额度的，也可不再进行听证。１１月５日，甘肃省发展和改革委员会就调整兰州市居民用天然气价格举行了听证会，参加听证会的１３名听证会参加人中，有１０人同意在国内天然气出厂基准价格提高后，顺调居民用天然气销售价格，甘肃省发展和改革委员会采纳了这一意见。同时，在听证会上，还提出了居民用天然气现行销售价格在每立方米１．４５元上调到１．７０元的基础上，再增加居民报废更新燃气表的费用，即每立方米再增加０．１８元的燃气表更新费用，拟定价格为每立方米１．８８元的方案。多数听证会参加人提出了反对意见。甘肃省发展和改革委员会采纳了这一意见，在本次调价中没有涉及燃气表更换费用问题。
对天然气调价给低收入群体的影响，甘肃省发展和改革委员会表示，已明确要求兰州市考虑天然气等涨价因素，统筹安排低保人员的补助，确保其生活水平基本稳定。
化工原材料价格上涨 五上市公司存机会
今年下半年以来，化工原材料价格普遍大幅上涨，使得很多处在产业链下游的公司利润空间被大幅压缩。因此，在资源价格普遍上涨的背景下，看好产业链完整、拥有资源的上市公司。同时，新材料产业被列为国家先导产业，工程塑料、碳纤维、高性能膜材料等化工新材料将得到国家的大力推进和发展。
10月上旬，化工板块走势强于上证综合指数和沪深300；10月下旬，化工板块走势强于上证综合指数，弱于沪深300.3个月以来，化工板块相对沪深300的超额收益为-2%，相对上证综合指数的超额收益为5.5%。
两类公司值得关注
今年下半年以来，化工原材料价格普遍大幅上涨。其中，无烟煤价格由520元/吨涨至620元/吨，涨幅19.2%；磷矿石价格由320元/吨涨至340元/吨，涨幅6.3%；六偏磷酸钠价格由5600元/吨涨至6900元/吨，涨幅23.2%；合成氨价格由2800元/吨涨至3700元/吨，涨幅32.1%。原材料价格的上涨使得很多处在产业链下游的公司利润空间被大幅压缩，诸如红宝丽、雅克科技、奥克股份、烟台万华等很多质地优良的新材料行业龙头公司虽然下游需求旺盛、销量大增，但由于生产成本增加，导致公司毛利率普遍下滑，业绩受到很大影响。因此，在资源价格普遍上涨的背景下，看好产业链完整、拥有资源的上市公司，如拥有煤炭、电石、合成氨资源的湖北宜化(000422，前收盘价20.36元)，拥有钾盐资源的盐湖钾肥(000792，收盘价66.89元)，拥有磷矿石资源的兴发集团，产业链长的巨化股份(600160，收盘价19.32元)，拥有天胶资源的中化国际(600500，收盘价12.26元)等。
新材料产业被列为国家先导产业，其中工程塑料、碳纤维、高性能膜材料、特种玻璃、功能陶瓷、芳纶、超高分子量聚乙烯纤维等高性能纤维及其复合材料、纳米材料等化工新材料将得到国家的大力推进和发展。化工新材料产业的技术壁垒较高，并且是新能源、节能环保、生物和新能源汽车等其他战略新兴产业发展的基石，因此化工新材料产业体现出盈利能力强、业绩波动小、行业增速快的特征。另外，玻璃纤维行业未来两年全球需求旺盛，景气度至少维持两年，看好云天化、中国玻纤(600176，收盘价22.98元)、中材科技(002080，收盘价51.30元)等上市公司。
五上市公司存机会
兴发集团(600141，收盘价23.31元)是矿电磷一体化的具有稀缺资源的公司。目前具有磷矿石资源近1.5亿吨，自发电将近4亿度。受让大股东优质资产将明显提升公司效益，进一步整合资源可期。宜昌市政府决定将市国资委持有的湖北宜昌磷化工业集团有限公司的股权全部转让给宜昌兴发集团。宜昌兴发集团在重组这项资产成功后以成本价将相关资产转让给上市公司。从稀缺资源的角度出发，该公司目前具有投资价值。
金发科技(600143，收盘价17.18元)公司是国内改性塑料龙头，产能达到60万吨，是国内第二大生产企业生产能力的10倍；公司产品种类齐全，生产基地分布合理。历史上公司抓住了家电和汽车需求增长两次重大机遇，实现了快速发展，未来公司产销量还将保持较快增长，预计未来公司毛利率能保持15%~18%水平。考虑到公司的行业龙头地位和快速发展，给予“推荐”评级。
云天化(600096，收盘价26.51元)玻璃纤维下游需求非常旺盛，玻纤行业毛利率会有进一步提升空间，再加上公司玻纤明年有小幅扩容，公司玻纤业务前景光明。公司在云南地区合成氨和尿素业务维持稳定发展，明年投产的合成氨和尿素给公司带来快速增长。
普利特(002324，收盘价36.70元)公司是国内唯一的TLCP(热致性液晶高分子)生产企业，完全达产后将成为公司盈利增长点。TLCP具有优异性能，用途广泛。目前全球只有少数几家公司能生产，国内市场目前容量3万吨，除了普利特今年50吨左右产品投放市场外，全部依赖进口，进口替代空间巨大。
*ST新材(600299，收盘价14.50元)根据商务部反倾销公告，自2010年1月31日起，对原产于日本、韩国等的进口苯酚实施反倾销措施，实施期限为5年。该事件在一定程度上导致苯酚价格上涨。公司有机硅产能20万吨，苯酚丙酮产能12万吨，双酚A产能12万吨，业绩弹性非常大。随着经济复苏，公司2011年、2012年业绩大幅提升的可能性很大。
此外，氯碱化工、沈阳化工、锦化氯碱、红宝丽、泸天化、天茂集团、丹化科技、华鲁恒升、双良股份、山东海化、新安股份等公司在原料和产品价格变动中也有望受益。（每日经济新闻）
多省民营加油站停供柴油 有地区批发价逼近万元
正在多个省市肆虐的“柴油荒”不仅没有缓解的迹象，反而有愈演愈烈之势。《经济参考报》记者15日从多家市场机构获悉，柴油批发价格继续维持在8000多元一吨的价位，部分偏僻地区的销售价格甚至接近10000元，批发与零售价格之间的“倒挂”更加恶化。
