人民币国际化之路相当漫长
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/10/03 06:26:21
作者：海啸后的希望 发表日期：2010-8-12 5:06:00
现在很多人都在谈论人民币国际化，但是具体怎么实施却说的很少。既然要分析人民币国际化的问题，就必须分析现在已经国际化的货币的特点，所以在这里我先分析一下，美元，欧元，日元不同方式的国际化，及其相应的结果。美元如何实现国际化：
1，美国大量贸易逆差，加上大量对外直接投资和对外美元援助，并且为国际货币基金，世界银行提供大量的美元----美元外流；
2，其它顺差国家或被投资国家，得到美元外汇。并使用美元相互交易，美国遍及全世界的金融网络提供相应服务。加上主要国际机构普遍实行美元结算，世界主要石油生产国使用美元结算，这些使国际市场中美元交易成为最方便和使用范围最广的货币。----美元成为国际上主要的交易货币，美元具备最广泛的交易职能；
3，美国庞大的企业和机构债券和股票市场和其它金融产品，为那些拥有多余货币的国家提供了足够的投资市场，并且由于美元相对稳定，美国企业和机构世界竞争力最强，对外投资最多，造成对债券和股市发行的需求最大，所以美国的企业，机构债券市场和股票市场是世界上相对稳定和投资回报率相对较高的投资市场。----多余的美元可以投资美国企业债券市场，股票市场和其它金融产品。美元具备庞大且相对稳定的投资职能。
4，美国的每年发行庞大的国债，为拥有多余美元的国家，提供了足够的美国国债购买空间。而美国国债市场的相对稳定和极强的流动性，为其它国家的外汇储备提供更强的流动性。因为美国GDP和财政收入增加绝对数值巨大，所以美国国债相对风险不太大----美元具备相对稳定的储备职能
以上分析可以看出，美国大量的贸易逆差和对外直接投资，造成美元大量外流，部分国家得到大量的美元，加上对美国出口的依赖，最后不得不将多余的美元投资回美国。而美国有足够的市场，回收这些回流的美元。所以美元流出---回收---再流出 是一个完善的循环体。由于这个完善的循环体，加上美国强大的金融网络，加上国际组织对美元的认可。石油等大宗商品以美元结算等原因，所以美元在布雷森顿体系解体以后，在贸易逆差不断增加的情况下，任然能成为主要的国际储备货币。而且一支独大。
同时在这种循环中，美国的企业和机构资金不断加强，所以对外投资收购能力越来越强，最后美国的企业和金融机构不断控制世界上其它国家的优质企业，而其它国家等于不断的借钱给美国使用。虽然这些国家拥有大量的美元外汇，但是却只能对美国进行低效率投资，并且造成自己国家的企业不断被美国企业入股或兼并。而且，大量增加的外汇引起的这些国家本币的泛滥，最后会造成这些国家的通胀越来越严重，资产泡沫加大。
这就是为什么中国有些领导人说，至今为止，美元还是安全和最好的外汇储备的原因。虽然美国贸易逆差巨大，而且2008年发生了严重的金融危机，但是美元的世界国际储备货币的作用却难以动摇。
欧元的国际化之路:
1，欧盟总体对外大量的贸易逆差，对外直接投资少于美国，并且，所以欧元外流的绝对数量少于美元---- 欧元外流；
2，由于，欧盟金融网络的相对美国金融网络狭小，加上主要国际组织和结构都主要以美元结算，石油等大宗商品主要以美元计价，所以欧元在国际市场的交易范围相对美元更小。-------欧元具备国际交易职能，只是使用范围不及美元；
3，欧盟整体企业和机构债券市场和其它金融产品相对美国小的多，而且欧盟的大型企业和机构的国际竞争力比美国更低，所以欧盟的企业和机构债券市场和金融产品的投资风险更大。而且，欧盟中最具竞争力的德国，由于，企业对外并购和扩张的意识相对更差，而且德国企业不愿意把自己的企业于人分享，所以德国的很多企业对资金的需求相对更少。很多优秀企业根本不上市，甚至很少发行债券。但是德国却拥有大量的100年老企业，他们的竞争主要来自于专注。所以外国很难收购德国的优质企业。----欧盟的投资市场狭小，所以欧元具备投资职能，但是市场容量相对美元更小。
4，欧盟各国虽然也发行大量的国家债券，但是由于欧盟内部国家财政状况和公共债务状况相差很大，所以很多本来就债务严重的国家，国债融资成本相对更高，这样必定造成欧盟内部国家债券市场风险差别更大。所以，欧元虽然作为欧盟的整体货币，但是欧盟内部国家的债券风险却相差很大。所以这将造成欧元的债券局部风险过大，欧元的储备风险相对大于美元------欧元虽然具备国际储备货币的职能，但是局部风险大于美元。
欧元虽然具备，货币流出---回收---再流出 基本循环，但是，金融机构相对滞后，回收市场容量相对更小，内部债券风险差异很大。所以欧元虽然是欧盟的共同货币，但是国债市场却是各个国家独自负责，最后造成欧元国际化中瓶颈过多。所以即使在前几年欧元对美元持续大幅升值的时候，欧元的国际储备份额，也远远小于美国市场。而且，欧盟对外投资和收购能力远远逊色于美国。
日元的国际化之路：
1，因为日本长期大量贸易顺差，日元不可能通过贸易外流，所以日本只能通过加大对外投资或对外借贷日元，让日元外流，而为了支持日元外流，日本政府长期压低日元利率。以超低利率支持对外投资和日元借贷。-------日元外流，但数量极少，而且难以普及。
2，日本的世界金融网络极少，主要国际组织都不以日元作用国际结算国币，加上很难得到足够的日元用于交易需要，所以国际上日元虽然可以自由兑换，但是很少用于作为国际结算交易-----日元的国际货币交易职能很弱。
3，由于日本经历了20年的经济低迷，所以日本国内股市投资收益低下；因为日本长期的超低利率，造成日本企业或机构债券收益非常低。而且日本的金融投资产品相对很少。所有这些必定造成日元国际投资回报率低下，所以日元的国际投资职能相对很弱-----日元国际货币投资职能很弱。
4，由于日本长期的低利率，必定长期压制日本国债的收益率。所以日本国债超过90%都是日本本国购买，而外国投资者很少购买日本国债。造成日元的国际储备货币的职能很弱（除非大家非常看好日本的汇率升值幅度，但是日本为了保持出口优势，一直打压日元升值）-----日元的国际储备职能很弱。
所以，日本虽然最近年年贸易顺差，但是日元的国际储备比例却反而比年年巨额贸易逆差的美国的美元，欧盟的欧元低的多。
最近爆发的欧元危机，造成欧元大幅贬值，加大世界各国对欧盟内部债券市场的风险意识，更对欧元的汇率的稳定忧虑。所以欧元的国际储备地位不断下降。
这就是，中国个别领导为什么说，投资美国国债是不得已的原因。因为美元的流出---回流机制设计的实在是完美。虽然我们知道美元在向全世界征收铸币税，但是大家却束手无策。
综上所述，可以得出这样的结论，如果要成为主要的国际货币，必须同时基本 交易职能，投资职能，储备职能。具体实施必须从以下几个方面着手：
1，如何让自己的货币能广泛的流出；
2，如何在世界范围内建立本国的金融网络，而且金融机构必须具备国际竞争力和一流的创新能力；
3，如何增加自己货币的使用范围，比如成为国际组织认可的主要结算货币；
4，如何增加本国的企业和机构对外投资扩张，并盈利的能力。通过这些企业和机构发行的股票或债券，增强本国货币的投资功能。
5，如何保证足够的国债市场，用于回收多余的本国货币回流。而且国债必须在安全范围之内，所以必须有相应的GDP和财政收入的增加。比如：国债市场增加一倍，那么GDP和财政收入相应增加一倍，这样国债的风险才不会因为国债市场的扩大而增加。----国债发行能满足货币储备的增加。
6，如何保证本国货币汇率相对稳定。
根据以上分析可以看出，人民币国际化的路还很漫长，还有很多工作需要去做，主要如下：
1，大幅提高中国企业国际竞争力的提高；
2，大幅提高中国金融机构国际竞争力，同时完善世界金融网络的布局；
3，增强人民币流出的渠道，减少对出口和贸易顺差的依赖；