价格普遍走高但有价无市
“不过一两周的时间，此前仅在华东和华北地区出现的柴油荒目前已经波及到全国，各地柴油价格普遍走高，且有价无市。在西南和川渝的个别偏僻地区，柴油已经卖到8块钱一升，相当于9500元一吨。”息旺能源成品油分析师廖凯舜说。
东方油气网首席分析师钟健表示，在柴油批零倒挂的情况下，加油站卖一吨亏一吨，多的要亏600多块一吨，所以很多加油站都选择了不卖或者少卖，因为无力承受，几乎所有的民营加油站都停供柴油了。
中国商业联合会石油流通委员会上周公布的数据显示，南方有2000多家民营加油站因缺油而停业，停业加油站集中在广东、江苏、浙江等省。对此，廖凯舜称，目前停供柴油的民营加油站数目已经大大超出了这个数目。
“现在好多加油站都只能加100块到400块不等的柴油，给再多钱都买不到。市区还好点，高速路上排队加油的多得是。这种严重的情况也只有2008年的时候才出现过一回。”钟健说。
《经济参考报》记者日前在京珠高速湖南段沿线岳阳、长沙、株洲、湘潭等地看到，多个加油站前货车排起了数百米长的队伍等待加油。而长沙市、湘潭市城区一些加油站排队加柴油的车辆，从加油机前一直延伸到马路上，在一些路段直接导致严重塞车。
两大石油公司正加紧提高柴油供应，但作用有限
据悉，两大石油公司正在进一步提高柴油供应。中石油11月将保持原油日加工40万吨的历史最高水平，柴油计划生产量较10月每日增加1万吨，达到日均16 .8万吨。同时，中石化11月计划销售柴油同比增长23%，生产柴油同比增长11%，并进口柴油弥补国内供需缺口。
不过，业内人士称，中石油中石化“保供”的作用比较有限，毕竟量比较小。息旺能源认为，四季度国内柴油供应理论上将优于三季度，但整体来看，受原油价格高位，卖方惜售等因素影响，预计市场资源供应仍将保持相对偏紧的状态。
另据业内人士透露，在“柴油荒”的作用下，两大石油公司之外的社会经营者的获油渠道变窄，但是仍然有一部分人可以从中海油、中化、甚至山东地炼企业等渠道获得柴油，然后再转手倒卖。
“黑油站”乘机倒卖
在湖南长沙，一些人发现柴油市场有利可图，利用民宅或者购买小型槽车，办起了“黑油站”。在柴油供应平稳的季节，他们以低于国有主渠道0 .2元到1元之间不等的价格兜售，直接冲击国有炼油企业生产柴油的积极性。而到了“油荒”季节，这些“黑油站”以高于“牌价”0 .5元至1元的价格高价倒卖，从中牟取暴利。
网民认为：气荒、油荒与企业垄断有密切关联
本报15日刊发《防“石油魔咒”：中国天然气面临增长困局》一稿，对今冬天然气供应可能出现气荒现象进行了剖析。该文在网上引发了网民对最近油荒、气荒的争论。 气荒与垄断企业有关
网民“中国农民杨涛”说，全国大闹气荒，原因并不得而知，各有各的理由。有行业人士分析认为，是国内中石化等行业巨头坐地起价，“川气东送”项目出现停滞，一定程度加剧了“气荒”———而停滞是因为与下游用户在购销协议上谈判进展缓慢。其真实原因是石油巨头觊觎市场供应紧张的有利时机以获得更高的市场价格。事实上，近段时间以来，国内天然气巨头认为目前价格不合理，要求进行天然气价格体制改革的呼声已经越来越高。
他说，对于中石化、中石油来说，目前在尽快扩大天然气供应上并不很积极，这实际上是在与市场博弈。因为石油巨头在签订供应协议时有话语权。根据中石化原计划，“川气东送”今年9月份就要实现局部通气，年底全线贯通。然而，到目前为止，中石化仍然未与下游燃气公司签订购销协议。就连中石化内部人士都坦言，购销协议的签订不是什么问题，最关键的一点还是价格问题。如果价格不理顺，相关单位发展天然气的积极性就不会很高。
他认为，全国出现气荒与企业垄断有密不可分的关系，要从根本上解决问题必须引入公平的竞争机制，加大天然气开发利用，打破垄断经营的 局面，否则，中国的气荒不但不能彻底从根本上解决反而会导致百姓一直叫苦的尴尬局面。
“柴油荒”倒逼体制之弊
网民“马光远”指出，自十月份以来蔓延全国的“柴油荒”至今没有缓和的迹象，而对于引发“柴油荒”的原因，无论是拉闸限电说，还是天气说，检修说，以及供需失衡说等等，很显然都无法解释在目前的情况下引发的这种史无前例的惶恐。
他说，目前没有十足的证据证明这次油荒完全是两大石油巨头联手导演的逼宫的大戏，但很显然，一些明显的疑问并没有得到两大石油巨头的回应：其一，从供需而言，我国的柴油供需矛盾并不紧张，而且今年1到9月份产量增长明显，为什么出现如此巨大的缺口，柴油去了哪里？其二，既然每年的8月份到年底，都是柴油消费的旺季，为什么炼油企业选择在这个时候“不约而同”地停产检修；其三，在柴油荒在全国蔓延之时，为什么我国在第三季度还大量出口柴油，海关的数字也显示，今年1至1 0月成品油出口量同比增19 .8%至2290万吨，其中10月出口量依旧高达188万吨，在国内出现短缺的情况下，为什么还要大量出口成品油？
他指出，一而再，再而三的“柴油荒”等，的确在倒逼石油等垄断领域的改革进程，如果不破釜沉舟，推进成品油生产、销售和价格机制的真正市场化改革，迟早有一天，垄断巨头将制造骇人听闻的短缺的人祸。既然国家对炼油企业每年给予巨额的补贴，既然几大石油巨头牢牢将成品油的生产垄断在自己的手里，却又不能保证供应，那就应该追究他们的责任。
需要政府站出来
网 民“不执着”认为 ，气荒 、油荒的发生，决不是孤立的，而是与其上下游产业乃至与去年的宽松货币政策有着密不可分的关系。由于市场流动性过剩，造成了大量富余资金在农产品上兴风作浪，把农产品当作金融商品来投机炒作。政府现在一定要运用其手握的丰富行政资源，严厉打击投机炒作势力，当某种农产品价格出现暴涨的时候，政府一定要利用自 己的物资储备来调整市场供应，打乱炒作者的部署，有效平抑物价，否则就会危害整个产业链乃至中国的经济。(经济参考报记者 曾亮亮 整理)