4，在能保证人民币汇率相对稳定的情况下，人民币实行自由兑换；
5，促进人民币成为世界主要组织中的结算货币，戳宽人民币的使用范围；
6，增加中国出口企业应对汇率波动的能力；（只有高附加值的企业，才能应对汇率的大幅波动，而不至于出现严重的亏损）
虽然人民币前几年一直有强烈的升值预期，并加上中国长期的贸易顺差，和世界第一的外汇储备。最近，中国又实行了大量的货币互换，并且在香港开始人民币的结算业务，但，人民币的国际化之路还相当漫长。中国制造业的中低端徘徊，中国真正具有国际竞争力的跨国企业缺乏，金融机构国际竞争力的缺失。这些才是真正阻碍人民币国际化的瓶颈。这些因数的改变非一朝一夕所能完成。现在很多人盲目的认为人民币很快即将走上国际化之路，而忘记了应该努力改善和提高的重要因数，对将来人民币真正成为国际货币是有百害而无益。 作者：木棉小树 回复日期：2010-11-05 22:02:27
前面有很多朋友在谈RMB汇率变动和利率的问题，这个事情我曾经做过比较深入的探讨，在此不妨再总结一下。
1、人民币汇率的问题在于把2.6万亿美元的外汇储备换成了人民币，就等于把2.6亿美元的购买力压制在了国内。假如不是资本管制和汇率管制的存在，这2.6万亿美元早就应当流出国外或者说在国外进口东西进来了。这就好比是堰塞湖的水位越来越高，越用人民币买美元升值的压力就越大。而被压制的与2.6万亿美元所对应的购买力只能在国内流动，这就造成了一方面升值压力越来越大，另一方面国内通货膨胀越厉害。
因此，人民币只存在升值可能，绝对不会贬值。从外看，2.6万亿美元的绝大部分都回到商品流通领域时才是人民币汇率的均衡点；从内看，什么时候用来买2.6万亿19万亿人民币买美元消耗得差不多的时候就是人民币汇率的均衡点。也就是说，当这19万亿人民币再把这2.6万亿美元买回来的时候，人民币汇率就既没有升值压力也没有贬值压力了。
所以，人民币未来长期存在升值压力，不存在贬值的可能。
2、利率对汇率的影响
汇率是两种货币购买力的比值，加息或者降息是对本币购买力的调整，目的是尽可能地保持本币币值的稳定。本币币值稳定了，汇率自然就稳定了。在“自由浮动汇率”机制下，汇率数字的变动没有实际意义。所以在“自由浮动汇率”机制下，热钱是没有套利空间的。热钱只会去一个地方：就是固定汇率国或者强行干预汇率的浮动汇率国，说白了政府一干预汇率就等于政府在保底坐庄，热钱就有了稳赚不赔的空间了。
目前世界经济的问题在于：固定汇率国的汇率政策扭曲了大宗商品价格，大宗商品价格的变动和美元汇率不同步变动了。这样浮动汇率国的价格也开始波动了，经济发展也受到影响了。 作者：木棉小树 回复日期：2010-11-06 21:10:39
作者：清汤白开水 回复日期：2010-11-06 10:00:34
楼里有建议放开外汇管制的实际上不明白为什么08危机我们受影响小的原因，正是有这道防火墙才避免了我们受到严重冲击，看看目前的香港就如待宰的羔羊，对潮涌进来的热钱毫无办法，国内参与香港搏傻游戏的，到时候下场很难看。而因管制带来的结果也如小树所说丧失了自己的主导权，这在开初是因为外汇稀缺不得以为之，本来应该随外汇增加作相应的调整的，可不知道惯性使然还是国企甩包袱的需要，或者两者兼而有之，又或者根本搞不清平衡量到底是多少。继续…码
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金融危机的本质是流动性危机，你觉得中国08年有流动性危机吗？假如不是09年外部需求迅速恢复的话，你觉得中国不会受影响吗？
香港从来是盯着美元发行货币的，自己没有独立的货币政策。自己的钞票非要看别人的脸色行事，热钱能不进来？固定汇率相当于政府坐庄保底，热钱不来才怪。 作者：木棉小树 回复日期：2010-11-06 21:22:22
作者：清汤白开水 回复日期：2010-11-06 10:20:03
时至今日，过量的米元超常的发展速度也产生了超级大的外储倒逼了本币政策，现在米国超速的开印钞机流向我们，我们通过对印而超发，在两国间没有就汇率问题进行协调之前已经不可能通过放开管制来起到改善的目的，因为我们是被动的，这压力是通过全民承担来转移的，而这压力的根本来源还是米元。伯南克的目的是吹另一个泡泡来给先前的泡泡减压，所以有人说他是在制造更大的泡沫。我们呢则希望他通过减轻原来泡泡的大小来平缓，这无疑会导致他短期陷与通缩，而他们则害怕这样做会陷与日本的境地。
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1、美元发行是不是过量得用数据说话。
2、美元发行是人家美国自己的事情。
3、自己的货币发行和管理是自己的事情，没有人拿枪逼着我们要盯着外国的货币来发行和管理自己的货币。
责人之心责己，恕己之心恕人。可惜中国的文化从来没有过自省，在中国人看来，所有的苦难都是有缘有故的，都是来自于外界。中国经济界今天对于美国和美元的看法与观点，是由中国文化的特点所决定的。
作者：非常可笑008 发表日期：2010-11-6 8:58:00
货币战争：一场实力和决心的较量近来，由美元持续贬值导致的国际汇率市场波动引发全球关注， 为“缓慢而脆弱”的全球经济复苏带来了种种不确定性。着名畅销书《货币战争》作者、中国环球财经研究院院长宋鸿兵14日出席在首尔举行的“第11届世界知识论坛”接受新华社记者专访时说，美国发起的货币战争是一场双方实力和决心的较量，“狭路相逢勇者胜”，中国应该有决心展示自己强大的威慑力，同时抓用机遇加快推进人民币国际化进程。
货币战争：美国的“赖账”游戏 中国有能力反击
宋鸿兵说，美国的学者、政治家都很清楚一个问题，美国的贸易失衡是结构性的。美元要作为世界储备货币，就要出口货币换回商品。这种天然的结构，决定了美国无论和谁做贸易，都会是一个逆差结构。他打比方说，即使人民币升值，美国也不可能把玩具、衣服、鞋等已经整个外包出去的行业生产线重新搬回国内，重新复苏它的就业。而从历史上看，2005年到2009年期间，人民币对美元升值幅度超过20%，但是并没有解决美国的贸易逆差和就业问题。美国要求人民币升值，背后隐藏的其实是美国巨额的债务危机。
宋鸿兵说，美国现在复苏的最大难题是整个国家的负债过度。债务占GDP比重太高，是影响美国经济复苏最根本的原因。负债导致信贷扩张收缩，从而造成经济增长不起来，创造就业不足，经济复苏乏力。
宋鸿兵认为，真正减轻债务通常有两种做法，一种是诚实的做法，通过节省开支，结构调整等手段，使整个国家的负债水平有所下降，经济才能健康复苏；另一种非诚实的做法就是大规模的印刷钞票，然后流通到全世界。通过稀释每份钞票所对应的债权的方式达到降低负债的目的。美国目前走的就是通过迫使人民币升值和实行量化宽松的货币政策使美元贬值，从中渔利，这是一种不道德的做法。
“一方主动挑起战争，另一方只有迎难而上才能立于不败之地。”宋鸿兵说，中国的实力和决心是左右这场货币战争走向的关键因素。中国是美国最大的债权国，持有巨额美国国债。这是中国应对美国发起的这场货币战争的一个巨大筹码。如果美国利用汇率问题对中国进行贸易惩罚，中国也完全有能力可以让美国的经济复苏中止。
宋鸿兵说，如果中国大量抛售美国国债，将导致美国国债下跌。而美国国债收益率作为美国所有融资和债券产品的标杆，美国的房地产、汽车，所有东西的贷款融资成本将同时飙升。在这种情况下，不仅美国的经济复苏过程，整个美国经济都将会陷入瘫痪。这是一个美国不愿看到，也不能承受的两败俱伤的结果。因此，美国想要单方面要求人民币升值的做法是不符合游戏规则，也是不现实的。中国既要有使用这个实力的决心，也要让对方相信敢于使用这个威慑力的决心，这样才能在中美这场货币战争的博弈中占取有利地位。
推进人民币国际化 保障金融隐私