商务部将采取措施控制物价过快上涨
中证网讯 商务部新闻发言人姚坚今日在发布会上表示，商务部将积极配合有关部门，采取措施控制物价过快上涨。目前商务部已经开展了以下几个方面：一是细化保供预案，落实今冬明春市场保供工作；二是加强产销衔接，做好区域调节；三是发挥储备调控作用，及时组织投放中央储备肉和白砂糖；四是做好市场监测。
温家宝：国务院正在拟定措施抑制价格过快上涨
国务院总理温家宝
温家宝在广州珠海看望干部群众了解社会发展情况
11月11日至12日，11月14日至15日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在出席广州亚运会开幕式之际和赴澳门出席中国--葡语国家经贸合作论坛第三届部长级会议开幕式并视察澳门特区之后，在中共中央政治局委员、广东省委书记汪洋等陪同下，先后到广州市和珠海市的一些企业、社区、超市、科研院所考察，看望广大干部群众，了解经济社会发展情况。
11月11日至12日，温家宝在广州市走访了百佳超市、都府社区、广电运通金融电子股份有限公司、中科院广州生物医药与健康研究院、禾信分析仪器有限公司以及东濠涌水环境整治项目等。
正值广州亚运会开幕前夕，11月11日晚，温家宝来到位于广州市区繁华闹市的百佳超市，了解市场供应情况。在蔬菜、水果等柜台前，温家宝向销售人员了解价格和供销情况。一位售货员告诉总理："今年9月份以来价格上涨。但是我们通过长期采购控制成本，保证了供应。"温家宝说，市场供求和物价关系群众的切身利益，必须高度重视。国务院正在拟定措施，抑制价格过快上涨。他叮嘱地方有关负责人要千方百计保持供货渠道畅通，保证市场供应，加强监管，维护市场秩序。
随后，温家宝走访了广州市越秀区都府社区，看望居民。广场上，人们有的在参加亚运会知识灯谜有奖活动，有的在进行体育锻炼。温总理微笑着和居民们亲切握手，询问他们的生活、工作情况。在社区文化会馆暨青少年之家，温总理看望正在这里看书阅读、学弹古筝和品茶聊天的一些居民。总理还和几位老人围坐在茶桌旁亲切地聊起了家常。
温家宝十分关心企业的自主创新问题。12日上午，他深入广州开发区的多个企业进行考察，鼓励企业加强自主创新，努力在激烈的市场竞争中立于不败之地。
在生产银行自动柜员机、自动售检票设备的广电运通金融电子股份有限公司，企业负责人告诉总理，由于掌握了核心技术，加大产品开发力度，企业生产的银行自动柜员机市场占有率名列前茅。温家宝对职工们说，任何一个领域，只要加大科技投入，勇于创新，企业就能够达到领先地位。希望科研人员不断提高创新能力，占领科技制高点。
中国科学院广州生物医药与健康研究院主要围绕干细胞等进行研究。2005年温家宝曾经来过这个研究院考察。时隔5年重访，看到研究院队伍日渐壮大，研发成果丰硕，温家宝十分高兴。他说，生命科学是本世纪最有发展前景的科学领域，竞争也十分激烈。我相信你们一定能肩负起重任，在干细胞等领域创造出令人瞩目的成果，为中国争光，为百姓造福。广州禾信分析仪器有限公司只有40多名员工，75%具有硕士和博士学历。温家宝参观了企业自主开发的质谱议。他说，质谱议以前主要是依靠进口，十分昂贵，检测费用也很高。今天能实现自主研制和生产，让人高兴。我从你们企业感受到了创新的力量，从你们身上看到了希望，看到了未来。科技小企业很有前途。
温家宝还专门来到广州东濠涌考察水环境整治情况。近年来，经过治污、清淤和生态景观建设，往日贯穿市中心的臭水沟变成了清水潺湲、景色优美的生态河。温家宝实地察看了东濠涌水环境整治情况，与正在这里休闲的许多市民亲切问好。温家宝说，一个城市的面貌代表一个城市的精神。广州比以前更干净，花更多，树更绿。看到这些变化很让人高兴。
12月14日傍晚，温家宝总理在出席中国-葡语国家经贸合作论坛第三届部长级会议开幕式并视察澳门特区后经由莲花口岸到珠海考察。他来到和澳门隔岸相望的横琴新区规划建设展示厅，听取规划介绍。2005年，温家宝曾专门到横琴考察，提出"谋而后动"。2009年8月，国务院批准《横琴总体发展规划》后，横琴新区一些重大基础建设项目开工建设。温家宝叮嘱当地干部在加快开发的同时要注意保护环境，减少污染排放，努力把横琴新区建设成探索粤港澳合作新模式的示范区、深化改革开放和科技创新的先行区、促进珠江口西岸地区产业升级的新平台。
15日，温家宝先后考察了格力电器股份有限公司、珠海汉胜科技股份有限公司和银通新能源产业基地以及中航通用飞机珠海产业基地。每到一家企业，温家宝都鼓励职工坚持走自主创新、节能减排的可持续发展之路。他说，关于企业生产，我现在最关心两件事，一是自主创新，一是节能环保。两者都关系到科学发展和可持续发展。企业要把科技创新放在重要位置，努力攀登新的科技高峰。要通过科技创新，不断推出节能高效的新产品，提高企业竞争力，赢得更大的市场。
在格力电器股份有限公司，温家宝对企业在科技创新、节能降耗方面所做的努力给予充分肯定。他说，没有核心技术，企业就没有脊梁；没有科技创新，企业就没有灵魂。空调产业必须走节能降耗的可持续发展道路。企业要研制出体积更小、能效更高的产品，在空调领域继续走在前列。在今年8月投产的银通新能源产业基地，温家宝仔细察看了企业的车间生产和研发情况。目前，这里已初步形成从锂电池到电动汽车的产业链，开发出家庭储能器、储能电站等产品，新能源汽车年产能达到2000辆。看到银通新能源产业基地取得的进步，温家宝十分高兴。他说，我国电动汽车产业正处在一个关键时期，科研人员要承担起历史使命，机不可失，时不再来，必须抓住历史机遇，研制更好更节能的电动汽车；政府要进一步加大政策扶持力度，促进电动汽车产业发展。