宋鸿兵认为，持有一个国家货币的意义在于，这个国家有强大的生产力，持有货币随时可以进行实物兑换。中国是全世界最大的出口国之一，这是人民币最大的支撑和信誉保证。而美元与石油挂钩，是美元能在全世界流通的最主要的一个财富根据。但美国的量化宽松货币政策，导致美元持续贬值，世界对美元需求量下降，最终甚至导致石油这种大宗商品的结算也会发生变化。这些都是目前推动人民币国际化的难得机遇。
宋鸿兵说，人民币的国际化过程必须是有序的，可控的。一下子让人民币变成可自由兑换货币的概念是错误的。如果完全由市场决定人民币供求，就会带来过度投机等一系列问题，反而威胁到人民币的主权安全。
宋鸿兵说，人民币国际化不一定要走传统的老路，可以通过货币互换、以香港为中心海外建立人民币离岸金融市场、鼓励国外央行使用人民币作为外汇储备等手段分阶段、分步骤的推进人民币国际化进程。当大部分国家都接受人民币的时候，银行间的拆借、清算、结算等也都会愿意使用人民币，人民币自然就变成自由兑换货币。宋鸿兵说，通过一系列措施，依靠中国强大的贸易量，中国能够在未来几年内，在国际贸易体系中将人民币打造成三大主流货币之一。
不过，宋鸿兵说，人民币要想真正实现由体内循环变为体外循环，还将经历一个很漫长的过程。中国在国际上没有自己的金融清算中心。这意味着中国的资金在海外都是没有隐私权的，这是非常危险的。
他举例子说，中国老百姓在使用VISA卡进行消费时，远在万里之外的VISA卡清算中心将马上对你的消费时间、金额、地点、物品种类等各种信息了如指掌。不仅如此，国外清算中心还可以通过金融记录分析，倒推出一个公司、甚至一个国家的核心战略机密。宋鸿兵认为，这也是为什么中国在海外投资中屡屡失败的很大一部分原因。就好比美国可以通过监控卫星把我们的军力部署看得一清二楚，但是对于中国来却是陷入盲战，这样的对决毫无公平可言。
宋鸿兵说，人民币必须要建立自己的清算系统，保护资金隐私，这关系到中国的国家核心战略。“如同中国一定要开发出自己的北斗系统一样，我们不知道最后会和谁发生战争，不能将希望寄托在任何人身上。这个道理在金融系统同样如此。”
假如你手里有7万元人民币闲钱，面对现在的物价飞涨，怎么办呢？
你先心平气和，找一个沙发舒服的稳稳当当的坐在那里，然后深呼吸，平静下心情以后，你开始问自己问题。
第一个问题，你手里有7万元人民币是吗？这是闲钱吗？是的。
第二个问题，你明显的感觉到你手里的人民币在缩水，它的购买力在下降，当然是购买我们日常生活中的衣食住行的商品和服务，人民币好像被逐渐的吃掉了，是吗？是的。
第三个问题，刚才提到了，人民币被别人吃掉了，这个别人是谁，噢，是政府，它强大无比但又负债累累，它要吃掉你手里的钱，是吗？是的。
第四个问题，你辛辛苦苦攒的钱要被别人吃掉，你干吗？你不干，你要保值你要保手里那7万元人民币的购买力，对吗？是的。
第五个问题，你用什么工具来保值呢？大家都知道的工具，有商品房、黄金、股票还有外汇。当你看了一个叫辉煌的泡沫的网友的帖子，你可能要把这7万元人民币换成外汇，当然是指换成美元，你要用美元保值对吗？是的。
现在去深呼吸，换一口气、心平气和，继续问自己问题。
第六个问题，美元不贬值吗？是的，美元也在贬值。
第七个问题，你会很紧张，美元也贬值，那为什么要用人民币换美元呢？原来我们深信一点，那就是美元的贬值速度要大大的慢于人民币的贬值速度。只有坚信这一点，你才有必要去换美元对吗？是的。
第八个问题，但现在人民币对美元可是升值的啊，是啊，你感到紧张了吗？但是，你到底是保值呢？还是投机呢？如果是后者，你就会有摆地摊的小商小贩的心态，你会沉不住气，你会和自己的初衷矛盾，对吗？是的。
好了，你手里有7万元人民币，你要让这7万元人民币的购买力与时间赛跑！而不是与你的情绪赛跑！！更不是与你小商小贩的心态赛跑。
钱是用来花的，你需要在未来一年两年甚至三年把这保值的7万元人民币花掉，把它变成你生活质量改善的手段。而不是沉浸在货币数据的游戏中。当然在未来的时间里即使通过了美元这个工具，当初的7万元人民币的购买力仍然可能下降到6万元甚至5万元的购买力。但你可能仍然是赢家，因为你的对手非常强大，你必须让利于他一部分你才能实现自己的目标。在这方面千万不要贪心，否则你会赔了夫人又折兵。
当你手里持有避险的工具1万美元时，你需要做一个中长期的规划。不要盲听、不要盲从、不要盲动，规划期至少要一年。但你一定清楚你的目的，你是让你手中的美元与人民币赛跑，最终你要换回人民币，美元只是工具而已。此时此刻欧元日元等与你无关，你千万不要人云亦云，此时此刻美元指数也与你无关，此时此刻国内的所有舆论在调侃贸易顺差、美元注水、国家外汇储备等等，所有这些都与你没有直接关系。你必须沉住气，心里想着：你是让你手中的人民币与美元玩“中长跑”。
当然，可能你有闲暇的时间，你可能还有闲情雅致，你要用你的1万美元去炒欧元去炒日元，注意此时你已经变成了投机者，你要懂得风险，你要认赌服输，不要哭丧着脸对待着本来应该是轻松愉快的生活。因为你手头已经不是7万元人民币了，你已经偏离了保值的初衷。你在用那一点可怜的钱在无尽的大海中去寻找所谓的智慧和机遇，你有多少胜算的把握？笔者清楚的告诉你，有一个持有多达2.64万亿美元的“超级大手”在那个无尽的大海中都飘泊不定、随时都有被淹死的可能啊。
心平气和不要偏离自己的目标。如果你一开始就目标模糊，那对不起自己吃不了兜着走吧。
作者：辉煌的泡沫 回复日期：2010-11-05 13:53:34
笔者前面所说的数据，比如说今年的通货膨胀率是按40%计算的，今年的CPI是按11.7%计算的，如果人民币汇率猛升30%会导致对每一个出口美元的补贴增加2元等等都是假设，比如说政府完全可以不全部为出口给予补贴，这样政府的负担是可以大大减轻的，但整个逻辑就是如此，常识也是如此。
国家外汇储备在国家看来是重中之重，笔者在开场白里关于国家外汇储备的一个细节发现，有待于第四季度也就是明年1月份中国人民银行披露金融数据时去予以验证，或是予以否定。
笔者关于人民币升值所导致的通货膨胀率的暴涨以及对CPI的传导，决策者们是心知肚明的，但为什么不采取有效的、真实的经济货币政策呢？笔者的意思说国家的经济政策甚至货币政策都是“反其道而行之”的。
就拿日元升值而导致所谓的日本经济失去十年这个现象简单回顾和分析一下，就可以明白笔者所说的政策为什么是反其道而行之的。
首先，1985年时日元已经是国际货币了，它可以自由的走出国门，可是现在的人民币远远不具备这个条件。
其次，日本虽然也是出口导向型经济，但当时日本出口的机械设备、汽车、家用电器、造船等可算是高技术含量、高附加值产品，而今天的中国是恰恰相反的，是无技术产品，最多是贴牌技术产品。
再次，日元最初升值的压力不过是30%左右，可是后来的十年里，日本人差不多完成了200%的升值，这算是压力吗？
在毫无根据的、荒谬的借口的掩盖下，举国上下莫名其妙的害怕人民币升值，从而导致失去了最佳时机，现在能蒙混过关吗？即便是从1998年到现在长达12年的时间里人民币升值的压力准备在今后的几年里消化掉呢？一年两年还是三年？在这期间的经济转型，就是说改出口导向型经济为内消型经济有多大的可能性？当补贴型出口贸易更像是“鸦片型”贸易，中国能戒这个毒吗？
过去的事情暂且不说，但现在的经济和货币政策仍然在反其道而行之，首先看中国和美国的比较。美国的经济是就业不足、经济萎靡不振、货币流动性差，所以，美国要刺激经济，刺激经济的手段是所谓的定量宽松政策和减税政策，注意减税政策在中国国内是被故意淡化掉的。中国呢？中国的经济也是就业不足、但经济亢奋过热、货币流动性极强，而我们采取的却是比美国更加的刺激经济，比如，超定量的宽松政策，以及加税政策或变向加税政策，非常耐人寻味。
其次，中国可以和巴西比较，同为金砖四国，巴西的经济增长率约7%，中国超过10%，于是经济都有些偏热，于是巴西的货币政策却是加息来抵抗，同时也防范“大规模”的热钱，可是中国在前一段时间却跟着西方国家走，实际上是降息，哈哈，还是耐人寻味啊。
我们的决策层不知道其中的道理吗？中国拥有10万以上的经济专家、教授、学者难道都是吃素食的吗？显然不是，是他们故意而为之！这里显然存在了一个战略，这个战略存在在一个战场里，这个战场就是“通货膨胀的预期”！
管理“通货膨胀的预期”是国家的最高战略。谁都会知道最终的结果，是无法抗拒的必然的人民币的津巴布韦化。
提到国家战略，这里的水就很深了，笔者讲三个经典的战略吧。
第一个战略故事，就是1940年的敦刻尔克大撤退，伟大的丘吉尔先生硬是把大失败夸张成大胜利，成功的撤退了33万人，实际上是会带来可怕的失败主义情绪的，但事实呢？却是大英帝国情绪高涨，硬是没有向纳粹德国低头服软！注意细节，明明是失败的，但要说成伟大的胜利！
第二个战略故事，也是第二次世界大战期间的纳粹德国的无限制潜艇战，当时的无限制潜艇战一开始就是失败的，对纳粹德国而言是得不偿失的，怎么讲呢？因为当时的U型潜艇的狼群战术只在战术层面上获得的一些战果，而在战略上我们可以简单的通俗的算上一笔帐：当时德国潜艇的补充能力假设为每月10艘，欧美在大西洋上军事海运能力假设每月为50万吨。而战斗过程中纳粹德国每损失1艘潜艇只能换来击沉20万吨的盟军运输船，其结果可想而知。纳粹德国潜艇是耗不住的，另外更没有考虑到有经验的潜艇艇长和艇员几乎是无法补充的。但就是这样的战略失败，在纳粹德国却被鼓吹成疯狂的胜利。
第三个战略故事，就是日本人的偷袭珍珠港了，这个战略故事是个双刃剑。对美国人来说，珍珠港军事上的惨败却换来了美国人苦苦等待了15个月的辉煌的战略胜利——他们终于找到了参加这场世界厮杀的最完美的另全体国民同仇敌忾的借口了。附带加一句对日本人来说，东条英机很可能还有山本五十六，在战略上却遭到了最沉重的失败，还是附带加一句如果这两个战略笨蛋当时不是偷袭珍珠港而是占领美国的夏威夷洲，历史会怎么演变，美国还会把欧战当作首要任务吗？美国和大英帝国之间的战略利益可以通过“夏威夷战争”而被打入一个楔子，第二次世界大战的结局也可能会发生历史性的扭转，哈哈，这只是一段思维上的插入，读者如果是历史军事迷我们以后可以探讨。话得说回来，偷袭珍珠港对于美国人来说是军事上的惨败，但其效果却是美国人最伟大的战略胜利。
三个战略故事说明了什么呢？原来战略是藏在深处的而绝不是他表面所显现的那样，在中国目前的经济上就出现了一个战略——管理通货膨胀预期！（很多读者可能已经糊涂了，笔者觉得已经很难在明说了。人民币要充当失败的角色，但国家一定要充当胜利者的角色，平民百姓…….）
这场战争其实早已打响，大本营或者说最高统帅部手里拥有100个作战师，其中一些师的名字叫猪肉师、绿豆师、大蒜师，在过去的一两年中，这几个先锋的师曾经遭到了敌人的CPI集团军的猛烈进攻，一段时间他们节节败退，但最高统帅部派出了大量的援军，比如说特别能生育的母猪补贴旅，绿豆师节节败退时最高统帅部很快就在绿豆师里找到了奸细——好像叫张悟本的养生师。但最高统帅部真正有实力的是两个巨大的集团军群——其中一个叫股市集团军，另一个叫房市集团军。在这个房市集团军里拥有大量的军师旅团，也当然有大量的军师和参谋，现在看来都是低能儿，因为从战略上讲最高统帅部早把这100个师当然也包括房市集团军——一笔勾销了！
与前面笔者讲的三个战略故事一样，最高统帅部会赢得最后的胜利——时间！只要管理好通货膨胀的预期，战胜“时间”险阻就是最大的胜利，当然在军事上会全军覆没！只不过大通胀的结局要留给后面的最高统帅部了。
作者：开谢花WW 发表日期：2010-11-6 19:32:00 中国只有一个办法对付美国的货币政策－－叶檀 美国量化宽松货币政策打乱了人民币国际化进程。
中国只有一个办法对付美国的货币政策：让恶性泡沫变成良性泡沫。所谓恶性泡沫，就是把货币引导到低效企业与恶性资产中，如日本上世纪90年代之前的房地产泡沫；所谓良性泡沫，就是把货币引导到高效企业中，如美国的铁路泡沫与互联网泡沫之后，奠定新一轮经济起飞的基础。具体而言，在短期内严控资本项下资金进入，国内进入加息周期，保障国内民众的利益。而后做大证券市场资金池，大量吸引有希望、有意愿的企业上市，使上市企业成为中国新一轮产业升级的基石。
资本项目坚决不能大幅放开，而应该小幅有序进入。
10月份，证监会新批准四家QFII，至此取得QFII资格的机构已达103家。从2003年5月23日开始批准QFII进入中国市场，瑞士银行和野村证券株式会社成为首批获准投资中国市场的境外投资机构。QFII进入是让外国投资者可以在管理下直接在国内市场投资，但我们应该有更远大的抱负，让全球的优秀企业在中国上市，使中国市场成为全球重要市场。建行总市值全球第一并不值得大吹大擂，东南亚金融危机前泰国等国家均有类似的荣光，这并不能让泰国一跃而起，成为全球的金融强国。
笔者并不认为加息在目前是个好事。但央行既然已经加息了25个基点，今后的货币政策必须以内部稳定为主，避免通货膨胀产生不可预测的后果。货币内部稳定的基础就是加强对资金流入的监管，防止泡沫从农产品期现货到房地产，全面恶化。
11月4日，中国人民银行研究局局长张健华在北京重申，中国应逐步回归常态、稳健的货币政策，货币政策应回归常态主要基于五方面考虑：一是我国经济增长得到进一步巩固；二是反映物价水平的CPI指数呈现上升态势，且仍有进一步上涨可能；三是我国失业率水平已降至全球金融危机前水平；四是国际收支趋于平衡，我国贸易顺差增速由负转正，贸易平衡状况持续改善，此外，金融机构不良贷款率不断回落，资产拨备覆盖率大幅上升。与此同时，央行货币政策委员夏斌则建议通过控制资本流入的方法应对美国第二轮量化宽松的政策。此时，中国控制资金流入、与CPI的上升步伐同时加息，是货币乱世中最明智的选择。
中国两大资产池，房地产是恶性泡沫受到严厉打压，剩下来的只有股市，可以成为最大的货币蓄水池。
香港股市已经承受巨大压力，美国推出新一轮量宽政策后，提振港股走高，盘中一度逼近25000点大关，创5月23日以来超过29个月新高，截止11月5日五个交易日全部上涨，累计升幅超过1780.5点，涨幅7.71%，创18个月最大周升幅。从香港溢出的资金盯着的就是人民币资产。
我国的主板市场从2007年以来大盘股不断融资再融资，从2009年恢复IPO功能以来，又开始融资狂潮，从策略上没有错误，这也是沪指保持基本稳定的根本原因。上市公司大幅增加，而总市值与股指增加不多，是扩大蓄水池的功能。一年间，中国创业板从无到有，拥有近140家上市公司，但创业板的市盈率高高在上，极高的门槛与僵化的审核思路，使创业板难以成为中国证券市场良性泡沫的发源地。
证券市场面临的最大问题是逆淘汰机制，那些PE腐败者、投机高管可以轻松成为千万富豪，而创业企业与诚实的企业家多数没有从证券市场获得正确的激励。截至4日，创业板共有11家公司股东在大宗交易市场上进行减持，累计套现9.44亿元。除蓝色光标尚未到解禁期、属流通股股东减持外，其余10家公司均有原始股份解禁，股东累计减持3473.5万股，套现8.97亿元。
有关部门意识到建立正确激励机制的重要性，在扩大蓄水池的同时，严打内幕交易，11月4日，深交所发布《关于进一步规范创业板上市公司董事、监事和高级管理人员买卖本公司股票行为的通知》，规定上市公司董监高在首次公开发行股票上市之日起六个月内（含第六个月）申报离职的，自申报离职之日起十八个月内不得转让其直接持有的本公司股份；在首次公开发行股票上市之日起第七个月至第十二个月之间（含第七个月、第十二个月）申报离职的，自申报离职之日起十二个月内不得转让其直接持有的本公司股份。并要求上市公司董监高离职时，应及时以书面形式委托上市公司向深交所申报离职信息。自申报之日起，离职人员所持股份将按通知规定予以锁定。自申报之日起六个月内，离职人员增持本公司股份也将予以锁定。 局部性的改革意在打压投机套现者的热情，但小打小闹无法改革激励机制，降低创业板门槛，对PE腐败与短期离职套现者征收惩罚性关税，在创业板与中小板赶紧推出退市机制，让高效的中小企业成为中国下一轮的经济龙头，这才是恶性泡沫良性化的根本。 作者：saving_pot2010 回复日期：2010-11-06 16:07:27 至于到底人民币会贬值到多少。我还真不敢说。因为中国真不是纯的市场经济。虽然放出来了43万亿，但是，这43万亿不一定就按照理论上的方式对汇率产生影响。