近年来，珠江三角洲一些城市加强绿道建设，沿海滨、溪谷修建了可供人们步行、骑自行车并行的景观线路，将山景、海景串联贯通，使人们享受到低碳出行的愉悦。15日中午，温家宝来到位于海边的珠海绿道1号线海天驿站段，走在人行道上，只见天蓝水绿，草木葱茏，风景秀丽，让人心旷神怡。温家宝称赞绿道建设得好。他和正在自行车道上的骑车爱好者不期而遇，并与他们亲切交谈。总理还骑上一辆山地车，亲身体验在绿道骑车的感觉。
抑制物价上涨接连出招 商务部部署四大措施
本网讯：从单月CPI4.4%的增幅，到居民无“一元菜”的感受，物价上涨已经引起了相关部门的关注。
商务部新闻发言人姚坚16日在月度例行发布会上称，商务部将积极配合有关部门，采取措施，控制物价过快上涨。
10月份CPI同比涨幅高达4.4%，创25月以来新高。其中，食品类的价格涨幅则超过10%。数据显示，10月份蔬菜环比上涨10.1%，猪肉上涨1.5%。其他的比如豆油、油菜籽、鸡蛋，等价格也处在高点。
进入11月以来，物价的涨势仍在延续。国家统计局15日发布的数据显示，11月上旬，全国50个城市29种调查食品中，超7成食品涨价，蔬菜价格依然延续了10月下旬的普涨态势。商务部监测数据也显示，在上周36个大中城市，18个品种的蔬菜同比上涨了33%。
分析此轮物价上涨的原因，姚坚指出，有四大原因，具体包括：进入秋冬季以后，肉类、食用油农副产品的消费都在扩大，消费需求增长；生产流通领域的成本有所抬高；自然灾害的增多；一定程度上输入性的价格上涨因素，特别是国际市场的粮食、食用油、棉花等等商品的价格都有比较明显的上涨。
物价上涨过快的趋势已经得到了各部委的关注。连日以来，不同部委纷纷表示要采取措施抑制物价过快上涨。国家发改委价格司副司长周望军表示，要运用货币政策和财政政策进行调控。现在我们已经克服了金融危机的影响，可以考虑把“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，调整为“保持货币流动性的适度和均衡”。
而对于具体品种的价格上涨，周望军则称，政府通过储备调剂、进出口、发补贴等一系列措施，还是能够应对的。
以保障市场的有效供应为主要职责的商务部，在此次稳定市场价格、保障市场供应的工作中责无旁贷。姚坚表示，保证市场的供应，特别是保证农副产品和蔬菜市场的供应是商务部首要的职责，这一段时间以来我们进行了有效的部署，下一步会进一步加大供应力度，保障市场的供应。
接下来，商务部将重点从四个方面保证市场供应以稳定价格。姚坚介绍，一是开展了今冬明春蔬菜市场的产销衔接。安排了专项的资金来支持蔬菜的紧急调运，也对一部分大型农产品的批发市场，对于市场的交易费、运输费给予适当的补贴，主要是保证今冬明春的市场供应。当前我们也启动了国家储备的有关准备工作，有效的保证今冬明春的市场供应。
二是落实国务院的有关通知，商务部进行系统内的工作部署。主要是四件事情：1、把储备的体系进一步地完善和有效地强化，建立中央、省、地、县的多层级储备制度。2、进一步发挥大型批发市场的作用。3、我们结合国内外两个市场，对于周边国家的农副产品的市场供应、价格及时掌控，及时满足进口的需求。4、对100个大型批发市场的价格监控，及时给生产商、贸易商和消费者提供有效的服务。
三是及时进行储备的投放。四是进一步完善流通体系建设的长效机制，主要是进一步加强了蔬菜的预冷和冷藏设施的建设。（本报记者 秦菲菲）
农业部研究机构：农产品上涨趋势明显 市场调控难度进一步加大
本网讯：农业部农村经济研究中心昨日发布《2010年中国农村政策执行报告》指出，今年农产品价格整体上涨趋势明显，部分品种市场价格波动剧烈，但由于气候异常变化、通胀预期增强、成本上升拉动以及国际价格传导、游资炒作等多种因素相互叠加影响价格，因此市场调控难度进一步加大。
农业部农村经济研究中心主任宋洪远介绍了报告的主要内容。他表示，2010年我国国民经济运行总体上保持了回升向好的态势，但面临着通货膨胀预期增强和人民币升值压力增大等突出问题，国内外经济形势仍然较为复杂，保持经济又好又快发展的难度依然较大。农业农村经济则在复杂多变的宏观经济环境中，又经受住了气候极端异常、灾害多发重发的不利影响，在较高基数上依然保持了持续稳定发展的态势，粮食生产有望实现七连增，农民收入增速快于城镇居民，成为农村经济发展的突出亮点。
在农产品生产及市场供求形势方面，宋洪远指出，“主要农产品生产稳定发展，供求基本平衡，大豆、棉花、糖料等部分品种产需缺口增大；农产品价格整体上涨趋势明显，部分品种市场价格波动剧烈；气候异常变化、通胀预期增强、成本上升拉动以及国际价格传导、游资炒作等因素相互叠加，市场调控难度进一步加大。”
此外，宋洪远表示，得益于农产品价格和工资收入上涨，2010年农民收入有望达到8%左右。
具体来看，水稻、小麦等主要农产品价格有所上升，为增收创造了良好条件；农村劳动力转移数量和工资水平呈现“双增”态势，2010年工资性收入对农民增收的贡献率达到49.8%；此外受惠于国家政策，农民转移性收入较快增长，财产性收入成为农民收入新的增长点。因此，综合上述因素，宋洪远认为，从全年来看，预计农民增收6%的目标完全可以实现，有望达到8%左右。（本报记者 梁敏）
14只抗通胀股或最能抗跌
长春高新(000661)：金赛药业收入大幅增长 中长期推荐