首先，降低货币流通，中国有绝招的，所有的大银行都很听话，只要钱进了银行，马上收紧，用政治的方式来指导贷款。可以很快的降低货币流通。
其次，对于不在银行体系内部流动的现金，好吗，扫荡地下钱庄！打掉地下钱庄，就会驱赶用现金交易炒作起来的农产品的资金不得不回到正常的流通体系之内--国有银行。
最后，股市是杀钱的好地方。全流通就是很好的解决办法之一。
其实，中国政府根本没有意识到信用卡的重要性，为什么美国和西欧在直升机撒钱后，通胀控制的不错？甚至温和通缩呢？
就是因为信用卡的伟大功劳，他降低了现金交易，绝大部分的交易都通过银行，只要银行贷款速度降低，长期贷款比率增加，自然就很好控制了。
为什么新兴市场很难控制货币流通速率？因为存在着大量的现金交易。太难控制了！
加大信用卡发行量，培养国人使用信用卡的习惯，规范市场上的商家减少现金交易。就可以很好的控制。
所以，本着这样的目的，国家将下重手，打击地下钱庄!并且是长期艰巨的任务！！
同时，到2011年中时候，存款准备金率肯定创出历史新高。锁定的货币也会是天量的！
所以，虽然43万亿，对通货膨胀影响直接，但是，觉得不是谢国忠这些纯西方经济学人所理解的那样贬值的那样厉害的！
中国有很多可以出的牌，而且，下面执行力还是可以的。不然乌纱不保啊！
如果简单的用5年倍增的概念，就是1：13到1-15左右吧，毛姑姑，不作数的哈！ 作者：saving_pot2010 回复日期：2010-11-04 13:48:04 扫盲！
2009-10-10 10:13当前，全球经济仍处“寒冬”之中，为了尽快走出金融危机的泥潭，各国政府在2009年继续实施大规模的救市计划。截至目前，在这些救市计划中，对全球震撼最大的还是3月18日美联储宣布收购1.15万亿美元国债和抵押贷款债券的决定，因为这一决定表明，为了应对金融危机，美联储大胆采取了俗称“印钞票”的量化宽松货币政策。 作为世界超级大国、全球最主要的经济体、这次百年不遇的金融危机的发源地，美国经济形势的变化对全球经济走势起着至关重要的作用，美国政府的任何决策都会对其他主要经济体的政策制定产生或多或少的影响，因此美联储的量化宽松货币政策也必将对全球经济走势产生重要影响。 一、经济形势恶化，美联储不得不实施量化宽松货币政策 量化宽松货币政策俗称“印钞票”，是由日本央行2001年提出的，指一国货币当局通过大量印钞、购买国债或企业债券等方式，向市场注入超额资金，旨在降低市场利率，刺激经济增长。该政策通常是在常规货币政策对经济刺激无效的情况下才被货币当局采用，即存在流动性陷阱的情况下实施的非常规的货币政策。 美联储超预期的宣布计划购买1.15万亿美元的国债和抵押贷款债券，正式启动了量化宽松货币政策。量化宽松货币政策是一种非常激进的货币政策，美联储通过这种方式启动巨额注资计划，原因主要有以下几方面：首先，当前，利率等常规货币政策已无实施空间，美联储此举是不得已而为之。自金融危机爆发以来，美联储已经用尽了利率政策，联邦基准利率从5.25%一路下调至0～0.25%。在利率政策已经到头的情况下，美联储不得不实施数量扩张政策，以继续维持促进经济扩张的动力；其次，自去年以来，美债一度因具有避险功能而大受欢迎，但是，长期的美元贬值和债券信用违约风险，再加上亚洲买家的外汇储备增长停滞或减少，美债成为烫手山芋。包括中国、日本在内的投资者采取了大量抛售长债换成短债的方法试图规避风险，这推高了长期国债的利率，为此美联储不得不自行购买长期国债以降低其利率；最后，美联储此举本身表明美国经济已经到了非常危急的境地，这是非常状态下采取的非常政策。就已经公布的数据来看，美国的经济形势不容乐观，2月份美国失业率进一步攀升至8.1%，这一数字创下了近25年来的新高，2月份信用卡违约率也已经上升至20年的新高。 二、美联储量化宽松货币政策对全球经济形势的影响 量化宽松货币政策是一把“双刃剑”，实施量化宽松货币政策一方面向市场注入大量资金，使市场利率维持在非常低的水平，促使银行放贷，从而刺激投资和消费，有助于经济复苏；但是，另一方面却埋下通胀的隐患，在经济增长停滞的情况下，或许会引发更为严重的滞涨，而且还会导致本国货币大幅贬值，在刺激本国出口的同时，恶化相关贸易体的经济形势，产生贸易摩擦等等。对于美国这种世界经济霸主而言，实施这种激进的政策对其本国和全球经济的影响更是不容小觑。 1.量化宽松货币政策或有助于美国经济尽快走上复苏之路 美联储此次大胆实施量化宽松货币政策的初衷在于压低抵押贷款和其他消费者贷款的利率，刺激支出以帮助振兴美国经济。对于此次巨额购债计划能否帮助美国摆脱70多年以来最严重的金融危机，当前下结论还为时过早。不过至少从理论上来看，量化宽松货币政策有助于美国经济走上复苏之路。 美联储此次购债计划包括购买3000亿美元的长期政府债券、7500亿美元的由“两房”担保的抵押贷款支持证券和最高1000亿美元的机构债券。美联储收购美国国债将推高国债价格，压低收益率，有助于长期利率水平走低。相应地，由于许多贷款和证券资产的利率都以美国国债为基准，还会带动其他各类利率回落，从而刺激投资和消费。另外，本次金融危机起源于美国的房地产市场，房地产市场能否复苏是美国经济能否走出衰退的关键。美联储购买“两房”担保的房产抵押债券，将直接推低抵押贷款利率。受美联储巨额购债计划影响，3月20日，由“两房”发行的抵押贷款为支持的抵押贷款收益率下跌至两个月以来的最低水平，这表明美联储的购债计划可能将在很短时间内将新贷款的利率推低至历史新低，从而吸引购房者重新进入市场，促使房地产市场尽快复苏，从而稳定美国经济。 2.量化宽松货币政策埋下全球通胀隐患 美联储宣布开动印钞机，向市场巨额注资后，市场最为担心的是美联储此举将导致美元走软、商品价格上涨，埋下全球通胀的隐患。 受美联储巨额注资计划影响，近日，美元指数从高位快速回落，同时受美元贬值影响，原油、黄金和有色金属价格暴涨。由于世界主要商品定价均以美元为基准，美元贬值或将引发新一轮资源价格上涨，这虽然会使得世界通缩局面缓和，但也埋下了通胀的种子，而且，如果量化宽松货币政策未能使美国经济走上复苏之路，经济不景气或将导致出现滞涨现象。 另外，当美联储大举发行货币后，其它国家也不愿意看到本国货币大规模针对美元升值，反过来促使其他国家央行扩大货币的发行，以至于整个资产的价格会逐步上升。近期，英国、日本等国央行已经先后宣布在二级市场购买大量本国国债，这意味着全球主要经济体都开始奉行量化宽松的货币政策，通胀可能随之而来。 3.量化宽松货币政策恶化相关贸易体的经济形势 美联储量化宽松货币政策将会导致美元走软，其后果除了促进商品价格上涨外，还将导致其他货币针对美元大幅升值。事实上，美联储宣布巨额注资计划当日，世界主要货币就针对美元大幅升值，其中欧元升值3.5%，日元升值2.4%，英镑升值1.6%，加元升值1.7%。这将削弱相关贸易体对美国的出口能力，尤其对于那些处于金融危机漩涡中的出口导向型新兴经济体而言，美联储此举将对其造成雪上加霜的打击，并有可能引发贸易摩擦。 4.美联储大举购债降低相应持债国家的外汇资产价值 虽然本次金融危机起源于美国，但是由于美国强大的经济实力和美元独一无二的国际地位，美债一度因避险功能而大受欢迎，包括中国在内的多国政府的外汇资产中，美国国债占有重要地位。