1、公司公布10年中报。2010年上半年，公司实现营业总收入5.51亿元，同比增长15.90%;实现营业利润1.13亿元，同比增长63.91%;实现归属母公司净利润0.92亿元，同比增长62.23%，实现每股收益0.45元，略高于我们的预期。金赛药业收入大幅增长和地产业务净利润快速增长是公司业绩增长的主要推动力。
2、医药产业实现大幅增长。2010年上半年，公司医药产业实现营业收入4.06亿元，同比增长20.81%;实现利润总额0.96亿元，同比增长65.34%;其中，金赛药业进一步完善营销体系架构，加强销售团队建设，产品销量大幅提高，上半年实现销售收入1.57亿元，同比增长54.67%，是公司上半年业绩增长的主要推动力。上半年，在国内市场同类产品竞争加剧和产品降价的不利情况下，百克生物的水痘疫苗实现稳定增长，销售收入0.92亿元，同比增长10%。截至6月，迈丰药业已将14 批共计10万人份狂犬疫苗上报中检所，等待批签发通过，该项业务仍有一定的不确定性。华康药业作为公司旗下传统中药企业，业绩保持稳定增长态势：上半年实现销售收入1.58亿元，同比增长6.68 %。同时，公司通过将晨光药业全部股权转让给华康药业，将公司低效资产向优势企业转移，通过内部资源整合实现效益最大化。公司在产品研发上也取得重大突破，一类新药"伪人参皂苷GQ 及其注射液"已获得临床批件。
3、地产业务净利润快速增长。上半年，公司房地产业实现销售收入1.40亿元，同比增长4.9%;毛利率45.96%，较去年同期增加了4.49个百分点;净利润0.25亿元 万，同比增长27.03%。房地产业净利润的快速增长，为公司业绩提供重要支撑。
4、维持公司"短期-推荐，长期-A"的投资评级。公司主导产业包括制药业和房地产业，其中制药业是公司未来业绩增长的主要来源。公司旗下两家生物制品企业均有较高的成长性：重组人生长素临床适应症广泛，市场前景巨大;水痘疫苗销售情况良好;在研药品储备丰富，新药市场前景看好。我们上调公司10-12年每股收益至0.88元(0.76元)、1.07元(1.06元)、1.33元(1.30元)，维持公司"短期-推荐，长期-A"的投资评级。(国都证券)
通策医疗(600763)：业绩快速增长 长期成长看好
2010年上半年公司业绩快速增长
公司2010年上半年实现销售收入1.02亿元，同比增长23.41%，实现归属上市公司股东净利润2039万元，同比增长79.07%，每股收益0.127元，每股经营净现金流0.11元。
口腔医疗服务业务增长良好，毛利率稳中有升
报告期内公司最核心的口腔医疗服务业务收入1.02亿元，同比增长23.67%，是公司业绩增长的主要原因。我们预计杭州口腔医院收入保持了平稳增长，宁波口腔医院则是增速最快的医院片区。
公司在收入增长的同时，保持了毛利率提升和期间费用率下降的良好态势，使公司净利润增速远远快于收入的增长，规模效应渐显。报告期内公司毛利率为44.75%,比去年同期提升1.36个百分点。同时期间费用率为19.98%，同比下降1.87个百分点。
内生与外延双重增长将推动公司长远发展
从公司目前旗下8个医院片区经营状况看，杭州口腔医院仍是核心盈利来源，预计今年仍将保持平稳增长;位列第2的宁波口腔医院基数较小但增速较快，今年预计将保持较快增长;其他6个片区医院也存在较大的盈利提速及减亏扭亏预期。总的来说，公司的口腔医疗业务将保持较快速的增长。
另外，公司目前正在16个试点城市中寻找合适的并购机会，我们认为随着公司扩张步伐的加快，公司的规模优势也将越来越明显，随着销售收入的快速增长，公司的销售净利率将呈现明显的上升趋势。
此外，公司"总院+分院(门诊部)"的经营模式比较独特，既体现了公司在口腔医疗领域的专营品牌，又绕开了公众对私人医院的信任危机。
盈利预测
鉴于公司业绩增速较快，我们略调高盈利预测，不考虑并购机会的情况下，预测2010年-2012年的EPS分别为0.26元、0.36元和0.49元。公司目前估值偏高，但长期成长性良好，我们给予公司短期"中性"、长期"增持"评级。(东海证券)
鲁抗医药(600789)：制剂快速增长 兽药明日帝国
投资要点：
业绩大幅增长。2010年上半年实现营业收入11.07亿元、利润总额9113万元、净利润8184万元，同比分别增长18%、599%、704%。产品大类中，"制剂"和"半合成抗生素原料药"为利润做出最大贡献。
制剂业务是收入、利润的主要来源。上半年公司的制剂收入、毛利在公司整体中占比分别达到48%、54%。制剂业务收入增长24%，毛利增长35%。考虑到二季度是抗生素销售淡季，我们预计下半年制剂业务还将扩大，全年收入可能接近12亿元。新产品增速更快，成为增长的火车头。
从战略上看，公司正在构筑兽药业务的明日帝国。公司完成对鲁抗集团兽用资产的收购，多个品种为国内乃至全球龙头。公司拟投资建设年产2000吨高端兽药L-色氨酸的项目，预计将增加年收入2.7亿元。通过整合已有资产和新建项目并行，公司将加强在兽药领域的优势，并快速转化为利润贡献。
抗生素业务，调整结构、提升盈利。公司梳理产品结构，对自身有优势、未来有潜力的品种，予以重点投入;对盈利能力较低的品种坚决控制，甚至下马。未来，预计美洛西林、阿洛西林等毛利率高的超广谱青霉素比重将加大。
公司业绩拐点确立，主因在于制度，领导层是关键。我们认为，公司变化的根源在于内部变革：(1)管理层年富力强、事业心和管理能力兼具，为驱动变革的关键;(2)实行灵活的激励制度;(3)内部组织架构调整，提升效率。
风险提示：今年医药行业政策变化较多，可能对公司制剂销售构成一定影响。
业绩预测及评级。我们维持对公司2010-2012年EPS的预测，分别为0.35、0.46、0.58元。目前价格8.74元，对应PE估值25/19/15倍。考虑到各部分业务的增长速度和未来前景，我们给予各部分业务不同的估值水平：(1)高速增长的制剂、兽药业务45倍PE;(2)抗生素和半合成抗生素原料药业务18倍PE;(3)其它业务25倍PE。目标价12.31元。维持"买入"评级。 (中信证券)
华兰生物(002007)：期待疫苗新品高增长 目标价60元
投资要点：
10 年中报：主营收入、营业利润分别为6.15、4.14 亿元，分别同比上升207.4%、375.4%;净利润3.10 亿元，同比增长300.0%，业绩符合市场预期：营业利润率大幅提升(10H 67.3%，09H 43.5%)，静丙等部分血制品提价、高毛利率的疫苗业务占收入比重提高使得产品毛利水平提升;EPS 0.54 元(一季度单季度0.36，二季度单季0.18 元)。ROE 17.02%，每股经营性现金流 0.28 元。
公司业绩来自两部分：血制品量价齐升，实现营业收入3.43 亿元，同比增长67.04%，毛利率提升8.96 个百分点，源自部分血制品的提价;疫苗继续确认收入：实现营业收入2.71 亿元，同比增长4,827.46%，毛利率提升74.44 个百分点。其中流感疫苗2.45 亿，主要是上半年继续确认工信部万剂甲型H1N1 流感疫苗定单1117 万支收入，预计下半年将继续确认收入1,000 万支以上。
下半年看点：1、疫苗新品中，乙肝疫苗预计10 年3 季度通过GMP 认证，4 季度上市销售，对10 年业绩影响不大;ACWY135 脑膜炎疫苗上半年批签发量136 万支，已远超09 全年44.5 万支，预计10 年能贡献6,000~7000 万收入;2、公司生产线从甲流疫苗过渡到季节性流感疫苗(包含甲流病毒毒株)，其销售情况决定全年疫苗业绩;3、公司广西博白、河南封丘浆站已基本建成，有望投产。重庆子公司的巴南地区、潼南、彭水、巫溪浆站则刚获批建设血浆站投产。
公司血制品业务受益于产品的价量齐升，增长很快，新浆站的陆续投产将继续推动其发展;疫苗业务产品梯队较好，四价流脑疫苗和乙肝疫苗有望取得爆发性的业绩，但考虑到甲流疫苗经营风险，我们认为公司疫苗收入11 年可能出现下滑，长期仍看好增长。我们预计公司10、11 年EPS 为1.42、1.51 元，同比增长34%、7%，目前股价48.4 元，相当于11 年PE 32 倍，维持增持评级，目标价60 元。(国泰君安)
天坛生物(600161)：血制品价涨量增 市值有望大幅提升
血制品价涨量增，血制品收入2.6 亿元，同比增长30%，主要是子公司成都蓉生接收了公司4 个浆站，血浆资源整合提升了投浆量。血制品毛利率同比提高7.76 个百分点，主要是静丙价格同比上涨。
疫苗收入和毛利率下降：疫苗收入3.07 亿元，同比下降11%，其中水痘疫苗收入9055 万元，同比下降25%;部分甲流疫苗未按计划调拨使用，预计下半年确认收入。疫苗业务毛利率同比下降8.08 个百分点，主要是发改委调整计划免疫产品价格，麻腮风三联等高价疫苗出厂价下降。
经营活动现金流一般：应收账款周转天数61 天，存货周转天数407 天。每股经营活动现金流为0，低于0.27 元的每股收益，主要是应付项目增加和存货增加所致。
看好行业地位和可能的国资整合：从全年来看，血制品业务受益于投浆量扩大和血制品提价，收入利润同比增长;甲流疫苗陆续发货确认收入，麻腮风三联等疫苗发改委限价影响收入和毛利率，水痘疫苗竞争激烈收入和毛利率下降，综合来看疫苗收入和利润同比持平。不考虑未来融资导致的股本变化，我们预计公司2010-2012 年每股收益0.50 元、0.58 元、0.67 元。我们看好公司生物制药国内航母地位和国资整合的大趋势，若将六大生物制品研究所整合进入公司，公司市值有大幅提升空间，我们维持"增持"评级。(申银万国)
四环生物(000518)：生物医药龙头 量价配合良好
公司是生物技术领域的龙头企业，旗下的北京四环生物是国内较早介入促红细胞生成素的企业，发展前景广阔。
公司流通盘9.01亿股，总股本10.296亿股，在ST板块中可以算得上少有的大盘股之一，其股价连续两年一直在5元以下震荡，成为两市公认的低价股之一。借摘帽利好，该股遭遇游资的猛烈炒作，中信金通证券温岭东路营业部、光大证券宁波解放南路营业部等频频上榜，该股也一跃摆脱长期整理平台，成为近期弱市的明星股之一。从技术上看，该股周一股价和成交量均创出单日新高，量价配合较好，形成向上突破态势，建议激进投资者在回调后适当关注。(恒泰证券)
山西三维(000755)：行业大幅改善 逢低关注
点评：公司所处行业为有机精细化工行业，主导产品为聚乙烯醇树脂及其下游系列产品、胶粘剂、苯精制四大系列产品，属于技术密集型的精细化工产品，占据了国内同类产品的主导地位。随着我国经济率先好转和全球经济的逐年好转，预计行业发展状况将有较大改善，公司也将充分受益。
不过，公司目前业绩仍然处于低谷。继去年微盈后，公司已预告今年一季度亏损，净利润约-1500万元。经过连续几天拉升后，昨日有两家机构席位趁涨停而合计抛售3800多万元。
从技术上看，该股周K线显示自2009年8月高点以来，股价震荡运行，形成了一个跨度较大的双底开态。今年以来股价几度考验年线的支撑，均被买盘托起。近期股价连续阳线更表明有资金吃货的意图。昨日股价经过前一天的洗盘整理后发力上攻、一举突破前期高点，强势特征显露无遗。不过，考虑到近期累计涨幅较大，且机构逢高派发，建议投资者逢低关注。(恒泰证券)