美联储大举购买美国国债将推升美国国债价格，降低其收益率，3月18日当日，美国基准10年期政府债券收益率就从3.01%骤降至2.5%，创1981年以来最大单日跌幅，这将导致相应持债国家的外汇资产存在巨大的贬值风险。 对于美国而言，美元贬值和国债收益率降低都将可能导致巨额外资从美国流出，对于当前仍处于金融危机漩涡中的美国经济而言，也是不得不面对的残酷现实。 三、中国政府如何应对美联储的量化宽松货币政策 作为美国的第一大债权国和主要贸易伙伴，美联储量化宽松货币政策的实施将导致中国面临多重压力，对此我们应该正确认识，积极应对。 首先的压力是外汇资产的保值。中国的巨额外汇储备中，美元资产占据半壁江山，美元贬值和美债收益率下降将直接导致我国外汇资产大幅贬值。降低贬值风险最主要的途径是多元化外汇储备资产的投资方向，从而降低美元资产所占比重。从当前全球经济形势来看，在资产价格处于相对历史低位，且未来存在较大通胀隐患的情况下，增加黄金和能源等资源类产品及相关企业的投资，是非常必要的。 其次是人民币汇率问题。美国是我国第二大出口国，美联储量化宽松货币政策将加大人民币的升值压力，对于因金融危机和人民币升值而处于水深火热中的中国外贸出口企业而言，无疑是一个沉重的打击，因此，维持人民币汇率的稳定至关重要。另外可以加大对其他贸易伙伴的出口力度，从而减弱美元贬值对我国出口的影响，或者进一步提高出口退税率，缓冲美元贬值对我国出口行业的冲击。 最后，由于国内信贷大量投放、资源价格改革等因素影响，已经具有潜在的通胀风险，如果国际性的初级产品价格上涨，将会助推这一趋势。对于这一状况需要政府密切关注市场变化，适时灵活调整相关政策，将通胀控制在适度的范围内。 量化宽松货币政策是一把“双刃剑”，具有很多副作用，是一种非常激进的货币政策，美联储是不得已而为之。而美国作为全球最主要的经济体，美联储的量化货币政策将对全球经济形势产生重要影响。对于美联储此举对我国产生的巨大压力，我们应该正确认识，并积极应对，尽量减少其对我国经济发展的副作用。 作者：saving_pot2010 回复日期：2010-11-04 13:57:30 第一次的量化的重要内容是：
美联储此次购债计划包括购买3000亿美元的长期政府债券、7500亿美元的由“两房”担保的抵押贷款支持证券和最高1000亿美元的机构债券。
说白了是买抵押债券---7500亿。购买国债的是多少？3000亿！
刚刚的二次宽松内容：
6000亿的国债购买计划，还不是一次买，是每个月差不多750亿。其他的，把上次收益的抵押债券中拿出2000亿继续购买有毒资产。
那些叫嚣着6000亿超级大的看明白没有？？？看明白没有？？
此量化非彼量化！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！这是核心！
这次所谓的量化不是美国意义上的量化，是量化创始国--日本的量化政策。自己买自己的国债！！
真正和上次对应的只有从7500亿降到2000亿，说明什么？？美国经济已经基本度过了因为有毒资产的大规模爆发而导致的金融次贷危机。
现在的危机是什么？？？通缩危机！！！这次量化就是针对通缩的，是要打汇率战争准备子弹用的。
哎，真希望大家能擦亮自己的眼睛，至少做一下比对好不好？简单的分析一下再下定义也不迟啊。。。不要一叶障目了。 作者：saving_pot2010 回复日期：2010-11-04 14:32:15 这次就是为了打汇率战用的！！
拿出6000亿买国债？为什么要买？
一是银行钱不够，跟美联储借钱，美联储就发国债。大家一起来买。美联储自己买国债就是给银行钱。为了维护美国国债的价格，需要这样一个“多此一举”的手续。
二是美国国债有人抛，为了维护美国国债不至于成为垃圾债券，需要有人买。那就是美联储！
到底目的是第一个还是第二个？？看11月10日的购买计划。
特别提示：美国大企业手上的持有的现金超过2万亿，你说美国银行内部会缺钱吗？ 如果不会缺钱。那是不是第二种可能性大？
不管什么原因了，新兴市场国家卖出美国国债，那美国国债价格将会走低，同时，收益率将会走高。原来1400亿买的国债，抛出时候只能以1000亿抛出，但是，关键是没有人接盘的话，那美国国债不就是无量跌停了吗？所以，需要美联储来在低位购买国债。。。。。。。。。。。。。美国的国债总额就这样降低了，新兴国家的钱打了水漂。
所以着6000亿，就是子弹！！！
伯南克宣布全球范围内的汇率战，正式打响了！正面战场开始。
不信，走着瞧，看看中国是不是在抛售，看看美国债价格是不是在走低？看看日本会不会继续推出日本的量化宽松用于购买美国国债？？
大幕在徐徐拉开，以上关键的指标请看好了，别走眼了！！ 作者：saving_pot2010 回复日期：2010-11-05 15:47:53 再说一遍，不要看美国人说了什么，要看美国人做了什么！！
奥巴马会连任的：）
看看奥巴马11月的行程，就知道中期选举根本不影响美国政府有条不紊的操作：）仅仅因为中期选举分了一下心而已。
特别关注两条： 明年年中，时间说明了2011年6月份是明确了的。
第二条，很多人忽略掉的：限度--35%。现在可以超出35%的上限，为什么呢？？？因为美国人不知道对手到底要抛那种国债，也不知道要抛多少！！如果是自己发国债，自己买国债，可以平衡的很好，可以都控制35%以内。所以，这个明显就是一个针对美债持有者的局。！ 不信？走着瞧了 作者：saving_pot2010 回复日期：2010-11-05 16:07:58 谈胡总送去的飞机大单
这100亿欧元的订单，在欧洲将产生至少5倍的效应。
而且是开端，102换来的是欧洲的军事解禁，还有更多的合作开发和技术转让以此为突破口。
英国人也回来要求同样的待遇。
短期效应：欧元的强力支撑。大家是否奇妙的发现了：欧元对人民币还是稳定的1：10这样子。如果双方加深合作，经济更加紧密，美国的作用就弱化了。中国对美国经济的依赖程度的降低，将使得中国和欧洲贸易平衡而相互支持走出困境。
有利于推动人民币国际化，欧元，人民币相互兑换。欧洲高端和中国中低端互补协奏。那美元变化所带来的冲击就弱化了，说到底，不带美国人玩了，中欧一起睡。还是一夫一妻的好，3P会出问题的，
为什么是法国？ 因为德国已经是中国的重要贸易伙伴，潜力有限，现在需要的是开发新的外汇使用地。那就是法国，接下来是英国。就是不选美国。因为美国人给你的美元实在是烫手的很啊！ 作者：saving_pot2010 回复日期：2010-11-05 23:56:58 有鉴于在最近的两年里面，我们总是发动美元攻势，一会买空客，一会买波音的。还动不动到德国闪电访问买高铁的。总结出来以下：
有个贵妇，贵妇名字叫瓷器，喜欢花钱包养壮汉。既花了钱了，还奉献了自己。
宠幸四大壮汉：
俄国佬，德国佬，美国佬，法国佬（口味是重点）；
日本佬拿钱来嫖还被撞出钓鱼岛。
爽不爽不知道，P民被两个耳光。。。 作者：saving_pot2010 回复日期：2010-11-06 00:10:37 那个引用的话，目前我是不同意的！
德国在把自己的血输给别人，哥哥可能真的没到笨猪四国晃过。那西班牙，那意大利，那希腊。纯流氓！！好吃懒做的流氓，消费支出很多还不肯干活，法国也好不到什么地方去。只有德国人那个实成啊，蒙头干活，真肯吃苦，虽然脑子方点，只要加班必要加班费，但是他们不会无缘无故加班，也不会像中国人为了加班费而加班。
当西德合并东德的时候，是停滞的10年，到现在，汉堡等北方相对富裕的正统德国人仍然非常反感当初用西德纳税人的钱去再造东德。在这个事情上，德国政府没有屈从于民众的压力，做了一件对欧洲，对德国民族伟大的事情。
但是这次，拯救欧洲四国，有点悬。从20年的角度，如果挺过美国的攻击的话，是没有错误的。但是短期之内却让德国失血太多，抵抗力大大下降。如果被人从背后捅一下，很可能彻底崩溃的！！希望德国能挺过去了。
大家现在是否觉得德国最近特别消停啊？基本不出来活动了？
为什么呢？因为德国很专注，他们专注于如何整合这些屁烂国家。。。非常认真的在做这件事情，就为了统一的欧元区市场，以让德国本土享受到更大更稳定的市场！这对德国也是10年磨一剑的事情。只是，德国人只能做好一件事，所以，根本没时间管别的。
总之，我在德国的时间给我对这个国家了解很多，非常佩服这个一直在影响世界格局的民族。
注意速度，现在是加速状态！
2005年是打埋伏的，安卧在2011年的猜想中，现在看看都觉得晚了呢！
你看，格鲁吉亚跳出来挑逗俄罗斯了！本来以为会在2011年搞，胡老大刚出国就开搞了！
在全面加速！小心了！11月的 全球峰会特别多，到了12月，形势会更明了。 作者：saving_pot2010 回复日期：2010-11-06 00:28:30 作者：男人濒临绝种 回复日期：2010-11-05 13:49:47
人在可能的时间里，基本可以经历3次这样的8-10年，如果在大方向上把握正确了，我相信会逐步脱离苦海的。事实上，少部分人的成功是建立在大部分人的失败基础上的。比如换美元。如果在接下来的2-3年里，因为有美元可以大大增加购买力或者有特殊权利话，可以在接下来的8-10年一直保有相对优势，这，就非常不容易了。
美元的持有是为了在将来保持竞争力，对于属于P民的个体来说！我们都不想做P民，那就只能靠自己（靠国家的大批的共产党员都已经内退或者下岗了，比如我的父亲。所以，国家靠不住的）。
坚持！任何沽出美元的行为都是不可原谅的！因为你在扼杀自己的竞争优势。
至少，在15年前，只有美元可以买到上海的外销房（虹桥地区），现在都是5万一平的，虽然15年的老房子。但是，租金都在8000-9000一月的！那时候用美元买的，如果能在炒房大潮中倒腾几次，现在绝对过亿了！因为在2003年的时候，卖出这样一套外销房，可以全额买两套徐汇的房子了。。2005卖出，再买4套闵行的。2007再卖，买杨浦东外滩的8套，2008再卖，买浦东川沙的16套。。。。。
这样的一个优势在下一个资本发展大潮中，你也会有这样的机会的：）如果你没有这样的初始竞争优势，什么都免谈。除非你有富爸爸 作者：saving_pot2010 回复日期：2010-11-06 01:00:53 突然有新想法了！
黄金有可能是最后倒下来的泡沫！
首先是非美的日元，澳元，欧元泡沫结束，人民币，港币的结束。
黄金和美元同时都是上涨状态，利用黄金作为控制美元上涨的节拍器！！！！
2011年6月份之前持有黄金多头或许也是不错的选择！
不作为投资参考，需要时间验证趋势！ 作者：saving_pot2010 回复日期：2010-11-06 01:03:21 日元做多还有一个深蹲，不出意外已经到达底部区域盘整了。。
下周来确认这个底部。 美元就在底部区域盘整了，下周再次确认！
我就不信美元再深蹲，跌破74！跌破老子封刀！ 美国要更好的复苏，需要一个相对低价的石油：） 作者：saving_pot2010 回复日期：2010-11-06 01:18:04 如果中国在加息上，升值上走更远，石油会被定义为因为中国需求降低而降低价格。。。。
所以，美国需要相对廉价的石油，前提也是刺破中国。。。。
黄金不存在这样的问题，所以，黄金应该也将因为石油上的资金的注入而得到支撑。
还需要用黄金作为引诱不愿意持有美元的人的选择。
黄金看来还要涨涨了，嘿嘿！ 作者：zheng258 发表日期：2010-11-6 22:24:00 大战开始了！！中国能胜吗？ 南方周末
北京时间11月3日，美国宣布其最新利率决策。但会议的结果早已被猜到：美联储推出第二轮量化宽松措施，并有可能迫使英国、欧元区等经济体“亦步亦趋”———被动跟进放松银根。
在这个星期内，欧元区、日本，澳大利亚和印度等重要经济体的央行都将召开货币政策会议，讨论对策。
打开闸门的是美国，被钱潮所淹的很可能是亚洲。
亚洲货币“应声齐涨”，韩元、新元、泰铢、马来西亚林吉特等兑美元的价格纷纷触及数周、数年乃至历史高点。
作为自由贸易港与进入中国大陆的跳板，香港首当其冲———一个细节是，体现香港整体二手楼价的中原城市领先指数(CCL)，近一个多月来持续逼近1997年的历史高位。
11月1日，香港金融管理局总裁陈德霖表示“全球金融环境不正常”；其前任总裁任志刚近期也说“现时全球金融体系是百年一遇的混乱”。
索罗斯瞄准人民币
“假如只是买卖股票，他只需要通过经纪人就可以完成，不需要在香港开设办公室。”
索罗斯又来了。
近日，香港国际金融中心二期35层的“SFMHK”公司成为了焦点，因为SFM即为索罗斯基金的英文缩写。
12年前，以索罗斯为首的多家国际金融机构联手狙击香港金融市场，惊心动魄的一战之后，索罗斯败走麦城。如今卷土重来，令业界瞩目。
耳戴助听器，反应迟钝，语速缓慢，颇显老态龙钟。这是一位最近曾经近距离接触过索罗斯的人士的描述。在他眼中，垂垂老矣的索罗斯似乎毫无攻击力。
但流传仍然甚广的评述是，索罗斯犹如华尔街上的金钱豹，行动极其敏捷，善于捕捉投资良机。一旦时机成熟，他将有备而战，反应神速。“作为对冲基金的重要象征性人物，索罗斯的到来备受瞩目。”招商证券(24.36,0.31,1.29%)(香港)投资银行业务董事总经理温天纳判断，索罗斯的香港办公室将重点放在人民币业务，而不仅是投资股票等资产。“假如只是买卖股票，他只需要通过经纪人就可以完成，不需要在香港开设办公室。”事实上，索罗斯在去年就开始了“东征之旅”：无论中国内地A股还是港股，无论一级市场还是二级市场，索罗斯旗下基金均有所涉猎；投资的行业更横跨金融、地产、航空及医药等。其中包括购买阿里巴巴的股份而成为其流通股的第三大股东，以及近期突破常规地斥资4000万美元成为四环医药的基础投资者———这意味着需要持股度过一年以上的禁售期，而对冲基金罕见有如此的“耐性”。
除了这些股票类的人民币资产，索罗斯似乎更“垂涎”于人民币本身。从去年年底起，索罗斯多次建言中国政府将人民币升值一步到位，理由既可防止热钱进入，又可将通胀转嫁出去。
时至今年8月，索罗斯又转而建议美国政府采取强硬措施强迫人民币快速升值。再到上个月的8日，索罗斯在接受英国《金融时报》采访时认为人民币每年升值10%对中国而言是可以忍受的。“索罗斯看中的是香港作为人民币离岸中心的地位。”温天纳向南方周末记者表示，对冲基金企图寻找中国金融体系的不平衡点，利用杠杆投资而获利。
索罗斯们现在可以轻易地“手握重金”：在欧美宽松的货币政策下，金融机构能够以近乎零利率拆借到已贬值至历史低位的“廉价”美元资金。目前，索罗斯在全球管理约270亿美元，而亚洲战场即耗去其三分之一的兵力。
那么，现年80岁的索罗斯将采用怎样的进攻路径？业内对此有多种推测：例如，国际对冲基金只需要较少的资金便可以将无本金交割远期人民币合约价格(NDF)推高，即可从中获取丰厚回报———以1亿美元的NDF合约为例，对冲基金只需付出50万美元的期权费，若对赌成功，对冲基金即获得300万美元的利润收益，是成本的6倍。
热钱凶猛
香港金管局发言人在接受记者采访时透露，今年80亿元人民币兑换限额到9月底时仍然剩余一半，但10月份尚未结束，另一半额度在不到一个月时间里就被用尽。
不仅是索罗斯，更多的海外金融机构已经“磨刀霍霍”。眼下，高盛集团、日本野村证券等巨头，纷纷作出人事调动，重兵驻扎香港，锁定以中国为主战场的新兴市场。
全球基金追踪和研究机构EPFRGlobal的数据显示，在截至10月6日的一周内，有60亿美元流入新兴市场股票基金，创下了近33个月的新高；而在截至10月21日的一周内，新兴市场股票基金也获得了58亿美元资金，继续备受青睐。“谁都想拥有人民币资产。”曾任高盛亚洲总经理的肯·寇蒂斯日前公开表态。
除了这些看得见的钱，还有更多是看不见的热钱。