湖北宜化(000422)：上涨超出预期 限电致尿素PVC有望超预期
当前限电导致PVC 价格上涨，秋季二铵市场超出之前的预期，我们结合前期了解到的情况，有以下几点点评：(1)，2009 年投资额大幅增长和天气原因造成尿素价格在2010 极度萎靡，随着投资额同比增长的大幅降低，2011年起价格将逐渐恢复，未来2~3 年内，尿素的均价将回升至1700 元/吨以上，在行业最低迷且能够看到向上拐点的时候，应该买入并持有尿素价格弹性最大的标的湖北宜化。
(2)，二铵价格超预期且预计能够得到维持，2011 年公司业绩有望大幅超出市场预期。(3)，电石，PVC 价格因限电而供货偏紧，价格上涨有望继续超出市场的预期。(4)，公司收购少数股东权益后，增厚公司业绩，避免同业竞争和关联交易，高管和流通股股东利益一致，应给予适当的溢价。
(5)，根据已有产能折算，公司市值低于重置成本50%以上，公司明显被低估。(6)，盈利预测和估值：我们采取非常保守的预测，公司2011 年，200 万吨权益产能尿素每吨净利150 元，70 万吨二铵每吨净利500 元，60万吨PVC 每吨净利200 元，公司的净利润将达到7.4 亿元，假设保险粉和季戊四醇的盈亏抵消，公司2011 年业绩将达到1.35 元。预计公司2010,2011,2012 年EPS 分别1.152，1.667,2.251，对应PE 分别为15.64,10.81,8.01，考虑到公司业绩的高弹性，二铵价格超出之前的预期且预计能够维持，尿素未来2~3 年内均价将达到1700 元/吨以上，电石和PVC 产品价格受到限电的影响，有超预期的可能，我们看好公司的长期发展，维持对公司的"推荐"评级。(长江证券)
新疆天业(600075)：政策利好 面临难得发展机遇
投资亮点：
1、节水灌溉行业有着良好的发展前景。公司节水器材的生产和推广能力均居全国第一，是国内的知名企业，有着良好的竞争优势。目前，已准备在巴基斯坦等国实施大面积的推广，公司节水灌溉的国际影响力不断加强。
2、公司聚氯乙烯(PVC)产能达到70万吨，离子膜烧碱60万吨、电石100万吨、发电量80万千瓦及150万吨电石渣制水泥项目，已位居全国同行业第一。
3、随着沿海地区部分企业出口方向开始向西转移，这对新疆地产品和国内产品，通过新疆进入中、西、南亚、东欧入俄罗斯对接极为有利，最近国家又出台了支持边贸发展的六项具体措施，对新疆来讲是一个难得的机遇。
英力特(000635)：氯碱价格持续上涨 买入
研究结论：
英力特是国电集团属下唯一的化工类上市公司。目前国电集团业务板块划分清晰，长期发展战略明确，其下属业务主要包括电力业务、煤炭业务、新能源业务、环保业务和化工业务等五大板块，除环保业务的核心企业国电科环尚未上市，其余四块业务分别对应了国电电力、平庄能源、龙源电力(香港上市)和英力特等几大上市公司，国电集团未来欲以各个业务板块的核心公司为依托打造五块业务的领军企业。国电宁东化工园区一期投资90 多亿，项目税前利润测算9 亿左右，地处国电集团化工业务集中地银川的英力特有望在化工资产整合中受益，发展空间广阔。
氯碱行业复苏中，产品价格仍处上升通道。我们认为，前期国内电价的超预期上调和原油价格维持高位是目前PVC 现货价格淡季维持较高位置的主要原因，需求的拉动作用和期货价格的大幅上涨依旧会在今年二季度以后逐步体现;在边际成本大幅上调的情况下，我们维持氯碱行业看好的评级，持续推荐一体化的西部企业，其竞争优势将更为明显，在产能普遍大幅过剩的基础化工行业竞争中获得充足的安全边际。
英力特是目前国内一体化程度最高同时也是最具成本优势的西部氯碱企业。公司拥有PVC 产能27.5 万吨，烧碱21 万吨，电石40 万吨，电力27亿度。电石和电力供给完全自给。预计公司09、10 年的业绩分别为0.39元/股和1.22 元/股。
大型发电集团股东背景与宁夏煤炭资源的有机结合将打开英力特煤化工产业的发展空间，维持公司买入评级。(东方证券)
沈阳化工(000698)：燃料油消费税免征 盈利将大幅提升
原料成本问题将得到解决，未来有望扩产
燃料油消费税取消后，采购成本将大幅降低，公司获得油源将变得容易，制约公司发展的原料问题将得到解决。在后顾之忧解决后，公司可能会利用已经掌握的CPP 项目经验，进一步扩产，业绩将得到持续增长。
丙烯酸及脂系列产品价格回升，盈利增强
今年以来，公司的丙烯酸及脂系列产品价格回升，毛利率提高;上半年毛利率为23.41%，同比增加14.75 个百分点。预计下半年丙烯酸及脂系列产品供需情况不会有大的改变，价格仍将维持在相对高位。
上调投资评级至"买入"
我们原来预计公司2010-2012 年EPS 为0.36 元、0.47 元和0.52 元，此次燃料油消费税免征，公司的盈利能力将大幅提升，根据前面计算，2010 年EPS将达到0.59 元，给予20 倍PE，公司6 个月目标价为11.8 元。目前股价为9.13元，还有30%左右的上涨空间，我们将公司投资评级由"增持"上调为"买入"。(东海证券)
国投中鲁(600962)：静待浓缩苹果汁涨价
2010年上半年营收下降30%，净利润下降313%公司2010年上半年实现营业收入3.50亿元，同比下降30%;实现利润总额-2789万元，同比下降410%;实现归属于母公司所有者净利润-2374万元，同比下降313%，EPS-0.118元。
出口量下滑、毛利率下降是业绩下降的主要原因根据海关统计，2010上半年国内浓缩苹果汁出口量37万吨，较去年同期下降19.6%;尽管出口价格达到860美元/吨，较09年上半年上涨约45美元/吨，不过2010年上半年主要销售09/10榨季库存，而09年上半年销售08/09榨季库存，由于09/10榨季苹果减产造成原料果收购价大幅提升，而果汁出口提价力度不及成本上升，因此毛利率下降。根据我们测算，国投中鲁上半年销售浓缩苹果汁约6.5万吨，以消化09/10榨季库存为主;毛利率13.65%，较去年同期下降3.22个百分点。公司业绩下降与全行业的不景气相关。
10/11榨季原料果如预期涨价，静待浓缩果汁价格回升8月份新榨季开始，因苹果减产，国投中鲁、海升果汁等龙头企业原料果收购价达到650元/吨，较上榨季上涨约100元/吨。7月份国内浓缩苹果汁出口报价达到940美元/吨，较6月份大涨70美元/吨，我们认为由于成本提升，未来国内苹果汁加工厂商很有可能大幅提高对外报价。9月中旬中国果汁大会在西安召开，新榨季对外报价将基本确定，我们预计浓缩苹果汁有望回升至1000-1100美元之间。我们此前的敏感性分析认为，浓缩苹果汁上涨100美元，原料果上涨100元的情况下，国投中鲁EPS将增厚0.07元。因此我们假设新榨季出口价1050美元/吨，原料成本650元/吨，公司下半年EPS有望达到0.10元，全年业绩略亏。
维持"中性"评级预计10-12年EPS分别为-0.02元、0.22元和0.37元，对应PE为-573X、55X和32X，在中性假设条件下，公司相对估值偏高，维持"中性"评级。不过，苹果汁价格涨幅超出预期，将带来公司业绩大幅提升，提醒关注苹果汁价格。(浙商证券)
华资实业(600191)：多种概念集于一身 未来前景看好
投资要点：
我们与众不同的观点：我们认为华资是一家制糖龙头企业，进军食品调味行业将会给公司带来盈利增长点。
全年业绩预计实现扭亏为盈。2010年1月29日，发布了公司2009年年度业绩预盈公告，根据初步测算，预计公司2009年度归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长130%以上,公司业绩将实现扭亏为盈【原因】：净利润增长的主要原因是公司出售了所持部分华夏银行股份和参股的恒泰证券股份有限公司利润增长所致。
糖业减产，刺激糖价上涨。持续的罕见干旱，使西南地区糖的减产已成定局，云南甘蔗糖料产量将因灾减产450 万吨，与上年相比预计减产近30%。本次受灾严重的广西、云南等地，均为国内最重要的产糖基地，甘蔗减产造成国内糖价持续攀升已经没有悬念，也刺激了近期糖业上市公司的走强。从近期期货市场看，尽管国际白糖价格低迷，但因旱灾导致的减产提价预期，国内糖价一直走势坚挺。
区域规划有望出台，内蒙古板块受益。继《青海省柴达木循环经济试验区总体规划》近日获得国务院正式批复后，内蒙古区域相关规划将于下月正式批复。该规划的重点在于能源战略，其中重点提到矿产资源和再生能源的产业规划。
金融投资创收利润。近年来公司主要是以投资为主，目前持有恒泰证券14.03%的股权。恒泰证券如果能够实现上市，自然对华资实业的投资价值构成相当的利好。实际上，在金融领域投资产生的收益是华资实业2009 年上半年业绩大增的主要原因。据中报介绍，上半年华资实业投资收益高达1.11 亿元，其中，权益法核算恒泰证券的收益为2787.17 万元，处置华夏银行股权及现金分红收益8275.02 万元。到目前为止，仍是该公司的主要创收点。
维持"买入"评级。调整公司2010 年EPS 至0.07 元，公司目前股价对应2010 年132 倍市盈率，估值优势开始逐渐显现，我们维持其"买入"评级，6 个月内目标价为12.3 元。(恒泰证券)
贵糖股份(000833)：业绩增长明确 买入
原料蔗不足不仅影响了糖产量，还影响造以蔗渣为原料的纸浆，特别是前些年为公司提供蔗渣的公司也纷纷投资制浆造纸项目，加剧了造纸原料紧张局面，同时提高了造纸原料成本。不过相对制糖业来说，公司造纸业面临的形势要好得多。近年来公司利用贵港种植相对较多的桉树为原料生产造纸有效地缓解了甘蔗渣短缺对造纸业的影响;
去年下半年公司纸产品库存较大，之后销售开始转好，到年初时产销达到平衡，2-5月公司销大于产，且纸价相对较高。5月份开始，销量又开始下滑，不过目前产销又重回平衡。在品种方面，公司今年加大了生活纸的比重降低了文化纸的比重。当前国际纸浆价格上涨形势和其向下游的传导预期及国内三季度底前淘汰落后产能的安排，都对造纸行业有利。公司利用当地原料更可避免纸浆上涨的成本压力，从而在竞争中占据有利位置。因此我们判断未来公司造纸业务将逐步趋好，原料成本优势有望逐步显现;
我们判断至少在10/11榨季结束之前中国食糖都将供不应求。当前云南库存仅40万吨，而广西库存也不过100万吨，而国内平均每个月消费糖也是100万吨。今年以来的七次抛储130万吨并没能阻止糖价向上的势头也印证了国内糖价仍然存在突破历史高点的机会;
尽管纸价在年初经历上涨后目前有所回落，但随着国际纸浆价格的上涨和全球经济的好转，纸浆成本提升将可能传导至纸价。而公司通过前面提过的原料替代效应和加大生活用纸两个途径有望分享纸价的上涨，同时降低成本的压力，从而提升市场竞争力;
我们预测公司2010年-2012年EPS分别为0.37、0.41和0.44元，对应当前PE分别为27.2、24.5和23.1。我们的估值模型显示公司合理价值为8元附近，但考虑到公司股本及行业趋势，我们认为当前公司估值水平并不高;
我们认为公司当前估值较低，主业前景相对乐观，业绩增长明确，但增长空间短期有限。我们给予公司"买入"评级。(信达证券)
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