11月1日下午，广东社科院境外热钱课题研究组负责人黎友焕一直在开会，与他的同事们交流讨论当前的热钱流入情况。
黎友焕是迄今为止中国官方惟一委托调查地下钱庄活动的学者。多年来，他率领逾30人的团队一直在关注热钱的流向，并通过对全国一百多个地下钱庄的监控，形成关于热钱和地下钱庄报告。其报告是中国官方制定汇率政策的重要参考依据。“在8月中上旬，热钱流入还不明显。而突然在8月下旬出现了异样。”黎友焕向南方周末记者表示，这两个月热钱流入的数量，按月度来看，创下2002年以来的最大规模。“增速更是明显提升，表现为越来越快。”但他拒绝透露相关具体数据。
这个时间点与人民币从8月底加速升值基本吻合。而且，10月19日人民银行出其不意地宣布加息。“升值与加息”预期双双加强时，增加了热钱流入套利的空间。申银万国、国泰君安等券商研究报告也判断热钱正在加速流入。
来源复杂是这次热钱流入的特点之一。根据黎友焕的观察，过去流入的资金大多以港澳台的储蓄资金或投机资金为主，但现在的钱来自四面八方，既有欧美的资金，也有来自日本的热钱。可见，欧美投机者手上的钱太多了，但他们的目标是到中国赚更多的钱。
中国的“升值与加息”可以让热钱们赚到盆满钵满：假设人民币兑美元的升值预期为3%－5%，与加息后一年期存款利率2.5%相加，那么每笔热钱流入中国一年的套利利润预期值在5.5%－7.5%。也就是说，热钱只需要将美元换成人民币，光是放在中国的银行账户里“趴着”吃利息，也可以“无惊无险”地获取可观收益。根据香港《文汇报》报道，目前有大约6500亿港元的热钱囤积香港伺机进入内地。
10月28日晚，香港金融管理局突然宣布，已收到香港人民币清算行通知，与上海外汇交易中心就贸易结算交易所指定的本年度80亿元人民币兑换配额已经用完。香港金管局发言人在接受记者采访时透露，今年80亿元人民币兑换限额到9月底时仍然剩余一半，但10月份尚未结束，另一半额度在不到一个月时间里就被用尽，显示香港市场对人民币需求明显增加。
这次热钱大规模流入的另一个特点重点投向“敏感性商品”。黎友焕将敏感性商品定义为容易被热钱炒作、一炒就疯狂的品种。今年以来，被百姓冠以“蒜你狠”、“豆你玩”、“姜你军”的大蒜、绿豆、生姜等价格暴涨的品种，均属此类。近期还出现了“羊坚强”、“糖高宗”等多种被炒作的品种戏称。
黎友焕举了棉花的例子：自8月初以来，棉花期货价格累计上涨了70%，甚至连棉籽的价格都炒作起来了。因成本上升过快，部分棉企已经停产了。这种炒作已经伤害到产业的发展。“一个月之内，必定会有政策出台打击这股愈演愈烈的炒风。”黎友焕直言。
除了敏感性商品，股市也是热钱的“心头所好”。上证指数10月份大涨12%，成交量明显放大。自10月以来，沪市动辄日成交2000亿以上，甚至3000多亿，与此前的每日数百亿交易额，截然天渊之别。沪深两市屡创成交历史新高，都是热钱推波助澜之功。
不过，受到调控措施打压的中国内地楼市失去了热钱的宠爱。据黎友焕的了解，很多热钱想从房地产市场逃出来，可惜缺乏其他大资金来接盘，因此只能继续僵持。
大战刚刚开始
中国外汇管理局发布《2010年上半年中国国际收支报告》，其中说“继续保持对热钱流动的高压打击态势”。
面对西方“资金之矛”长驱直入，亚洲各国政府纷纷举起了“阻挡热钱之盾”。
10月12日，泰国政府宣布，对外资投资债券所获资本利得和利息收益征收15%的预扣税。在1997亚洲金融危机中，泰国深受热钱之害，如今亦忌惮于对冲基金。
同一天，中国外汇管理局发布《2010年上半年中国国际收支报告》，其中提到“继续保持对热钱流动的高压打击态势”。外汇局表示，从今年2月开始，已查实190起涉嫌违规案件，涉案金额73.5亿美元。不过，对于这样的打击成果，业内分析人士普遍认为“远远不够”。
近日，外汇局尽管口头上否认了热钱流入趋势严重的说法，但相继出台几份针对防范通过贸易途径输入热钱的文件，展开对热钱的“暗战”。
而韩国、新加坡、马来西亚、印度尼西亚等国家也都采取了干预热钱流入的措施。可以预见的是，如果热钱持续流入、本币继续升值，这些国家还会采取更多的干预措施。
相对这些“堵”的举措，中国还开闸放水地“疏导”，甚至让各路资金“为我所用”：各类公司接踵摩肩地在境内外上市融资，尽可能地圈上这些来自海外的钱。在主板扩容后，相继推出的中小板、创业板，以及未来的国际板，都是吸纳这些资金“活水”的好去处。而且，分析人士认为，股指期货和融资融券等业务推出后，中国的监管层拥有了与海外投资者斗法的工具。
与海外资金作战的大戏才刚刚开始 作者：昭名 回复日期：2010-11-05 21:26:06 作者：宁水格 发表日期：2010-11-5 13:35:00
十年寒窗，现在社会能换到半平方米的商品房么？
第一个让我明白这句话的人是韩寒。开始用怀疑的眼光看世界，活的虽然清醒但是很痛苦。也许是一个纯真少年到愤青的必经阶段。
第二个人是方百羽笔下的公子镶，让我明白了如何利用社会实现自己的价值。
第三个就是刘军洛了，我很坦然的说，巴菲特不过是那只耳聋的青蛙，有着坚定的目标而且不受外界干扰一直坚持自我，所以能爬到最高。刘军洛就像看透世间的神仙，面对凡夫俗子的无知，丝毫没有介意。
他说，看经济就要有自己宏观的体系，现在是什么体系？以美国为中心的美元经济体系。而这一切的基础就是中东除伊朗以外的国家都必须以美元结算石油。看中国经济就必须看中国经济的本质，出口导向型经济。用商品换美元然后再去换资源再发展。为什么房子的售租比高的那么离谱，泡沫那么大，还不断上涨呢？因为央行为了保持经济的增长，平均每个中国人发了三万块钱，这么多前能去哪儿呢？
以权利和资源的阶梯分配货币体系让社会高层的人拿到很多的钱，为了保值，就果断投资房地产了。银行信贷为了保持利润，不愿意放款给中小企业，在中国唯一一个稳赚的产业，容得下那么多资金的产业就只有房地产了。
买方有钱，卖方也有钱。一个愿打，一个愿挨，房价就继续涨到天上吧。国家为什么又要调控地产呢？因为泡沫总有破灭的一天，要是真正发展到全民炒房，说白了都是银行的钱，越吹越大的泡沫华丽丽破灭的时候，中国银行业定会全盘崩溃以至于中国经济进入大萧条时代。
现在不能炒房子了，那么多钱去哪儿了？这里就要说到全球货币政策了，美国为了治疗自己国家的通货紧缩就往自己国家发货币，可惜世界货币国也有自己的难处，自己的货币自己国家留不住，自己的通缩没治好，反而制造了其他储备货币国家的通胀。
我们之前说过石油是以美元结算的，当然还更多的商品。比如农产品，黄金等等。美元多了不值钱了，黄金就涨了，石油就涨了，农产品就涨了。国际上农产品涨了，国内的闲钱发现房子不能炒了，粮食减产，国际涨价，国内能不涨么？所以有了算你狠，将你军，糖玄宗……
农产品现在不仅仅是接力赛，只要中国不改变这么宽松的货币政策，农产品涨价铁定要成为循环接力赛。可惜国内农产品的场子太小太散，容不下太多的资金。
三大资本市场，期货，股市，房产。中国只剩下股市了。前段时间的股市去泡沫化，让庄家完美建仓。
从房市中源源不断流出的资金和央行新发的钱都会相继跑入股市，又开始了一次击鼓传花的泡沫过程，2010让我们再次感受街边擦皮鞋都买基金的场景吧，希望你不是最后一棒。为什么刘军洛能准确预测到03到06年房市的暴涨，08年到2010房市的暴涨，因为流动性的去处他准确的判断出来了。
那他是怎么判断出08年股市的暴跌到2000和预测明年房价跌70%,呢？因为国家要稳定，钱太多导致的通货膨胀会导致下层人民吃不起饭，揭竿起义。所以08年接股市最后一棒的人，你们既然有钱投资股市，就算你们亏完了，依然有钱吃饭，不会揭竿而起的。所以就牺牲你们了，国家把股市从6000点打到1600点，去了四十多万亿的流动性，既让国企上市拿到了实实在在的钱，又消除了恶性通胀的因素。
明年房价跌70%同样也是这个道理。同样的游戏，国家百玩不腻，可惜游戏者却完全不知道游戏的规则，像羊羔一样杯具的待宰